Offshore Drilling Contractors - Bohrplattformbetreiber

[Marfir]

vor 19 Minuten schrieb ceekay74:

Moody's reviews Ensco's ratings for downgrade and affirms Rowan's ratings

 

Ich weiß. Kurzfristig wird sich niemand zu einer positiven Aussage durch ringen. Die Schulden werden aber mit der Zeit sinken. Post-Ensco braucht keine 1,8 Mrd. cash für den operativen Betrieb.

Zitat

"While the combination will significantly improve Ensco's business risk profile, fleet quality, and re-contracting prospects, leverage metrics for the combined company will remain very high and weaken further in 2019 from ongoing contract expirations through early 2020,"

Fett markiert sind Gründe für spätere upgrades.

Zitat

Moody's expects the combined entity's debt/EBITDA ratio to remain highly elevated approaching 10x-12x by the end of 2019.

Das liegt daran, dass im aktuellen Umfeld die day rates nur die operativen Kosten decken. In normalen Zeiten würde bei gleichem Schuldenstand debt/EBITDA unter 4 fallen. Ratings sind auch nur pro-zyklisch und damit nur als snapshot und nicht als Ausblick zu verstehen.

 

[Trauerschwan]

Alle bisherigen Verträge bis Mitte Oktober laut Bassoe:

 

[Trauerschwan]

RIG und Rowan haben laut Bassoe neue Verträge ergattert, (EDIT) wobei die von RIG größtenteils bekannt waren. Zumindest stehen die bereits in meiner eigenen Übersicht.

 

[Trauerschwan]

Offshore driller Fred Olsen. Energy (FOE) has decided to scrap two of its drilling rigs, one semi-submersible and one drillship.

Zitat

 

Bredford Dolphin is a semi-submersible drilling rig of an Aker H-3, MODU design. It was built in 1976 and had a major upgrade in 2007.

Belford Dolphin is a drillship built by Samsung Heavy Industries in 2000.

 

 

Bassoe: Ultra deepwater drillship Deepsea Metro I sold for $262.5 M

Zitat

Although the buyer isn’t confirmed, it’s likely to be Turkish Petroleum (TPAO). TPAO acquired the Deepsea Metro I’s sister rig, Deepsea Metro II, (now called Fatih) in November 2017.

 

Gut, dass wieder zwei Rigs verschrottet werden. Und der Preis für das UDW Drillship ist auch höher als von Bassoe geschätzt. Zwei gute Nachrichten für den OSD-Sektor, die aber keinen maßgeblichen Einfluss auf die Branche haben.

[Marfir]

Zitat

We believe the industry is poised to achieve higher levels of activity in 2019 as it works through near-term logistical challenges in North American unconventional basins, navigates end-of-year budget constraints, and sanctions more offshore projects. During the third quarter we saw rising demand for conductor pipe connections—a leading indicator of future offshore wells—as well as increased inquiries around offshore rig reactivations, pointing to more offshore activity ahead.

National Oilwell Varco Reports Third Quarter 2018 Earnings

[Marfir]

Rowan pens three offshore rig deals

 

und

Report: Ensco finds work for one of its drillships with Total

 

Zitat

Drillship Rowan Reliance got a one-year contract from Fieldwood Energy in the U.S. Gulf of Mexico. The contract has three 90-day options at then market rates. The press release does not specify the dayrate, but Bassoe Offshore’s database states that the rig will work from February 15, 2019 to February 15, 2020 at a dayrate of $155,000.

von Rowan Reports A New Contract For Drillship And Extensions For Jack-Ups

[Trauerschwan]

[Trauerschwan]

Teilweise schon vorher gepostet, aber noch einmal geordnet von Bassoe:

 

[Marfir]

wie nett, man hat eine JU nach mir benannt:

http://borrdrilling.com/wp-content/uploads/2017/08/Borr-Drilling-Gerd.pdf

Das wäre aber nicht nötig gewesen

 

[Ramstein]

Motley Fool: Is Transocean a buy?

 

Zitat

Transocean and friends in the offshore drilling industry are cheap when using the price-to-book ratio, with the exception of Seadrill, which just recently emerged from bankruptcy.

 

Company Price-to-Book Ratio
Transocean (NYSE:RIG) 0.35
Ensco (NYSE: ESV) 0.31
Noble Corporation (NYSE: NE) 0.24
Seadrill (NYSE: SDRL) 1.20

 

In short, Transocean and its peers act as a proxy on oil prices. Though the industry has consolidated the last few years, contract offshore drilling is still a volatile business. If oil prices go up, the market is likely to reward Transocean with a higher stock valuation -- and vice versa. Thus, if you think the sell-off in oil is overdone, Transocean is a good buy at this point with its strong backlog of work and free cash flow generating operations. Given its history of ups and downs, though, this stock probably isn't a great long-term hold.

