Faktorzertifikat: Berechnung?

[Ramirez111]

Der DAX-Verlauf von heute:

 

 

 

 

Der Faktorzertifikat ME2DYD (15x long; Morgan Stanley FaktL O.End DAX 21161,32) Verlauf von heute.

 

 

 

Frage:

Der DAX stand heute 11:50 Uhr bei ca. 21.185 Punkte.

Das Faktorzertifikat bei 36,25 EUR.

 

Um ca. 15:00 Uhr stand der DAX bei ca. 21.012 Punkte.

Das Faktorzertifikat aber nur bei 13,39 EUR.

 

Warum ist das so?

Man hätte auf die Idee kommen können, das Faktorzertifikat müsste bei ca. 29 EUR stehen, da der Unterschied zwischen 21.185 und 21.012 weniger als 1% ist (d.h. weniger als 15% Unterschied beim Faktorzertifikat bezogen auf den Start bei ca. 56 EUR heute bei Eröffnung).

 

Oder auch:

Um 13:10 Uhr stand DAX bei 20.693.

Um 13:20 Uhr stand DAX bei 20.476.

Um 13:30 Uhr stand DAX bei 20.681.

 

Im Ergebnis steht der DAX also nach 20 Minuten ca. da wo er gestartet ist.

 

 

Das Faktorzertifikat hingegen:

13:10 Uhr: 16,85 EUR

13:20 Uhr:  9,66 EUR

13:30 Uhr:  11,06 EUR

 

Weshalb?

 

 

[SlowHand7]

Du solltest dich mal einlesen was du da eigentlich handelst.

[Owl]

vor 12 Stunden von Ramirez111:

Weshalb?

https://www.ideas-magazin.de/2018/ausgabe-197/wissen/faktor-zertifikate-was-bedeutet-pfadabhaengigkeit/

[Ramirez111]

Pfadabhängigkeit ist mir bekannt, ich sehe aber nicht (oder verstehe nicht) wie das meine Frage beantwortet.

Es geht hier um Intraday-Kursbewegungen. Und die nichtmal viele Stunden, sondern 20 Min oder auch nur 10 Minuten.

 

Um 12:20 Uhr beginnt das Zertifikat den 10-Minuten-Tick bei 23,65 EUR, fällt dann runter bis auf ca. 10 EUR (soweit so gut) und schließt um 12:30 Uhr die 10-Minuten-Kerze bei 16,50 EUR.

DAX in der Zeit (12:20) Eröffnung 12.862, Tiefpunkt 12.600, Tick endet (12:30) mit 12.683.

 

Das Zertifikat war also bei ca. 10 EUR und geht trotzdem bei einer viel kleineren DAX-Bewegung (83 DAX-Punkte) zurück hinauf auf 16,50 EUR.

Während es ab 13:20h auch auf 10 EUR ist und die Bewegung nach oben allerdings viel geringer mitmacht (maximal 13,39 EUR um 15 Uhr = 530 DAX-Punkte), obwohl es sehr viel mehr Punkte im DAX sind als vorher.

 

Ich weiß, dass die Zertifikate alle eigene Formeln, festgelegt vom Emittenten, für die Berechnung haben.

Kann es sein, dass MorganStanley die Formal so gebaut hat, dass aus irgendeinem Grund vormittags / bis zu einer bestimmten Uhrzeit anders berechnet wird als nachmittags / bis zu einer bestimmten Uhrzeit o.ä.?

Ist es entscheidend, ob der 10-Minuten-Tick abgeschlossen wurde oder noch läuft? Weiß das jemand?

 

 

 

 

 

 

 

[SlowHand7]

Hast du den verlinkten Artikel gelesen und verstanden?

Der DAX war deutlich im Minus und ist da auch geblieben.

Deshalb ist klar was am nächsten Tag mit dem Zertifikat passiert.

Daher hat eine kleine Erholung im DAX kaum noch Effekt auf das Zertifikat.

[Flaschenpfand]

vor einer Stunde von Ramirez111:

Kann es sein, dass MorganStanley die Formal so gebaut hat, dass aus irgendeinem Grund vormittags / bis zu einer bestimmten Uhrzeit anders berechnet wird als nachmittags / bis zu einer bestimmten Uhrzeit o.ä.?

Nein, aber es gibt eine Intra-Day Anpassungsschwelle.

Ich vermute das Zertifikat hat am 4.4 in dem von dir beobachteten Zeitraum (12:00-15:00 Uhr) die Anpassungsschwelle ausgelöst.

 

Unter dem folgenden Link findest du Rechen-Beispiele, wie sich solche Anpassungsereignisse auswirken können:

https://www.sg-zertifikate.de/faktor-optionsscheine-ehemals-faktor-zertifikate#absatz6