Offshore Drilling Contractors - Bohrplattformbetreiber

[Trauerschwan]

vor 24 Minuten von wpf-leser:

(Wirklich) Ganz naiv gefragt:

1.) Kann es sein, dass man Transocean am ehesten das Überleben zutraut und das ein Grund dafür ist, ggf. insgesamt gleichwertige Verträge dort zuletzt zu kündigen?

2.) Wenn Jackups bei einer Erholung des Marktes zuerst profitieren (wie gelegentlich zu lesen ist), könnten im Umkehrschluss deren Verträge in einer Krise auch zuerst beendet werden? (Ich denke da insbesondere an eine Art geringe Rüstkosten bei niedriger Wassertiefe, was dann bei einem als "überschaubar" angenommenen Zeitrahmen Sinn ergeben könnte.)

3.) (Siehe auch @Marfir:) Könnte man sagen, dass Transocean eine relativ stabile Kundenbasis hat? Zu einem guten Teil hängt man sicherlich am Tropf von Equinor, was aber - erstmal - kein Fehler zu sein scheint. (Und ein paar andere stabil wirkende Schwergewichte wie Shell oder Chevron tauchen ja auch noch häufiger auf...)

 

Grüße,

 wpf-leser

 

1. Vermutlich traut man das Transocean wirklich am ehesten zu. Die zehren noch von ihren fetten Verträgen aus der vor-Thigpen(CEO)-Ära. Normalerweise laufen die Contracts bei einem Chapter 11 ganz normal weiter. So lief das z.B. bei den Paragon Rigs, die Borr übernommen hat. Das sollte also eigentlich weniger bis keine Auswirkungen haben.

 

2. Kann ich dir nicht genau sagen, aber ich denke, dass in einier jetzigen Krise alle nicht ganz wichtigen Drill-Programme abgebrochen oder hinausgezögert werden, wenn es die Verträge hergeben. Trotzdem werden einige Firmen weiter drillen lassen: Die Offshore Driller fördern kein Öl, sondern suchen nur danach. Also die vermeintlich billige Suche mit Jackups wird eher fortgesetzt als mit den teureren Drillships. So würde ich das zumindest vermuten.

 

3. Ja und nein. Equinor sind alte Verträge, die damals mit Songa Offshore abgeschlossen worden sind. Transocean hat Songa Anfang 2018 übernommen. Warum Transocean so viele und langlaufende Verträge mit Shell hat, kann ich dir momentan auch nicht sagen. Im Prinzip kennen sich alle untereinander und sicherlich hat man da auch bessere und schlechtere Beziehungen zueinander.

 

PS: @Marfir hat es deutlich kürzer und prägnanter formuliert

[wpf-leser]

@Marfir & @Trauerschwan: Dankeschön für euere Antworten.

Ich bin (wie ihr) gespannt, wie das weitergeht...

 

Grüße,

 wpf-leser

[Marfir]

vor 10 Stunden von wpf-leser:

@Marfir & @Trauerschwan: Dankeschön für euere Antworten.

Ich bin (wie ihr) gespannt, wie das weitergeht...

 

Grüße,

 wpf-leser

Bist du in irgend einer Form investiert oder ist das nur so Interesse halber?

[wpf-leser]

vor 2 Stunden von Marfir:

Bist du in irgend einer Form investiert oder ist das nur so Interesse halber?

... Es tut mir vielleicht auch ganz gut, das mal kurz etwas detaillierter hier niederzuschreiben, sorry vorab:

 

Ich bin momentan in US893830AF64 (Transocean '31) investiert.

Ziel war und ist die Endfälligkeit, zumal ich keine Kaufmöglichkeit habe (nur Verkauf); sonst hätte ich sie definitiv vor der MIFID2-Restriktion rausgeschmissen.

 

Ansonsten hatte ich mit Seadrill-Aktien einige Zeit vor Chapter 11 überschaubare Verluste erlitten, die hinterher durch glückliches Timing mit Transocean-Aktien (und -Anleihen) mehr als überkompensiert wurden (kurzfristig irrationaler Ölpreis- und damit Kursanstieg => Verkauf).

