L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF USD

[MonacoFranzl]

L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF USD Accumulating
ISIN IE0001UQQ933
WKN WELT0A 
Ticker GERD

 

L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF USD Distributing
ISIN IE000FPWSL69 
WKN WELT0B
Ticker K0MR

 

Der ETF von Gerd Kommer (https://gerd-kommer.de/gerd-kommer-etf/)

 

1 Grundmerkmale
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein reiner Aktien-ETF, der den risikobehafteten Portfolioteil des Weltportfolio-Konzepts in einem einzelnen Fonds abbildet, also eine „1-ETF-Lösung“. „Risikobehafteter Portfolioteil“ bedeutet hier „globaler Aktienmarkt“. Wer in Gestalt einer stark renditeorientierten „100/0-Level-1-Asset-Allokation“ (100% risikobehaftet/0% risikoarm) investieren möchte, braucht neben dem Gerd-Kommer-ETF aus unserer Sicht keinen weiteren ETF. Wer konservativer (sicherheitsorientierter) unterwegs sein möchte – also z. B. mit einer Level-1-Asset-Allokation von „90/10“, „80/20“, „70/30“ usw. bis hin zu „10/90“ – der kann den Gerd-Kommer-ETF entweder mit einem Anleihen-ETF kombinieren oder den risikoarmen Portfolioteil über ein verzinsliches Tagesgeld bei einer Bank abdecken. Der eingesetzte Anleihen-ETF sollte ausschließlich kurze Restlaufzeiten von Schuldnern hoher Bonität in der Heimatwährung des Anlegers abdecken. Das Guthaben des Tagesgeldkontos sollte aus Risikogründen betraglich 100.000 Euro nicht überschreiten, die Obergrenze der staatlichen Einlagensicherung in Deutschland.

 

2 Fondsgesellschaft (KVG)
Der Gerd-Kommer-ETF wird vom ETF-Anbieter Legal & General Investment Management („LGIM“) verwaltet. LGIM ist ein Teil des britischen Legal & General-Konzerns („L&G“), einer der größten Versicherungsgesellschaften in Europa. LGIM ist einer der weltweit führenden Asset Manager (Vermögensverwalter). Das zum Stand Dezember 2022 verwaltete LGIM Vermögen liegt bei einem Wert von rund 1.300 Milliarden Euro. Stand Mitte 2023 offeriert L&G knapp 50 verschiedene ETFs auf dem deutschen Markt.

 

3 Zugrundeliegender Aktienindex
Den dem Gerd-Kommer-ETF zugrundeliegenden Index haben Dr. Gerd Kommer und Team in Zusammenarbeit mit der Solactive AG und LGIM in den Jahren 2022 und 2023 entwickelt. Solactive ist ein deutscher Indexanbieter mit Sitz in Frankfurt. Der dem Index zugrunde liegende Mutterindex heißt Solactive GBS Global Markets Investable Universe USD Index NTR (ISIN: DE000SL0EM79) und der dem Gerd-Kommer-ETF zugrunde liegende Index Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR (ISIN: DE000SL0G219). [1] Der Index bildet den globalen Aktienmarkt ab, die „Welt-AG“, ist also im Prinzip grob vergleichbar mit einem Aktien-ETF auf den bekannten MSCI World Index. Allerdings weicht der Gerd-Kommer-ETF bewusst und deutlich in einigen wichtigen, nachfolgend beschriebenen Punkten von einem MSCI World ETF ab. [2]

 

4 „All-Cap-All-Market-Prinzip“
Im Gerd-Kommer-ETF sind – anders als in einem MSCI-World-ETF – in regionaler Dimension auch Schwellenländeraktien (Emerging-Markets-Aktien) enthalten und in der Größendimension auch Small Caps (Nebenwerte). Man kann daher bei dem ETF von einem „All-Cap-All-Market-ETF“ sprechen, der den gesamten Weltaktienmarkt abbildet. Im MSCI World hingegen werden Schwellenländeraktien und Small Caps nicht berücksichtigt.

 

5 Ländergewichtung
Der Gerd-Kommer-ETF umfasst knapp 50 Länder (gegenüber 23 bei einem MSCI World ETF [Stand Mai 2023]). Die Gewichtung eines einzelnen Landes im Index wird zu 50% von seiner Marktkapitalisierung und zu 50% vom Anteil des Landes am globalen Bruttoinlandsprodukt (globale Wirtschaftsleistung) bestimmt. Auf diese Weise wird beispielsweise das Klumpenrisiko USA, das wir im MSCI World Index sehen (Stand Juni 2023 über 67% Gewicht der USA), deutlich abgemildert. Im Gegenzug werden Schwellenländer und die Mehrzahl der Nicht-USA-Industrieländer höher gewichtet. (Dieses YouTube-Video geht näher auf die Unterschiede bei Regionengewichtungen ein und dieser Blog-Beitrag auf das Investieren in Schwellenländer.)

