Non-preferred Senior-Anleihen (NPS-Anleihen)

[Loschuh]

Hallo, 

die Deutsche Bank hat die  Non-preferred Senior-Anleihen (NPS-Anleihe)

DB9VJV

emittiert. 

Was ist da der reale Risiko?? Ist das Gleiche wie Nachrang? Wo ist er Unterschied?

 

Grüße

Lo

[Gast231208]

vor einer Stunde von Loschuh:

Hallo, 

die Deutsche Bank hat die  Non-preferred Senior-Anleihen (NPS-Anleihe)

DB9VJV

emittiert. 

Was ist da der reale Risiko?? Ist das Gleiche wie Nachrang? Wo ist er Unterschied?

 

-> https://www.bundesbank.de/de/aufgaben/bankenaufsicht/einzelaspekte/sanierung-und-abwicklung/behandlung-bestimmter-verbindlichkeiten-haftungsrangfolge-in-der-insolvenz-und-abwicklung-598804#

Zitat

Senior non-preferred Verbindlichkeiten haften nach den nachrangigen Verbindlichkeiten aber vor den vorrangigen Verbindlichkeiten

 

Die DB9VJV wäre für mich kaufbar, aber (noch) kein Bid Ask (Korrektur )

[Loschuh]

vielen Dank

[Torman]

Aus dem Link von Pillerdreher:

 

Zitat

Senior non-preferred Verbindlichkeiten haften nach den nachrangigen Verbindlichkeiten aber vor den vorrangigen Verbindlichkeiten. Sie sind aufgrund des Erfüllens der Nachrangigkeitsanforderung für alle Banken MREL-fähig und fördern ein wirksames und glaubhaftes Bail-in.

Sie sind also eine Art T3 Nachranganleihen.

[Torman]

vor 2 Stunden von Loschuh:

DB9VJV

Ist eine typische Privatkundenanleihe mit in der Regel schlechterer Rendite und ohne liquiden Sekundärhandel.

 

Eine vergleichbare Profianleihe bringt aktuell etwa 5% Rendite (DL19T2).

[Gast231208]

vor 50 Minuten von Torman:

Sie sind also eine Art T3 Nachranganleihen.

Frage: Bei einer Insolvenz, wie sind solche Senior non-preferred Bonds für den Anleihegläubiger einzuschätzen? Griff ins Klo?

[Torman]

vor 2 Stunden von pillendreher:

Frage: Bei einer Insolvenz, wie sind solche Senior non-preferred Bonds für den Anleihegläubiger einzuschätzen? Griff ins Klo?

Das ist aus meiner Sicht eine ziemlich offene Frage. Man ist auf jeden Fall nicht auf der sicheren Seite, sondern muss zittern. Eine klassische Insolvenz ist bei größeren Banken eher unwahrscheinlich. In der Regel wird es irgendwelche staatlichen Akte zur Sanierung oder kontrollierten Abwicklung geben. Dabei sind diese non-preferred Seniors grundsätzlich bail-in fähig, dass heißt sie können durch die Aufsicht in Eigenkapital konvertiert werden. Allerdings müssen erstmal soviele Verluste entstehen, dass das ursprüngliche Eigenkapital aufgebraucht ist, was dann eigentlich ein ziemliches Versagen dieser Aufsicht wäre. Ich denke daher das Ergebnis wird sehr vom individuellen Einzelfall abhängen, von voller Rückzahlung bis zum Totalverlust ist grundsätzlich alles drin.

[Pirx]

vor 7 Stunden von Torman:

Das ist aus meiner Sicht eine ziemlich offene Frage. Man ist auf jeden Fall nicht auf der sicheren Seite, sondern muss zittern. Eine klassische Insolvenz ist bei größeren Banken eher unwahrscheinlich. In der Regel wird es irgendwelche staatlichen Akte zur Sanierung oder kontrollierten Abwicklung geben. Dabei sind diese non-preferred Seniors grundsätzlich bail-in fähig, dass heißt sie können durch die Aufsicht in Eigenkapital konvertiert werden. Allerdings müssen erstmal soviele Verluste entstehen, dass das ursprüngliche Eigenkapital aufgebraucht ist, was dann eigentlich ein ziemliches Versagen dieser Aufsicht wäre. Ich denke daher das Ergebnis wird sehr vom individuellen Einzelfall abhängen, von voller Rückzahlung bis zum Totalverlust ist grundsätzlich alles drin.

