Der Leerverkauf-Thread

[ein_johannes]

Interessanter Artikel aus der "Welt", welche deutschen Aktien derzeit besonders intensiv leerverkauft werden:

 

[Gast250114]

 

[Cinquetti]

Loss Porn von Michael Burry:

 

Kleines Update:

 

Er shortet jetzt den iShares Semiconductor ETF:

 

 

[RoterZoro]

semiconductor short reizt mich auch

Wenn super kapitalintensive Unternehmen, die super viel Geld ausgeben müssen, um die nächste Generation Halbleiter zu entwickeln auf einmal bewertet werden wie software growth unternehmen ist das schon sonderbar.

[Dandy]

Welche meinst du damit? TSMC, Samsung, Intel?

[Flaschenpfand]

Micron wohl auch nicht.

[RoterZoro]

doch, schon einige aus dem soxx: amd, tsmc, intel, micron, ti, nvidia, nxp ...

dazu noch infineon und siltronic

 

Ihr meint, die Unternehmen sind fair bewertet und es stehen keine irren Investitionen in der gesamten Branche an und die führenden Unternehmen von heute werden auch morgen noch vorne sein?

[Cinquetti]

Kein guter Tag für die Shorties heute 

 

 

[Cinquetti]

Arbor Realty ($ABR) wird schon länger von Hedgeye kritisiert.

Jetzt hat sich Fraser Perring dazu gesellt und einen kritischen Report veröffentlicht:

 

Arbor Realty Trust – Slumlord Millionaires

Zitat

Viceroy hat eine Short-Position in Arbor Realty Trust (NYSE : ABR).

In dieser von Täuschung und schlechten Entscheidungen geplagten Branche sticht Arbor als das Schlimmste vom Schlimmsten hervor.

Viceroy hat die CLOs von Arbor unter die Lupe genommen und festgestellt, dass das gesamte Kreditbuch des Unternehmens notleidend ist

und die zugrunde liegenden Sicherheiten stark überbewertet sind.

Diese Kredite kommen für eine Refinanzierung nirgends in Frage, und sie werden im Wesentlichen alle innerhalb der nächsten 18 Monate fällig.

 

[Cinquetti]

Shortsellerattacke von Gotham: Grifols-Aktie stürzt um 42 Prozent ab!

Zitat

Die Aktie des spanischen Blutplasmaunternehmens Grifols crasht in Madrid zeitweise um bis zu 42 Prozent, nachdem der Leerverkäufer Gotham City Research einen Bericht veröffentlicht hatte, in dem die Finanzberichterstattung des Unternehmens kritisiert wurde.

 

Gotham City, das von Daniel Yu und Cyrus de Weck geleitet wird, veröffentlichte am Dienstag einen 70-seitigen Bericht, in dem es heißt, dass der Aktienmarkt "das Unternehmen anscheinend grundlegend missversteht" und die Aktien des Unternehmens "nicht investierbar" seien.

 

In dem Bericht wird behauptet, dass Grifols die Gewinne von Einheiten konsolidiert hat, die es nicht kontrolliert, und dass es den Gewinn zu hoch angesetzt habe, um den Verschuldungsgrad durch eine "trügerische und falsche" Behandlung der Finanzberichte künstlich zu reduzieren.

Auch die im Oktober 2028 fälligen Anleihen von Grifols im Wert von 1,4 Milliarden Euro fielen am Dienstag um 8,3 Cent auf 82,7 Cent und verzeichneten damit den stärksten Rückgang seit der Emission im Jahr 2021, so die Daten von CBBT.

Hier der Link zum ShortSeller-Bericht:

https://de.scribd.com/document/697614403/Grifols-SA-Scranton-and-the-Undisclosed-Debts

 

[Schildkröte]

Zitat

Der Londoner Hedgefonds Qube wettet eine Milliarde Euro gegen deutsche Aktien ... wie Volkswagen, Siemens Energy[, Deutsche Bank] und Rheinmetall

Quelle: Capital 

[Jeremy Siegel]

Heute per Email von Hindenburg-Research: LifeStance Health Group.

Hindenburg sagt den Zusammenbruch (Breakdown) des Unternehmens voraus. Dieser soll aufgrund der angespannten Finanzlage in absehbarer Zeit erfolgen.

Es handelt sich wie bei MPW um einen Anbieter im Gesundheitssektor. Auch wenn die Schwierigkeiten hier auf einer anderen Ebene liegen.

Der Bereich Gesundheit scheint wohl ein schwieriges Terrain zu sein.

https://hindenburgresearch.com/lifestance/
 

[Schildkröte]

Hindenburg hat ein weiteres Ziel ins Auge gefasst:

Zitat

Hindenburg wirft der Schweizer Bankensoftwarefirma Temenos Unregelmäßigkeiten bei der Bilanzierung vor. Das Dementi zeigt keine Wirkung: Die Aktie bricht ein, das Unternehmen verliert umgerechnet rund zwei Milliarden Dollar Börsenwert.