 

6 Form der Indexreplikation
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein physisch replizierender ETF, also kein Swap-ETF (synthetischer ETF). Damit wird sichergestellt, dass der zugrunde liegende Index so naturgetreu wie möglich abgebildet wird und kein Gegenparteirisiko in Gestalt einer Bank besteht. Die physische Replikation erfolgt im Wege der optimierten Stichprobe (Optimized Sampling) um die Kosten im Fonds möglichst gering zu halten.

 

7 Dividendenverwendung
Der ETF ist in einer thesaurierenden (WKN: WELT0A; ISIN: IE0001UQQ933) und einer ausschüttenden (WKN: WELT0B; ISIN IE000FPWSL69) Anteilsklasse verfügbar, um verschiedenen Anlegerbedürfnissen gerecht zu werden. Wer sich über die jeweiligen Vor- und Nachteile von ausschüttenden und thesaurierenden ETFs informieren möchte, könnte das über unseren Blog-Beitrag tun.

 

8 Factor Investing
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein Multifactor-ETF, der sogenannte „Faktorprämien“ gegenüber einem marktneutralen („plain vanilla“) passiven Aktienindex übergewichtet. [3] Factor Investing ist auch unter der Bezeichnung Smart Beta Investing bekannt. Faktorprämien sind von der Wissenschaft identifizierte Merkmale von Aktien, die einen systematischen, statistischen Zusammenhang mit Rendite und Risiko haben und deren Übergewichtung in einem Aktienportfolio auf lange Sicht eine Mehrrendite gegenüber einem marktneutralen Portfolio erzeugen sollen. Die Faktorprämien, die im Gerd-Kommer-ETF abgebildet werden, sind:

Size: Aktien kleiner Firmen, gemessen an ihrer Marktkapitalisierung, haben eine höhere statistische Renditeerwartung als die Aktien großer Firmen.
Value: Aktien, deren Kurs relativ zu bestimmten betriebswirtschaftlichen Kennzahlen (z. B. Gewinn oder Bucheigenkapital) niedrig ist, besitzen eine höhere statistische Renditeerwartung als ansonsten gleiche Aktien, bei denen das nicht der Fall ist. Mit anderen Worten: „Preisgünstige“ Aktien (Value- oder Substanzwertaktien) haben eine höhere Renditeerwartung als „teure“ (hoch bewertete) Aktien (so genannte Growth- oder Wachstumsaktien).
Quality: Aktien mit überdurchschnittlich hoher Profitabilität, wachsendem Kapitalumschlag und/oder niedrigem Verschuldungsgrad besitzen eine höhere statistische Renditeerwartung als ansonsten gleiche Aktien, bei denen das nicht der Fall ist.
Investment: Aktien mit niedrigem Bilanzsummenwachstum besitzen eine höhere statistische Renditeerwartung als Aktien mit hohem Bilanzwachstum.
Momentum: Aktien mit überdurchschnittlich hoher Rendite in den letzten Monaten besitzen für kurze Zeit danach eine höhere statistische Renditeerwartung als Aktien, die in diesem Zeitraum schlecht rentiert haben. 
Political Risk: Schwellenländeraktien, die besonders viel „politischem Risiko“ ausgesetzt sind, besitzen eine höhere statistische Renditeerwartung als Industrieländeraktien (siehe auch unser Blog-Beitrag hierzu).
Das Übergewichten dieser Faktorprämien hat das Ziel gegenüber einem marktneutralen ETF auf lange Sicht eine Mehrrendite (auch nach Berücksichtigung von Kosten) zu erzeugen.

Man kann beim Gerd-Kommer-ETF von integriertem Multifactor-Investing sprechen, da alle diese Faktorprämien in einem einzelnen Index abgebildet werden statt in mehreren individuellen Indizes. Auf diese Weise werden theoretisch mögliche nachteilige Wechselwirkungen zwischen einzelnen Faktorprämien reduziert. Außerdem wird so ausgenutzt, dass bestimmte Faktorprämien in Kombination mit anderen stärker wirken als „freistehend“. Das gilt beispielsweise für Size und Value oder Size und Quality.

Zur breiten Diversifizierung werden die Faktorprämien Size, Value und Quality durch eine Anpassung der jeweiligen Gewichte der Aktien erreicht. Dies geschieht im Rahmen des quartalsweisen Rebalancings, in das die drei Faktoren gleichgewichtet eingehen. 

In Bezug auf die Prämien Momentum und Investment nutzen wir eine spezielle Screening-Technik, um den mit der Nutzung dieser beiden Prämien einhergehenden Wertpapierumsatz (Turnover) und die durch ihn ausgelösten Transaktionskosten niedrig zu halten. 

Die Political-Risk-Prämie ergibt sich durch die Anpassung der Ländergewichte in Richtung Bruttoinlandsprodukt bereits vor der Optimierung. 

Faktorprämien sind volatil, d. h. sie schwanken im Zeitablauf – genauso wie Aktienrenditen im Allgemeinen. In anderen Worten: Faktorprämien zeigen sich nicht permanent (also nicht jeden Monat oder jedes Jahr), sondern können sich auch über lange Zeiträume von einem „Bonus“ in einen „Malus“ verwandeln. Wären Faktorprämien kontinuierlich (also „garantiert“), wären sie längst wegarbitriert, d. h. über starke Nachfrage so „teuer“ gemacht worden, dass sie danach keine Renditevorteile mehr brächten. 

