R-LOGITECH S.A.M.

[powerschwabe]

Hatte wohl niemand mit dem Ausfall der Anleihe Metalcorp gerechnet.

[Sebastian84]

Hallo,

wird es die A19WVN schaffen? Oder lieber verkaufen, solange es noch was gibt?

Metallcorb ist ja schon so weit unten, ich glaube, die muss man halten.

Viele Grüße

Sebastian

[diyordie]

Spätestens im März wissen wir es. Ich HODLe.

https://www.r-logitech.com/2022/08/11/r-logitech-reports-record-h1-2022-results-significant-increase-in-revenue-to-eur-557-1-million/

[gravity]

R-LOGITECH finalisiert derzeit die Finanzierungsbedingungen mit Investorenkonsortium und beruft vorsorglich Gläubigerversammlung ein, um Laufzeit der Anleihe 2018/23 um bis zu 3 Monate zu verlängern

Zitat

Die R-LOGITECH-Gruppe, beraten von der Investmentbank Perella Weinberg Partners (PWP), ist derzeit in finalen Vertragsverhandlungen mit einem Investorenkonsortium für die Ablösung von besicherten Darlehen auf Tochterebene der Gruppe und für zusätzliche Mittel für die bevorstehende Fälligkeit der Schuldverschreibungen (2018/2023). Die Gruppe und PWP gehen davon aus, dass dieser Prozess innerhalb der nächsten vier Wochen abgeschlossen wird.

Aus Vorsichtsgründen bittet R-LOGITECH die Anleihegläubiger um eine Laufzeitverlängerung der Schuldverschreibungen um bis zu drei Monate, wobei R-LOGITECH während dieser zusätzlichen Frist jederzeit Zahlungen leisten kann.

Zum Zweck dieser Änderungen ist eine Beschlussfassung der Anleihegläubiger erforderlich. Deshalb fordert R-LOGITECH alle Anleihegläubiger gemäß den Anleihebedingungen (§ 13 (c)) zu einer Abstimmung ohne Versammlung nach Maßgabe der Bestimmungen des § 18 des Gesetzes über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen (Schuldverschreibungsgesetz („SchVG“)) auf. Die vollständige Einladung wird heute im Bundesanzeiger und auf der Webseite von R-LOGITECH unter www.r-logitech.com in der Rubrik „Investor Area/Gläubigerabstimmung Anleihe 2018/2023“ abrufbar sein.

 

[diyordie]

Hier kann man sich für den Newsletter der SdK registrieren:

 

https://sdk.org/leistungen/glaeubigervertretung/r-logitech/

 

 

[Bond1]

Im Prinzip ist das ganze gut versteckt aber ist es jetzt so, dass Logitech ohne positiven Abschluss dieser Vertragsverhandlungen die Anleihe nicht bedienen kann? Wenn dem so ist, wäre es keine Vorsicht sondern eine Notwendigkeit aufzuschieben und wie das dann mit Zahlungen leisten kann zusammenpasst  ist mir auch nicht klar. Wenn es ohne positiven Abschluss nicht geht, nutzt auch kein Jahr Verlängerung. Wenn ich sie leisten kann, brauche ich nicht 6 Wochen vor Ablauf mit solchen Aktionen kommen. 

Liege ich hier richtig oder sehe ich da was falsch? Es ist wirklich für mich unklar formuliert. 

[LongtermInvestor]

Drücke euch die Daumen, dass es hier gut geht. Nach Metalcorp das nächste Unternehmen der Gruppe, dem

kurzfristig die Liquidität ausgeht. Macht keinen guten Eindruck…

[gravity]

SdK lädt Anleiheinhaber der R-Logitech Anleihe 2018/23 zur Informationsveranstaltung ein

Zitat

Die R-Logitech S.A.M. hat am 20. Februar 2023 bekannt gegeben, dass die Anleiheinhaber der am 29. März 2023 fälligen 8,5%-Anleihe 2018/2023 (ISIN: DE000A19WVN8 / WKN: A19WVN) in einer Abstimmung ohne Versammlung einer Verlängerung der Laufzeit der Anleihe um zusätzliche drei Monate zustimmen sollen. Die Abstimmung ohne Versammlung findet im Zeitraum vom 07. März 2023 bis zum 09. März 2023 statt.

