herbert_21 Oktober 20, 2021 · bearbeitet Oktober 20, 2021 von herbert_21 NICE Ltd Das in Israel ansässige Unternehmen ist im Bereich der Sprachaufzeichnung weltweit tätig. Zu den Kunden zählen die Fortune 500 und Behörden. CEO: Barak Eilam, seit 04/2014 WKN/ISIN: 905394 US6536561086 Ticker: NICE Angestellte: 7000 Kennzahlen bei Yahoo Finance Investor Relations und direkt zur Unternehmenspräsentation Unternehmensbeschreibung (nach Wikipedia) Zitat NICE was founded in 1986 as Neptune Intelligence Computer Engineering (NICE) by 7 Israeli former army colleagues. The company initially focused on developing technology for security and defense applications, but soon refocused their efforts on civilian applications, mainly for contact center, financial services and business intelligence markets. und nach dieser Quelle: Zitat Nice's customers include American Express, Citibank, Time Warner, Vodafone, and some 70 other Fortune 100 corporations; other customers include the Federal Aviation Administration, the Bank of England, the New York Fire Department, the European Space Agency, and Parliament House in Canberra, Australia, among other public sector institutions. Altogether, Nice counts more than 24,000 customers worldwide. In support of its international operations, Nice has built a network of subsidiaries in the United States, the United Kingdom, France, Germany, India, Japan, Hong Kong, Australia, and Singapore. Nice is traded on the Tel Aviv Stock Exchange and the NASDAQ Mehr zur Unternehmensgeschichte https://www.encyclopedia.com/books/politics-and-business-magazines/nice-systems-ltd Meine Meinung zum Unternehmen Ein großer deutscher Versicherungskonzern ist der Kunde, genutzt wird die Sprachaufzeichnung. Versicherungen haben relativ strenge Auflagen, die mittels NICE Sprachaufzeichnung erfüllt werden. Crime Detection ist ein weiterer Geschäftszweig, weshalb die Firma vielleicht vielen nicht so bekannt ist. Alles Kunden, die nicht so ohne weiteres auf die Produkte von NICE verzichten können, wie man im 5Y Chart sieht ;-) Aus der Unternehmenspräsentation lernen wir, dass die Verbrechensbekämpfung (NICE Actimize) nur 20% der Umsätze ausmacht, alles andere wird "customer engagement" genannt. NICE Engage ist auch jenes Produkt, dass ich aus erster Hand kenne, und installiert habe. Man könnte NICE also auch als "eine Art israelisches Palantir" bezeichnen, da jenes Unternehmen auch bei Geheimdiensten und privaten Kunden tätig ist. Bin ich investiert, und/oder könnte ich mir vorstellen, die Aktie zu kaufen? Derzeit noch nicht, beabsichtige aber eine Position in NICE, da ich die Aktie für einen No-Brainer halte. Chartanalyse Hier der 5y Log-Chart und die Outperformance vs S&P500 Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
herbert_21 Oktober 20, 2021 · bearbeitet Oktober 21, 2021 von herbert_21 Slides eingefügt Bewertung Die Gretchenfrage ist natürlich: Nach dem letzten Run steht die Aktie auf einem P/E von 90, ist das gerechtfertigt? Beginnen wir mit dem Cash Flow: An steigenden Umsätzen bei einer Marge von 60% ist nichts verkehrt, und seit 2014 ist auch die Operating Margin stets zweistellig Investment-Case Das Unternehmen zahlt keine Dividende und muss auf Grund der genannten Zahlen auf den ersten Blick als Growth Aktie klassifiziert werden: hohe Gross Margin, recurring revenues, digitales Produkt, Preissetzungsmacht. Viele große, wenig wechselwillige Fortune 500 Kunden lassen ein langfristiges Investment sehr attraktiv erscheinen. Das haben auch 67% institutionelle Investoren bereits erkannt, die Aktie ist also kein Geheimtip. 1. Steigender operating cash flow (OCF) und free cash flow 2. Gute Bilanz, wenig Verschuldung (1:5) 3. Burggraben 4. Aktienrückkäufe 5. Trend: Cloud Umsätze Aus der Unternehmenspräsentation, so "transformiert" man die Umsätze Richtung Cloud. Hier schlägt der Bullshit Indikator weit aus, wichtig ist aber der total addressable market, der ist tatsächlich groß, und ich kann aus eigener Erfahrung sagen, dass leitende Manager derzeit nur "Cloud, cloud, cloud" hören wollen: Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
herbert_21 Oktober 20, 2021 · bearbeitet Oktober 21, 2021 von herbert_21 nur Kleinigkeiten Wir haben also gesehen, dass das Unternehmen mit Buzzwords "Cloud" und "AI" vom Adobe Effekt profitieren will. So sagt der CEO Barak Eilam im Q2 Earnings Call Zitat "In summary, Q2 was a very strong quarter on all fronts. We are now beginning to witness the impact of cloud revenue representing more than half of our business which is driving the acceleration of our total revenue growth. Our strong financial performance reflects the increasing leadership gap between NICE and our competitors. This widening gap is being driven by a solid execution in cloud and digital strengths at the high end of the market where we believe we are unmatched in our offering and domain expertise. And CXone, the most complete customer experience platform in the market today. We are excited for the continuing opportunities ahead of us. With only 10% of the market that has converted to cloud and digital, and self-service barely in the first innings of its transformation. und Zitat And the fourth is our relentless innovation demonstrated by the hundreds of added features and functionalities in CXone every year, our cutting-edge AI which enlighten and unique enhancements that evolved CXone into