Gigaset (ehem. Arques Industries AG)

[Nussdorf]

Hi, ich hoffe hier kommt eine Diskussion über Arques zustande !!!!!

WKN: 515600 ISIN: DE0005156004

 

 

ARQUES Industries AG hat sich auf den Erwerb und die Entwicklung von Konzernabspaltungen und Unternehmen in Umbruchsituationen spezialisiert und ist nach eigenen Angaben das einzige solche an deutschen Börsen gelistete Unternehmen. Unter Umbruchsituationen sind Konzernabspaltungen, ungelöste Nachfolgeregelungen sowie Turnaround-Situation oder ein Technologie-Wechsel zu verstehen. Das Unternehmen kauft Gesellschaften auf Basis substanzwertbasierter Bewertungen und saniert sie mit eigenem Management und der Hilfe einer ''Task Force'' - also spezialisierten eigenen Beratern. Maßnahmen der aktiven Betreuung und Weiterentwicklung reichen von einer Neuausrichtung des Angebotsportfolios und operativen Verbesserungen zur Effizienzsteigerung bis hin zur Implementierung neuer Technologien. Das Engagement bei den meist mittelständischen Beteiligungsunternehmen liegt im mittelfristigen Zeitrahmen von drei bis acht Jahren. Seit dem 19. September 2005 gehört die ARQUES-Aktie dem SDax an.

 

Kennzahlen auf Basis GB2005:

KBV: 1,69 (Immobilien im Wert von ca. 100 Mio. nicht mit einbezogen)

KGV: 2003: 0,57 2004:3,08 2005: 4,50 2006(e) 3,7

Gewinn je AKtie: 2004:1,91 2005: 2,22 2006(e) 3,1 (halbjahr 2006: 1,57)

Eigenkapitalquote: über 35%

EKR 2005: 33,5% (IP 2005 minus 2004 48%)

GKR: 15%

Umsatz 2005: 417 Mio Geplant 2006: Mehr als 1 MRD (sieht gut aus)

Management hält mehr als 20% Aktien, Vorstand wird aus eigenen Reihen nachbesetzt

Dividendenzahlung seit 2003

 

Kritisch anzumerken bleibt, dass man hier extrem abhängig vom Geschick der Manager abhängig ist und das Unternehmen etwas . Aber die haben großes Interesse daran dass es gut läuft. 2006 wurden vom Management keine Aktien verkauft, sondern nur gekauft !

Die Schuldentilgungsdauer beträgt mein

en Berechnungen zufolge 38 Jahre (insolvenz-gefährdet)

 

 

mfg

[akku5]

Naja, im 2. HJ 2005 wurde schon seitens des Vorstands verkauft, und zwar massiv ! Davon wurde nur ein Bruchteil in 2006 zurück gekauft. Ansonsten geb ich dir recht, die Aktie scheint wirklich billig. Ich denke im Moment springen wohl hauptsächlich die Zittrigen ab.

[Nussdorf]

der Vorstans hält aber noch immer mehr als 20%, das ist doch recht beträchtlich finde ich...

[LaVega]

Vorallem wenn man den Buchwert/Aktie noch betrachtet, der 05er lag bei 59 d.h. der heutige Kurs ist ein ca. 1/5 vom Buchwert,laut Graham klares Zeichen für Unterbewertung

[Nussdorf]

Vorallem wenn man den Buchwert/Aktie noch betrachtet, der 05er lag bei 59 d.h. der heutige Kurs ist ein ca. 1/5 vom Buchwert,laut Graham klares Zeichen für Unterbewertung

Ich glaub da ist der Split von 2006 nicht miteinbezogen... kann das sein ?

[Nussdorf]

Arques hat vor ein paar Tagen Zahlen gebracht - phantastisch !

 

Zudem soll die SKW im 4 Quartal an die Börse gebracht werden.

 

Umsatz +76%

Die Eigenkapitalrentabilität verbesserte sich auf 50,8% (31. Dezember 2005: 49,7%),

die Umsatzrendite auf 13,6% (31. Dezember 2005: 11,1%).

Die Eigenkapitalquote betrug zum Berichtszeitpunkt 35,7% (31. Dezember 2005: 38,7%).

 

Anbei noch die Entwicklung seit Threaderöffnung

[Toni]

Hey Nussi!

 

Da hast Du ja eine klasse Firma ausgegraben!

Habe gerade mal den Quicktest auf Basis 2005 gemacht:

 

 

[Scorpion260]

Hey Nussi!

 

Da hast Du ja eine klasse Firma ausgegraben!