Für Leser, die sich intensiver über Factor Investing informieren wollen, haben wir drei frühere  Blog-Beiträge geschrieben: „Factor Investing – die Basics„, „Integriertes Multifactor Investing“ und „The Pains of Factor Investing„.

 

9 Nachhaltigkeitsfilter
Der dem Gerd-Kommer-ETF zugrunde liegende Solactive-Index beinhaltet einen ökologischen Filter (Screen) mit Fokus auf Verringerung von CO2-Emissionen. Dazu werden die Top-3-Prozent der Unternehmen in elf „Superbranchen“ mit den höchsten CO2-Emissionen ausgeschlossen. Ferner erfolgen Ausschlüsse solcher Unternehmen, die gegen das Regelwerk der United Nations verstoßen, die im Vergleich schärfsten Nachhaltigkeitsverstöße („Severe ESG Controversies“) aufweisen, kontroverse Waffen produzieren sowie Kohlehersteller. [4]

 

10 Weitere spezifische Unternehmensausschlusskriterien
Wissenschaftliche Forschung hat gezeigt, dass bestimmte Aktientypen oder Aktienkonstellationen statistisch unattraktive Rendite-Risiko-Kombinationen darstellen. Darunter fallen die Aktien von Unternehmen, die erst in der jüngeren Vergangenheit ihren erstmaligen Börsengang (IPO/Initial Public Offering) hatten sowie Aktien, bei denen die Wertpapierleihe-Quote im Vergleich zum Markt sehr hoch ist. [5]

 

11 Hohe Diversifikation („Ultradiversifikation“) 
Trotz ESG-Filter und Faktorprämien-Berücksichtigung befinden sich ca. 5.000 Einzeltitel im Index (von ca. 10.000 Aktien in den Prime-Listing-Standard-Segmenten der Börsen in den knapp 50 berücksichtigten Ländern). Aus diesen rund 5.000 Einzelaktien wählt der Gerd-Kommer-ETF im Wege einer optimierten Stichprobe (Optimized Sampling-Verfahren) anfänglich über 2.000 Einzeltitel aus. Mit steigendem Fondsvolumen im ETF kann diese Zahl ansteigen. Das maximale Gewicht einer einzelnen Aktie im Index wird in der Regel auf einen Höchstwert von einem Prozent begrenzt, sodass „Kopflastigkeit“ (ein Anteil von über 10% der zehn größten Aktien, die in vielen anderen ETFs auf globale Aktienindizes besteht), nicht entstehen kann. Durch die weiter oben beschriebene spezielle Ländergewichtungsmethode besteht auch eine bessere Diversifikation über Länder hinweg als bei konventionellen Aktien-ETFs. 

 

12 Wertpapierleihe
Der Gerd-Kommer-ETF führt mit den Aktien im ETF aktuell (Stand Juni 2023) keine Wertpapierleihe durch. 

 

13 Indexrekonstitutionsdatum und Rebalancing 
Alle drei Monate werden die Mitglieder und deren Gewichtung des zugrundeliegenden Index neu berechnet und Aktien, die den Indexkriterien nicht mehr entsprechen, gegen solche ausgetauscht, die das nun tun. Da, wo die weiteren Indexvorgaben nicht mehr voll erfüllt werden, wird durch dieses regelbasierte Rebalancing dafür gesorgt, dass das nun wieder der Fall ist. 

 

14 Besteuerung
14.1 Besteuerung in Deutschland
Der Gerd-Kommer-ETF ist aufsichtsrechtlich ein reiner Aktienfonds. Wenn die ETF-Anteile im Privatvermögen des Anlegers gehalten werden, dann gilt steuerlich eine 30%-Teilfreistellung für die Abgeltungsteuer (26,4% inklusive SolZ, exklusive etwaige Kirchensteuer) in Bezug auf die Erträge (Dividenden und realisierte Kursgewinne). Wenn die Anteile in einer Körperschaft (z.B. GmbH) oder im Betriebsvermögen einer Personengesellschaft gehalten werden, gelten höhere Teilfreistellungssätze. Der ETF hat seinen rechtlichen Sitz in Irland und profitiert damit in Bezug auf Quellensteuern auf Dividenden aus US-Aktien vom besonders vorteilhaften Doppelbesteuerungsabkommen zwischen den USA und Irland. ETFs, die ihren rechtlichen Sitz („Domizil“) beispielsweise in Luxemburg, Frankreich oder Deutschland haben, besitzen diesen Vorteil nicht.

14.2 Besteuerung in Österreich
Der Fonds ist in Österreich registriert. Für den Fonds wird ein österreichisches Steuerreporting publiziert werden (Meldefonds). 

