Hawkeye September 16, 2016 Ich moechte gerne das Unternehmen Discover Financial Services vorstellen, einen Finanzdienstleister, der in Konkurrenz mit Visa/Mastercard/Amex steht. Es wurde indirekt schon in den Threads der anderen Unternehmen erwaehnt, hat aber IMO einen eigenen Thread verdient. Von Wikipedia: Die Discover Card ist eine Kreditkarte, die fast ausschließlich in den Vereinigten Staaten von Discover Financial Services ausgegeben wird. Es gibt ca. 50 Millionen Karteninhaber. Die Discover Card wurde ursprünglich von Sears 1985 in den Markt eingeführt, Discover wird aber heutzutage von Morgan Stanley geführt. Der Discover-Hauptsitz ist in Riverwoods (Illinois). Die meisten Discover Cards werden von der Discover Bank herausgegeben, die Zahlungsabwicklung aber wird durch das Discover Network vorgenommen. Seit Februar 2006 wird ebenfalls eine Discover-Debit-Karte herausgegeben und akzeptiert. Es gibt zwar über 50 Million Karteninhaber und mehr als vier Millionen Händler, die die Discover Card akzeptieren, doch außerhalb der Vereinigten Staaten gibt es mit Ausnahme von Mexiko nahezu keine Akzeptanzstellen. Auf Grund der Mitgliedschaft im Pulse-Netzwerk wird die Karte jedoch von nahezu allen Geldautomaten weltweit akzeptiert. Geschichte/Geschaeftsfelder: Das Unternehmen besteht seit mehr als 30 Jahren, wurde allerdings erst 2007 Jahren von Morgan Stanley per IPO an die Boerse gebracht, sodass erst seit diesem Jahr detaillierte Finanzberichte vorliegen. In erster Linie handelt es sich um einen Kreditkarten-anbieter der in erster Linie in den USA taetig ist, sich aber dort zunehmender Beliebtheit erfreut. Die Kreditkartenkredite werden in den USA direkt von dem Unternehmen abgewickelt, das Kreditvolumen betrug Ende 2015 etwa $58 Mrd. Mit der Marke "Diners" ist das Unternehmen aber auch international vertreten und betreibt das "PULSE Network" offenbar eine Art Zahlungsnetzwerk mit Vertragspartnern, aehnlich Mastercard. Weitere Geschaeftsbereiche sind: Studienkredite "Home Equity Loans" (quasi Konsumentenkredite, die mit Wohnimmobilien besichert sind) Konsumentenkredite Direktbanking (quasi Giro/Direktkonto vergleichbar mit ING-Diba) Konkurrenzsituation: Es besteht ein klares Konkurrenzverhaeltnis mit den groesseren Kreditkartenunternehmen Visa/Mastercard/Amex. Trotz deutlich geringerer Groesse scheint das Unternehmen konkurrenzfaehig zu sein, und ist in den letzten Jahren aufgrund von attraktiver "Cash back Rewards" gewachsen. Kuerzlich wurde die Discover Card zum dritten Mal in Folge im JD Powers Ranking zur Karte mit der hoechsten Kundenzufriedenheit gekuert, was in der Vergangenheit kontinuierlich AMEX war. Im Bereich Direktbanking konkurriert man hauptsaechlich mit Ally Financial und Capital One Direct sowie anderen Onlinebanken. Bis vor einigen Jahren war man auch im Hypothekengeschaeft aktiv, ist aus diesem Bereich aber komplett ausgestiegen. Die derzeitigen Fundamentaldaten per Yahoo Finance: Market Cap: $23.29B Enterprise Value: $37.28B Trailing P/E: 10.84 expected forward P/E: 9.49 Price/Sales (ttm) 3.24 Price/Book (mrq) 2.16 Dividende: $1.2 je Aktie Dividendenrendite: ~ 2.07% Das derzeitige KGV von etwa 10 erscheint guenstig, was sicherlich mit der starken Konkurrenzsituation mit zahlreichen groesseren Wettbewerbern liegt, und demzufolge der Unternehmensgewinn der letzten Jahre nicht sonderlich gewachsen ist. Auf der anderen Seite hat das Unternehmen in den letzten Jahren eine sehr Shareholder-Value freundliche Politik betrieben, was sich in deutlichen Steigerungen der Dividende und signifikanten Aktienrueckkaeufen niedergeschlagen hat. So ist die Zahl der Aktien ist von etwas 528 Millionen im Jahr 2011 auf durchschnittlich 436 Millionen im Jahr 2015 gesunken, waehrend die Dividende von $0.20 auf $1.04 gestiegen ist (siehe Anhang) Chart: Charttechnisch ist die Aktie 2010-2015 start angestiegen, und hat seitdem eine Art Plateau im Bereich $50 - $60 gebildet (siehe 2. Anhang) Mehr Informationen: Discover Financial Services - Investor Relations SEC Filing Annual Report 2015 Mein Fazit: Guenstiges, profitables Unternehmen mit geringem Gewinnwachstum aber aktionaersfreundlichem Management. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Schildkröte September 16, 2016 · bearbeitet September 16, 2016 von Schildkröte Danke für die Vorstellung! Discover Financial Services hat die Kreditkarte überhaupt erst erfunden. Während AmEx schon ewig börsennotiert ist, gingen auch Mastercard und VISA erst kurz vor Ausbruch der Finanzkrise an die Börse. Dass Discover Financial Services wie AmEx die Kredite selbst vergibt, während Mastercard und VISA lediglich Vermittler der Kredite sind, weißt Du? Das ist auch ein Grund für die jeweils völlig unterschiedlichen Fundamentaldaten. Discover Financial Services konzentriert sich ja eher auf die USA, wird jedoch auch außerhalb akzeptiert (wenngleich recht selten). Sind Dir Expansionsabsichten oder Übernahmebestrebungen bekannt? Beim diesjährigen Forentreffen in Münster habe ich einen Vortrag über Zahlungsdienstleister gehalten. Malvolio meinte, dass Discover Financial Services von den vier börsennotierten Kreditkartenanbietern fundamental am interessantesten ausschaut. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