 

Dem Aufruf der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V. vom 20. Februar 2023 zur Interessensbündelungen haben sich bereits mehr als 500 betroffene Anleiheinhaber angeschlossen. Ferner haben sich auch Vertreter von institutionellen Investoren gemeldet, die eine Verlängerung der Laufzeit der Anleihe 2018/2023 ebenso wie die SdK kritisch sehen, sofern die Gesellschaft nicht umfassend die Hintergründe der Zahlungsschwierigkeiten und vor allem über das Vorhaben, zur Refinanzierung der Anleihe die Ablösung von besicherten Darlehen auf Tochterebene der Gruppe zu refinanzieren, erläutert.

 

Zur Erörterung der aktuellen Situation lädt die SdK alle interessierten Anleiheinhaber zur Teilnahme an einer kostenlosen und unverbindlichen Investorenkonferenz am Dienstag, den 28. Februar 2023 um 14:00 Uhr ein. In der Konferenz werden neben Vertretern der Investmentbank Houlihan Lokey (Financial Advisor) auch Rechtsanwälte der Wirtschaftskanzlei DMR Legal (Legal Advisor) teilnehmen, die bereits eine Gruppe von institutionellen Anleihegläubigern vertreten und über den aktuellen Sachstand berichten und Lösungsvorschläge vorstellen, wodurch die wirtschaftliche Stellung der Anleiheinhaber angemessen berücksichtigt wird. Im Anschluss an den Vortrag besteht selbstverständlich die Möglichkeit, Fragen zu stellen und zu diskutieren.

 

Interessierte Anleiheinhaber können sich unter www.sdk.org/webinar-rlogitech für die Investorenkonferenz anmelden. Alle registrierten Teilnehmer erhalten im Vorfeld des Meetings einen individuellen Zugangslink zugesandt.

 

Für weitere Informationen zum Verfahren können sich betroffene Anleger auch unter www.sdk.org/rlogitech zu einem kostenlosen Newsletter anmelden. Die SdK bietet allen Anleiheinhabern eine kostenlose Stimmrechtsvertretung auf zukünftig stattfindenden Anleihegläubigerversammlungen an.

 

Ihren betroffenen Mitgliedern steht die SdK darüber hinaus für Fragen gerne per E-Mail unter info@sdk.org oder unter der Telefonnummer 089 / 2020846-0 zur Verfügung.

 

[Sebastian84]

Hallo,

 

hat jemand zugehört und kann berichten? Oder gibt es wo eine Zusammenfassung? Ich hab es nicht geschafft.

Viele Grüße

Sebastian

[Mojo-cutter]

vor 19 Minuten von Sebastian84:

Hallo,

 

hat jemand zugehört und kann berichten? Oder gibt es wo eine Zusammenfassung? Ich hab es nicht geschafft.

Viele Grüße

Sebastian

 

[gravity]

R-LOGITECH gibt das Ergebnis der Abstimmung ohne Versammlung bekannt und informiert über weiteres Abstimmungsverfahren

Zitat

R-LOGITECH S.A.M. gibt bekannt, dass die Abstimmung ohne Versammlung bezüglich der Anleihe 2018/2023 (ISIN: DE000A19WVN8) nach Angaben des als Abstimmungsleiter fungierenden Notars rund 9,6 % des ausstehenden Nennbetrags der Anleihe erreicht hat und damit das erforderliche Quorum von 50 % des ausstehenden Anleihevolumens nicht erreicht wurde. Aus diesem Grund wird die Gesellschaft die Anleihegläubiger zur Teilnahme an einer 2. Anleihegläubigerversammlung einladen, die in Form einer Präsenzversammlung am 29. März 2023 um 11:00 Uhr in Frankfurt am Main stattfinden wird. Die Einladung steht ab Dienstagnachmittag, 14. März 2023, auf der Internetseite www.r-logitech.com unter „Investor Area / Gläubigerabstimmung Anleihe 2018/2023“ zum Download bereit. Die Veröffentlichung der Einladung im Bundesanzeiger wird ebenfalls am 14. März 2023 erfolgen.

