Preferred stocks

[Franohk]

vor 6 Stunden von Life_in_the_sun:

New Preferred Stock IPOs, August 2021

@Life_in_the_sun

Besten Dank für die Ergänzung. Die 10-Punkte Premium Prefs bei CDx3 haben durchschnittlich ein Premium von 8% (=$27,00) und einen Yield von nur noch 5,14%. Es wird zunehmend schwieriger gute und günstige Papiere zu erhalten. Aus der vorgestellten Domain passen in mein Investitionsraster jetzt leider nur noch PMT-C und MKTYP. Sieht nicht danach aus, dass es kurzfristig besser wird.

[Life_in_the_sun]

vor 19 Stunden von Franohk:

Sieht nicht danach aus, dass es kurzfristig besser wird.

Zustimmung. Ich denke es wird eher schlimmer bevor es besser wird. 

Man muss heute schon deutlich mehr ins Risiko gehen wenn man vernünftige Rendite erzielen will. Ist aber eben auch nicht jedermanns „cup of tea“ und eignet sich dann bestenfalls als Beimischung. 

[Life_in_the_sun]

Kauf gerade eben

 

Hoegh LNG Partners LP, 8.75% Series A Cumulative Redeemable Preferred 

ISIN MHY3262R1181

Ticker HML.PRA

 

$ 20,42

 

Call Termin 5.10.2022, YTD 10,6 % pa 

 

Die Zahlen für das 2. Quartal waren schlecht. Entsprechend ist der Kurs auch abgesackt. Allerdings hat sich der Perf seit Juli von seinem Tiefststand von ca $ 16 ordentlich erholt.

Bin leider ein wenig spät dran. 

Ist mit Sicherheit kein Witwen und Waisen Preferred!

 

[MagicMike]

Am 30.8.2021 um 17:40 von Franohk:

Aus einer "nackten" Einkommensperspektive" ist mir die Dividendenrendite von NEWTL mit aktuell 5,68% zu niedrig. Mein Threshold liegt bei 6,5% (vor Steuer und ohne Kurssteigerungen). Ich würde dann wohl eher in die Common Share (NEWT) reinsehen, da aktuell bei bdcinvestor.com eine Dividendenrendite von 9,86.% gezeigt wird. Für die Aktie zahlt man aber auch ein Premium zum NAV mit dem Faktor 1,73. Der Schein war im Juni noch bei $37 und ist dann runter auf $25 und hat sich jetzt bis $28+ erholt. Auf den ersten Blick ist da wohl (Erholungs-)Potenzial, braucht aber auch einen Deeper Dive, um zu verstehen, was den Kurs am 03.08. so rapide (mit Gap) runtergehauen hat.  Vielleicht hat jmd. as dem Forum hier schon mal tiefer reingesehen. Ich pack mir NEWT mal auf die Watchlist.

 

NEWT will nach der Übernahme einer Bank vom BDC zur Bank konvertieren. Damit fiele die typischen BDC Anleger weg, weil vermutlich 40-60 % weniger ausgeschüttet würden. Ich habe den Dip gekauft, weil dadurch das Geschäftsmodell ja nicht schlechter wird. Ist also m.E. Ein Fallen Angel.

Und als Bank ist NEWTL viel zu billig. Ist ja kein Perp sondern 5 Jahres-Bond

Am 30.8.2021 um 17:11 von Franohk:

Hatte mit Flatex gesprochen. Die prüfen den Neuzugang und das dauert etwa 2 Wochen. Wenn dann Freigabe erteilt wird, kann man den Schein handeln. Da PMT-A/B auch schon über Flatex handelbar sind, erwarte ich keine Probleme. Ich hoffe nur, dass der Schein bis dahin nicht davonläuft. CDx3 gibt, wie oben gezeigt, einen Zielpreis von $26,69 an. Aktuell steht er noch bei $24,88.

Man kann mit denen „reden“? Ich bekomme immer seltsame Mails aus der „Fachabteilung“

[Life_in_the_sun]

Am 30.8.2021 um 21:40 von Franohk:

braucht aber auch einen Deeper Dive, um zu verstehen, was den Kurs am 03.08. so rapide (mit Gap) runtergehauen hat.  Vielleicht hat jmd. as dem Forum hier schon mal tiefer reingesehen. Ich pack mir NEWT mal auf die Wat

Ich habe mich jetzt mal mit NEWT beschäftigt und hänge mal 2 Artikel aus SA an.