Danach bin ich einen Schritt zurückgetreten und habe (glücklicherweise) festgestellt, dass hier für mich deutlich zu hohe Summen in einem absoluten Nischensektor auf dem Tisch lagen und habe das Geld eingepackt.

Beschluss war dann eben, die o.g. Anleihen einfach weiterhin liegen zu lassen und Coupons zu schneiden.

Dafür habe ich aber erstmal die Finger von Aktien im Sektor weggelassen, um (erneute) Klumpenbildung zu vermeiden und bin mit der Entscheidung bislang sicher nicht schlecht gefahren.

 

Ich schaue hier häufiger vorbei, um das Geschehen ein Wenig (weiter) zu verfolgen.

Ich gestehe auch gerne, durch's Anleihenforum zwischenzeitlich auf Noble-Anleihen einen Blick geworfen zu haben (aber nicht mehr ).

Ansonsten finde ich recht spannend, dass es um Frederiksens Sandbox "Northern Drilling" so ruhig geworden ist und denke mir immer wieder, dass dort jetzt das moderne Material sitzt.

Aber auch bei deren Aktien blieb und bleibt es beim Blick - entweder die kriegen ein paar hundert Millionen Dollar aufgetrieben oder werden in den nächsten beiden Jahren von zurückzuzahlenden Schulden (plus sonstigen Kosten) erdrückt.

 

Immer wieder erscheint es mir so, als wäre das Geschäftumfeld vom - stetig günstiger werdenden und vergleichsweise flexiblen - Fracking [in den USA] als 'Gamechanger' beeinflusst worden in "der letzten Zeit" (Jahre).

Ölpreisanstiege werden dadurch gefühlt marktwirtschaftlich stark gedämpft, weil sofort ab Preis x irgendwer aufspringt und Brühe in den Boden pumpt und umgekehrt.

Mit dem sinkenden Ölpreis tut man sich (nicht ganz unverständlich) sichtlich schwerer. 

Auf der anderen Seite kann man sicherlich auch nicht von jetzt auf gleich auf Offshore-Förderung komplett verzichten - manche Länder haben anscheinend nichts anderes und sind auf diese Technik angewiesen, sofern nennenswert gefördert werden soll und es würden insgesamt schon einige Barrels am Ende fehlen. 

Irgendwer muss also am Ende (wie stark reduziert auch immer) weitermachen und in dem Spannungsfeld bewege zumindest ich mich gedanklich.

 

Der Gedanke an das alles ist dann im Rahmen jeglicher Kaufüberlegungen jedes Mal auf's neue relativ heilsam.

Und überhaupt - ich hab' ja noch die Anleihen... 

 

Grüße,

 wpf-leser

[Marfir]

vor 23 Stunden von wpf-leser:

Ansonsten finde ich recht spannend, dass es um Frederiksens Sandbox "Northern Drilling" so ruhig geworden ist und denke mir immer wieder, dass dort jetzt das moderne Material sitzt.

Aber auch bei deren Aktien blieb und bleibt es beim Blick - entweder die kriegen ein paar hundert Millionen Dollar aufgetrieben oder werden in den nächsten beiden Jahren von zurückzuzahlenden Schulden (plus sonstigen Kosten) erdrückt.

 

Immer wieder erscheint es mir so, als wäre das Geschäftumfeld vom - stetig günstiger werdenden und vergleichsweise flexiblen - Fracking [in den USA] als 'Gamechanger' beeinflusst worden in "der letzten Zeit" (Jahre).

Ölpreisanstiege werden dadurch gefühlt marktwirtschaftlich stark gedämpft, weil sofort ab Preis x irgendwer aufspringt und Brühe in den Boden pumpt und umgekehrt.

Mit dem sinkenden Ölpreis tut man sich (nicht ganz unverständlich) sichtlich schwerer. 

Auf der anderen Seite kann man sicherlich auch nicht von jetzt auf gleich auf Offshore-Förderung komplett verzichten - manche Länder haben anscheinend nichts anderes und sind auf diese Technik angewiesen, sofern nennenswert gefördert werden soll und es würden insgesamt schon einige Barrels am Ende fehlen. 

Irgendwer muss also am Ende (wie stark reduziert auch immer) weitermachen und in dem Spannungsfeld bewege zumindest ich mich gedanklich.