Auf der Tagesordnung der 2. Anleihegläubigerversammlung stehen die Beschlussvorschläge von R-LOGITECH, d. h. eine Verlängerung der Laufzeit der Anleihe 2018/2023 um bis zu drei Monate und eine Erhöhung des Kupons von 8,5 % p.a. auf 10,25 % p.a. während der Laufzeitverlängerung, sowie die Vorschläge der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V. („SdK“) aus ihrem Ergänzungsantrag vom 2. März 2023, d. h. u. a. die Gewährung von Sicherheiten und die Bestellung eines gemeinsamen Vertreters der Anleihegläubiger. R-LOGITECH hat sich vorbehalten, einzelnen Änderungen der Anleihebedingungen nicht zuzustimmen, sollten die von der SdK vorgeschlagenen Beschlüsse die erforderliche Mehrheit erhalten.

Das Unternehmen wird die konstruktiven Gespräche mit den Anleihegläubigern, insbesondere der SdK und einer Ad-hoc-Gruppe, die nach eigenen Angaben eine Sperrminorität hält, fortsetzen.

Darüber hinaus möchte R-LOGITECH auf einige Fragen eingehen, die von Investoren im Laufe des bisherigen Abstimmungsverfahrens aufgeworfen wurden, und verschiedene Punkte klarstellen:

Vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022

Auf der Grundlage vorläufiger, ungeprüfter Konzerndaten stieg der Gesamtumsatz der Gruppe im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022 um ca. 262,8 Mio. Euro bzw. 29,30 % von 896,9 Mio. Euro im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021 auf 1,159 Mrd. Euro im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022.

Das Betriebsergebnis der Gruppe (dies entspricht dem unbereinigten EBITDA) stieg um ca. 16,9 Mio. Euro bzw. 12,58 % von 134,3 Mio. Euro im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021 auf 151,2 Mio. Euro im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2022.

Gemäß den Angaben der vorläufigen (ungeprüften) Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022 verfügte R-LOGITECH zum 31. Dezember 2022 über ein konsolidiertes Eigenkapital in Höhe von 474,7 Mio. Euro, davon entfielen 254,9 Mio. Euro auf die Gesellschafter der Emittentin.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 31. Dezember 2022 auf 119,4 Mio. Euro.

Die langfristigen Verbindlichkeiten betrugen zum 31. Dezember 2022 1.131,0 Mio. Euro, die kurzfristigen Verbindlichkeiten betrugen zum 31. Dezember 2022 267,8 Mio. Euro.

Ausstehender Betrag unter den Schuldverschreibungen 2018/2023 und 2022/2027

Die Schuldverschreibungen 2022/2027 wurden ursprünglich in einem Volumen von 200 Mio. Euro emittiert. Dieses Volumen, das hauptsächlich auf tatsächlichen und erwarteten Umtauschen von Schuldverschreibungen 2018/2023 in Schuldverschreibungen 2022/2027 sowie einem geringen Betrag neu ausgegebener Schuldverschreibungen 2022/2027 beruhte, verringerte sich im Laufe der Zeit aufgrund von fehlgeschlagenen Abwicklungen von Anleiheumtauschen sowie Rückflüssen aus den Schuldverschreibungen 2022/2027 in die Schuldverschreibungen 2018/2023 auf einen derzeit ausstehenden Betrag von rund 34 Mio. Euro. Daher beträgt der ausstehende Betrag unter den Schuldverschreibungen 2018/2023 derzeit 186,97 Mio. Euro. Ein Betrag von 13,03 Mio. Euro der Schuldverschreibungen 2018/2023 wird derzeit von der Emittentin selbst gehalten. Infolgedessen beläuft sich der ausstehende Gesamtbetrag der Schuldverschreibungen 2018/2023 und der Schuldverschreibungen 2022/2027 zusammen auf rund 221 Mio. Euro.