Quelle: manager magazin 

[Cinquetti]

Hindenburg wirft dem DataCenter-Reit Equinix ($EQIX) Bilanzmanipulation insbesondere am AFFO vor:

 

[Flaschenpfand]

Ich nutze den Thread mal für eine Frage bezüglich Leerverkauf und Dividenden:

 

Normalerweise schulde ich ja dem Besitzer der Aktie die Dividende, wenn ich short bin.

Wie kommt es nun, dass ein Short-ETF auf den Nasdaq eine Dividende ausbezahlen kann?

Woher kommen die Ausschüttungen?

 

Als Beispiel das 'Proshares UltraShort QQQ', Ticker QID, -2x auf Nasdaq 100:

https://www.proshares.com/our-etfs/leveraged-and-inverse/qid

[Yerg]

Das ist ein Swap-ETF. Vermutlich kommen die Ausschüttungen aus den Erträgen des Trägerportfolios.

[Flaschenpfand]

Am 20.3.2024 um 18:29 von Yerg:

Das ist ein Swap-ETF. Vermutlich kommen die Ausschüttungen aus den Erträgen des Trägerportfolios.

Das kann sein, ich kenne mich da wenig aus und weiss insbesondere nicht, wie man ein Trägerportfolio

zusammenstellen würde, das den Nasdaq invers hebelt.

[Cinquetti]

Reddit Falls as Hedgeye Calls Short Idea, Sees 50% Slump

Zitat

(Bloomberg) -- Die Aktien von Reddit Inc. sind auf dem besten Weg, ihren größten Ein-Tages-Verlust seit dem Handelsdebüt des Social-Media-Unternehmens zu verzeichnen, nachdem Hedgeye Risk Management einen Bericht veröffentlicht hat, in dem das Unternehmen als Short-Idee eingestuft wird und der besagt, dass es etwa 50 % unter dem aktuellen Niveau handeln sollte.

Die Aktie fiel am Mittwoch um bis zu 15 % auf den niedrigsten Stand seit dem 22. März (Schlusskurs). Die Aktien von Reddit sind seit dem Börsengang des Unternehmens am 21. März, bei dem sie nach einem Preis von 34 $ pro Aktie am ersten Handelstag um 48 % gestiegen sind, auf einem Höhenflug.

"Vor dem Börsengang setzten wir RDDT auf die Short-Liste, was unsere Überzeugung widerspiegelt, dass die Aktie eine fundamentale Short-Position ist, aber dass die Tage unmittelbar nach dem Börsengang wahrscheinlich volatil sein würden und nicht der richtige Zeitpunkt für eine aktive Short-Position sind", schrieb Analyst Andrew Freedman.
Reddit lehnte eine Stellungnahme ab.

In den ersten Handelstagen legten die Reddit-Aktien um mehr als 90 % zu und erreichten am Dienstag ein Allzeithoch von 65,11 $.

Laut Hedgeye ist die Aktie "stark überbewertet" und sollte näher an ihrem IPO-Preis von 34 $ gehandelt werden. Das entspricht einem Abschlag von etwa 50 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag.

"Der Deal war überzeichnet, der Streubesitz klein, die Bewertungsspanne sah vernünftig aus, und der Zeitpunkt des Börsengangs fiel mit einfachen Vergleichen zusammen, bei denen das Unternehmen im ersten Quartal als öffentliches Unternehmen ein beschleunigtes Umsatz- und Nutzerwachstum verzeichnen wird", fügte Freedman hinzu.

 

[Cinquetti]

Globe Life-Aktien stürzen ab, nachdem Fuzzy Panda eine Short-Position bekannt gegeben hat

Zitat

Die Aktien von Globe Life fielen am Donnerstag im Vormittagshandel um 14%, nachdem Fuzzy Panda Research eine Short-Position in dem Unternehmen bekannt gab und mehrere Fälle von Versicherungsbetrug behauptete.

Der Leerverkäufer erklärte in einem Bericht, er habe "umfangreiche Anschuldigungen von Versicherungsbetrug aufgedeckt, die vom Management ignoriert wurden, obwohl sie offensichtlich waren und hunderte Male gemeldet wurden",

einschließlich Policen, die für tote und fiktive Personen abgeschlossen wurden.

 

Reuters konnte die Behauptungen in dem Bericht nicht unabhängig überprüfen und Globe Life reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

 

Fuzzy Panda hat die Sparte American Income Life des Unternehmens schwer angegriffen, die im vergangenen Jahr fast die Hälfte der gesamten Zeichnungsmargen des Unternehmens ausmachte. Die Sparte verkauft Policen an Gewerkschaften, Kreditgenossenschaften und Verbände. 

