Effizienzmarkthypothese am Beispiel Wirecard

[stagflation]

vor 3 Stunden von Sapine:

Krümmel? Was ist das? Kernkraftwerke in der Küche?

Wenn der Kuchen spricht, schweigt der Krümmel! Oder so ähnlich.

[geldvermehrer]

vor 9 Stunden von Yerg:

"Like earlier work, Jaffe finds, not surprisingly, that for insiders the stock market is not efficient; insiders have information that is not reflected in prices."

Eugene F. Fama, Efficient Capital Markets: II, Journal of Finance, Volume 46, Issue 5 (Dec., 1991), 1575-1617.

Danke

Also zusammenfassend gilt die strenge EMH als widerlegt, die schwache EMH als bestätigt und die mittlere EMH bleibt strittig mit Tenor, für prof. Investoren gilt sie nicht, für die meisten privaten Anleger schon (Ausnahme im WPF sind evtl. reko, dev, toni....).

[reko]

vor 22 Stunden von geldvermehrer:

mittlere EMH bleibt strittig mit Tenor, für prof. Investoren gilt sie nicht, für die meisten privaten Anleger schon

Entweder die Aktien sind richtig bepreist oder eben nicht. Eine ganz andere Frage ist wer es sich zutraut und sich die Mühe macht fehlbepreiste Aktien zu erkennen.

Es gibt viele Trader die behaupten mit technischer Analyse Erfolg zu haben (ich nicht, Simons hatte damit unbestreitbar Erfolg). Auch Investoren in den Momentumfaktor benutzen die technische Analyse (nur den Kursverlauf ohne fundamentale Daten). Das tut auch Kommer (bzw die Indexprovider) wenn er Momentumfaktor-ETFs nutzt. Der Momentumfaktor ist wissenschaftlich erwiesen. Damit ist dann auch die schwache EMH widerlegt.

 

sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0927538X20306983

Zitat

If markets are weak form efficient, past prices should not predict future prices "(Alexander, 1961; Samuelson, 1965; Cootner, 1967; Lo and MacKinlay, 2011 . .. Griffin et al. (2003) have provided some evidence that momentum in a number of markets exhibits overreaction for some time and then reverses at longer horizons. .. we confirm that, based on the capital asset pricing model (CAPM) of Sharpe (1964), Lintner (1965) and Mossin (1966) as well as three-factor model of Fama and French (1993), there is no risk-based explanation of momentum returns in these countries.

 

papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4726027

Zitat

This paper examines the factor momentum in commodity futures markets. Based on the US and UK data from 1985 to 2022, we first show that a commodity factor's past returns positively predict its future returns. This predictability leads to sizable economic profits in a long-short trading strategy, is at its strongest over the one-month horizon, and could be explained by mispricing.

 

ANALYSIS OF THE CAUSES OF THE MOMENTUM EFFECT AND THEIR IMPLICATIONS FOR THE EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS, Dissertation 2016, pdf

Zitat

one anomaly is particularly in contradiction with the market efficiency: the momentum effect.

.. The main problem between the momentum effect and the Efficient Market Hypothesis is that they are not compatible, even for the weakest form of the market efficiency.