Struktur der R-LOGITECH-Gruppe und Finanzierungsquellen der Emittentin

Die Emittentin ist eine Holdinggesellschaft und hat als solche außer der Verwaltung und Finanzierung ihrer direkten und indirekten Tochtergesellschaften keine relevanten Geschäfts- oder Betriebstätigkeiten. Sie ist daher von den Betriebsergebnissen und den Zahlungen von Dividenden, Management- und Dienstleistungsgebühren ihrer operativen Tochtergesellschaften sowie von den Rückzahlungen und Zinszahlungen auf konzerninterne Darlehen abhängig. Wenn die Emittentin diese Zahlungen von ihren operativen Tochtergesellschaften nicht erhält, kann sie die Zahlungen unter den Schuldverschreibungen nicht leisten. Insbesondere Euroports ist eine rechtlich von der Emittentin getrennte Gruppe und wird nur dann Dividendenzahlungen an die Emittentin leisten, wenn ihre Gesellschafter einen entsprechenden Beschluss mit der erforderlichen Mehrheit fassen. Euroports hat bestimmte Kreditfazilitäten abgeschlossen, die Euroports bei der Zahlung von Dividenden an ihre Gesellschafter einschränken, wenn das Verhältnis zwischen Nettoverschuldung zum EBITDA höher als 4,25 ist. Im Jahr 2022 lag das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA von Euroports über diesem Schwellenwert, so dass eine Dividendenausschüttung nicht möglich war. Zusätzlich zu der Dividendenbeschränkung enthalten die Finanzierungsverträge von Euroports Klauseln für den Fall eines Kontrollwechsels (change of control), die an die fortgesetzte Kontrolle der Monaco Resources Group geknüpft sind. Die Emittentin geht davon aus, dass Euroports das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA im Jahr 2023 verbessern wird, um – vorbehaltlich eines entsprechenden Gesellschafterbeschlusses – Dividendenzahlungen im Jahr 2024 zu ermöglichen.

Liquiditätslage der Gruppe und der Emittentin

Laut den ungeprüften vorläufigen Konzernbilanzdaten zum 31. Dezember 2022 beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente der Gruppe auf 119,37 Mio. Euro und auf Ebene der Emittentin auf 3,6 Mio. Euro. Der überwiegende Teil (über 90 %) der Liquidität der Gruppe ist auf der Ebene von Euroports entstanden.

Weitere Informationen, einschließlich zu von der R-LOGITECH-Gruppe abgeschlossenen Finanzierungsvereinbarungen, finden Sie in der Einladung zur 2. Gläubigerversammlung.

 

>>> 186,97 Mio. € Anleihe 18/23 ausstehend + ca. 34 Mio. € Anleihe 22/27 ausstehend = ca. 221 Mio. € ausstehend

[Bond1]

Vorher hat es noch geheissen, dass sie nur sicherheitshalber verlängern wollen. Jetzt ist eigentlich klar, dass sie verlängern müssen weil die 2. Abstimmung am 29. März ist also am Tag der Fälligkeit. Ich glaube, dass ich das so richtig sehe und dann frage ich mich was am 29. passiert wenn auch diese Abstimmung gegen die Verlängerung ausgeht. 

[threeways]

Da wird erst einmal gar nichts passieren. Grace Period beträgt regelmäßig 30 Tage. Innerhalb dieser Zeit kann die Gesellschaft sich bemühen die Anleihe irgendwie zu bedienen. Im Regelfall passiert das aber nicht. Also muss zwingend eine Laufzeitverlängerung her. 

[gravity]

Einladung zur 2. Gläubigerversammlung am 29. März 2023 um 11:00 Uhr

[diyordie]

Der Newsletter der SdK hört sich gar nicht mal so gut an :/

[gravity]

SdK > Newsletter 3 & 4 vom 15.03.2023

[gravity]

R-LOGITECH erzielt Einigung mit Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern über Prolongation und Refinanzierung der Anleihe 2018/2023

Zitat

Monaco, 27. März 2023 – Die R-LOGITECH S.A.M. („Gesellschaft“ oder „R-LOGITECH“) gibt bekannt, dass sie mit Mitgliedern der Ad-hoc-Gruppe von Inhabern der von ihr begebenen 8,50 % Schuldverschreibungen 2018/2023 in Höhe von ursprünglich 200 Mio. Euro (ausstehender Betrag: 187 Mio. Euro) (die „Schuldverschreibungen“), die mehr als 25 % des ausstehenden Nennbetrags der Schuldverschreibungen repräsentieren, eine Einigung über die geänderten Bedingungen für die Prolongation und Refinanzierung der Schuldverschreibungen erzielt hat, die in der zweiten Gläubigerversammlung am 29. März 2023 beschlossen werden sollen. Durch die Einigung ist das erforderliche Quorum von mindestens 25 % für die zweite Gläubigerversammlung gesichert.