Es geht die ( berechtigte ) Sorge um, dass NEWT die Dividende kräftig kürzt. Das mögen Anleger so garnicht.

 

 

Blazing BDC To Boring Bank? The Newtek Controversy Explained (NEWT) | Seeking Alpha.pdf Newtek Stock- Primed For Drastic Dividend Cut (NASDAQ-NEWT) | Seeking Alpha.pdf

[Franohk]

Am 1.9.2021 um 21:22 von MagicMike:

Man kann mit denen „reden“? Ich bekomme immer seltsame Mails aus der „Fachabteilung“

@magic.mike

Der Schein (PMT-C) ist jetzt bei Flatex zu haben. Coupon ist 6,75% und CallDate ist der 24.08.2026 (5 Jahre) ; Somit YTC bei 6,84%. Ist ein CDx3-10-Score.
Habe soeben an der NYSE zu $24,92 unter der ISIN US70931T5092 gekauft.
Manchmal klappt es doch noch mit den Frankfurtern ;-)

[MagicMike]

vor 13 Stunden von Franohk:

@magic.mike

Der Schein (PMT-C) ist jetzt bei Flatex zu haben. Coupon ist 6,75% und CallDate ist der 24.08.2026 (5 Jahre) ; Somit YTC bei 6,84%. Ist ein CDx3-10-Score.
Habe soeben an der NYSE zu $24,92 unter der ISIN US70931T5092 gekauft.
Manchmal klappt es doch noch mit den Frankfurtern ;-)

 

Mist. Im Unterbewusstsein wollte ich gestern Abend noch schauen. Na dann eben Montag. Dankeschön 

[MagicMike]

Mist. Im Unterbewusstsein wollte ich gestern Abend noch schauen. Na dann eben Montag. Dankeschön 

Den NEWTL gibts übrigens auch bei flatex. Endfällig am 1.8.24. A3CPPL. Bei 25,33 5,68 Rendite. 
 

[Franohk]

vor 5 Stunden von MagicMike:

Den NEWTL gibts übrigens auch bei flatex. Endfällig am 1.8.24. A3CPPL. Bei 25,33 5,68 Rendite. 

Newtec hatte ich mir schon angesehen und auch die 5,75% Notes. Die Dividendenrendite vom PrefStock ( NEWTL) ist mir hier mit aktuell 5,68% zu niedrig. Auch die Anhänge von @Life_in_the_sun vom 30.08. aus Seeking Alpha sind doch ein guter Hinweis ggfs. auch bei NEWT eher noch zuwarten, obwohl der Common Share hier 7,30% ausschüttet. Ich halte das mal weiter auf der Watchlist.

Ich hab mir grad noch einige mReits angesehen und bin dabei über einen Artikel wieder auf NZR (US64828T2015) und den zugehörigen Pref (NRZ-C, US64828T5083, CDx3-Score: 9)) gestoßen. Dieser Pref hat einen Coupon von 6,375% und einen Call Date zum 15.02.2025. Da der Schein gerade mit $23,96 unter par zeichnet ergibt das einen YTC von immerhin 7,76%. Die Common Shares (NRZ) haben bisher zügig die Dividenden angehoben, aktuell von 0,2USD auf 0,25USD, was beim aktuellem Kurs von USD11,00 eine DivRendite von 9,1% entspricht. Auf RediNews gab es hierzu einen ganz vielversprechender Artikel ( https://www.redinews.com/?utm_source=&utm_medium=SaturdayPM&utm_campaign=Channels20210904PM&id=202109031630659792) und auch die Quartalspräsentation per 30.06. von NRZ nebst der Akquisition von Caliber letzte Woche zeigt Potenzial. Ich werde nun mir mal den Pref (NRZ-C)  ins Depot legen und hab mir für NRZ  eine Kursalarm auf USD 11,70 gelegt, da dies den Höchstwert seit April 2020 überschreiten würde. NRZ hat vor dem Crash stabil bei etwa über USD 18 gelegen, also noch gut 50% "Luft".

