aktiendealer 3. Januar Hallo, ich habe eine Anfängerfrage. Soweit ich weiß wird der Börsengang bzw. die Umwandlung in eine AG vollzogen um neues Kapital in die Firma zu bringen. Beim Börsengang ist mir das auch schlüssig. Die Firma erhält Geld für den Verkauf der Aktien. Aber ist das nicht eine einmalige Sache? Soweit ich weiß sind spätere Ausschüttungen neuer Aktien (zB 5 Jahre nach Börsengang) eher selten. Durch die Ausschüttung von Dividenden wird ja sogar Kapital abgezogen. Und durch den Handel mit den Aktien zwischen Aktionären profitiert das Unternehmen ja auch nicht. Also sehe ich das richtig, dass ein Börsengang nur einmalig Kapital ins Unternehmen bringt oder gibt es hier noch mehr zu verstehen? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Gast240123 3. Januar - nicht notierte Aktiengesellschaften schätzen ihren Marktwert möglicherweise falsch ein. Der Marktwert des Unternehmens wird erst nach Börsennotierung ersichtlich. - der Fungibilitätsabschlag entfällt - die Kapitalkosten sinken - der Bekanntheitsgrad am Kapitalmarkt steigt - Kapitalerhöhungen (mit Bezugsrechtsausschluss) mit Verwässerung sind in D. üblich. Eine Unsitte! Die merken in D. aber eh nichts mehr. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
stagflation 3. Januar · bearbeitet 3. Januar von stagflation vor 1 Stunde von aktiendealer: Soweit ich weiß wird der Börsengang bzw. die Umwandlung in eine AG vollzogen um neues Kapital in die Firma zu bringen. Das würde ich so nicht unterschreiben. Richte Dein Augenmerk mehr auf die Eigentümer als auf das Unternehmen. Die Eigentümer wollen Geld verdienen. Das ist der Schlüssel zum Verständnis! Bevor ein Unternehmen an die Börse geht, hat es bereits eine Geschichte. Es wird vielleicht als Garagenfirma gegründet. Dann steigen Investoren ein. Das Unternehmen wächst. Die Eigentümer (Gründer und Risikokapitalgeber) versuchen, möglichst viel Geld mit dem Unternehmen zu verdienen. Möglicherweise kommen sie auf die Idee, das Unternehmen in eine AG zu wandeln (wenn es nicht bereits eine AG ist) und es an die Börse zu bringen. Vor dem Börsengang gibt es jedenfalls Alt-Eigentümer. Beim Börsengang verkaufen diese ihre Anteile (oder einen Teil davon) an die Neu-Aktionäre. Es fließt also Geld an die Alt-Eigentümer. Möglicherweise hält das Unternehmen auch eigene Anteile und bringt diese auf den Markt - oder es gibt eine Kapitalerhöhung. Dadurch fließt auch Geld in das Unternehmen. Wenn das Unternehmen wachsen will, benötigt es weiteres Kapital. Häufig werden dafür zunächst Gewinne genutzt oder es wird Fremdkapital aufgenommen (z.B. Anleihen). Aktionäre sind von Kapitalerhöhungen meistens nicht begeistert, weil sie ihre Anteile verwässern. Deshalb nutzt das Management zunächst andere Möglichkeiten zur Finanzierung. Um den Aktionären eine Kapitalerhöhung schmackhaft zu machen, braucht das Management sehr gute Gründe. Ein Beispiel wäre: starkes Wachstum und höhere zukünftige Gewinne. Gelegentlich ist auch eine Kapitalerhöhung notwendig, wenn es dem Unternehmen schlecht geht und es keine anderen Finanzierungsmöglichkeiten gibt. Dann sind die Aktionäre in der Regel sauer, weil ihre Anteile verwässert werden und es keine Aussicht auf zukünftige höhere Gewinne gibt (Beispiel: Commerzbank 2013). vor 1 Stunde von aktiendealer: Durch die Ausschüttung von Dividenden wird ja sogar Kapital abgezogen. Und durch den Handel mit den Aktien zwischen Aktionären profitiert das Unternehmen ja auch nicht. Das ist zunächst einmal richtig. Dividendenzahlungen entziehen dem Unternehmen Kapital. Andererseits sind die Aktionäre die Eigentümer des Unternehmens - und sie wollen natürlich etwas dafür haben, dass sie investiert haben. Deshalb ist es üblich, dass Unternehmen, die moderat wachsen, einen Teil ihrer Gewinne an die Eigentümer ausschütten. Aber schau Dir stark wachsende Unternehmen wie Microsoft oder Apple in der Vergangenheit an. Diese haben jahrelang keine oder nur sehr wenig Dividenden ausgeschüttet - und das Geld lieber zum Wachsen genutzt. Die Aktionäre haben also auf ihre Dividenden verzichtet und das Geld dem Unternehmen lieber für weiteres Wachstum zur Verfügung gestellt - in der Hoffnung auf höhere zukünftige Gewinne. Das ist auch eine Art von Finanzierung. Natürlich war das nicht selbstlos. Die Aktionäre haben von steigenden Kursen profitiert. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