Die spannende Frage in diesem Kontext ist meines Erachtens jedoch viel mehr, warum man sich als Privatanleger eine bail-in-fähige, 5-jährige Anleihe einer nicht gerade skandal- und krisenarmen Bank, welche bei hold to maturity eine schlechtere Rendite als 1-2-jähriges Festgeld einer französischen Großbank mit nachgeschalteter Einlagensicherung bietet, ins Depot legen sollte. Da stimmt das Risiko-Rendite-Verhältnis in meinen Augen einfach nicht.

 

LG, Pirx

[Torman]

Bei der Metro Bank in Großbrittanien gibt es gerade eine Restrukturierung. Das ist eine relativ kleine Bank und die haben nur eine T2-Nachranganleihe und eine Senior non-preferred Anleihe ausstehen.

Der Restrukturierungsvorschlag lautet:

T2: Verzicht auf 40-45% und Tausch des Restes in eine neue 10jährige T2 mit 14% Kupon

NPS: Verzicht auf 0-5% und Tausch des Restes in eine neue 5jährige NPS mit 12% Kupon

 

Alles in GBP und die aktuellen Kupons der beiden Anleihen sind auch schon im Bereich 9,x%.

[Pirx]

vor einer Stunde von Torman:

Bei der Metro Bank in Großbrittanien gibt es gerade eine Restrukturierung. Das ist eine relativ kleine Bank und die haben nur eine T2-Nachranganleihe und eine Senior non-preferred Anleihe ausstehen.

Der Restrukturierungsvorschlag lautet:

T2: Verzicht auf 40-45% und Tausch des Restes in eine neue 10jährige T2 mit 14% Kupon

NPS: Verzicht auf 0-5% und Tausch des Restes in eine neue 5jährige NPS mit 12% Kupon

 

Alles in GBP und die aktuellen Kupons der beiden Anleihen sind auch schon im Bereich 9,x%.

Scheint vom Geschäftsumfang eine kleine, erst 2010 gegründete, Bank mit dafür aber relativ vielen Filialen und 4000 Mitarbeitern zu sein.

 

Dazu im Handelsblatt:

Zitat

„Das heute angekündigte Paket ermöglicht es der Bank, ihr Wachstum fortzusetzen und auf der in den letzten drei Jahren gelegten Grundlage aufzubauen“, sagte Jaime Gilinski in der Erklärung (...)

https://www.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicherungen/banken/finanzinstitut-investoren-retten-britische-metro-bank/29434514.html

 

Zitat

Metro steckt allerdings nicht zum ersten Mal in Schwierigkeiten. Nachdem 2019 Bilanzfehler aufgedeckt wurden, zogen Kunden kurzfristig Einlagen in Höhe von mehr als einer Milliarde Pfund ab.

Vor Kurzem verweigerten die Finanzaufseher der PRA der Bank die Erlaubnis, ihren Kapitalbedarf im Hypothekengeschäft mit einem internen Modell festzulegen. Die Aktien verloren daraufhin mehr als 60 Prozent an Wert. 

https://www.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicherungen/banken/finanzinstitut-britische-metro-bank-braucht-neues-kapital-aktienkurs-stuerzt-ab/29429176.html

 

Interessante Definition von Wachstum in dem Laden. Ich würde da persönlich nicht investieren wollen.

 

LG, Pirx

[Gast231208]

vor 1 Stunde von Torman:

Bei der Metro Bank in Großbrittanien gibt es gerade eine Restrukturierung. Das ist eine relativ kleine Bank und die haben nur eine T2-Nachranganleihe und eine Senior non-preferred Anleihe ausstehen.

Der Restrukturierungsvorschlag lautet:

T2: Verzicht auf 40-45% und Tausch des Restes in eine neue 10jährige T2 mit 14% Kupon

NPS: Verzicht auf 0-5% und Tausch des Restes in eine neue 5jährige NPS mit 12% Kupon

 

Alles in GBP und die aktuellen Kupons der beiden Anleihen sind auch schon im Bereich 9,x%.

Danke fürs Reinstellen - ich finde es sehr interessant in Bezug auf meine Frage 

Am 29.9.2023 um 13:03 von pillendreher:

Frage: Bei einer Insolvenz, wie sind solche Senior non-preferred Bonds für den Anleihegläubiger einzuschätzen? Griff ins Klo?