newbie2013 April 13, 2020 Mal wieder eine Newbie-Frage zu Derivaten: Wenn ich es richtig verstehe, kann man im Moment Fresenius-Aktienanleihen mit einer Coupon-Rendite von 35% kaufen: https://www.comdirect.de/inf/zertifikate/DE000TR933N4?ID_NOTATION=275973439 Verstehe ich die Produktbeschreibung richtig, dass ich 35% Zinsen bekomme? Und nach Fälligkeit bei fallenden Kursen Aktien-Anteile im Gegenwert zum Kaufkurs bzw. bei steigenden Kursen einfach das Initialinvestment + die Zinsen zurück?! Das klingt ja zu schön um wahr zu sein… Wo ist der Haken wenn man eh Fresenius-Aktien kaufen will, ausser der Gefahr, dass der Kurs vor Laufzeitende um mehr als 35% steigt?! Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
chirlu April 13, 2020 · bearbeitet April 13, 2020 von chirlu vor 14 Minuten von newbie2013: Wo ist der Haken wenn man eh Fresenius-Aktien kaufen will, ausser der Gefahr, dass der Kurs vor Laufzeitende um mehr als 35% steigt?! Verglichen mit dem Kauf der Aktien hast du den Vorteil der Zinszahlung und den Nachteil, daß dir eine eventuelle starke Kurssteigerung der Aktie sowie eine eventuelle Dividende entgeht. (Kupon und Rückzahlung beziehen sich übrigens auf den Nennwert; da mußt du noch einmal neu rechnen.) Außerdem besteht die Gefahr, daß HSBC zahlungsunfähig wird, dann ist die Anleihe wertlos. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
reckoner April 13, 2020 · bearbeitet April 13, 2020 von reckoner Hallo, der Haken ist, dass du etwa 67 Euro für eine Aktie zahlst die aktuell nur 38 Euro wert ist (ohne genau gerechnet zu haben, Bezugsverhältnis ist aber ungefähr 1:1). Dazu kommt der Kupon von umgerechnet ca. 26 Euro*, macht dann einen Gegenwert von etwa 64 Euro. Wie gesagt, alles nur grob gerechnet und ziemlich sicher ist die Rendite sogar positiv, aber zu schön um wahr zu sein ist es nicht. *ich rechne direkt nur die 35% auf 9 Monate, damit umgehe ich die Stückzinsen EDIT: Zitat und den Nachteil, daß dir eine eventuelle starke Kurssteigerung der Aktie sowie eine eventuelle Dividende entgeht. Beides trifft hier praktisch nicht zu. Kurssteigerung mag sein, aber bei 96 Euro lag Fresenius ja nicht einmal vor der Krise. Und Dividende zahlt Fresenius traditionell eher wenig (allerdings werden es dieses Jahr doch über 2% sein**, und imho werden die auch gezahlt um den Status "Dividendenaristokrat" zu behalten). **macht umgerechnet auf die Aktienanleihe aber doch wieder nur etwa 1% Stefan Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
reckoner April 13, 2020 Hallo nochmal, eine kleine Anmerkung noch: Diese Aktienanleihe hat den eigentlichen Zwecke, Kapitalerträge von 2020 nach 2021 zu schieben (die Stückzinstrick-Fans wissen wovon die Rede ist). @chirlu: Ich hatte noch mal editiert und dich dabei zitiert. Stefan Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
newbie2013 April 13, 2020 vor 29 Minuten von reckoner: Hallo, der Haken ist, dass du etwa 67 Euro für eine Aktie zahlst die aktuell nur 38 Euro wert ist (ohne genau gerechnet zu haben, Bezugsverhältnis ist aber ungefähr 1:1). Dazu kommt der Kupon von umgerechnet ca. 26 Euro*, macht dann einen Gegenwert von etwa 64 Euro. Wie gesagt, alles nur grob gerechnet und ziemlich sicher ist die Rendite sogar positiv, aber zu schön um wahr zu sein ist es nicht. *ich rechne direkt nur die 35% auf 9 Monate, damit umgehe ich die Stückzinsen EDIT: Beides trifft hier praktisch nicht zu. Kurssteigerung mag sein, aber bei 96 Euro lag Fresenius ja nicht einmal vor der Krise. Und Dividende zahlt Fresenius traditionell eher wenig (allerdings werden es dieses Jahr doch über 2% sein**, und imho werden die auch gezahlt um den Status "Dividendenaristokrat" zu behalten). **macht umgerechnet auf die Aktienanleihe aber doch wieder nur etwa 1% Stefan Ah OK, jetzt wird´s langsam klarer. Und was wäre, wenn das Laufzeit-Ende in 2 Monaten wäre? Würde ich dann den vollen Koupon bekommen oder nur anteilig für 2 Monate? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Peter Grimes April 14, 2020 vor 6 Stunden von newbie2013: Und was wäre, wenn das Laufzeit-Ende in 2 Monaten wäre? Würde ich dann den vollen Koupon bekommen oder nur anteilig für 2 Monate? De facto bekommst Du Zinsen nur für die Zeit, in der Du auch im Besitz der Anleihe warst. Technisch erhältst Du natürlich die volle Kuponzahlung, hast aber beim Kauf die Zinsen seit dem letzten Zinstermin bezahlt (was Dir als Verlust angerechnet wird). Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
reckoner April 14, 2020 · bearbeitet April 14, 2020 von reckoner Hallo, korrekt. Und das war vermutlich auch der Denkfehler (der Klassiker schlechthin), beim Handel mit Anleihen - auch bei Aktienanleihen - werden Stückzinsen berechnet. Wie schon gesagt, ich rechne sowas meist vereinfacht indem ich den Kupon auf die Restlaufzeit umlege (bei einem hohen Kupon - wie hier - ist die Rendite dann aber schon deutlich zu hoch, weil ich ja von viel weniger Kapital ausgehe, insbesondere gegen Ende der Laufzeit). Stefan Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
newbie2013 April 14, 2020 Vielen Dank für Eure Erläuterungen! Dann lasse ich da lieber die Finger von... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag