Anleihen

[otto03]

Kauf

 

A0DEGR 0,536% axa s.a. eo-flr med.-t. nts 04(09/und.) @71,50

[otto03]

Verkauf von der Resterampe

 

A0EUBN 5,625% fürstenberg capital II gmbh subord.-notes v.05(11/unb.) @77,57

 

Damit ist das Thema "Fürstenberg" für mich zunächst durch

 

 

[otto03]

Anbei einige relevante Zahlen für etliche meiner Bonds

 

 

- die Differenz 2y/10y € MidSwap hat die 1% Marke übersprungen

- Stand heute würde bei allen Anleihen deren Kupon in irgendeiner Weise von den oben genannten Werten abhängig ist der Kupon beim nächsten Anpassungstermin steigen

 

Ausnahmen:

707008 2,088% capital funding gmbh flr.notes v.2002 (14/unlimited)

A0DW9F 3,880% bes finance ltd. eo-flr med.-term nts 2005(35)

[otto03]

Nachkauf

 

A0DW9F 3,880% bes finance ltd. eo-flr med.-term nts 2005(35) @68,00

[otto03]

A0DCNQ 0,443% nordea bank ab eo-flr notes 2004 (09/und.) hat am 17.03.2017 gezahlt.

 

Neuer Kupon vermutlich um 0,850%.

 

PS neuer Zinssatz 0,917%

[otto03]

 

2017 entwickelt sich weiter

 

die Shorts auf Staatsanleihen kommen bisher einfach nicht in die Puschen

vermute dennoch in ein bis zwei Jahren sehen wir 10j €-Renditen von 1,50%-2,00%

was den € double short um >15% nach oben schieben sollte

wenn nicht - dann eben nicht

 

Die bisherigen Anschaffungen in 2017 zeigen ein unterschiedliches Bild, 

von den zehn gekauften HY-Anleihen zeigen bisher vier nach Kosten ein leicht negatives Ergebnis,

die anderen entwickeln sich teilweise durchaus erfreulich insbesondere crédit agricole, deutsche bank sowie argentinien,

 

durch die Auflösung eines bb-b ETFs auf europäische HY-Anleihen bestand Anlagebedarf um den ETF-Anteil auf die alte Höhe zu bringen,

habe mich entschieden diesen Anteil durch eine Mischung aus global HY sowie die €-hedged Variante der $US EM-Anleihen zu erreichen,

der Aufbau wurde kleinteilig begonnen

 

 

 

Die realisierten Renditen stellen sich wie folgt dar:

 

 

 

 

Die mögliche Zukunft könnte so aussehen:

 

 

 

 

[danbucan]

Darf man fragen, warum Du zu diesem Zeitpunkt die EUR hedged Variante im ETF-Bereich (iShares JPM EM HY Bond A1W0MQ) beimischt?

[otto03]

vor 1 Stunde schrieb danbucan:

Darf man fragen, warum Du zu diesem Zeitpunkt die EUR hedged Variante im ETF-Bereich (iShares JPM EM HY Bond A1W0MQ) beimischt?

 

Natürlich darfst du fragen

 

- in der ungehedgten Variante besitze ich den $US EM Bonds schon länger und wollte ihn nicht aufstocken

- insgesamt möchte ich im Anleihebereich mein $US Exposure nicht wesentlich ausbauen - mir fehlt der Glaube  an einen dauerstarken $US

- dennoch wollte ich (wenn auch mit hedging Abschlag) an der Rendite der $US EM Bonds teilhaben

- Alternative wäre noch der EM Local Bond gewesen - aber auch hier halte ich mich z.Zt. zurück

 

Insgesamt möchte ich Währungschance/-risiko im für mich diffizilen HY-Bereich auf niedrigem Niveau halten

[otto03]

gezahlt haben:

 

A1ZCSB  6,500% stichting ak rabobank cert. eo-flr certs 2014(und.) 

778998  7,125% aareal capital funding trust 2001 (2006/2017) plus Tilgung

 

 876814  0,840% ing groep n.v. eo-flr bonds 2003 (13/und.)

neuer Kupon 1,100%

 

http://www.raboglobalmarkets.nl/nl/nl/producten/download/pdf/1426/document.pdf

[otto03]

Kauf

A0DUDG 7,820% argentinien, republik eo-bonds 2005(24-33) discounts @106,45

 

Nachkauf

A1ZCSB 6,500% stichting ak rabobank cert. eo-flr certs 2014(und.) @113,15

 

(Kursgewinne sind zwar schön und gut - aber ein wenig CY sollte schon auch sein)

 

 

kleinere Käufe/Nachkäufe

DBX0AL db x-trackers II iboxx global inflation-linked ucits etf (euro hedged)

A1J7MG ishares global high yield corporate ucits etf

A1W0MQ ishares j.p. pmorgan $ em bond  eur hedged ucits etf

 

 

[otto03]

gezahlt haben

 

A0DDXX 5,750% santander finance pfd s.a.u. eo-secs 2004(09/und.)

 

A0DAFX 0,522% aegon n.v. eo-flr nts 2004 (14/und.)

(neuer Kupon vermutlich 0,548%)

 

PS neuer Kupon Aegon 0,600%

[otto03]

A1ZGWQ  4,750% griechenland eo-bonds 2014(19) hat gezahlt

[otto03]

Die Situation bei den Neuanschaffungen 2017 hat sich ein wenig verbessert.

Nur zwei Anleihen zeigen noch rote Zahlen ( 2 x AXA, A0DEGR und A0DXAK).