Habe gerade mal den Quicktest auf Basis 2005 gemacht:

 

 

 

 

Sicher, Arques ist extrem billig zur Zeit. Aber wie sind die weiteren Aussichten? Die Konsensschätzung für den G/A für 2007 ist gerade mal 1 cent höher als für 2006.

2006 1,42

2007 1,43

 

Ich will den Titel nicht schlechtmachen, aber ich sehe nicht daß aus der Guidance größere Kursphantasien kommen. Wenn jemand gute Argumente hat, dann her damit, ich würde gerne in diese Aktie investieren, da ich sehr billige Aktien mit stabiler Eigenkapitaldecke grundsätzlich mag. Nur wenn der Trend für den (bereinigten) Gewinn nicht mehr nach oben zeigt werde ich trotzdem skeptisch.

 

 

Gruß

 

Scorpion

[€-man]

Servus Nussi und Toni,

 

fundamental sieht die Sache ja ganz gut aus, nur haben die Investoren das noch nicht mitbekommen. Seit September 05 läuft der Wert faktisch seitwärts. Also aufgepasst, wenn der Ausbruch kommt. Von Sept. 05 bis heute war das nur was für Zocker.

 

Gruß

-man

[Nussdorf]

Sicher, Arques ist extrem billig zur Zeit. Aber wie sind die weiteren Aussichten? Die Konsensschätzung für den G/A für 2007 ist gerade mal 1 cent höher als für 2006.

2006 1,42

2007 1,43

 

Ich will den Titel nicht schlechtmachen, aber ich sehe nicht daß aus der Guidance größere Kursphantasien kommen. Wenn jemand gute Argumente hat, dann her damit, ich würde gerne in diese Aktie investieren, da ich sehr billige Aktien mit stabiler Eigenkapitaldecke grundsätzlich mag. Nur wenn der Trend für den (bereinigten) Gewinn nicht mehr nach oben zeigt werde ich trotzdem skeptisch.

Gruß

 

Scorpion

 

 

Bub, orientier dich mal an den Fakten. Und die sagen, dass nach den ersten 9 Monaten der Gewinn je Aktie bei 2.67 liegt.

 

Aus dem Loch

Nussdorf

[akku5]

Bub, orientier dich mal an den Fakten. Und die sagen, dass nach den ersten 9 Monaten der Gewinn je Aktie bei 2.67 liegt.

 

Aus dem Loch

Nussdorf

 

Mich würde mal wirklich interessieren, wo genau die ihre Gewinne machen. Zumindest z.T. bestehen die

Beteiligungen doch eher aus gewinnschwachen Unternehmen, die von ihren Müttern "verstoßen" wurden.

Eine lahme Firma wird ja nicht von heut auf morgen hochprofitabel. Außerdem frag ich mich wo Arques immer die Leute für die Task Forces herholen, da die ja alle paar Wochen Firmen einkaufen. Gute Sanierer wachsen schließlich nicht auf Bäumen.

 

Gruß,

akku

[Aktiencrash]

Bub, orientier dich mal an den Fakten. Und die sagen, dass nach den ersten 9 Monaten der Gewinn je Aktie bei 2.67 liegt.

 

Aus dem Loch

Nussdorf

 

Ich habe das Teil schon seit 2 Wochen im Depot .

 

Wenn das 4. Quartal dem des Vorjahres entspricht, dann kommen sie 2006 auf einen Gewinn/Aktie von 3,62 !

Das Seitwärtsdümpeln kommt wohl eher daher, das die Umsatzrendite von 2004 (26,73) auf 2005 (11,56) trotz Gewinnsteigerung gefallen ist. Würde das 4. Quartal wie oben beschrieben abgeschlossen werden, läge die Umsatzrendite bei 13,95 und das könnte dem Kurs wieder Auftrieb verschaffen.

[Aktiencrash]

Hier mal meine Fundamentalanlyse:

 

 

Der innere Wert von Arques liegt bei 97,84 . Zieht man 20 Sicherheitmarge ab, dann bleibt noch genug Phantasie für weitere Kurssteigerungen .

 

 

Erklärung der ermittelten Werte

 

Eigenkapitalquote:

> 50 : sehr gut

> 30 aber < 50 : gut

< 30 : schlecht

 

 

Gesamtkapitalrendite:

Kapitalrendite ≥ 12 %

Das ist ein gutes Ergebnis!

Kapitalrendite < 12 % aber ≥ 8 %

Das ist ein befriedigendes Ergebnis!

Kapitalrendite < 8 %

Das ist ein unbefriedigendes Ergebnis!

 

 

Eigenkapitalrendite:

Eigenkapitalrendite ≥ 15 %

Das ist ein gutes Resultat!