 

[Marfir]

Erstaunlich finde ich diese Nachricht:

Ensco hires Texo for jack-up rig upgrade

Die JU ist über 30 Jahre alt und bekommt trotzdem noch ein upgrade. Ensco würde das wohl nicht machen wenn man sich keinen nachfolgenden Auftrag davon versprechen würde.

Das letzte Upgrade für die rig war 2009.

 

[Nimbus]

Versteh ich auch nicht. Ich denke, man hat den Auftrag erteilt, als die Ölpreise noch bei 80 standen. Man muss allerdings bedenken, dass es sich um ein HE-Ju handelt, dass in der Nordsee stationiert ist. Die Nachfrage ist dort - auch nach älteren rigs - schon noch da. Bassoe schätzt den Wert auf $5-7 mio...

 

In der zwischenzeit sind die OSD ja wieder auf März-Niveau und mein Investment von guten +80% auf +-0% gefallen. Verdammter Mist. Money Management ist wirklich meine große Schwäche. Wenigstens nicht im Minus (Einstieg größtenteils September 2017) + generelle Aktien (DAX usw.) rechtzeitig verkauft, aber trotzdem sehr, sehr ärgerlich.

 

Aktuell sind auch die Anleihen der OSDs wieder sehr interessant.

[Marfir]

Verträge kann man kündigen. Im Prinzip ist es ein bullishes Signal, wenn man sich trotz des Alters der rig noch Folgeaufträge ausrechnet. Klar, HE JU gibts nicht so viele. Und mit jedem Auftrag spielt die rig noch mal ihren Schrottwert ein. Man hätte aber auch Ensco 123 in der Nordsee bewerben können. Die wird voraussichtlich in Q1 2019 vom Stapel gelassen.

 

Naja der Kurssturz bei den Drillern ist aber auch übertrieben. Die OPEC+ zeigt dass ihnen an niedrigen Ölpreisen nicht gelegen ist. Somit ist die generelle Erholung des Sektors nicht gefährdet. Und umso länger sich alles hin zieht, umso mehr wird die Alterung der bestehenden Felder zu spüren sein.

Bei den aktuellen Bewertungen scheint Mr. Market von einer Pleite des Sektors aus zu gehen. Noch ist nicht die Zeit gekommen wo OSD obsolete ist.

 

Verstehst du unter "Money Management" das spielen mit Kursschwankungen?

[Trauerschwan]

Ein erfreulicher Fleet Status Report von Noble Corp:

 

New Contracts / Extensions / Modifications / Letters of Intent

 

o Noble Sam Croft:
   ▪ 1Q2019 to 2Q2019, W&T Offshore, US GOM
   ▪ Mid-2019, Operator Not Disclosed, South America

o Noble Tom Prosser:
   ▪ March/April 2019 to October 2019, Santos, Australia
   ▪ November 2019 to December 2019, CarbonNet/AGR, Australia
   ▪ January 2020 to April 2020, Esso, Australia

o Noble Hans Deul:
   ▪ Contract Extension into July 2019

o Noble Joe Beall:
   ▪ Contract Extension, Mid-November 2018 to Late-April 2019

o Noble Gene House:
   ▪ Contract Extension, Mid-November 2018 to Late-December 2018

 

Außerdem ist Noble Mick O'Brien bis Ende August 2019 unter Vertrag.

[Marfir]

vor 7 Stunden schrieb Trauerschwan:

Ein erfreulicher Fleet Status Report von Noble Corp:

 

Dann hoffen wir mal das Noble auch ein paar cash flow positive Verträge dabei hat, um die kommenden fälligen Schulden tilgen zu können.

 

[Marfir]

Mexico targets 50 percent jump in oil output under 'Pemex rescue'

Zitat

In the meantime, Mexico will speed up exploitation of 20 mostly offshore fields in the Gulf of Mexico, Romero said.

 

[Milchmädchen777]

Zitat

The outlook for offshore oilfield service contractors is strong. More than 100 new projects are aiming for 2019 sanctions.

https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/press-releases/strong-outlook-oilfield-service/

 

Zitat

Upside in dayrates should come closer to the end of 2019. My opinion is that shale alone will not be able to deal with both the increase of the global oil demand and the decline from legacy fields.

https://seekingalpha.com/article/4229081-offshore-drilling-2018-recap-2019-expectations

[Trauerschwan]

Übersicht über die letzten Contracts. Man sollte aber im Hinterkopf haben, dass die Dayrates fast alle geschätzt sind und Start bzw. Ende durchaus leicht abweichen können.