Die Parteien waren sich einig, dass die ursprünglich vorgesehene Verlängerung der Laufzeit der Schuldverschreibungen um nur drei Monate zu kurz ist, um im derzeitigen Marktumfeld eine vollständige Refinanzierung der Schuldverschreibungen zu erreichen. Daher haben sich die Parteien auf die folgenden geänderten Anleihebedingungen geeinigt, die (unter anderem) Folgendes beinhalten:

• Die Laufzeit der Schuldverschreibungen wird bis zum 30. Juni 2024 verlängert mit der Möglichkeit weiterer Laufzeitverlängerungen, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
• Der Kupon wird zunächst um 1,75 Prozentpunkte auf 10,25 % p.a. erhöht. Im Falle einer Verlängerung der Laufzeit über Juni 2024 hinaus wird der Kupon weiter auf 11,25 % p.a. zuzüglich einer Exit-Fee von 2,5 % erhöht. Die Gesellschaft hat die Flexibilität, Zinsen zu kapitalisieren (sog. payment in kind, PIK), statt sie an den Zinszahlungsterminen in bar zu zahlen.
• Zur Besicherung der Schuldverschreibungen (und gleichzeitig der von der R-LOGITECH Finance S.A. begebenen und von der Gesellschaft garantierten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit am 26. September 2027 zu gleichen Konditionen) wurde ein neues und umfassendes Sicherheitenpaket vereinbart, das Anteilsverpfändungen an wesentlichen Konzerngesellschaften und der Emittentin umfasst.

R-LOGITECH begrüßt diese Einigung, die sie als einen fairen Kompromiss sowohl für die Gesellschaft als auch für die Anleihegläubiger ansieht.

Die Änderungen werden durch einen Gegenantrag der SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V. („SdK“), der im Laufe des heutigen Tages erwartet wird, formell eingebracht. R-LOGITECH empfiehlt den Anleihegläubigern der Anleihe, für alle neuen Beschlussvorschläge der SdK zu stimmen.

Sobald der Gegenantrag eingegangen ist, finden die Anleihegläubiger das geänderte Weisungsformular für die Stimmrechtsvertreter für die kommende zweite Gläubigerversammlung am 29. März 2023 auf der Webseite der Gesellschaft (www.r-logitech.com) unter „Investor Area / Gläubigerabstimmung Anleihe 2018/2023“. Anleihegläubiger werden gebeten, das geänderte Weisungsformular für die Stimmrechtsvertreter zu verwenden. Anleihegläubiger, die bereits eine allgemeine Weisung zu den Vorschlägen der Verwaltung erteilt haben, müssen nicht mehr aktiv werden.

Die Gesellschaft hat auf ihrer Website (www.r-logitech.com) unter „Investor Area / Gläubigerabstimmung Anleihe 2018/2023“ eine Update-Präsentation für die Anleihegläubiger (in englischer Sprache) zur Verfügung gestellt, die ein Update zu den Finanzkennzahlen sowie weitere Informationen enthält.

 

Update-Präsentation für die Anleihegläubiger

[Bond1]

Das war mir auch klar, dass 3 Monate verlängern niemals ausreichen kann. Sie hätten eher gleich 3 Jahre schreiben können. Im prinzip ist mir das alles schon egal. Aber eine Frage habe ich: was genau meinen die mit dieser Kapitalisierung der Zinsen oder diesem pay in kind? Dass am Zahltag dann gesagt wird, es gibt keine oder schicken sie eine Pizza? 

In dem Fall würde ich wirklich auch den letzten Rest mit Verlust verkaufen, weil es dann genug wäre. In dem Fall hätte ich auch eine 100 jährige zero Bond staatsanleihe von argentinien und Simbabwe kaufen können.