 

Hier der Link zur Quartalspräsentation:

https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_f0fdc4ccee0a5ee04256c28f4b7840b9/newresi/db/640/6071/pdf/New+Residential+Q2'21+Investor+Presentation+vF.pdf

[Alf_BB]

vor 3 Stunden von Franohk:

Ich hab mir grad noch einige mReits angesehen und bin dabei über einen Artikel wieder auf NZR (US64828T2015) und den zugehörigen Pref (NRZ-C, US64828T5083, CDx3-Score: 9)) gestoßen. Dieser Pref hat einen Coupon von 6,375% und einen Call Date zum 15.02.2025.

danach Floater 3M+4,969%.

Bei Fix-to-Float muss man m.E. immer aufpassen ob die wirklich gekündigt werden oder mit dem niedrigeren Kupon weiterlaufen.

 

NRZ hat noch 2 Prefs:

NRZ-A US64828T3005  7,500%, ab 15.08.2024 3M+5,802%    
NRZ-B  US64828T4094  7,125%, ab 15.08.2024 3M+5,64%    

 

[MagicMike]

vor 12 Stunden von Alf_BB:

danach Floater 3M+4,969%.

Bei Fix-to-Float muss man m.E. immer aufpassen ob die wirklich gekündigt werden oder mit dem niedrigeren Kupon weiterlaufen.

 

NRZ hat noch 2 Prefs:

NRZ-A US64828T3005  7,500%, ab 15.08.2024 3M+5,802%    
NRZ-B  US64828T4094  7,125%, ab 15.08.2024 3M+5,64%    

 

Ja. Ich habe die NRZ-B schon eine Weile. Da interessiert mich wegen der MSRs aber mehr die Aktie. Denn ich gehe von steigenden Zinsen aus. Im Moment fühle mich mit Above-Par PrefShares besser

[Franohk]

vor 14 Stunden von Alf_BB:

Bei Fix-to-Float muss man m.E. immer aufpassen ob die wirklich gekündigt werden oder mit dem niedrigeren Kupon weiterlaufen.

 

Guter Hinweis. Meine "Spekulation" beim NRZ-C hier ist jedoch, dass

1) zum Call Date hin sich der Preis i.d.R. an den Nominalwert ($25) annähert und somit die Chance gegeben ist, den einst gewonnenen Discount durch einen Verkauf vor Call in Ertrag umzuwandeln, was den YTC von 7.76% absichern sollte, und 

2) da NRZ-C erst knapp ein Jahr im Handel ist und der aktuelle Yield im "gehobenen Segment" nach den letzten CDx3-Research Notes (=CDx3 >=9; siehe unten) bei 5,135% und einem Preis von $27,07 liegt, sich der Preis des NRZ-C zügig über Par bewegen sollte.

3) Ich hatte mir auch NRZ-A/B angesehen. Sofern aber Pkt.2) eintritt, macht es sogar Sinn, den Schein (NRZ-C) im Sommer 2024 (also 1 Jahr vor Call) zu einem Preis > $26,60 zu verkaufen. Die $1,60  (=26,60-25,00) sind die Zinsen für ein Jahr. Dies sichert wiederum das YTC von 7.76% ab und ist, da auch NRZ-A/B einen Call Date im Sommer 2024 haben, eine m.E. attraktivere Investition, haben diese beiden Scheine doch nur einen YTC von 5,72% resp. 6,01%.  verbunden mit dem Risiko, dass zum Call auch das jetzt dann zu bezahlende Premium NRZ-A: $26,20; NRZ-B: $25,75) verloren geht. 

 

Da mein Threshold bei solchen Investments für YTC im Einstieg bei ca. 6,5% liegt, kommen somit NZR-A/B nicht infrage.

 

Siehe hierzu den Auszug aus den benannten September Research Notes:

"U.S. preferred stock market summary, ending August CDx3-Compliant Preferreds: The average market price of the highest quality preferred stocks rose by $0.07 during August to $27.07. That leaves us with an average current yield offered by these securities of 5.135%. The quarter was disappointing for buyers with the average market price of high quality issues up by $0.06.

US-Traded Preferred Stocks: The average market price of call-protected US-traded preferred stocks and ETDS rose by $0.11 during August to $26.41. Preferred stock investors are now being offered an average current yield of 6.098%. For the quarter ending August, the average market price of these securities fell by $0.10."