 

Weiterhin erfreulich:

crédit agricole (A0DXY0)

deutsche bank (A0E5JD)

griechenland (A1G1UA)

sowie insbesondere

argentinien (A0VTZV)

 

das Schwesterpapier A0DUDG wurde leider zu spät gekauft - inzwischen aber auch im positiven Bereich 

 

 

 

 

so könnte die bescheidene Zukunft aussehen

 

 

 

 

 

 

 

[otto03]

die für einen Teil meiner Anleihen wichtigen Zinssätze

 

 

erstmals seit längerer Zeit ist die Differenz 2y-10y wieder >1,00%

 

Konsequenz: steepener würden bei einer jetzt wirksamen Anpassung einen Kupon von >4,00% haben.

[vanity]

Jetzt hast du mich aber erschreckt, nachdem in Kürze (morgen?) das Fixing für die 707008 (12m-Euribor + 210) ansteht:

 

Der steht aber zum Glück noch bei -0,121% (Stand gestern), die -0,216% beziehen sich auf den Swap 12m/3m.

[otto03]

vor 22 Minuten schrieb vanity:

Jetzt hast du mich aber erschreckt, nachdem in Kürze (morgen?) das Fixing für die 707008 (12m-Euribor + 210) ansteht:

 

Der steht aber zum Glück noch bei -0,121% (Stand gestern), die -0,216% beziehen sich auf den Swap 12m/3m.

Handelsblatt sagt:

 

 

 

Baader sagt:

 

 

 

Sollte ich hier etwas mißverstehen? 

[vanity]

Ja, eben dass der Swapsatz (hier Fix 12m gegen Var. 3m) nicht der Euribor (hier 12m) ist.

 

Den Euribor gibt's z. B. hier: http://de.euribor-rates.eu/aktuelle-euribor-werte.asp Wenn du da den 3m (-0,33%) mit dem 12m (-0,12%) vergleichst, kommst du über die Differenz etwa auf den Swapsatz (-0,22%).

 

PS: was jetzt aber nicht der Rechengang für den Swap ist, sondern hier nur impliziert, dass keine große Änderung im 3m-Bereich erwartet wird.

 

[otto03]

vor 13 Minuten schrieb vanity:

Ja, eben dass der Swapsatz (hier Fix 12m gegen Var. 3m) nicht der Euribor (hier 12m) ist.

 

Den Euribor gibt's z. B. hier: http://de.euribor-rates.eu/aktuelle-euribor-werte.asp Wenn du da den 3m (-0,33%) mit dem 12m (-0,12%) vergleichst, kommst du über die Differenz etwa auf den Swapsatz (-0,22%).

 

PS: was jetzt aber nicht der Rechengang für den Swap ist, sondern hier nur impliziert, dass keine große Änderung im 3m-Bereich erwartet wird.

 

 

Danke - wieder etwas dazu gelernt

 

[otto03]

Erster kleiner zögerlicher Wiedereinstieg in Fürstenberg - aber nicht in A0EUBN sondern in:

 

A0EKD5  (1,451%) 0,000% fürstenberg capital gmbh flr-anl. subord.v.05(15/unb) @66,84 

[otto03]

gezahlt haben

 

707008  2,088% capital funding gmbh flr.notes v.2002 (14/unlimited) (neuer Kupon 1,979%)

A0DEGR  0,536% axa s.s. eo-flr med.-t. nts (04(09/und.) (neuer Kupon 0,858%)

[otto03]

Kauf

 

A19G0B  3,500% vienna insurance group eo-schuldv. (17/27) @100,875 über gettex

 

(entdeckt von vanity)

[otto03]

Zinsen gezahlt hat (incl. Steuer)

 

A0GJKV  3,000% buenos aires, province of... eo-bonds 2005(17-20) reg.s

 

(bin durchaus gespannt wie die CoBa in 2017/11 die erste Teiltilgung steuerlich handhabt)

[otto03]

Am 10.3.2017 um 20:42 schrieb otto03:

Verkauf von der Resterampe

 

A0EUBN 5,625% fürstenberg capital II gmbh subord.-notes v.05(11/unb.) @77,57

 

Damit ist das Thema "Fürstenberg" für mich zunächst durch

 

 

 

Am 27.4.2017 um 15:28 schrieb otto03:

Erster kleiner zögerlicher Wiedereinstieg in Fürstenberg - aber nicht in A0EUBN sondern in:

 

A0EKD5  (1,451%) 0,000% fürstenberg capital gmbh flr-anl. subord.v.05(15/unb) @66,84 

 

Nachdem A0EKD5 sich in wenigen Tagen ordentlich entwickelt hat wird auch ein Versuch mit A0EUBN gestartet.

 

Kauf

0,000% (5,625%) fürstenberg capital II gmbh subord. notes v. 05(15/unb) @79,90 (STU)

[otto03]

Kauf Miniposition (500K) - einmal im Leben 10-fache einfache Kindersicherung

 

A1G1UW griechenland eo-flr secs 12(23-42) 1 io gdp @0,278 (stu)

 

Dieses Konstrukt wird nicht in meinen Bondtabellen auftauchen sondern vorsorglich gleich mit dem Fälligkeitswert 0,00 per 15.10.2042 unter dem Rubrum "Ouzo-Wette" gesondert erfasst.

[otto03]

Anbei eine Liste der von mir gehaltenen und von mir so genannten HY-Bonds mit den mir bekannten Konditionen.

 

Falls jemand eine Macke/einen Fehler sieht wäre ich für einen kurzen Hinweis dankbar.

 

 

 

Die grüne Spalte stellt den sich ergebenden Koupon dar - sofern heute mit folgenden Werten angepasst würde.