Eigenkapitalrendite < 15 % aber ≥ 10 %

Das ist ein befriedigendes Resultat!

Eigenkapitalrendite < 10 %

Das ist ein unbefriedigendes Resultat !

 

 

operative Marge:

Operative Marge ≥ 18 %

Das ist ein gutes Ergebnis!

Operative Marge < 18 % aber ≥ 12 %

Das ist ein befriedigendes Ergebnis!

Operative Marge < 12 %

Das ist ein unbefriedigendes Ergebnis!

 

 

Betriebsrendite (EBT-MARGE):

Betriebsrendite ≥ 15 %

Das ist ein gutes Resultat!

Betriebsrendite < 15 % aber ≥ 9 %

Das ist ein befriedigendes Resultat!

Betriebsrendite < 9 %

Das ist ein unbefriedigendes Resultat!

 

 

 

UMSATZRENDITE (GEWINNQUOTE):

Umsatzrendite ≥ 11 %

Das ist ein gutes Ergebnis!

Umsatzrendite < 11 % aber ≥ 6 %

Das ist ein befriedigendes Ergebnis!

Umsatzrendite < 6 %

Das ist ein unbefriedigendes Ergebnis !

 

 

KGV:

KGV ≤ 8,5

Das ist eine sehr günstige Bewertung!

KGV > 8,5 aber ≤ 10

Das ist eine günstige Bewertung!

KGV > 10 aber ≤ 15

Das ist eine faire Bewertung!

KGV > 15

Das ist eine ungünstige Bewertung !

 

 

KGV VERSUS WACHSTUMSRATE DER GEWINNE (PEG):

KGV/Wachstumsverhältnis ≤ 0,5

Das ist eine sehr günstige Bewertung und hiernach sollte man wirklich

Ausschau halten!

KGV/Wachstumsverhältnis > 0,5 aber ≤ 1,0

Das ist noch immer eine günstige Bewertung!

KGV/Wachstumsverhältnis > 1,0 aber < 2,0

Das ist eine faire Bewertung!

KGV/Wachstumsverhältnis ≥ 2,0

Das ist eine ungünstige Bewertung !

 

 

 

KGV NACH BENJAMIN GRAHAM:

Nach Benjamin Graham sollte man gegenwärtig für die Aktie

nicht mehr als ... bezahlen.

 

GEWINNRENDITE (GKV):

Gewinnrendite/Rendite Staatsanleihe ≥ 2

Das ist eine günstige Bewertung!

Gewinnrendite/Rendite Staatsanleihe < 2 aber ≥ 1

Das ist eine faire Bewertung!

Gewinnrendite/Rendite Staatsanleihe < 1

Das ist eine ungünstige Bewertung !

 

 

DIVIDENDENRENDITE:

Es wird empfohlen Aktien zu erwerben, deren Dividendenrendite

mindestens zwei Drittel der Verzinsung erstklassiger Anleihen

(Mindestrendite) beträgt.

 

 

 

DIVIDENDENRENDITE UND GEWINNWACHSTUM:

(Langfristige Wachstumsrate + Dividendenrendite)/KGV < 1,0;

Das ist eine ungünstige Bewertung!

(Langfristige Wachstumsrate + Dividendenrendite)/KGV ≥ 1,0 aber

≤ 1,5; Das ist eine faire Bewertung!

(Langfristige Wachstumsrate + Dividendenrendite)/KGV > 1,5 aber

< 2,0; Das ist eine günstige Bewertung!

(Langfristige Wachstumsrate + Dividendenrendite)/KGV ≥ 2,0;

Das ist eine sehr günstige Bewertung und hiernach sollte man wirklich

Ausschau halten!

[Toni]

Sicher, Arques ist extrem billig zur Zeit. Aber wie sind die weiteren Aussichten? Die Konsensschätzung für den G/A für 2007 ist gerade mal 1 cent höher als für 2006.

2006 1,42

2007 1,43

 

Ich will den Titel nicht schlechtmachen, aber ich sehe nicht daß aus der Guidance größere Kursphantasien kommen. Wenn jemand gute Argumente hat, dann her damit, ich würde gerne in diese Aktie investieren, da ich sehr billige Aktien mit stabiler Eigenkapitaldecke grundsätzlich mag. Nur wenn der Trend für den (bereinigten) Gewinn nicht mehr nach oben zeigt werde ich trotzdem skeptisch.