 

Dann hast du das bisher richtig gemacht. Die Branche eignet sich nicht für buy&hold, auch wenn das viele Jahre für mich danach aussah.

 

NODL hat gerade mal 2 drillships im Bau und sonst nix. Hoch riskant und das in einer hoch riskanten Branche... Frederiksen kann auch nicht in die Zukunft sehen. Erst zerreißt es seine Seadrill und nun muss auch Borr mit der Krise klar kommen oder absaufen. Im Markt ist noch genug "modernes Material" und auch die alten rigs verschwinden langsamer als ich anfangs dachte.

 

OSD wird nach wie vor gebraucht. Aber solange dieses Überangebot an rigs nicht gelöst wird, können die Margen nicht auf ein gesundes Maß steigen. Fracking hin oder her. Eventuell hilft die erneute Krise dass noch ein paar dauerhaft aufgeben und noch mal eine Fusionswelle anrollt.

 

[wpf-leser]

vor 2 Stunden von Marfir:

NODL hat gerade mal 2 drillships im Bau und sonst nix.

 

... was wohl an der erfolgten "Reorganization" liegt, wenn ich diese gerade richtig interpretiere. 

 

vor 2 Stunden von Marfir:

Die Branche eignet sich nicht für buy&hold [...]

Eine tolle (ganz allgemeine, auch anderweitig brauchbare) Fragestellung, die ich bislang immer nur implizit hatte.

Danke für diesen Teilsatz!

 

Grüße,

 wpf-leser

[Trauerschwan]

Ausnahmsweise mal eine positive Nachricht von den OSDs:

 

Zitat

Borr Drilling Limited – Sale of two standard jack-up drilling rigs

A wholly owned subsidiary of Borr Drilling Limited (the “Company”), (NYSE: “BORR”, OSE: “BDRILL”) has on April 30, 2020, sold two standard jack-up drilling rigs, the “Dhabi II” and the “Paragon B152”, for total cash proceeds of $15.8 million, including the associated backlog effective from April 1, 2020.  The Company will continue to operate the rigs under a services agreement which will ensure continuity for our customer.  The rigs are unencumbered, and the liquidity effect for the Company is equal to the sales proceeds. The Company expects to record a gain of approximately $11.5 million.

“Dhabi II” (Bj. 1981) und “Paragon B152” (Bj. 1982) waren/sind in den Emiraten. Ob ADNOC der Käufer ist? ADNOC wollte nämlich die eigene Flotte vergrößern, aber dass die evtl. alte JU kaufen würden, hätte ich nicht gedacht.

 

 

Außerdem:
 

Zitat

Maersk Drilling bags $100 million deal with Equinor - April 30, 2020, by Nermina Kulovic

Offshore drilling contractor Maersk Drilling has been awarded a contract by Equinor for the drilling of three wells and plugging of one on the Martin Linge field offshore Norway.

 

Framework deal

In addition, Maersk Drilling will also get a framework contract with Equinor.  Namely, Maersk Drilling and Equinor have reached an agreement on the provision of integrated services for the campaign, including Managed Pressure Drilling, slop treatment, cuttings handling, and tubular running services. The contract value is approximately $100 million, including rig modifications and upgrades, but excluding the integrated services provided and potential performance bonuses. The contract includes an additional one-well option, plus the option of adding up to 120 additional days of well intervention.

 

[Trauerschwan]

Transocean hat Zahlen für Q1 veröffentlicht:

 

Zitat

Seitenzahl 8: Assets held for sale—At March 31, 2020, the aggregate carrying amount of our assets held for sale, including the harsh environment floaters Polar Pioneer and Songa Dee and the midwater floaters Sedco 711 and Sedco 714, along with related assets, was $5 million, recorded in other current asset.

