amtsjustitiar März 14, 2016 Mit welchen Instrumenten kann man ein Discountzertifikat hedgen? Das Discountzertifikat sollte ab, dem verbratenen Discount gehedgt werden. Als Bsp. Discountzertifikat auf die Test AG, Kurs 100 €, Discount 10 €, defacto Einstandspreis 90 €. Das Absicherungsinstrument soll greifen, wenn der Kurs der Test AG auf 90 € oder mehr sinkt. Geht das? Wenn ja, zu welcher Versicherungsprämie? Ist die Versicherungsprämie geringer als der Cap? Ich dachte hier an Put - Optionsscheine. Das funktioniert aber meiner Meinung nach nicht, da die OS auf den Basiswert begeben werden und ich somit den Put nicht ausüben kann. Richtig? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
reckoner März 14, 2016 Hallo, Geht das?Natürlich. Du hast richtigerweise schon die Put-Optionen (bzw. Optionsscheine) genannt. Wenn ja, zu welcher Versicherungsprämie?Ist die Versicherungsprämie geringer als der Cap? Das ist jetzt ein Scherz, oder?An der Börse gibt es keinen Free Lunch - naja, sagen wir mal so gut wie keinen. Das funktioniert aber meiner Meinung nach nicht, da die OS auf den Basiswert begeben werden und ich somit den Put nicht ausüben kann. Richtig?Wieso musst du den ausüben? Die Regel ist Barausgleich. Zu deinem Beispiel: Such' dir einen Put-Optionsschein mit gleichem Underlying (hier Test AG), gleicher Schwelle (Cap bzw. Strike) und gleicher Laufzeit. Und zum Ende der Laufzeit kannst du mit einem fixen Betrag kalkulieren (du weißt nur noch nicht was von welcher Seite kommt). Es bleibt einzig das Emittentenrisiko (daher sollte die Rendite schon auf dem Niveau von Anleihen des/der Emittenten liegen - was sie aber sicher nicht tut, im Gegenteil, du wirst ziemlich sicher Verlust machen). Stefan Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