[stagflation]

Zitat

Der Kupon wird zunächst um 1,75 Prozentpunkte auf 10,25 % p.a. erhöht. Im Falle einer Verlängerung der Laufzeit über Juni 2024 hinaus wird der Kupon weiter auf 11,25 % p.a. zuzüglich einer Exit-Fee von 2,5 % erhöht.

 

Das finde ich besonders nett. Die Anleihe ist ausgefallen - und dann wird für die Zukunft einfach NOCH MEHR versprochen!

 

Erinnert mich an die Nigeria-Connection: Du bekommst 2 Millionen €. Aber zuerst musst Du 1.000 € überweisen. Und dann noch mal 2.000 €. Und dann noch mal 5.000 €...

[Ramstein]

PIK Pay in Kind: Zinsen werden nicht in ausgezahlt, sondern der Nominalwert wird entsprechend erhöht. Also 1000 Nominal plus 11% Zinsen ergibt neues Nominal von 1110 Euro. Die Zahlung wird auf das Ende der Laufzeit geschoben.

[Bond1]

Danke. Ich habe lange wegen Pik gesucht, aber keine erklärung gefunden, die eindeutig war. 

Ich habe noch nie eine Kmu Firmen anleihe gehabt, aber das war die erste und zugleich letzte. Da kann man auch ins Casino gehen. 

[Ramstein]

Hatte ich vor langer Zeit mal bei Heckler & Koch; daher kenne ich es.

[stagflation]

vor 2 Stunden von Bond1:

Ich habe noch nie eine Kmu Firmen anleihe gehabt, aber das war die erste und zugleich letzte. Da kann man auch ins Casino gehen. 

 

Das kann auch bei großen Unternehmen passieren. Ich war damals bei der GM Pleite dabei...

 

Wenn man im Junk-Bond-Bereich unterwegs ist, sollte man in mehrere dieser Anleihen investieren - und hoffen, dass die Gewinne aus den Anleihen, die nicht ausfallen, zumindest die Verluste der ausgefallenen Anleihen kompensieren.

 

Man könnte einen High Yield Anleihe ETF nehmen - und rein auf Statistik setzen.

 

Oder man versucht es mit mehreren Einzeln-Anleihen. Dazu braucht man aber viel Erfahrung - und man muss viel Zeit investieren, um alle Entwicklungen mitzuverfolgen - und um rechtzeitig ein- und wieder auszusteigen.

 

Ich persönlich habe mich aus diesem Bereich verabschiedet und investiere nach Kommer. Mein Leitsatz ist: Don't lose! Schön erklärt wird es hier: https://www.boerse.de/geldanlage/Don-t-lose-von-Prof-Dr-Max-Otte/5377616

[Bond1]

Ich bin schon lange an der Börse und es ist ganz gut gelaufen. Ich hatte Aktien von grossen Firmen und Staatsanleihen. Keine grossen Gewinne aber auch keine Verluste. In diese Anleihe bin ich eingestiegen weil ich mir dachte, dass in so kurzer Zeit von 2 Monaten nichts mehr passieren kann. 

Aber eines auch noch: ich hatte mehrere Anleihen auf dem Schirm konnte die aber nicht kaufen. Ratet mal wieso nicht?!? Daher kaufte ich nach einigem Zögern die hier. Ich kann es verkraften aber die Gewinne des letzten Jahres sind jetzt weg. Die Lehre ist auch, dass ich den Broker wechseln muss. Ich habe letztlich jetzt nur den Schaden weil ich die gewünschten Anleihen von internationalen Firmen nicht kaufen konnte. Das hat also mit mir gar nichts zu tun. Es war ja auch idiotisch Tage und Wochen Daten zu studieren und dann zu sehen, dass ich die Anleihe nicht kaufen kann. Ich habe ja auch keine Liste oder Suche gefunden welche Anleihen das Basisinformationsblatt haben  und eine Stückelung, die nicht auf 100.000 oder mehr geht also für private Kleinanleger geeignet sind. Finde ich da keine Lösung muss ich entweder ganz aufhören oder zumindest den Firmenanleihemarkt abschreiben. So hat investieren wirklich keinen Sinn und es hat auch nichts mit Erfahrung, Wissen oder Können zu tun. 

[gravity]

SdK > Newsletter 5 vom 28.03.2023