Watto August 9, 2006 Ich hätte da ein paar Fragen zu Outperformance Zertifikaten: 1.) Ist es richtig das Outperformance Zertifkate im Prinzip nichts anderes als Hebelzertifikate sind deren Hebel sich nur beim Ansteigen und nicht beim Fallen des Underlyings auswirkt? 2.) Im allgemeinen haben Outperformance Zertifkate ja ein begrenzte Laufzeit. Kann man einmal gekaufte Outperformance Zertifikate nur am Laufzeitende oder jederzeit verkaufen? 3.) Ist es richtig das der Hebel der beim ansteigen des Underlyings zustande kommt durch den Verlust der Dividende finanziert wird? 4.) Wie ergibt sich denn der Hebel bei Outperformance Zertifikaten? Ist der Hebel abhängig von der Größe der Dividende des Underlyings? 5.) Die Partizipationsrate des Zertifikats mit der WKN BNP6EW beträgt 230%. Demnach müßte falls das Underlying um das doppelte steigt das Zertifikat um das 2,3 fache steigen. Das Zertifkat steigt aber nicht um den Faktor 2,3 sondern viel weniger. Woran kann das liegen? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
andy August 11, 2006 Ist es richtig das Outperformance Zertifkate im Prinzip nichts anderes als Hebelzertifikate sind deren Hebel sich nur beim Ansteigen und nicht beim Fallen des Underlyings auswirkt? Ja, so kann man das ausdrücken. Der Hebel wirt nur, wenn am Ende der Laufzeit der Kurs des Basiswertes höher als beim Emissionstag. Wenn aber der Kurs fällt, und den vorgegeben Kurspuffer verletzt, verlierst du wie bei einem Direktinvestemt, also ohne Hebel. Im allgemeinen haben Outperformance Zertifkate ja ein begrenzte Laufzeit. Kann man einmal gekaufte Outperformance Zertifikate nur am Laufzeitende oder jederzeit verkaufen? Nur am Ende. Ist es richtig das der Hebel der beim ansteigen des Underlyings zustande kommt durch den Verlust der Dividende finanziert wird? Häh? Wie ergibt sich denn der Hebel bei Outperformance Zertifikaten? Ist der Hebel abhängig von der Größe der Dividende des Underlyings? Also, das die Dividende eine Rolle spielt, ist mir neu. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Watto August 11, 2006 Hab ne ganz gute Anleitung von BNP Paribas gefunden. Der Hebel hängt von der Dividende bzw. von der Volatilität des Underlyings ab. In der Anleitung steht folgendes: Die erhöhte Partizipation an den Gewinnen des Basiswertesoberhalb des Basispreises wird bei Outperformance-Zertifikaten durch den Einsatz von Call-Optionen realisiert. Diese finanziert der Emittent über die erwarteten Dividendenzahlung des zugrundeliegenden Titels. Bei gegebenem Preis der Calls entscheiden somit die in Aussicht stehenden Dividendenerlöse während der Laufzeit, wieviele (Bruchteile von) Optionen in das jeweilige Outperformance-Zertifikat integriert werden können. Aktien mit hoher Dividendenrendite (Dividende bezogen auf den Aktienkurs) ermöglichen folglich hohe Partizipationsraten und damit hohe Überrenditen in der Gewinnzone. Bei gegebener, erwarteter Dividendenhöhe ist der Preis der in das Zertifikat zu integrierenden Call-Option ausschlaggebend für die Höhe der Partizipationsrate. Denn von der anstehenden Dividendenzahlung des Basiswertes können umso mehr (Bruchteile von) Calls gekauft werden, je billiger diese aktuell sind. Der Optionspreis wiederum ist umso niedriger, je geringer die implizite Volatilität des zugrundeliegenden Titels ausfällt. Basispreis, Laufzeit und aktueller Kurs des Basiswertes sind ja vom Zertifikat bzw. vom Markt vorgegeben. Demnach ermöglicht eine geringe implizite Volatilität des Basiswertes eine hohe Partizipationsrate im Zertifikat. Was das Verkaufen vor dem Laufzeitende angeht hab ich folgendes gefunden: Letztlich ist eine Haltedauer bis zur Fälligkeitnötig, um das Chance/Risiko-Profil eines Outperformance-Zertifikats vollständig zu nutzen. Natürlich können die Papiere aber auch vorher jederzeit verkauft werden. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
andy August 12, 2006 Ja, alles klar. Aber von so welchen Späßen, wie Outperformance Zetis, halte ich nicht viel. Meistens ist die Sache viel zu undurchsichtig. Aber falls du damit handeln willst - viel Erfolg! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Watto August 12, 2006 Ich wollte damit handeln bevor ich sie verstanden hatte... Jetzt nichtmehr Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
andy August 12, 2006 Hehe...ist nicht die schlechteste Entscheidung, glaub mir! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
