Finanzwesir und Krisen-Alpha

[Glory_Days]

vor 41 Minuten von Snoop90:

Der Artikel war von 2002. 36+22 Jahre seitdem könnte dann wieder passen.

Oh stimmt, danke für den Hinweis

[Gast240713]

Ich fürchte, dass bei der Doppelbelastung Blog und DA der Blog jetzt den kürzeren gezogen hat.

Na ja, wenn er mal Chef von Yahoo gewesen ist, wird er das Prioritätensetzen von der "Pike" auf gelernt haben.

[Bast]

Nach rekordverdächtigen 6 Tagen ist bereits das Factsheet für das zweite Quartal verfügbar. 

Zitat

Ein Quartalsplus von 0,41 %.

Wichtig dabei das Kleingedruckte:

Zitat

Die Vermögensverwaltungsgebühr und Transaktionskosten, im Detail zu finden in unserer Website, sind dabei unberücksichtigt.

Was hätte Albert wohl früher dazu gesagt? 

[Glory_Days]

vor 40 Minuten von Bast:

Die Vermögensverwaltungsgebühr und Transaktionskosten, im Detail zu finden in unserer Website, sind dabei unberücksichtigt.

Zitat

Die Vermögensverwaltungsgebühr von Democratic Alpha beträgt 0,85 % des verwalteten Anlagevolumens pro Jahr zuzüglich Mehrwertsteuer.

Die Transaktionskosten liegen bei ca. 0,05% des verwalteten Anlagevolumens pro Jahr 

Also ein minimales Plus von ca. 0,14% nach Kosten.

vor 40 Minuten von Bast:

Was hätte Albert wohl früher dazu gesagt? 

Peinliche Veranstaltung.

[Gast240713]

Ohne mich zum Advokaten der Alphademokraten machen zu wollen:

Ein einziges Quartal, in dem die Performance geringfügig unter dem Benchmark liegt, entwertet keine Strategie.

Insbesondere, wenn das Gesamtergebnis seit Auflage den Benchmark weit übertrifft, sowohl hinsichtlich der Performance, als auch hinsichtlich der Schwankung.

[Glory_Days]

vor einer Stunde von Moonbelly:

unter dem (sic) Benchmark

Die selbst gewählte Benchmark mit 50% Anleihen (Restlaufzeit: 9,32 Jahre, Optionsbereinigte Duration: 7,47) - ausgewählt zu einer Zeit mit 0,00% Zinsen (Auflage 31. Dezember 2020).

vor einer Stunde von Moonbelly:

Ein einziges Quartal [...] entwertet keine Strategie.

Wer spricht bitte schön von einem einzigen Quartal? Die markante Underperformance seit Auflage ist absolut evident.

vor einer Stunde von Moonbelly:

Insbesondere, wenn das Gesamtergebnis seit Auflage den Benchmark weit übertrifft, sowohl hinsichtlich der Performance, als auch hinsichtlich der Schwankung.

Deine Aussage hätte nur dann irgendeine Form von Relevanz, wenn Anleger nur zwischen DA und der Benchmark wählen könnten. Weiterhin finden Produktanbieter oder DA immer eine Benchmark, die das eigene Produkt hinsichtlich Performance und Schwankung zumindest auf kürzere Sicht sehr wahrscheinlich outperformen wird. Wer sich von so etwas blenden lässt, wird mit seinen Investments nicht viel Freude haben.

 

Allen DA-Anlegern und Interessierten sollte man einmal folgende Tabelle vor Augen führen. Wenn man hier z.B. Szenario D anlegt, hatte DA seit Auflage eine negative Realrendite von ca. -1,5% p.a.
 

[Gast240713]

Das klingt so, als ob die dauernd klammheimlich am Benchmark schrauben würden, um den DA gut dastehen zu lassen.

Dabei stand der Benchmark von Tag 1 an fest und wurde offen kommuniziert.

Der DA richtet sich an sicherheitsbewusste Anleger, dementsprechend wurde der Benchmark gewählt.

(Im Finanzwesirblog wurde einmal eine Leseranfrage beantwortet, da ging es um einen einstelligen €-"Verlust" nach wenigen Wochen!)

 

Was das Professor-Walz-Video mit dem DA źu tun hat, ist unklar.

Dass Kosten, Inflation und Steuern den realen Ertrag mindern, gilt für jedes Investment und das sollte wirklich niemanden überraschen.

[Glory_Days]

vor 18 Minuten von Moonbelly:

Das klingt so, als ob die dauernd klammheimlich am Benchmark schrauben würden, um den DA gut dastehen zu lassen.

Dabei stand der Benchmark von Tag 1 an fest und wurde offen kommuniziert.

Ich kritisiere die Wahl der Benchmark nicht Änderungen der Benchmark.

vor 18 Minuten von Moonbelly:

Der DA richtet sich an sicherheitsbewusste Anleger, dementsprechend wurde der Benchmark gewählt.

(Im Finanzwesirblog wurde einmal eine Leseranfrage beantwortet, da ging es um einen einstelligen €-"Verlust" nach wenigen Wochen!)

