Anleihen

[otto03]

Mitteilung der Depotbank

 

A0DCNQ   0,891% nordea bank ab eo-flr notes 2004 (09/und.)

 

wird am 19.03.2018 wegen Kündigung zurückgezahlt.

[otto03]

Am 21.02.2018 wurden Zinsen gezahlt für A0DXGJ

 

bisherige Rendite

 

alter Kupon:   3,564%

neuer Kupon   5,048%   (Steepener 4x10j ems minus 4x2j ems)

 

mögliche zukünftige Rendite

 

 

 

 

 

keine Zinsen gezahlt hat A1GMW8

 

bisherige Rendite

 

mögliche zukünftige Rendite:   keine Ahnung

[otto03]

A2GS2K hat mit Wertstellung 26.02.2018 Zinsen gezahlt

 

bisherige Rendite

 

alter Kupon 1,821%

neuer Kupon vermutlich 1,822%  (3m euribor  -0,328%  plus 2,150%)

 

mögliche zukünftige Rendite

[otto03]

Stand der Dinge bei den HY-ETFs

 

 

 

Einige Daten für die Ishares ETFs (Quelle Ishares)

A0NECU   RL 11,72 Jahre   eff.  5,30%

A1C3NE   RL   3,67 Jahre   eff.  2,78%

A1JADV   RL   7,59 Jahre   eff.  5,78%

A1W0MQ RL 11,92 Jahre   eff.  5,37%

A2AFCX   RL   8,11 Jahre   eff.  4,36% 

 

[Ramstein]

Ich hatte mich für den A0NECU und gegen A1W0MQ entschieden, da das Hedging meiner Meinung nach zu teuer ist. Du konntest oder wolltest dich nicht entscheiden und hast beide. Jetzt ist der US$ stark eingebrochen, und trotzdem ist die ungehedgte Variante performancemäßig vorn.

 

Aber das liegt wohl am Kaufzeitpunkt.

[xfklu]

vor einer Stunde schrieb Ramstein:

... da das Hedging meiner Meinung nach zu teuer ist.

Ich hatte das lange Zeit nicht kapiert und gedacht, dass das Hedging einen festen Betrag kostet, ähnlich wie die TER.

Aber das Hedging kostet immer etwa den Zinsunterschied zwischen USD- und EUR-Anleihen. Aktuell sind das 2%.

Ich vermute, dass es in Zeiten, in denen die EUR-Zinsen höher als die US-Zinsen sind, auch negative Hedging-Kosten geben wird.

[otto03]

Irgendwo habe ich mal gelesen: Bestände werden 12x im Jahr gehedged  (kann auch bei einem anderen Fonds/ETF gewesen sein).

 

Die im dann laufenden Monat entstehenden Kursveränderungen und die auflaufenden Stückzinsen fließen "währungsungehedged" in die Wertentwicklung ein.

 

Dies wäre auch bei einem anderen Zyklus  so.

 

[Gast231208]

vor 2 Stunden schrieb otto03:

Stand der Dinge bei den HY-ETFs

 

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@otto03 sorry, wenn ich meine Frage in deinem Thread stelle:

Wenn ich denn HY-Anleihenanteil meines Depots möglichst einfach durch einen ETF abbilden will, gibt es dafür einen passenden ETF?

Wenn nein, welche(r) aus deiner ETF-Sammlung könnte Sinn machen, um den HY-Anleiheanteil seines Depots halbjährlich zu Rebalancen?

Grund für meine Frage. Ich habe geplant das freiwerdende Kapital aus den halbjährlichen Teiltilgungen der PBA20 zur Reduktion des Klumpenrisikos in maximal 3 HY-Anleihe-ETFs anzulegen.

[otto03]

vor einer Stunde schrieb pillendreher:

 

 

Grund für meine Frage. Ich habe geplant das freiwerdende Kapital aus den halbjährlichen Teiltilgungen der PBA20 zur Reduktion des Klumpenrisikos in maximal 3 HY-Anleihe-ETFs anzulegen.

 

Sehr interessante Frage

 

Glaube nach wie vor, daß man durch geschickte Kombination einzelner HY-Anleihen eine höhere Renditeerwartung generieren kann.

Glaube allerdings ebenfalls, daß man gehörig daneben greifen kann.

Glaube auch, daß man durch möglichst diversifizierte Anlage in HY-Einzelanleihen sowohl Renditeerwartung als auch Risiko senken kann.