 

Polar Pioneer, Songa Dee, Sedco 711 and Sedco 714 fehlen im April Fleet Status Report

 

Zitat

Seitenzahl 9:

 

Seitenzahl 10: RIG hat 55 Mio USD der Kurzläufer 2020-23 für 46 Mio USD zurückgekauft

 

Seitenzahl 13:

Cash and cash equivalents zum Quartalsende bei 1,483 Mrd USD (gesunken von 1,790 Mrd USD)

Long-term debt, including current maturities bei 9,157 Mrd USD (gesunken von 9,261 Mrd USD)

 

Seitenzahl 22:

Erwartete Kosten/Ausgaben für die beiden Newbuilds in Q2-Q4 2020: 503 Mio USD (Deepwarter Atlas) + 151 Mio USD (Deepwater Titan) = 654 Mio USD

Zusatzinfo: "We have estimated that, following the delivery of Deepwater Atlas, the costs to mobilize the rig to a location where it may be placed into service will be $40 million () and have included such estimated costs in the table above,"

 

Eine kleine Übersicht von Vladimir Zernov auf SeekingAlpha: Transocean Won't Avoid Restructuring In The Longer Run (einige Kommentatoren sind anderer Meinung...)

[Trauerschwan]

Auch Valaris hat die Q1 Zahlen veröffentlicht.

 

Zitat

Seitenzahl 5: Loss on impairment: 2,808 Mrd USD(!)

 

Seitenzahl 19: Total debt 6,373 Mrd USD und Current maturities 224 Mio USD

Total outstanding borrowings under our credit facility are $328.9 million and are recorded net of $6.0 million of unamortized deferred financing cost on our condensed consolidated balance sheet. In addition, we have $3.2 million in letters of credit issued under our credit facility, leaving $1.3 billion of undrawn borrowing capacity.

 

Seitenzahl 20: Based on the asset impairment analysis performed as of March 31, 2020, we recorded a pre-tax, non-cash loss on impairment with respect to certain floaters, jackups and spare equipment totaling $2.8 billion. The impairment charge was included in loss on impairment inour condensed consolidated statement of operations for the three months ended March 31, 2020. We measured the fair value of these assets to be $72.3 million as of March 31, 2020 by applying either an income approach, using projected discounted cash flows or estimated scrap value.

 

Seitenzahl 27: Angola Non-Drilling Event

In March 2020, VALARIS DS-8 experienced a non-drilling incident while operating offshore Angola, resulting in the blowout preventer (BOP) stack being disconnected from the riser while the rig was moving between well locations. The BOP stack, which we later recovered, dropped to the seabed floor, clear of any subsea structures. No injuries, environmental pollution or third-party damage resulted from the BOP stack being disconnected. As a result of the incident, the operator terminated the contract. The termination results in a decline in our contracted revenue backlog of approximately $150 million. We have loss of hire insurance for $602,500 per day, after a 45-day deductible waiting period, through the end of the contract in November 2020. The waiting period expired on April 22, 2020. We will seek to recover losses incurred in accordance with the terms of this insurance policy, which would largely offset the lost backlog noted above. There can be no assurance as to the timing or amount of insurance proceeds ultimately received.

 

Seitenzahl 46: Overview

Revenues increased $50.7 million, or 12%, for the three months ended March 31, 2020, as compared to the prior year quarter primarily due to $103.6 million of revenue earned by rigs added from the Rowan Transaction and $43.3 million due to revenues earned from our rigs leased to ARO, revenues earned from the Secondment Agreement and Transition Services Agreement

 

Seitenzahl 55: We have two ultra-deepwater drillships under construction, VALARIS DS-13 and VALARIS DS-14, which are scheduled for delivery in September 2021 and June 2022, respectively.

VALARIS DS-13 mit Kosten von 83,9 Mio USD in 2021

VALARIS DS-14 mit Kosten von 165 Mio USD in 2022

 

Seitenzahl 56: Open Market Repurchases

In early March 2020, we repurchased $12.8 million of our outstanding 4.70% Senior notes due 2021 on the open market for an aggregate purchase price of $9.7 million, excluding accrued interest, with cash on hand. As a result of the transaction, we recognized a pre-tax gain of $3.1 million net of discounts and debt issuance costs in other, net, in the consolidated statement of operations.

Zu den Impairments (u.a. werden neue Drillships verschrottet!):

Zitat

Press Release - Valaris plc Reports First Quarter 2020 Results

 

Seite 2:

First quarter 2020 results included a non-cash asset impairment charge of $2.55 billion to adjust the book value of VALARIS DS-3, VALARIS DS-5, VALARIS DS-6, VALARIS 8500, VALARIS 8501, and VALARIS 8502 to salvage value as these rigs are expected to be retired from the global fleet.