Bei der fundamentalen Betrachtung ist immer nur der langfristige Anlagehorizont

von Bedeutung. Mag sein, dass die Aktie auch im nächsten Jahr noch ein wenig

vor sich hin dümpelt. Aber wie man aus vielen vorhergehenden Postings lesen

kann, ist die Aktie sogar nach den strengen Kriterien der Investment-Legende

Benjamin Graham stark unterbewertet. So etwas ist schwer zu finden.

 

Graham hat in seinem Buch "Intelligent investieren" IMO ausreichend dargelegt,

dass man als Langfristinvestor genau solche Aktien früh genug kaufen sollte

und einige Jahre Geduld mitbringen sollte. Dann zahlt sich das ganze auch aus.

 

Mir gefällt die Aktie jedenfalls sehr gut.

[Aktiencrash]

Bei der fundamentalen Betrachtung ist immer nur der langfristige Anlagehorizont

von Bedeutung. Mag sein, dass die Aktie auch im nächsten Jahr noch ein wenig

vor sich hin dümpelt. Aber wie man aus vielen vorhergehenden Postings lesen

kann, ist die Aktie sogar nach den strengen Kriterien der Investment-Legende

Benjamin Graham stark unterbewertet. So etwas ist schwer zu finden.

 

Graham hat in seinem Buch "Intelligent investieren" IMO ausreichend dargelegt,

dass man als Langfristinvestor genau solche Aktien früh genug kaufen sollte

und einige Jahre Geduld mitbringen sollte. Dann zahlt sich das ganze auch aus.

 

Mir gefällt die Aktie jedenfalls sehr gut.

 

Ganz meiner Meinung !

[Aktiencrash]

Für weitere Infos:

 

Die Hompage

Investor Relations

Finanzberichte

Bericht über das 3. Quartal 2006 (.pdf, 2 MB)

[LaVega]

Aktiencrash hab mal ne Frage an dich...Hast du ein Stopp gesetzt?Finde die Aktie auch sehr interessant,werde aber noch abwarten bis der Wiederstand durchbrochen ist.

Gruß

[Toni]

Hallo Arques-Fans,

 

habe in meinen Nebenwerte-Journal-Ausgaben nachgekramt, da ich die

Aktie in Erinnerung hatte. Und siehe da, im April 2006 wurde darüber berichtet.

 

Es ist da leider von einer Bilanzfälschung die Rede...im Ernst.

Ich werde den Artikel nochmal ganz lesen und Euch berichten.

Ich würde ihn ja gern hier rein stellen, aber das ich nicht rechtens...

 

Wen es brennend interessiert, kann ja googeln, da gibt es einiges,

wie ich eben gesehen habe.

[Nussdorf]

Hallo Arques-Fans,

 

habe in meinen Nebenwerte-Journal-Ausgaben nachgekramt, da ich die

Aktie in Erinnerung hatte. Und siehe da, im April 2006 wurde darüber berichtet.

 

Es ist da leider von einer Bilanzfälschung die Rede...im Ernst.

Ich werde den Artikel nochmal ganz lesen und Euch berichten.

Ich würde ihn ja gern hier rein stellen, aber das ich nicht rechtens...

 

Wen es brennend interessiert, kann ja googeln, da gibt es einiges,

wie ich eben gesehen habe.

 

Stimmt. Im aktuellen Q3 Bericht ist die berichtigte Bilanz von 2005 drinnen.

Aber was interessiert mich die Vergangenheit

[LaVega]

Vielleicht ganz interessant

 

http://www.welt.de/data/2006/04/11/872780.html

[Toni]

Damit scheidet Arques für mich aus.

[Aktiencrash]

Stimmt. Im aktuellen Q3 Bericht ist die berichtigte Bilanz von 2005 drinnen.

Aber was interessiert mich die Vergangenheit

 

Auf Seite 30 steht es. Die Konzernbilanz hat sich um -4549 T und der Gewinn um -190 T reduziert.

Das ist meiner Meinung nach viel Wind um nichts.

[Nussdorf]

Auf Seite 30 steht es. Die Konzernbilanz hat sich um -4549 T und der Gewinn um -190 T reduziert.

Das ist meiner Meinung nach viel Wind um nichts.

So isses.

[Aktiencrash]

Aktiencrash hab mal ne Frage an dich...Hast du ein Stopp gesetzt?Finde die Aktie auch sehr interessant,werde aber noch abwarten bis der Wiederstand durchbrochen ist.

Gruß

 

Nein hab ich nicht !

Sollte es eventuell noch 20 % tiefer gehen, dann werde ich noch einmal nachlegen.

[Nussdorf]

Mit was für einer Ausschüttungsquote rechnet ihr ? Bisher waren es ja immer ca. 20%

 

Oder haltet ihr nicht solange