 Unter Berufung auf Interviews mit ehemaligen Führungskräften und Vertriebsmitarbeitern von AIL wurde behauptet, dass Drittanbieter, die bekanntermaßen Versicherungsbetrug begangen haben, über 60 % des Neugeschäfts der Sparte beisteuerten. 

 Anfang April hatte Nate Koppikar vom Hedgefonds Orso Partners gesagt, der Buchwert von Globe Life sei "aufgebläht" und das Unternehmen sei ein "attraktives" potenzielles Ziel für Leerverkäufe.

Daraufhin hatte das Unternehmen sein nachhaltiges Ertragswachstum angepriesen und gesagt, dass die Artikel, auf die sich Koppikar in seiner Kritik an dem Unternehmen bezogen hatte, ungenau und irreführend seien. 

 

[Schildkröte]

Nachdem ich mir deren Twitter-Account angesehen habe, kann ich Fuzzy Panda Research nicht ernst nehmen. Trotzdem immer wieder bemerkenswert, was solche Unternehmen für Kursstürze auslösen können. Global Life hat immerhin eine Marktkapitalisierung von 9,4 Mrd. Euro.

[Cinquetti]

vor 5 Stunden von Schildkröte:

Global Life hat immerhin eine Marktkapitalisierung von 9,4 Mrd. Euro.

Seite heute nicht mehr. Der Kurs von $GL ist um 60% eingebrochen:

 

 

[Cinquetti]

Hindenburg beschuldigt das Schweizer Softwareunternehmen Temenos Group der Bilanzmanipulation:

Zitat

Ehemalige Temenos-Führungskräfte und Vertriebsleiter erzählten uns, wie Verträge rückdatiert wurden, um den Gewinn zu manipulieren

 

Die Untersuchung bestätigte diese Praxis:

Es wurden 7 Fälle gefunden, in denen Verträge rückdatiert wurden, 4 Fälle, in denen Einnahmen in das vorhergehende Quartal gezogen wurden, und Diskussionen unter Mitarbeitern über die Rückdatierung einer Kundenunterschrift

In unserem Bericht vom Februar 2024 hoben wir ehemalige Führungskräfte und Vertriebsleiter von Temenos hervor, die beschrieben, wie Temenos durch die Rückdatierung von Verträgen Gewinne manipulierte.

In vielen Rechtsordnungen ist die Rückdatierung von Verträgen verboten.

 

Die Prüfer von Temenos beschrieben, wie sie zwischen 2019 und 2023 "nach jedem Hinweis auf Rückdatierungen" suchten.

Es ist unklar, was dies bedeutet, ob es sich um eine auf Schlüsselwörter wie "Rückdatierung" beschränkte Suche, eine tatsächliche Überprüfung aller Verkaufsverträge und damit verbundenen Mitteilungen oder einen anderen Ansatz handelte.

 

Trotz der vage beschriebenen Parameter der Überprüfung wurden bei der Untersuchung dennoch Beweise für Rückdatierungen gefunden:

Sie bestätigte 7 Fälle von Rückdatierungen, wobei in 4 dieser Fälle Einnahmen in das vorhergehende Quartal zurückgezogen wurden.

Quelle:

https://hindenburgresearch.com/temenos-response/

[Brot2]

Am 24.3.2024 um 09:23 von Flaschenpfand:

Das kann sein, ich kenne mich da wenig aus und weiss insbesondere nicht, wie man ein Trägerportfolio

zusammenstellen würde, das den Nasdaq invers hebelt.

Das Trägerportfolio muss meines Wissens nach nichts mit dem Index zu tun haben, da nur die Renditen getauscht werden. Deshalb hat z.B. der swappende REIT ETF (LU1832418773) 30% TFS obwohl REITs dafür nicht qualifiziert sind.

Siehe die Positionen hier unter Substitute Basket

Apple, Nvidia, Amazon, ... klassische Reits

(Sorry fürs Offtopic)

[Cinquetti]

SEC Charges Andrew Left and Citron Capital for $20 Million Fraud Scheme

Zitat

Leerverkäufer aus Boca Raton täuscht Anleger mit „Lockvogeltaktik“ in die Irre

Washington D.C., 26. Juli 2024.

 

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat heute Anklage gegen den aktivistischen Leerverkäufer Andrew Left und seine Firma Citron Capital LLC erhoben, weil sie an einem mehrjährigen Betrugsversuch in Höhe von 20 Millionen Dollar beteiligt waren, bei dem sie falsche und irreführende Angaben zu ihren angeblichen Aktienhandelsempfehlungen veröffentlichten.