Glaube weiterhin, daß durch MIFID II die Möglichkeiten z.Zt. geringer geworden sind.

 

Glaube daher, daß ein gewisser Anteil indexabbildender HY-ETFs nicht das schlechteste ist. 

 

Kann daher nur meine sehr persönlichen Ansichten hinsichtlich ETFs nennen und daher kundtun was ich nach derzeitigem Kenntnisstand 2018 bezüglich ETFs gedenke zu tun.

 

vorsichtige Aufstockungen von

A12CZS   spdr thomson reuters global convertible bond ucits etf

A143JQ   vanguard usd emerging markets government bond ucits etf 

A1JADV   ishares j.p. morgan em local govt. bond ucits etf

 

Wenn du allerdings auf zukünftige Möglichkeiten hoffst/vertraust solltest du die Teiltilgungen zunächst in €-TG bunkern und die (zumindest) diesjährige Entwicklung in Ruhe abwarten.

 

[Gast231208]

vor 3 Stunden schrieb otto03:

 

 

@otto03  Danke für deine Einschätzung, die sich mit meinen Erfahrungen im bisherigen Anlegerleben deckt.
 

Zitat

 

Glaube nach wie vor, daß man durch geschickte Kombination einzelner HY-Anleihen eine höhere Renditeerwartung generieren kann.

Glaube allerdings ebenfalls, daß man gehörig daneben greifen kann.

Glaube weiterhin, daß durch MIFID II die Möglichkeiten z.Zt. geringer geworden sind.

 

 

Zitat

Glaube daher, daß ein gewisser Anteil indexabbildender HY-ETFs nicht das schlechteste ist

 

Ganz nebenbei, einfach mal nichts zu machen und abwarten, halte ich aktuell für keine schlechte Idee.

Oder mit den Worten von Astrid Lindgren:

 „Faul sein ist wunderschön! Und dann muss man ja auch noch Zeit haben, einfach dazusitzen und vor sich hin zu schauen.“

 

Zitat

 

Wenn du allerdings auf zukünftige Möglichkeiten hoffst/vertraust solltest du die Teiltilgungen zunächst in €-TG bunkern und die (zumindest) diesjährige Entwicklung in Ruhe abwarten.

 

 

[otto03]

Zinsen gezahlt hat am 26.02.2018  A0DYWY

 

bisherige Rendite

 

alter Kupon  0,843%

neuer Kupon  1,228%   (10j EMS plus 10 BP)

 

mögliche zukünftige Rendite

 

 

ebenfalls Zinsen gezahlt haben die alten Griechen

 

bisherige Rendite

 

Kupon unverändert

 

mögliche zukünftige Rendite

[otto03]

Ein bescheidener Monat

 

 

 

Immerhin in diesem Jahr noch im Plus

 

[otto03]

WKN 195081 hat am 15.03.2018 keine Zinsen gezahlt

 

bisherige Rendite:

 

zukünftige Rendite: unbekannt

[otto03]

Letzte Zinszahlung und Tilgung A0DCNQ 

(Anleihe wurde zu 51,28 und zu 59,00 gekauft)

 

[Ternzeu]

Weißt Du schon, was Du mit dem Erlös machst? Würdest Du wieder in einen CMS-Floater anlegen?

Kann man diese Floater als "Nicht-Profi-Anleger" aufgrund Mifid überhaupt noch kaufen?

[otto03]

vor 19 Minuten schrieb Ternzeu:

Weißt Du schon, was Du mit dem Erlös machst? Würdest Du wieder in einen CMS-Floater anlegen?

Kann man diese Floater als "Nicht-Profi-Anleger" aufgrund Mifid überhaupt noch kaufen?

 

erstmal TG, von den im Bestand befindlichen CMS-Floatern könnte ich bei meinen Banken heute keinen mehr kaufen

[otto03]

Zinsen gezahlt am 29.03.2018 hat A1ZCSB

 

bisherige Rendite

 

möglich zukünftige Rendite

 

 

 

 

ebenfalls gezahlt hat 876814

 

bisherige Rendite

 

alter Kupon 0,990%

neuer Kupon 1,100%  (GNTH10YR plus 0,50)

http://www.raboglobalmarkets.nl/nl/nl/producten/download/pdf/1426/document.pdf

 

mögliche zukünftige Rendite

[otto03]

