mike55 23. Oktober Hallo zusammen, nach den letzten beiden Zinssenkungen der EZB in 2024 sind meine Staatsanleihen-ETF stark eingebrochen. Kaum 1 Woche nach der jeweiligen EZB Verkündung (12.09. und 17.10.24) ist z.B. der Kurs meines Vanguard EUR Eurozone Government Bond (WKN A2PA8D) um 0,6% bzw. 1% eingebrochen. Mit 23,695 (Schlusskurs 22.10.2024) rangiert er aktuell niedriger als VOR den letzten beiden Zinssenkungen. Wie kann das sein? Zinssenkungen sollten Anleihen ja eigentlich steigen lassen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
spreadit 23. Oktober · bearbeitet 23. Oktober von spreadit Die Anleihen in dem ETF haben eine durchschnittliche Laufzeit von 9 Jahren!!! und reagieren damit natürlich äußerst volatil auf die langfristigen Zinserwartungen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
stagflation 23. Oktober · bearbeitet 23. Oktober von stagflation Wo, bitte, ist da etwas "stark" eingebrochen? (Quelle) Der Kurs schwankt ein bisschen? Wo ist das Problem? Übrigens kann die EZB "die Zinsen" nicht so einfach senken. Sie kann am kurzen Ende der Zinskurve die Leitzinsen erhöhen oder senken. Das wirkt aber hauptsächlich auf den Geldmarkt und kurz laufende Anleihen. Und sie kann die Zinsen am langen Ende der Zinskurve beeinflussen über Anleihekaufprogramme. Das ist aber mühsam und geht nicht schlagartig. Wenn Du die Kursentwicklung des ETFs verstehen willst, dann vergleiche sie nicht mit den Leitzinsen, sondern mit den Änderungen des Zinsniveaus für 8- oder 10-jährige Staatsanleihen. Denn... vor 9 Minuten von spreadit: Die Anleihen in dem ETF haben eine durchschnittliche Laufzeit von 9 Jahren!!! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
leoluchs 23. Oktober · bearbeitet 23. Oktober von leoluchs Anschauungsmaterial für deutsche Staatsanleihen gibt es hier: Tägliche Renditen der jeweils jüngsten Bundeswertpapiere Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Firobaz 24. Oktober Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe, die die Referenz für alle anderen Staatsanleihen der Eurozone ist, ist seit letzten Freitag um 11 Basispunkte (0,11%) gestiegen. (Link von @leoluchs) https://www.bundesbank.de/dynamic/action/de/statistiken/zeitreihen-datenbanken/zeitreihen-datenbank/723452/723452?tsId=BBSSY.D.REN.EUR.A630.000000WT1010.A&dateSelect=2024 Bei einer Durchschnittslaufzeit von 9 Jahren ist es völlig normal, dass der Kurswert des Fonds dann leicht fällt. Der Barwert der Zinszahlungen der Anleihe fällt, wenn mit einem höheren Vergleichszinssatz abgezinst wird. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Malvolio 24. Oktober Man darf die kurzfristigen Zentralbankzinsen nicht mit den Renditen lang laufender Anleihen in einen Topf werfen. Das sind zwei paar Schuhe. Man muss sich auf der Zinsstrukturkurve die jeweiligen Laufzeiten anschauen und wie die sich entwickeln. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Neverdo 24. Oktober Haben wir doch alles hinter uns, Langläufer sind abgegangen wie nie zuvor, als die Null-Zinsen aufkamen. Wenn es so weitergeht, wie es scheint, also weitere Senkungen, dann werden Langläufer im Kurs steigen und die Rendite fallen. Oder ist das so zu simpel formuliert ? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
stagflation 24. Oktober vor 4 Stunden von Neverdo: Oder ist das so zu simpel formuliert ? Ja, das ist zu simpel... Schau Dir die deutsche Zinskurve an: Die EZB kann die Zinskurve nicht bestimmen. Die Zinssätze bei den einzelnen Restlaufzeiten bilden sich durch Angebot und Nachfrage. Die EZB kann die Zinskurve jedoch beeinflussen. Am kurzen Ende über die Leitzinsen. Das funktioniert sehr gut -- zumindest so lange, wie die EZB eine vernünftige Leitzinspolitik macht. Am langen Ende über Anleihekaufprogramme. Das ist sehr aufwändig - und funktioniert nicht so gut. Es gibt keinen Mechanismus, dass die Zinsen am langen Ende steigen, wenn die Leitzinsen fallen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
mike55 30. Oktober Vielen Dank für die vielen Antworten und die Daten. Der Renditenanstieg der Langläufer erklärt natürlich den Kursrückgang meines ETF. Am 24.10.2024 um 19:17 von stagflation: Die Zinssätze bei den einzelnen Restlaufzeiten bilden sich durch Angebot und Nachfrage. Verstehe. Und was hat aktuell die Zinssätze z.B. der 10jährigen Bundesanleihen steigen lassen? Nach den 2 EZB Leitzinssenkungen sollte doch die Nachfrage gestiegen sein oder? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Popper 30. Oktober Das lange Ende der Renditekurven wird hauptsächlich vom Markt bestimmt und für den Markt sind hauptsächlich die zukünftig erwartet Inflation, das Wirtschaftswachstum und die Schuldenquote (Vertrauen) des Staates maßgeblich. Je höher die Inflation und das geschätzte Wirtschaftswachstum in Zukunft eingeschätzt wird, umso höher die Renditen und um so niederer die Kurse . Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