14.3 Besteuerung in der Schweiz
Der Fonds ist in der Schweiz registriert und wird ab Juli ebenfalls an der SIX Swiss Exchange gelistet werden. Für den Fonds wird ein Schweizer Steuerreporting (ESTV Reporting) publiziert werden.

 

15 Aufsichtsrechtlicher Status und Anlegerschutz
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein so genannter UCITS-Fonds, also ein Investmentfonds, der innerhalb der EU frei zum Vertrieb an Privatanleger zugelassen ist. Die Anlegergelder repräsentieren ein Sondervermögen, das vom Vermögen der Fondsgesellschaft (LGIM) rechtlich und infrastrukturell getrennt ist. Ein Konkurs der Fondsgesellschaft hätte keine nachteiligen Auswirkungen auf die Anlegergelder. Ebenso trägt der Anleger in Bezug auf das Depot, in dem die ETF-Anteile bei der Bank des Anlegers verwahrt werden, kein Bankausfallsrisiko, da die Bank für Depotwerte lediglich die Rolle einer Verwahrerin ausübt (hier besteht ein wichtiger rechtlicher Unterschied zu einem Bankkonto und Bankguthaben). Ferner kommen alle aufsichtsrechtlichen Vorgaben zum Risiko-Management und Anlegerschutz zur Anwendung, die die UCITS Regularien vorschreiben. 

 

16 Kosten
Die laufenden Kosten („TER“, „Total Expense Ratio“) des ETFs betragen 0,50% pro Jahr. Diese Kosten sind in der ausgewiesenen Rendite des ETFs bereits enthalten. Wir sehen die Kosten des Gerd-Kommer-ETFs im branchenüblichen Bereich für integrierte Multifactor-Aktien-ETFs. Insbesondere unter Berücksichtigung der Schwellenländer (all-world) und Small Caps (all-cap) glauben wir, damit ein faires Pricing zu bieten.

 

17 Wo kaufen?
Der Gerd-Kommer-ETF ist seit dem 21.06.2023 auf XETRA gelistet und mit wenigen Tagen Verzögerung bei allen gängigen Banken und Brokern in Deutschland, Österreich und der Schweiz verfügbar. Bei unserem Hausbroker Scalable Capital ist der ETF ab sofort verfügbar.

 

18 Sparplanfähigkeit
Der ETF wird bei mehreren Anbietern sparplanfähig sein. Bei unserem Hausbroker Scalable Broker ist er gebührenfrei im Sparplan erhältlich (vorbehaltlich bestimmter Geschäftsbedingungen).

 

19 Mindestanlagebetrag
Einen Mindestanlagebetrag gibt es nicht. 

 

20 Weiterführende Informationen
Auf der Website zum ETF (https://gerd-kommer.de/etf/) finden sich weiterführende Marketinginformationen. Alle rechtlichen Informationen einschließlich des Fondsprospekt und der wesentlichen Anlegerinformationen (KID) finden sich auf der Website des Fondsbetreibers LGIM. Bitte lesen Sie diese Dokumente, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Wer sich für den technischen Aufbau des Index interessiert, findet alle Details in der englischsprachigen Indexmethodologie (Index Guideline).

 

Fazit
Der L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ist eine bequeme und effiziente Lösung, das Weltportfoliokonzept von Dr. Gerd Kommer in einer 1-ETF-Lösung umzusetzen – gegebenenfalls zusammen mit einem verzinslichen Bankguthaben oder einem Anleihen-ETF zur Abbildung des risikoarmen Weltportfolioteils, soweit dieser gewünscht wird. 

Mit dem Gerd-Kommer-ETF erspart sich der Anleger die anfängliche Suche und Auswahl einzelner ETFs, und nach dem anfänglichen Aufsetzen die periodische Rebalancing-Arbeit. Der Anleger hat darüber hinaus die Gewissheit, dass das Weltportfoliokonzept in der Factor Investing-Variante von Experten umgesetzt wurde.

Mit dem Gerd-Kommer-ETF kann man ab beliebigen Anlagebeträgen starten und/oder über einen ETF-Sparplan bequem und monatlich Vermögen bilden.

Wir sehen die Kosten des Gerd-Kommer-ETFs im branchenüblichen Bereich für integrierte Multifactor-Aktien-ETFs, die ebenfalls Small Caps und Emerging Markets mit abbilden, und zugleich unterhalb derjenigen der meisten Robo-Advisor und weit unterhalb derjenigen bei konventionellen Vermögensverwaltern.

 

Endnoten
[1] „GBS“ steht für Global Benchmark Series, „NTR“ für Net Total Return, „ISIN“ für International Security Identification Number.

[2] Wer die Rendite verschiedener Fonds oder Indizes vergleicht, sollte sicherstellen, dass die Währung (bei Indizes meist USD, bei ETFs im Euroraum meist EUR) bei allen Renditezahlen im Vergleich identisch ist. Ebenso sollte sichergestellt sein, dass überall konsistent Dividenden berücksichtigt werden (Total-Return-Indizes) und prüfen, ob bei den Dividenden etwaige Quellensteuern abgezogen wurden (Net-Total Return-Indexvariante versus Gross-Total Return-Indexvariante). Der hier genannte Solactive Index ist ein Net Total Return Index. Auf solche beziehen sich in der Regel Aktien-ETFs.