Wer das Zinsänderungsrisiko von mittelfristigen Anleihen in einer Nullzinsphase nicht erkennen kann, sollte sich lieber ein anderes Betätigungsfeld suchen. Anleihen längerer Laufzeit sind hochriskante Anlageformen (nichts für "sicherheitsbewusste" Anleger). Wobei das den Bertis natürlich bewusst war - deshalb fiel die Auswahl ja auch auf diesen Äpfel-Birnen Vergleich. Des Weiteren ist die Sharpe Ratio für die Beurteilung eines solchen Produkt als völlig unzureichend zu erachten.

vor 18 Minuten von Moonbelly:

Was das Professor-Walz-Video mit dem DA źu tun hat, ist unklar.

Dass Kosten, Inflation und Steuern den realen Ertrag mindern, gilt für jedes Investment und das sollte wirklich niemanden überraschen.

Erkläre ich dir gerne: DA wird langfristig nicht einmal das Minimalziel einer jeden Geldanlage erreichen: Den Erhalt der Kaufkraft nach Steuern und Inflation.

[sedativ]

Die Benchmark ist schon sehr eigenwillig gewählt und der Betrachtungszeitraum willkürlich. Das Echtgelddepot startet beispielsweise erst im Januar 2022 und wird vom DAX mit der doppelten Rendite outperformt. 

[hattifnatt]

vor 2 Stunden von Glory_Days:

Anleihen längerer Laufzeit sind hochriskante Anlageformen (nichts für "sicherheitsbewusste" Anleger). Wobei das den Bertis natürlich bewusst war - deshalb fiel die Auswahl ja auch auf diesen Äpfel-Birnen Vergleich.

Könnte das nicht nach hinten losgehen, wenn die Zinsen wieder fallen? 

[Glory_Days]

vor 23 Minuten von hattifnatt:

Könnte das nicht nach hinten losgehen, wenn die Zinsen wieder fallen? 

Natürlich könnte es das. Dann folgt halt das nächste Produkt, natürlich wieder mit passender Benchmark. Wobei man natürlich auch auf die Trägheit von Anlegern setzen kann (siehe Dirk Müller).

[s1lv3r]

vor 4 Stunden von Moonbelly:

Dass Kosten, Inflation und Steuern den realen Ertrag mindern, gilt für jedes Investment und das sollte wirklich niemanden überraschen.

 

Die Überraschung für den unbedarften Anleger bei DA ist halt, dass die genannten 0,85% Verwaltungskosten pro Jahr vor Mwst. und vor Steuern sind. Das ganze ist halt ein maximal dämliches Konstrukt für den Anleger. Ehrliche renditemindernde Kosten für dieses Produkt im Vergleich zu anderen Investmentlösungen hat man also allein durch die Verwaltungsgebühr schon in Höhe von 1,25% p.a. Und das ist auch genau der Punkt, auf den das Video hinaus will und wo es voll ins Schwarze trifft, da es eben schon eine Besonderheit von DA ist. (Keine Ahnung ob du dir das Video wirklich angeschaut hast).

 

Dadurch das man nicht steuerneutral umschichten kann, hat man natürlich noch weitere Nachteile im Gegensatz zu einer (Dach-)Fonds-Lösung.

 

Warum man das ganze Produkt dann nicht als Fonds realisiert hat, wenn die Vermögensverwalter-Lösung von DA so offensichtlich ausschließlich Nachteile für den Kunden hat? Offenkundig war man dafür einfach nicht groß genug ...

[Glory_Days]

vor 12 Minuten von s1lv3r:

Offenkundig war man dafür einfach nicht groß genug ...

Natürlich, man ist ja von Null aus losgelaufen. Aber ein paar leicht erreichbare Opfer wird man sicherlich gefunden haben. Im besten Fall haben die noch ein gutes Gefühl bei der Sache so wie @Moonbelly. Dann ist zumindest der emotionale Schaden gering (zumindest wenn sie nie den Weg hier ins Forum finden).

[Bast]

vor 31 Minuten von s1lv3r:

Warum man das ganze Produkt dann nicht als Fonds realisiert hat, wenn die Vermögensverwalter-Lösung von DA so offensichtlich ausschließlich Nachteile für den Kunden hat? Offenkundig war man dafür einfach nicht groß genug ...

Wird man auch nicht werden. Die Marke "Finanzwesir" hat massiv an Reputation verloren und das letzte Update der Homepage ist nun über 6 Monate her. Erfolgreiches Marketing sieht anders aus. Und bei der Google-Suche nach DA taucht auf der ersten Seite sowohl Hartmut Walz als auch dieser Faden auf...

[Gast240713]

vor 38 Minuten von Glory_Days:

Im besten Fall haben die noch ein gutes Gefühl bei der Sache so wie @Moonbelly.

Mein Gefühlsleben habe ich nicht offenbart.

Ich halte keinen Anteil und bin auch nicht verschwägert oder sonstwie involviert.

 

Ich möchte nur eine Sicht über das gewohnte Bashing hinaus anbieten:

Bisher lief alles im gewohnten Gleis.