 

[Trauerschwan]

Transocean Ltd. Announces 5-Year $830 Million USD Drilling Contract for Newbuild Ultra-Deepwater Drillship

 

u.a.

 

The drilling contract has an estimated backlog of $830 million USD, excluding mobilization and reimbursables. The drilling contract is subject to design, construction, and delivery requirements set forth in the construction contract.

The rig will be the first ultra-deepwater floater rated for 20,000 psi operations and is expected to commence operations in the Gulf of Mexico in the second half of 2021.

 

Die Dayrate wäre damit bei ca. 450,000 USD! ABER: Die Umrüstung wird ein paar Millionen Dollar kosten.

 

Trotzdem, eine gute Nachricht für Transocean

[Marfir]

Tschja für Mr. Market ist OSD trotzdem tot. Alle OSD Aktien fallen auf neue Allzeittiefs, ungeachtet ihrer backlogs oder cash Quote. Auch die OSD Anleihen geben nach.

Selbst außerhalb von OSD gibt es eine dümmliche Massenpanik. Aktien die im entferntesten mit Öl/Gas zu tun haben werden massiv abgestraft, ungeachtet ihres eigentlichen Geschäftsmodells.

 

Die paar Mio. $ Umrüstungskosten sind nicht weiter schlimm. Nach den 5 Jahren profitiert die rig immer noch davon und hat dann schon einen Teil der Baukosten eingespielt.

[Cai Shen]

vor 20 Minuten schrieb Marfir:

Aktien die im entferntesten mit Öl/Gas zu tun haben werden massiv abgestraft, ungeachtet ihres eigentlichen Geschäftsmodells.

Mal so unter uns , welche Aktien kann man sich in diese Richtung aktuell anschauen?

Ich würde sonst wieder primär in US Raffinerien gehen, die sind im Kurs bereits gut zurückgekommen.

[Marfir]

vor einer Stunde schrieb Cai Shen:

Mal so unter uns , welche Aktien kann man sich in diese Richtung aktuell anschauen?

Ich würde sonst wieder primär in US Raffinerien gehen, die sind im Kurs bereits gut zurückgekommen.

Da schweifen wir zwar vom Thema ab, aber Pipeline-Betreiber sind vom auf- und ab der Ölpreise nahezu unbetroffen. Raffinerien sind auch nicht schlecht, außer man geht von einer sich dramatisch verschlechternden Weltwirtschaft aus (das hätte mehr Effekt als 100% mehr EV Verkäufe). Vom Überangebot an Öl & Gas profitieren die großen US-Raffinerien nach wie vor.

 

Hersteller und Dienstleister sind auch stark unter Druck geraten. Selbst wenn OSD und fracker alle samt Pleite gehen und mit frischem Kapital erneut anfangen - Equipment und bestimmte Dienstleistungen müssen sie immer kaufen. Auch vorhandene Bohr- und Förderplattformen müssen fortlaufend gewartet werden (Stichwörter PSV, OSV, ROV). LNG und FPSO sind nach wie vor starke Wachstums-Trends innerhalb der Branche. Während dessen konsolidiert der Markt zu immer wenigeren und größeren Anbietern.

 

Um den Bogen zu OSD zu spannen. Wer produziert wohl das meiste an hochwertigem Equipment für die rigs? No Other Vendor

[Cai Shen]

Danke!

 

Ich geb die Anfangsbuchstaben mal bei Edgar ein und schau was passiert ...

Die Überlegungen zu Raffinierien müsste ich nur aktualisieren, da wird sich seit der vergleichbaren Situation 2016/17 nicht so viel getan haben, da die Projekte oft langfristig sind, ich sag mal Valero und Phillips66 sind da in der engeren Auswahl.

 

Rest dann evtl. in einem passenderen Faden.

[Marfir]

vor 14 Minuten schrieb Cai Shen:

Ich geb die Anfangsbuchstaben mal bei Edgar ein und schau was passiert ...

.com geht noch einfacher

[Trauerschwan]

Fleet Status Report von Noble Corp (weiterhin monatliche Updates!) heute veröffentlicht:

 

..."nur" eine Meldung: Noble Tom Madden (Drillship 2014) - Contract from Mid-February 2019 to Mid-February 2020

 

Eine guter Report, auch wenn Noble Gene House (Jackup 1998) keinen neuen Vertrag in Saudia Arabien bzw. in der Nähe gefunden hat und jetzt idle ist.