[3] Die Bezeichnung „marktneutral“ wird hier nicht im gleichen Sinne verwendet wie in der akademischen Finanzökonomie, sondern im Sinne der neutralen Orientierung an der Gewichtung von Aktien, die sich rein aus ihrer Marktkapitalisierung ergibt.

[4] „ESG“ steht im Zusammenhang mit Nachhaltigkeitskriterien für Environmental, Social, Governance.

[5] Beispielsweise wäre die Wirecard-Aktie über dieses Kriterium noch vor ihrem endgültigen Absturz aus dem Index ausgeschlossen worden.

 

[MonacoFranzl]

https://extraetf.com/de/wissen/gerd-kommer-etf

Welche Anlagestrategie verfolgt der Gerd Kommer ETF?
Der L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ist ein reiner Aktien‑ETF, der in rund 3.000 Einzelaktien weltweit investiert. Seine Besonderheit liegt in der ausgefeilten Anlagestrategie, mit der er eine höhere Wertentwicklung als andere globale ETFs erzielen will. Die Anlagestrategie setzt unter anderem auf eine innovative Ländergewichtung und das sogenannte Multifaktor‑Investing, bei dem Aktien mit bestimmten Eigenschaften übergewichtet werden.

Die Besonderheiten der Anlagestrategie des Gerd Kommer ETF werden im Folgenden näher beschrieben.

 

Spezielle Ländergewichtung
Der Gerd Kommer ETF setzt auf eine innovative Ländergewichtungsmethode. Die Gewichtung der einzelnen Länder wird zu 50 Prozent über die Marktkapitalisierung und zu 50 Prozent über die Wirtschaftsleistung (BIP) bestimmt.
Diese Indexgewichtung reduziert insbesondere das Klumpenrisiko der USA (von derzeit ca. 65 % im MSCI World auf unter 45 %) und erhöht insbesondere den Anteil der Schwellenländer (von gut 10 % im MSCI ACWI auf ca. 20 %) im Vergleich zu einer reinen Gewichtung nach Marktkapitalisierung.

 

Multifaktor Investing
Der Gerd Kommer ETF ist ein Multifaktor‑ETF, der auf sogenannte Faktorprämien setzt. Faktorprämien sind wissenschaftlich identifizierte Eigenschaften von Aktien, die deren Wertentwicklung erklären sollen. Im Gerd Kommer ETF werden die Faktorprämien Size, Value, Quality, Investment und Momentum berücksichtigt.

 

Ultradiversifikation
Der Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index enthält trotz der speziellen Indexzusammensetzung ca. 5.000 Einzelwerte. Die maximale Gewichtung pro Aktie ist auf 1 Prozent begrenzt. Aus diesen ca. 5.000 Aktien werden schließlich ca. 2.000 Aktien durch optimiertes Sampling ausgewählt und in diese investiert. Damit bietet der Gerd Kommer ETF eine deutlich höhere Diversifikation als beispielsweise der MSCI World Index mit rund 1.600 Aktien.

 

All-Market
Im Vergleich zu ETFs, die den MSCI World Index oder den FTSE Developed World Index abbilden, enthält der Gerd Kommer ETF neben Aktien aus Industrieländern auch Aktien aus Schwellenländern. Der ETF kann daher als All‑Market‑ETF bezeichnet werden.

 

All-Cap
Hinsichtlich der Größe der zugrunde liegenden Aktien investiert der Gerd Kommer ETF nicht nur in mittlere und große Unternehmen (Mid‑ und Large Caps), sondern auch in kleine Unternehmen (Small Caps). Indizes wie der MSCI World, der MSCI ACWI oder der FTSE All‑World investieren in der Regel nur in mittelgroße und große Unternehmen.

Looser Screening
Der Gerd Kommer ETF schließt auch sogenannte „Verliereraktien“ aus. Dazu zählen Unternehmen, die erst kürzlich an die Börse gegangen sind, sowie Aktien, die im Vergleich zum Markt eine stark überhöhte Fremdkapitalquote aufweisen.

 

Öko-Filter
Der Gerd Kommer ETF berücksichtigt einen ökologischen Filter, der auf die Reduktion von CO2‑Emissionen ausgerichtet ist. Dazu werden die Top‑3‑Prozent der Unternehmen aus zehn „Supersektoren“ mit den höchsten CO2‑Emissionen ausgeschlossen.
Darüber hinaus werden Unternehmen ausgeschlossen, die gegen das Regelwerk der Vereinten Nationen verstoßen, die die vergleichsweise schwersten Nachhaltigkeitsverstöße aufweisen, die umstrittene Waffen produzieren sowie Kohleproduzenten.
Der Gerd Kommer ETF berücksichtigt damit wesentliche Nachhaltigkeitsaspekte, über die am ehesten Konsens besteht, geht aber nicht so weit wie beispielsweise SRI‑Indizes, um die dafür notwendigen Abstriche bei der Diversifikation oder den Renditeerwartungen zu vermeiden.
 