a full enabled digital platform. All four of these ingredients are critical factors in delineating our market leadership. In cloud, we identified a rapidly growing market, set a clear strategy and executed well. As a result, we are now a $1 billion revenue run rate company, Cloud Company. Cloud revenue continues to exhibit rapid growth and it now represents more than 50% of our total revenue compared to less than 5% prior to the launch of CXone. And today, digital is similar to what cloud was for us five years ago. And like cloud, the opportunity in digital is enormous. Der Verlagerung der Umsätze in die Cloud. Starkes Wachstum, recurring revenues ("Our recurring revenue increased to 82% of total revenue in the quarter compared to 80% last year" CFO ), dazu starke Marktstellung, starkes und berechenbares Umsatzwachstum: Ich nenne es den "Adobe"-Effekt. Anleger lieben es, und zahlen einen höheren Preis dafür. Aber die Bewertung? Zeit für ein weiteres Tool, Traderfox, dass uns hilft, die Bewertung zu kontextualisieren. Das trailing P/E oder Vorjahres-KGV ist dafür die untauglichste Kennzahl überhaupt, da das Wachstum gar nicht berücksichtigt wird. Mit einem Kurs Umsatz Verhältnis von knapp unter 3 ist die Aktie kein Schnäppchen. Auffällig ist, dass der Analystenkonsensus eine Verdreifachung der EPS in drei Jahren einpreist (Quelle Traderfox): Und folglich kommt Traderfox auch auf ein KGV von unter 30, vermutlich das Forward KGV - oder rechnen sie zurück, ich kann es nicht nachvollziehen. Hier bietet zum Vergleich, finviz.com einen besseren Überblick: -- Guidance im Q2 Earnings Call und Q2 Zahlen Zitat For the first time, cloud gross profit represented over 50% of our total gross profit. (non GAAP, Anm.) Gross margin increased to 72.2% compared to 71% in Q2 last year . The increase in gross margin was mainly attributed to an increase of 200 basis points in the cloud gross margin, which reached a record 67.7% in Q2. Operating income increased by 16% year-over-year to $130 million compared to $111 in Q2 2020. And operating margin was 28.2% like last year. Earnings per share for the second quarter totaled $1.57, and increase of 15% compared to Q2 last year. We experienced another strong quarter in operating cash flow which totaled $84 million in Q2, an increase of 37% compared to last year. Total cash and investments at the end of June 30, 2021 totaled $1,408,000. Net of debt of $613 million, our net cash totaled $795 million. Our strong cash flow generation and healthy balance sheet continue to provide us with the flexibility to capitalize on strategic acquisitions that are consistent with our digital growth strategy and capital allocation plans. I will conclude my remarks with guidance. For the third quarter of 2021. We expect total revenue to be in the range of $460 million to $470 million. We expect the third quarter 2021 fully diluted earnings per share to be in a range of $1.51 to $1.61. For the full year 2021 we are increasing the range of our guidance for total revenue to be in the range of $1.835 billion to $1.855 billion. We are also increasing the range of our guidance for the full-year 2021 fully diluted earnings per share to be in a range of $6.26 to $6.46. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
DerBademeister Oktober 20, 2021 Tolle Vorstellung eines interessanten Unternehmens. Danke dafür! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Toni Oktober 20, 2021 Danke für die Unternehmensvorstellung. Laut FASTgraphs ist die Aktie extrem überbewertet: Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
herbert_21 Oktober 20, 2021 · bearbeitet Oktober 21, 2021 von herbert_21 Ich prognostiziere, dass das Normal P/E bei Fastgraphs in drei Jahren um 10 höher ist. Die Annahme, dass Nice wieder auf ein P/E von 21 zurückfällt, macht leider überhaupt keinen Sinn, wegen +steigende Umsätze plus +steigende Margen +Neubewertung des Marktes seit 2020: recurring revenues und Cloud Umsätze verdienen eine höhere Bewertung. Ein Tool wie Fastgraphs schreibt eigentlich nur die langfristige historische Bewertung in die Zukunft fort, und hätte damit auch vor vier Jahren nicht zu einen Kauf geraten. Für Trend erkennen wie "mehr Cloud, also größere Anteile mit hohen Margen, also steigende Bewertung" ist das Tool ungeeignet. Ebenso das TTM - trailing twelve month P/E bei Wachstumsaktien. Fallende Multiples könnte es geben, aber nur in einem Umfeld von extrem steigenden Zinsen (zB 10yr größer als 3%), und daran glaube ich nicht. Auch glaube ich, dass die Operating Earnings eher um 12% steigen und nicht um 8% - aber das wird die Zukunft zeigen. Die höhere Bewertung hat bei NICE bereits 2017 begonnen. Über lange Zeiträume ist der Markt hier rationaler als Chuck Carneval und die sog. Value Investoren :-) Simplywall.st weiß Zitat Earnings are forecast to grow 16.95% per year Earnings have grown 11.1% per year over the past 5 years Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Actio Oktober 20, 2021 Danke für die ausführlich Vorstellung und Analyse, klingt interessant. Kommt auf die Watchlist. Für einen Einstieg werde ich wohl aber auf einen Dip im Kurs warten. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
herbert_21 Oktober 21, 2021 Ich habe ein paar kleine Fehler korrigiert, und die Slides aus der IR Presentation (August 2021) eingefügt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