First quarter 2020 results included a non-cash asset impairment charge of $254 million related to VALARIS JU-71, VALARIS JU-75, VALARIS JU-87, VALARIS JU-100, VALARIS JU-104, VALARIS JU-105, and VALARIS JU-109.

 

Eine kleine Übersicht von Vladimir Zernov auf SeekingAlpha: Valaris May Need To Consider Bankruptcy Soon

[Trauerschwan]

Noble Corp hat Covid-19 Hilfsgelder erhalten:
 

Zitat

NOBLE CORPORATION PLC REPORTS FIRST QUARTER 2020 RESULTS

 

LONDON, May 6, 2020 - Noble Corporation plc (NYSE: NE, the Company) today reported a net loss attributable to the Company for the three months ended March 31, 2020 (first quarter) of $1.1 billion, or $4.25 per diluted share, on total revenues of $281 million.

 

Results for the first quarter included net after tax unfavorable items totaling $977 million, or $3.91 per diluted share -including a pre-tax non-cash charge totaling $1.1 billion ($1.024 billion, or $4.10 per diluted share on an after-tax basis) relating to the impairment of the semisubmersible rigs Noble Danny Adkins and Noble Jim Day, the drillships Noble Bully I and Noble Bully II, and certain capital spares; partially offset by tax benefits totaling $47 million, or $0.19 per diluted share, including a benefit of $43 million, relating primarily to the application of the Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (the“CARES Act”) provisions passed by the US Congress to address the adverse economic impact resulting from the COVID-19 pandemic. Excluding the impact of the aforementioned items, Noble Corporation plc would have reported a net loss attributable to the Company for the three months ended March 31, 2020, of $86 million, or $0.34 per diluted share.

 

[Marfir]

Am 1.5.2020 um 11:25 von Trauerschwan:

Zu den Impairments (u.a. werden neue Drillships verschrottet!):

 

Übel. Das zeigt die schlecht der UDW Markt da steht. Hätte man Licht am Ende des Tunnels gesehen (kein entgegenkommender Zug), dann hätte man die rigs cold stacked und fertig. Aber da bereits schon so viel stacked ist und die Branche von einer Jahrhundertkrise in die nächste trudelt, bleibt nur Verschrottung. Wenn die anderen Driller gleich ziehen kommt der Markt eher wieder ins Lot.

[Trauerschwan]

vor 15 Minuten von Marfir:

Übel. Das zeigt die schlecht der UDW Markt da steht. Hätte man Licht am Ende des Tunnels gesehen (kein entgegenkommender Zug), dann hätte man die rigs cold stacked und fertig. Aber da bereits schon so viel stacked ist und die Branche von einer Jahrhundertkrise in die nächste trudelt, bleibt nur Verschrottung. Wenn die anderen Driller gleich ziehen kommt der Markt eher wieder ins Lot.

 

Defintiv. Noble könnte vier Floater verschrotten (s.o.). Bully I war meines Wissens schon größtenteils abgeschrieben und die beiden Semis waren schon lange Zeit ohne Contract. Seadrill hat übrigens auch noch eine ganze Flotte an eingemotteten Rigs. Die Q1 Zahlen kommen leider erst in zwei Wochen (21.05.).

[Trauerschwan]

 

Mai wird auch nicht besser werden. Ein Jahr mit positiver Entwickling passé. Quelle ist Bassoe Analytics.

[Life_in_the_sun]

DISMANTLED AND IN STORAGE - The number of operating oil rigs in the United States (both on land and offshore) as of last Friday 5/08/20 was 374, down 54% from 805 operating rigs as of 12/31/19 and down 65% from 1,083 operating rigs as of 12/31/18 (source: Baker Hughes).     

[Trauerschwan]

Baker Hughes Rig Count bzgl. Offshore:

 

Letzte Woche ............15

Vorletzte Woche ...,,.16

Letztes Jahr ................20

 

 

Transocean will mindestens einen, vermutlich aber eher zwei cold stacked Floater verschrotten:

Zitat

Item 2.06 Material Impairments.