[Hicks&Hudson]

Nun ist er also endlich da, der Mega ETF vom bekanntesten ETF Papst selbst, der sich auf clevere Weise dieses Ziel Stück für Stück ´erarbeitet´hat.

 

Er vereint also sozusagen das Beste von allem Besten in einem einzigen, ´perfekten´ Produkt und ist daher die ultimative Lösung für alle deutschsprachigen Anleger, ach was, für die ganze Welt.

 

- alle Faktoren

- alle Gewichtungen

- kein Klumpenrisiko

- Ultra (!!) Diversifikation

- genialer Loser Screen (Rendite­optimierung durch Ausschluss von "Verlierer­aktien" wie frischen IPOs und stark beliehenen Aktien), also das beste aus der aktiven Anlegerwelt

- und dazu noch einen ESG Filter

 

Mir kommen echt Tränen in die Augen aufgrund dieses überragenden Produktes, an dessen Erscheinen ich schon fast nicht mehr geglaubt hatte. Nun ist er also tatsächlich da, der Heilige Gral des Investierens und das auch noch zu unglaublich günstiger TER von nur 0,50%. Einfach der absolute Wahnsinn!

 

Einziger Nachteil: Künftige Diskussionen im WPF um Klumpenrisiken, BIP oder MCAP Gewichtung, Small Caps ja oder nein, Faktoren, ESG und aktiv vs. passiv haben nun leider keinen Sinn mehr, denn das ist alles nicht mehr nötig. Es gibt ja jetzt die perfekte Lösung, welches das Beste aus allen Welten in sich vereint. Ich bisschen traurig bin ich, aber die Welt und der Fortschritt bleiben eben nicht stehen. Als hätte der Gerd sich hier jahrelang unsere Diskussionen zu Gemüte geführt und letztendlich DIE Lösung gefunden. Ich bin begeistert! Was für ein Erfolg.

 

PS: Könnte Spuren von Ironie enthalten, aber nur ein ganz ganz klein wenig!

 

[i++]

Ein deutlich effizienterer und kostengünstiger Ansatz als der Dachfonds von A. Beck. Leider habe ich nichts konkretes über die Index-Methodology beim Indexanbieter gefunden. Interessant wäre wie das Screening der Factor-Exposure erfolgt. In der FAQ auf der Site von Kommer wird nur angemerkt das 50% nach BIP und MK gewichtet wird. Ist das alles? 

[Hicks&Hudson]

vor 12 Minuten von i++:

Ein deutlich effizienterer und kostengünstiger Ansatz als der Dachfonds von A. Beck. Leider habe ich nichts konkretes über die Index-Methodolgy beim Indexanbieter gefunden. Interessant wäre wie das Screening der Factor-Exposure erfolgt. In der FAQ auf der Site von Kommer wird nur angemerkt das 50% nach BIP und MK gewichtet wird. Ist das alles? 

Willst Du damit etwa behaupten, dass Ding sei eine Art Blackbox? Nene, das kann nicht sein.

Wir haben doch gelesen. Der abgebildete Index ist der Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index. Der kann nur gut/perfekt sein. Zweifel sind unangebracht.

 

Moment, wen sehe ich da am Horizont schmunzeln? Ist das Albert Warnecke? Kann nicht sein. Ich glaube es nicht. Und am anderen Ende, ist das Andreas Beck? Der sieht grimmig drein. Warum nur? Ich glaube, der ist vielleicht sauer, weil der Gerd den Begriff ´Welt-AG´ für seinen ETF benutzt oder er ärgert sich, weil er das Basisinformationsblatt nicht findet.

 

 

[Saek]

15 minutes ago, i++ said:

Leider habe ich nichts konkretes über die Index-Methodology beim Indexanbieter gefunden.

https://solactive.com/downloads/Guideline_SOLGERD.pdf

[i++]

vor 10 Minuten von Saek:

https://solactive.com/downloads/Guideline_SOLGERD.pdf

Danke . Interessant dass der Index Value + Momentum kombiniert (die Faktoren sind ja oft negativ miteinander korreliert). Die DFA-Fonds, im Vergleich haben einen aktiven Ansatz, der beim Kauf und Verkauf von Aktien das Momentum  berücksichtigt (Kauf verzögern, wenn negatives Momentum. Verkauf verzögern, wenn positives Momentum)...

[vanity]

vor 13 Minuten von Hicks&Hudson:

Nun ist er also tatsächlich da, der Heilige Gral des Investierens ...

Pure Häresie! 

 

Wissen wir denn überhaupt, ob er auch quartalsweise (Räderwechsel, Sommerurlaub, Wintermantel, Kinderaugen), ausschüttend ist? Und wie der Dollarkurs zum Quartalsende ausfällt?

 

[Schwachzocker]

vor 2 Minuten von vanity:

Pure Häresie! 