Ein weiterer bescheidener Monat

 

 

 

[otto03]

Zinsen gezahlt mit Wertstellung 03.04.2018 haben A0DUDC und A0VTZ1

 

bisherige Rendite

 

mögliche zukünftige Rendite

[otto03]

Mit Valuta 09.04.2018 hat A0DDXX Zinsen gezahlt und nicht getilgt

 

bisherige Rendite

 

mögliche zukünftige Rendite

[otto03]

keine Zinsen gezahlt hat A0GJB4

 

bisherige Rendite

 

zukünftige Rendite: keine Ahnung

[otto03]

Erstmals in meinem langen Anlegerleben scheine ich einen Default zu erleben.

Man lernt eben nie aus.

 

Habe daher aus Gründen der Depothygiene den Kurs von A0TULU zunächst auf einen Erinnerungswert von 1 $US gesetzt.

 

Daraus ergeben sich die folgenden Zahlen

 

bisherige Rendite

 

 

mögliche zukünftige Renditen ausgehend von 1 $US

 

- kompletter Default, keine Zinsen, keine Recovery, nigges, so what

- nachträgliche Zinszahlung, Recovery 10% - ordentlich

- nachträgliche Zinszahlung, Recovery 20% - gut

- nachträgliche Zinszahlung, Recovery 30% - sehr gut

- nachträgliche Zinszahlung, Recovery 40%-90% - besser als sehr gut

- nachträgliche Zinszahlung, Volltilgung - gigantisch 

 

irgendetwas dazwischen, Laufzeitverlängerung, Recovery xy, Zinskürzung etc, etc, man wird sehen

[otto03]

vor 14 Stunden schrieb otto03:

keine Zinsen gezahlt hat A0GJB4

 

bisherige Rendite

 

zukünftige Rendite: keine Ahnung

Es wurden mal wieder 1,5% Zinsen gezahlt, hatte das nicht gepostet da bisher prompt das Storno erfolgte.

Es soll allerdings diesmal kein Storno erfolgen.

Lt. BB werden (einmalig) für 2018  4 Zinstermine bedient.

 

Die Welt der Anleihen ist schon eine Wundertüte.

 

In Stuttgart wird weiterhin Flat gehandelt.

[otto03]

Renditen, Zinssätze in $US und € (und Wechselkurse)

Quelle: Wermuths Investment Outlook

 

24. Inflation expectations are lower than in the US, but not by much. Going by the breakeven rates of “inflation linkers”, the difference is about 0.75 percentage points per year for the next ten years and thus much smaller than the bond yield differential of 2.30 points (10y US Treasuries at 2.82%, 10y Bunds at 0.52%). Why is that?

 

25. Market participants have begun to regard more or less all euro area governments as solid borrowers. It helps that the ECB has left no doubt that policy rates will remain around zero well into 2019 or even beyond while the Fed has embarked on a tightening course. It is still possible to refinance euro-denominated bonds at negative short-term rates. Investors also do not believe any more that the euro is close to breaking up, and they trust that it will remain a strong currency, given the sound fundamentals. On the basis of swap rate differentials, the euro’s exchange rate will be $1.38 five years from now, and $1.48 in ten years.

 

26. As mentioned above, experience tells us that long-term bond yields fluctuate around the rate of nominal GDP growth which, in the euro area, is roughly the product of real GDP trend growth of (perhaps) 2 percent and the inflation target of 1.8 percent, ie, 3.8%. Even more so than in the US, investors’ views are thus completely at odds with economic reality. Germany’s 10-year yield should be 3.8% but is only 0.52%. At some point the gap will close, as things eventually normalize. It can happen in two ways: either via another deep recession or via a huge acceleration of inflation. In the first alternative, we would get a stock market crash, in the second a blow-out of bond portfolios. Or we get a combination of the two.

 

https://blog.zeit.de/herdentrieb/files/2018/04/Wermuths_Investment_Outlook_April_2018.pdf

 

 

[pauku1]

vor 4 Stunden schrieb otto03:

Renditen, Zinssätze in $US und € (und Wechselkurse)

Quelle: Wermuths Investment Outlook

 

In the first alternative, we would get a stock market crash, in the second a blow-out of bond portfolios.

Or we get a combination of the two.

 

https://blog.zeit.de/herdentrieb/files/2018/04/Wermuths_Investment_Outlook_April_2018.pdf

 

 

Das lässt hoffen!