 

In der SEC-Beschwerde wird behauptet, dass Left, der in Boca Raton (Florida) wohnt, seine Citron Research-Website und die dazugehörigen Social-Media-Plattformen bei mindestens 26 Gelegenheiten nutzte, um öffentlich zu empfehlen, Long- oder Short-Positionen in 23 Unternehmen einzugehen, und diese Positionen als mit seinen eigenen und den Positionen von Citron Capital übereinstimmend darstellte.

 

In der Beschwerde wird behauptet, dass die Kurse der Zielaktien nach den Empfehlungen von Left im Durchschnitt um mehr als 12 Prozent stiegen.

Der SEC-Beschwerde zufolge haben Left und Citron Capital nach der Veröffentlichung der Empfehlungen und der Kursentwicklung der Aktien ihre Positionen schnell wieder aufgelöst, um von den Kursbewegungen zu profitieren.

 

Infolgedessen kaufte Left Aktien zurück, unmittelbar nachdem er seinen Lesern den Verkauf empfohlen hatte, und er verkaufte Aktien, unmittelbar nachdem er seinen Lesern den Kauf empfohlen hatte.

 

„Andrew Left hat seine Leser ausgenutzt. Er baute ihr Vertrauen auf und veranlasste sie, unter Vorspiegelung falscher Tatsachen zu handeln, damit er schnell die Richtung ändern und von den Kursbewegungen nach seinen Berichten profitieren konnte“, sagte Kate Zoladz, Direktorin des SEC-Regionalbüros in Los Angeles. „Wir haben diese angeblichen Lockvogeltaktiken aufgedeckt, die Left und seiner Firma 20 Millionen Dollar an unrechtmäßigen Gewinnen eingebracht haben, und wir beabsichtigen, Left und seine Firma für ihre Handlungen zur Rechenschaft zu ziehen.“   

 

In der Klage wird behauptet, dass Left und Citron Capital im Zusammenhang mit dem Betrug mehrere falsche und irreführende Angaben gemacht haben.

So wird beispielsweise behauptet, dass die Angeklagten dem Markt sagten, dass sie bei einer Zielaktie so lange investiert bleiben würden, bis der Kurs 65 $ erreicht, während sie in Wirklichkeit sofort mit dem Verkauf der Aktie bei 28 $ begannen.

 

Ferner wird behauptet, dass sie dem Markt fälschlicherweise darstellten, dass Citron Research ein unabhängiges Forschungsinstitut sei, das niemals eine Vergütung von Dritten für die Veröffentlichung von Informationen über Zielunternehmen erhalten habe, während die Angeklagten in Wirklichkeit Vergütungsvereinbarungen mit Hedgefonds getroffen hatten. 

In der Klage der SEC, die beim United States District Court for the Central District of California eingereicht wurde, werden Left und Citron Capital beschuldigt, gegen die Betrugsbekämpfungsvorschriften der Bundeswertpapiergesetze verstoßen zu haben.

Neben anderen Abhilfemaßnahmen werden in der Klage Rückerstattungen, Vorfälligkeitszinsen und zivilrechtliche Geldstrafen gegen Left und Citron sowie verhaltensbedingte Unterlassungsverfügungen, ein Verbot für leitende Angestellte und Direktoren sowie ein Verbot von Penny Stocks gegen Left gefordert.

 

In einem parallelen Verfahren haben die Betrugsabteilung des Justizministeriums und die US-Staatsanwaltschaft für den Central District of California heute Anklage gegen Left erhoben.

Zuvor hatte die SEC bereits öffentliche Verwaltungsklagen gegen den in Dallas ansässigen registrierten Anlageberater Anson Funds Management LP und den in Toronto ansässigen Exempt Reporting Advisor Anson Advisors Inc. wegen ihres Verhaltens in Verbindung mit Left und anderen Short-Publishern beigelegt.  

 

Die SEC erinnert die Anleger daran, skeptisch zu sein und niemals Anlageentscheidungen ausschließlich auf der Grundlage von Informationen aus sozialen Medien oder anderen ungeprüften Plattformen zu treffen.

 

[Schildkröte]

Zitat

Hindenburg sorgt rund eineinhalb Jahre nach den Manipulations-Vorwürfen gegen den indischen Großkonzern Adani für erneute Unruhe am dortigen Finanzmarkt. Die indische Marktaufsicht forderte Anleger am Sonntag auf, Ruhe zu bewahren und mit der gebotenen Sorgfalt auf neue Berichte des Leerverkäufers zu reagieren. Dieser hatte erklärt, dass die Chefin der Börsenaufsicht (SEBI), Madhabi Puri Buch (58), früher in Offshore-Fonds investiert hatte, die auch von der Adani-Gruppe genutzt wurden. Die SEBI teilte indes mit, Buch habe alle erforderlichen Wertpapierangaben gemacht und sich aus Bereichen mit möglichen Interessenkonflikten zurückgezogen.

Quelle: manager magazin