 

Wissen wir denn überhaupt, ob er auch quartalsweise (Räderwechsel, Sommerurlaub, Wintermantel, Kinderaugen), ausschüttend ist? Und wie der Dollarkurs zum Quartalsende ausfällt?

 

Du vergisst die TD.

[Hicks&Hudson]

vor 7 Minuten von vanity:

Wissen wir denn überhaupt, ob er auch quartalsweise (Räderwechsel, Sommerurlaub, Wintermantel, Kinderaugen), ausschüttend ist?

Oh oh, das könnte vielleicht ein harter Schlagabtausch werden.

Vanguard All World dis WPF Forenliebling vs. Gerd Kommer Multifactor dis eierlegende Wollmilchsau

 

Ich habe mir schon einmal das Wettrennen gegen den ´Rest der Welt´ zurecht gelegt:

 

 

[Barqu]

Zu teuer. 

 

[stagflation]

Jetzt lasst den Dr. Gerd Kommer doch mal seinen ETF herausbringen! Prof. Martin Weber hat ja auch seinen eigenen Fonds: den ARERO.

 

Die laufenden Kosten sind bei beiden Fonds mit 0,5% p.a. auch gleich hoch.

[vanity]

vor 4 Minuten von Barqu:

Zu teuer.

Wieso? Mit 9,25 € ist das doch geradezu ein Schnäppchen. Wird demnächst auch bei Lidl an der Kasse für Kurzentschlossene bereitgestellt.

 

(wir wollen aber nicht verschweigen, dass der Vanguard All Cap ESG noch günstiger ist - aber den gibt es nur bei Aldi)

[Hicks&Hudson]

vor 8 Minuten von stagflation:

Jetzt lasst den Dr. Gerd Kommer doch mal seinen ETF herausbringen!

Wir lassen ihn doch.

Die Tatsache, dass er einen Fonds herausbringt, ist doch kein Problem. Wie er ihn vermarktet und sich damit immer mehr von seinen damaligen, ersten Grundprinzipien (die der Anlegerwelt so viel gebracht haben) immer weiter entfernt, ist nur noch traurig anzusehen. Wenn er so weiter macht, kann er mit dem Albert eine zusätzliche Firma aufmachen.

 

 

Ich lache mich tot, echt.

 

vor 6 Minuten von vanity:

Vanguard All Cap ESG

Verdammt, den hatte ich ganz vergessen.

Auch All Cap

Auch ESG

Auch günstig

Auch..äh..Mist, kein Loser Screen, kein Klumpenbeseitigungsfilter und kein Multifaktor mit Bruttoinlandsmarktkapitalisierungsgewichtung.

Naja, zumindest aber auch ein ´echter ETF´, das ist schon sehr wichtig.

 

 

[Schwachzocker]

Oha, da hat aber einer einen richtigen Hass.

[i++]

Ich bin mal auf die ersten Faktor-Regressionen (Market, Size, Value, Quality, Momentum) gespannt. Der Index scheint zurückgerechnet zu sein, wobei der Zeitraum wahrscheinlich für eine aussagekräftige Regression zu kurz ist. Man müsste mal schauen wie es mit Datamining (Overfitting) aussieht. Ein Indikator könnte sein, ob die Regressionskoeffizienten im Laufe der Zeit schwächer werden und ob mit "krummen" Gewichtungen bei der Index-Methodolgy gearbeitet wurde. Vielleicht machen sich die Jungs von der RR-Community ja die Arbeit .

 

Aus der Index-Methodology :

Zitat

The final weight of each INDEX COMPONENT within its COUNTRY is determined through an optimization approach that aims to improve the FACTOR UPLIFT in the Index subject to certain constraints. The OBJECTIVE FUNCTION is to minimize the cumulative squared difference between the FACTOR UPLIFT and the TARGETED UPLIFT.

Regression...

[Tenno]

vor 34 Minuten von vanity:

Pure Häresie! 

 

Wissen wir denn überhaupt, ob er auch quartalsweise (Räderwechsel, Sommerurlaub, Wintermantel, Kinderaugen), ausschüttend ist? Und wie der Dollarkurs zum Quartalsende ausfällt?

 

Laut FAQ kann ich Dich beruhigen, es könnte hier eine Ähnliche quartalsweise durchgeführte HIP HIP HURRA Aktion durchgeführt werden:

Zitat

Der L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ist sowohl in einer thesaurierenden Variante verfügbar (WKN: WELT0A, ISIN: IE0001UQQ933), als auch in einer ausschüttenden Variante (WKN: WELT0B, ISIN: IE000FPWSL69). Bei ersterer werden Ausschüttungen (z. B. Dividenden) automatisch reinvestiert (thesauriert), während bei letzterer Ausschüttungen quartalsweise direkt auf das zum Depot gehörende Verrechnungskonto des Anlegers überwiesen werden.

 

[Hicks&Hudson]

vor 18 Minuten von Schwachzocker:

Oha, da hat aber einer einen richtigen Hass.

Ach papperlapap (schreibt man das so???).

Ich bin einfach sauneidisch.

