Ermittlung Zinsstrukturkurve

[jasi1234]

Hallo liebe Community,

 

im Rahmen eines Seminars müssen wir eine Zinsstrukturkurve ermitteln. Dafür habe ich mir Daten von deutschen Bundesanleihen gezogen zum Stichtag 06.03.2020. Basierend auf diesen Daten habe ich meine Effektivverzinsung berechnet. Nun besteht jedoch das Problem, dass es sich hauptsächlich  um Multikuponanleihen handelt, wir jedoch zur Ermittlung der Zinsstrukturkurve Nullkuponanleihen verwenden sollen (über Bootstrapping sollen die Raten ermittelt werden). ich habe bereits auf verschiedenen Seiten recherchiert, bin aber leider noch nicht wirklich schlau geworden. Im Anhang mal unsere Date, vllt. kann ja jemand weiterhelfen. Danke schonmal vorab :) 

Zinsstrukturkurve.xlsx

[IRRer-Zins]

Sieht doch im Ansatz gut aus.

Leiht euch Fabozzi - Fixed Income Analysis in der Bib aus, da ist ein gutes Beispiel für Bootstrapping drinnen.

Wenn ihr die Spotrates berechnet habt, könnt ihr mit den Datenpunkten die Variablen der Svenssongleichung regressieren und habt dann die Zinsstrukturkurve ermittelt.

[jasi1234]

Vielen Dank für die Antwort. Wobei ich mir inzwischen doch nicht sicher bin, ob die Rendite nicht schon der Effektivverzinsung eigentlich entspricht und wir somit diesen "Step" gar nicht mehr durchführen müssen.. Das blöde ist, dass alle Bibliotheken ja momentan geschlossen sind und wir somit nur begrenzt Zugriff auf Literatur haben. 

 

ICh hätte mal eine weitere Frage: Wenn ich eine jährliche Verzinsung habe, also einen jährlichen Kupon, dann müsste doch für Restlaufzeiten unter einem Jahr die Spot rate also die Zero bond Zinssätze direkt der Rendite entsprechen oder nicht? ich habe jetzt mal einen Ansatz gewählt und für Restlaufzeiten unter einem JAhr spot rate = Zero Kupon rate gesetzt und mittels linearer Interpolation versucht die spot rates zu ermitteln. ich lade dir mal die Excel hoch, bin mir aber sehr unsicher ob das sinn macht. Als nächstes würde ich dann eben mittels der NSS Formel die Zinsstrukturkurve für alle Laufzeiten ermitteln wie in der anderen Excel auch

Spot rate über lineare interpolation.xlsx

[IRRer-Zins]

vor 7 Stunden von jasi1234:

 

 

ICh hätte mal eine weitere Frage: Wenn ich eine jährliche Verzinsung habe, also einen jährlichen Kupon, dann müsste doch für Restlaufzeiten unter einem Jahr die Spot rate also die Zero bond Zinssätze direkt der Rendite entsprechen oder nicht? ich habe jetzt mal einen Ansatz gewählt und für Restlaufzeiten unter einem JAhr spot rate = Zero Kupon rate gesetzt und mittels linearer Interpolation versucht die spot rates zu ermitteln.

Das kann man so machen, hat dann aber nichts mehr mit Bootstrapping zu tun.

Ansatz im ersten Jahr und Interpolation stimmen, wobei du die Rendite aus Konsistenzgründen selbst mit den Kursen berechnen solltest.

Ab dann entsprechend Wikipediaformel mit Dirtypreis und mit act/act rechnen.

Erster fehlender Wert (basierend auf Anleiherechnern im Internets) z.B. YtM -0,8056%, Spotrate -0,8094%