Doch sehen sicherheitbewusste Anleger bewegte Zeiten auf uns zukommen, anders als die vergangenen Jahrzehnte.

Wenn(!) das "Krisen-Alpha" die Täler der anrollenden Achterbahn in Sprungbretter verwandelt, dürfte das die - zugegebenermaßen happigen - Gebühren mehr als aufwiegen.

(man verzeihe die etwas schiefe Metapher)

 

 

 

 

[Glory_Days]

vor 21 Minuten von Moonbelly:

Ich halte keinen Anteil und bin auch nicht verschwägert oder sonstwie involviert.

Danke für die Klarstellung - wäre es anders, sollte man es zwecks Transparenz auch erwähnen.

vor 21 Minuten von Moonbelly:

Bisher lief alles im gewohnten Gleis.

Ja es lief genauso schlecht, wie man es erwarten konnte. Trotz Krieges in Europa und schnellstem Zinsanstieg der Geschichte.

vor 21 Minuten von Moonbelly:

Doch sehen sicherheitbewusste Anleger bewegte Zeiten auf uns zukommen, anders als die vergangenen Jahrzehnte.

Crashpropheten sehen das seit Jahren genauso. Und ist das ganze sinnvoll?

vor 21 Minuten von Moonbelly:

Wenn(!) das "Krisen-Alpha" die Täler der anrollenden Achterbahn in Sprungbretter verwandelt, dürfte das die - zugegebenermaßen happigen - Gebühren mehr als aufwiegen.

(man verzeihe die etwas schiefe Metapher)

Der Absprung wurde bereits verpasst (siehe oben).

[Jennerwein]

vor 14 Stunden von Moonbelly:

Doch sehen sicherheitbewusste Anleger bewegte Zeiten auf uns zukommen, anders als die vergangenen Jahrzehnte.

"Dieses Mal ist alles ganz anders" – diese fünf Worte sind laut André Kostolany der teuerste Satz an der Börse

[Glory_Days]

vor einer Stunde von Moonbelly:

Ich möchte nur eine Sicht über das gewohnte Bashing hinaus anbieten:

Interessant ist auch, dass hier völlig legitime Kritik mittlerweile als "Bashing" bezeichnet wird.

[StE]

vor 2 Stunden von Bast:

Die Marke "Finanzwesir" hat massiv an Reputation verloren

Finger weg. Zeichen der Hausse wenn sowas überhaupt am Markt angeboten wird.

 

Wer unbedingt Krisen-Alpha haben will, kommt um (eine eigene Momentum-Strategie oder) einen etablierten managed futures ETF mit Track Record 10+ Jahre (oder Warten in etwas Cash bis der Markt im Eimer ist und dann in Aktien umschichten) nicht herum.

 

Das in Klammern ist einem nicht bereits ziemlich ausgebufftem Anleger nicht zu empfehlen.

[Schwachzocker]

vor 12 Stunden von Jennerwein:

"Dieses Mal ist alles ganz anders" – diese fünf Worte sind laut André Kostolany der teuerste Satz an der Börse

Bist Du sicher, dass Kostolany nicht weiter als bis fünf zählen konnte?

[Bigwigster]

vor 11 Stunden von StE:

(oder Warten in etwas Cash bis der Markt im Eimer ist und dann in Aktien umschichten) nicht herum.

 

Das in Klammern ist einem nicht bereits ziemlich ausgebufftem Anleger nicht zu empfehlen.

Das in Klammern kannst du einem ziemlich ausgebufften Anleger vielleicht empfehlen, aber er wird deine Empfehlung dann zum Glück ignorieren. 

[Gast240713]

vor 18 Stunden von Glory_Days:

Dann folgt halt das nächste Produkt, natürlich wieder mit passender Benchmark.

Bis auf weiteres eine reine Unterstellung, bezieht sich auf die Personen, nicht auf das Produkt oder den Ansatz.

So etwas meinte ich mit "Bashing".

 

Womit ich nicht sagen will, dass es keine gerechtfertigte Kritik gäbe.

[Glory_Days]

vor 5 Minuten von Moonbelly:

vor 18 Stunden von Glory_Days:

Dann folgt halt das nächste Produkt, natürlich wieder mit passender Benchmark.

Bis auf weiteres eine reine Unterstellung, bezieht sich auf die Personen, nicht auf das Produkt oder den Ansatz.

Vielfach in der Vergangenheit so geschehen - das ist geradezu Alltag in der Branche. Manche verschwinden aber auch einfach heimlich still und leise für immer...

[sedativ]

Das mit der Benchmark ist wirklich sehr blöd gelaufen. Da suchen sich die Berts extra einen scheinbar schwachen Gegner aus und plötzlich geht das hinterhältige Ding durch die Decke. Das konnte ja nun wirklich keiner wissen.  

[hattifnatt]

vor 21 Stunden von Jennerwein:

"Dieses Mal ist alles ganz anders" – diese fünf Worte sind laut André Kostolany der teuerste Satz an der Börse

Vielleicht besser ohne "ganz", dann haben wir schöne Jamben und es stimmt auch mit der Wortzählung