 

Im Ernst:

Ich finde es deshalb so ´geil´, weil der Mann, der das passive und prognosefreie Investieren mit ETFs in Deutschland so populär gemacht hat, am Ende den einen ETF erfindet, der vermutlich der aktivste ETF ist, den es jemals gegeben hat. Aber wer damit kein Problem hat, soll glücklich werden mit dem Teil. Ich gönne jedem seinen Spaß und Erfolg (nur dem Gerd nicht :-)))

Andererseits rieche ich da glaube ich irgendetwas. Hm, könnten Beck und Weber sein, die sich schon in die Hosen machen.

 

[i++]

vor einer Stunde von Hicks&Hudson:

Ich finde es deshalb so ´geil´, weil der Mann, der das passive und prognosefreie Investieren mit ETFs in Deutschland so populär gemacht hat, am Ende den einen ETF erfindet, der vermutlich der aktivste ETF ist, den es jemals gegeben hat.

Der ETF folgt zumindest einem Regelwerk, dass transparent beschrieben wird. Die nachträgliche Änderung des Regelwerks ist nicht ausgeschlossen, aber die Wahrscheinlichkeit von aktiven Eingriffen ist geringer als bei dem (aktiveren) Fonds von A. Beck (hier gibt es kein transp. Regelwerk, außer nicht immer ganz nachvollziehbare Marketing Aussagen).

 

In der gleichen Multifaktor-Liga wie der Kommer-ETF dürfte auch JPGL (JPM Global Eq. Multi-Factor ETF) spielen. AFAIK hat JPM auch einen eigenen Index fürs Produkt entwickelt (oder sich Entwickeln lassen). Die TER ist aber günstiger mit 0,19%. (Es fehlen aber EM und Smallcaps.)

[Hicks&Hudson]

vor 59 Minuten von i++:

AFAIK hat JPM auch einen eigenen Index fürs Produkt entwickelt (oder sich Entwickeln lassen).

Allein der markierte Teil lässt mich vermuten, dass wir uns anlagetechnisch leider wieder in die falsche Richtung entwickeln. 

Jeden Tag werden vermutlich 100 neue Indizes aufgelegt/zusammenkonstruiert anhand Backtests u. Data Mining und laufen unter 'passivem Investieren'.

Kann jeder sehen, wie er will. Ich finde es fast die gleiche Kiste wie aktive Fonds, nur dass dort die Gebühren niedriger sind und ein Computer das Management macht. 

Dass ein Gerd Kommer mal in diese Schiene springt, hätte ich vor 10 Jahren niemals gedacht.

 

Jetzt hatten wir es echt fast geschafft, durch ETFs und Passiv viele Börsen-Gegner mit einfachen Mitteln auf einen soliden Weg zu bringen u. nun lauert die Verführung in Form von maskierten Aktivprodukten doch wieder mehr an jeder Ecke und wird viele Anleger in falsche Bahnen führen.

Schade, aber so läuft es auf der Welt. Das Geld lockt, egal ob sie Warnecke, Beck, Kommer oder sonst wie heißen.

 

[stagflation]

vor 4 Minuten von Hicks&Hudson:

Dass ein Gerd Kommer mal in diese Schiene springt, hätte ich vor 10 Jahren niemals gedacht.

 

Ich auch nicht! Vor 10 Jahren kannte ich Gerd Kommer noch gar nicht!

[Hicks&Hudson]

vor 36 Minuten von stagflation:

 

Ich auch nicht! Vor 10 Jahren kannte ich Gerd Kommer noch gar nicht!

Sei froh. Wäre es anders, könnte ich mir Deine offensichtliche Begeisterung für ihn nicht erklären.

 

 

[stolper]

vor 1 Stunde von Barqu:

Zu teuer. 

 

agree.

 

Und in den Stammdaten bei comdirect stimmt etwas noch nicht: dort wird die ausschüttende Variante WELT0B mit "Acc." (= accumulating) bezeichnet, müsste doch wohl eher "Dis." (=distributing) heißen.

 

L&G-Gerd Kommer Mul.Eq.ETF Reg.Shs USD Acc. oN Fonds

WKN: WELT0B ISIN: IE000FPWSL69

[odensee]

SmartBroker meint:

Zitat

Das Wertpapier kann nicht gekauft werden, da keine Basisinformationen (KID) verfügbar sind.

 

[Hans-Hubert]

vor 1 Stunde von Hicks&Hudson:

Wir lassen ihn doch.

Die Tatsache, dass er einen Fonds herausbringt, ist doch kein Problem. Wie er ihn vermarktet und sich damit immer mehr von seinen damaligen, ersten Grundprinzipien (die der Anlegerwelt so viel gebracht haben) immer weiter entfernt, ist nur noch traurig anzusehen. Wenn er so weiter macht, kann er mit dem Albert eine zusätzliche Firma aufmachen.

Ich habe kein Problem damit - denn im Gegensatz zum Albert kann ich die "Leistung" des GERD problemlos bei fondsweb oder morningstar xray transparent einsehen und mit meinen Produkten vergleichen...