oktavian 3. Januar vor 1 Stunde von aktiendealer: Durch die Ausschüttung von Dividenden wird ja sogar Kapital abgezogen. was hat das mit Börsengang zu tun? Was ist bei privaten AGs anders? vor 1 Stunde von aktiendealer: Und durch den Handel mit den Aktien zwischen Aktionären profitiert das Unternehmen ja auch nicht. man kann z.B. eine erfolgsorientierte Vergütung in Aktienform anbieten oder sonst wie an den Kurs koppeln. Auch ist es leichter den Wert einzuschätzen. vor 2 Stunden von aktiendealer: Also sehe ich das richtig, dass ein Börsengang nur einmalig Kapital ins Unternehmen bringt oder gibt es hier noch mehr zu verstehen? Das listing an der Börse kann auch den Zugang zu Fremdkapital verbessern. An sich ist es aber richtig, dass wir meist am Sekundärmarkt handeln und nicht direkt mit der Firma. Bei Übernahmen kann mit eigenen Aktien gezahlt werden, was deals ermöglicht. Denn nicht an der Börse notierte Aktien wären für Verkäufer weit weniger attraktiv. Für illegale oder ethisch verwerfliche Geschäftsmodelle ist die Börsennotierung andererseits nicht so gut geeignet. Also dort ein Nachteil wegen der erhöhten Transparenz. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Hansolol 4. Januar vor 8 Stunden von aktiendealer: Durch die Ausschüttung von Dividenden wird ja sogar Kapital abgezogen. Und durch den Handel mit den Aktien zwischen Aktionären profitiert das Unternehmen ja auch nicht. Durch Zahlung von Zinsen allerdings auch. Der größte Vorteil ist, dass du dir Geld beschaffen kannst. Das würdest du als Unternehmen nämlich nicht so einfach von der Bank bekommen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Dandy 4. Januar Börsengänge erfolgen oft bei Firmen, bei denen der oder die bisherigen Eigentümer Kapital benötigen oder schlicht Anteile verkaufen wollen. Bei Unternehmen, die einen hohen Kapitalbedarf für weiteres Wachstum haben, ist es manchmal für die Eigentümer mit die einzige Möglichkeit, das Unternehmen weiter zu entwickeln. Nimm ein riskantes Startup mit sehr hohem Kapitalbedarf wie Tesla. Da waren die hohen Investitionen in Fabriken weder durch Fremdkapital noch durch einzelne Anteilseigner leistbar. Ein solches Unternehmen kann eigentlich nur als AG wachsen. Sehr hohes Risiko, Wachstum und Kapitalbedarf sind typische Kandidaten für Aktiengesellschaften. Der Eigentümer kann durch seine Anteile außerdem weiterhin eine Mehrheit am Unternehmen halten und somit weiter bestimmen, ohne selbst das ganze Kapital aufbringen zu müssen. Ein weiterer Vorteil ist die Bezahlung der Belegschaft per Aktienoptionen. Damit wird nicht das Geld aus dem Unternehmen gezogen, sondern die Aktionäre bezahlen quasi die Löhne per Verwässerung. Das ist ein gängiges Mittel, nicht nur bei Startups. Am Beispiel Tesla hat das Musk genutzt, um seine Anteile zu halten, nämlich durch sehr großzügiges Zuschanzen von Anteilen an sich selbst durch Aktienoptionen statt direkter Bezahlung seiner Löhne aus dem Unternehmen. So etwas geht nur bei Aktiengesellschaften. Auch Börsengänge sehr großer Unternehmen sind oft nur am Aktienmarkt möglich, einfach weil es keine einzelnen Kapitalgeber mit genug Kapital gibt. Wenn bspw. Intel seine Halbleiterproduktion verkaufen würde, dann käme dafür wohl nur ein Börsengang in Frage. Dividenden muss ein Unternehmen nicht ausschütten. Gerade bei Wachstumsunternehmen ist das eh unüblich. Da wird das Geld dann in das Unternehmen reinvestiert statt ausgeschüttet. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Malvolio 4. Januar · bearbeitet 4. Januar von Malvolio Der Vollständigkeit halber muss man aber leider auch erwähnen, dass viele Börsengänge hauptsächlich dazu gedacht waren, dass die Altaktionäre Kasse machen wollen ... und/oder bei der Gelegenheit wenn möglich noch den Kurs ihrer etwaig noch vorhandenen restlichen alten Aktien in die Höhe treiben. Man muss immer schauen, wohin das Geld fließt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
aktiendealer 6. Januar Danke @stagflation die Antwort hat mich echt weitergebracht. Danke auch an alle anderen... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