 

My two cents.

[Ritter Kunibert]

Danke für den Tip! Habe auch was gekauft von NRZ-C. Die Stammaktie konnte ich bei der DKB wegen Beschränkung nicht kaufen. Die Prefs gingen aber.

[MagicMike]

Am 4.9.2021 um 07:20 von MagicMike:

 

Mist. Im Unterbewusstsein wollte ich gestern Abend noch schauen. Na dann eben Montag. Dankeschön 

Da Montag jaLabour Day war, Kauf erst gestern mit 24,86. Geld und Brief bekommen die Kollegen aber wohl nicht hin. Bei seekingalpha ist das Teil aber auch noch nicht zu sehen

[MagicMike]

Am 7.9.2021 um 18:03 von Ritter Kunibert:

Danke für den Tip! Habe auch was gekauft von NRZ-C. Die Stammaktie konnte ich bei der DKB wegen Beschränkung nicht kaufen. Die Prefs gingen aber.

Sachen gibts. Aber bei flatex sind auch manche PrefShares als Fonds kategorisiert, zumindest bei der Ausschüttung. Ich kaufe jetzt mal noch die NRZ selbst. Mir ist bei der NRZ-C der Libor-Aufschlag zu gering

[Life_in_the_sun]

Am 1.9.2021 um 21:21 von Life_in_the_sun:

Hoegh LNG Partners LP, 8.75% Series A Cumulative Redeemable Preferred 

ISIN MHY3262R1181

Ticker HML.PRA

Nachkauf 

 

$ 19,65

 

Schlusskurs $ 19,86

 

 

 

[Crisu]

vor 6 Stunden von Life_in_the_sun:

Nachkauf 

 

$ 19,65

 

Schlusskurs $ 19,86

 

 

 

Ich glaub, den hol ich mir auch

[Life_in_the_sun]

vor 17 Minuten von Crisu:

Ich glaub, den hol ich mir auch

Der Preferred schwankt zur Zeit extrem. Gestern zeitweise über 4 % im Minus obwohl die Aktie um fast 6 % zugelegt hat. 

Ist nichts für schwache Nerven, aber 11 % YTD gibst eben auch nicht für Umme.

 

Da auf den Bermudas registriert fällt auch keine US-Quellensteuer an 

[Life_in_the_sun]

Artikel aus SA von heute

 

Rida Morwa

HDO

 

Preferred Stocks Explained,  Part 1

 

für „Einsteiger“ in das Thema Preferred Shares sicherlich lesenswert 

 

 

Preferred Stocks Explained | Seeking Alpha.pdf

[Life_in_the_sun]

Artikel aus SA von heute

 

Rida Morwa

HDO

 

Preferred Stocks Explained - Part 2

 

 

Preferred Stocks Explained- Stripped Price & Stripped Yield | Seeking Alpha.pdf

[Life_in_the_sun]

Artikel aus SA vom 18.09.

 

ADS Analytics 

 

Preferreds Market Weekly Review

Preferreds Market Weekly Review | Seeking Alpha(2).pdf

[MagicMike]

Am 19.9.2021 um 15:10 von Life_in_the_sun:

Artikel aus SA vom 18.09.

 

ADS Analytics 

 

Preferreds Market Weekly Review

Preferreds Market Weekly Review | Seeking Alpha(2).pdf 1 MB · 6 Downloads

Danke. AIC ist, denke ich, auch noch mal einen Blick wert

[Life_in_the_sun]

Artikel aus SA von heute

 

ADS Analytics 

 

Preferreds Market Weekly Review: A Welcome Flurry Of Reset Issuance

Preferreds Market Weekly Review- A Welcome Flurry Of Reset Issuance | Seeking Alpha.pdf

[Life_in_the_sun]

Artikel aus SA vom 30.09.

 

Preferred Stock Investor

 

New Preferred Stock IPOs, September 2021

New Preferred Stock IPOs In September 2021 | Seeking Alpha.pdf

[Milchmädchen777]

https://seekingalpha.com/article/4457658-tsakos-energy-navigation-an-option-like-deep-value-play

Die Preferreds werden auch mehrfach in den comments angesprochen...