Rollverluste /gewinne bei KNO auf WTI ÖL

[BKK]

Hallo miteinander, ich handele gerade einen KNO / Knock Out WKN HB5WFCISIN DE000HB5WFC7mal long oder short auf den WTI Future Juli. Wenn dieser July Future ausläuft kann das irgendwelche schlechten Auswirkungen auf die endlos KNOs haben? Danke vorab! Grüße Boris

Hat irgendjemand schon Erfahrungen in dieser Hinsicht gesammelt? Danke vorab VG Boris

[passiv_Investor]

Rollvorgänge sind grundsätzlich wertneutral. Der Basiswertfuture ändert sich zwar und damit meist auch der Basispreis aber dies hat keine (negativen) Auswirkungen auf das Zertifikat.

[BKK]

okay danke Ihnen

[stagflation]

vor 16 Stunden von passiv_Investor:

Rollvorgänge sind grundsätzlich wertneutral.

 

Nach diesem Thread ist das nicht so. Da scheint es systematische Rollverluste zu geben.

[passiv_Investor]

Am 6.6.2022 um 15:23 von stagflation:

 

Nach diesem Thread ist das nicht so. Da scheint es systematische Rollverluste zu geben.

Das Wort "Rollgewinne/-verluste" an sich ist irreführend, da der Rollvorgang selbst immer wertneutral ist.

Was eigentlich gemeint ist, ist ein Verlust an Partizipationsrate. In einer Contango-Situation der Terminpreiskurve kann man sich vom Folgekontrakt weniger Kontrakte leisten und "verliert" damit an Partizipation am Basiswert beim Rollvorgang. Unmittelbar ärmer oder reicher ist man dadurch aber erstmal nicht geworden. Umgekehrt verhält es sich in einer Backardation-Situation, wo man mehr Kontrakte des Folge-Verfalls erwerben kann und damit an Partizipationsrate gewinnt. Auch hier ist der Rollvorgang immer wertneutral (ausgenommen Rollkosten durch Veräußerung und Wiederanschaffung).
Entscheidend ist also die Haltedauer. Macht man dutzende Rollvorgänge mit und die Partizipationsrate reduziert sich immer weiter, dann macht sich das natürlich sehr deutlich in der Performance bemerkbar.

[BKK]

Unter folgendem Link haben wir die Anpassungen bei der „Future-Rolle“ sehr detailliert und mit Praxisbeispielen erklärt:

https://www.hsbc-zertifikate.de/dam/jcr:a922792c-c182-4da9-8b75-e8d8b567fbfc/Akademie_OpenEnd-Produkte_endfaellige_Basiswerte.pdf

okay danke Ihnen

aus dem Dokument entnommen von der HSBC: "Aus den oberen Formeln kann man erkennen, dass die FutureRolle selbst keinen Einfluss auf den Wert eines Open End-TurboCall-Optionsscheins hat. Der Innere Wert in EUR beträgt vor der Future-Rolle 6,60 EUR. Nach der Future-Rolle und der entsprechenden Anpassung des Basispreises beträgt der innere Wert weiterhin 6,60 EUR". Also wie passiv-Investor bereits sagte...