 

On May 8, 2020, Transocean Ltd. (the “Company”) announced that it intends to dispose of the following two rigs: the ultra-deepwater floater GSF Development Driller II and the midwater floater Transocean 712. These rigs are classified as held for sale. The Company expects to dispose of the Transocean 712 in an environmentally responsible way and is evaluating whether to sell the GSF Development Driller II to a third party or to dispose of it in an environmentally responsible way. As a result of the Company’s decision on May 8, 2020, to dispose of these two rigs, the Company concluded that it expects its second quarter 2020 results to include an estimated non-cash charge of approximately $420 million. As the Company continues to evaluate the long-term competitiveness of its fleet, additional rigs may be identified as candidates for disposal.

GSF Development Driller II ist Baujahr 2005

Transocean 712 ist Baujahr 1983

[Storno]

Am 28.4.2020 um 21:22 von wpf-leser:

... Es tut mir vielleicht auch ganz gut, das mal kurz etwas detaillierter hier niederzuschreiben, sorry vorab:

 

Ich bin momentan in US893830AF64 (Transocean '31) investiert.

Ziel war und ist die Endfälligkeit, zumal ich keine Kaufmöglichkeit habe (nur Verkauf); sonst hätte ich sie definitiv vor der MIFID2-Restriktion rausgeschmissen.

 

 

Und überhaupt - ich hab' ja noch die Anleihen... 

 

Grüße,

 wpf-leser

Die 31er kann (sollte) man bei dem Kurs nicht verkaufen, liegt glaube ich derzeit bei etwa 25 .

Noch im Februar wurde die 23er getendert, zu 107,30 plus Stückzinsen, Valuta 18.2.2020, US$ 1,0816, das war schon erstaunlich.

Die 20er wird wohl morgen zahlen, wenige Monate danach fällig, mir ist kein Ausfall bekannt.

Was die Gesamtsituation angeht, Transocean war immer riskant aber für Schnibbler immer auch interessant, wer da in den 31ern steckt sollte m.E. allenfalls überlegen nachzulegen und zu verbilligen, warum man eine Depotposition nicht aufstocken kann erschließt sich mir nicht, m.W. sollte bei Bestandsaufstockung MIFID keine Rolle spielen, aber ich möchte hier auf keinen Fall eine Empfehlung aussprechen.

[Trauerschwan]

Zitat

Shelf Drilling - Fleet Status Report

13 May 2020

 

Recent Events

•Trident 16 secured one-year extension with Belayim Petroleum Company (“Petrobel”) in Egypt.

•Trident II commenced its three-year contract with ONGC in March 2020.

•Shelf Drilling Tenacious received early termination notice from Dubai Petroleum; contract end date updated to September 2020.

•Shelf Drilling Mentor received early termination notice from Dubai Petroleum; contract end date updated to October 2020.

•Trident XIV received early termination notice from ExxonMobil Nigeria; contract end date updated to July 2020.

•Key Manhattan and Key Singapore operations suspended.

•Shelf Drilling Resourceful completed its contract with Chevron Nigeria in April 2020, with six-month option period not exercised by customer; rig is now available.

•Parameswara completed its contract with HOEC India in May 2020; rig is now available.

•HighIsland II planned out of service period shifted to Q4 2020/Q1 2021.

 

Keine neuen "Überraschungen", immerhin etwas.

[wpf-leser]

@Storno:

Danke für deinen Post.

Ich hatte nie vor, die Anleihe zu verkaufen - wie beschrieben, Ziel: Endfälligkeit.

Und bei den Kursen der letzten Monate schmeiße ich solche Papiere gleich dreimal nicht auf den Markt; da hätte ich mir eher eine Aufstockung vorstellen können.

Aufstocken war mir jedoch nicht möglich, der (reale) Versuch ist aber schon eine Weile her.

Da das einen (nicht zulässigen) Kauf darstellt und ich keinen "nicht-MiFID"-Broker habe, dürfte sich das nicht geändert haben.

Lediglich verkaufen könnte ich sie und das will ich nicht.

Vom Gefühl her hat man das "one way ticket" schnell am niedrigeren Kursverlauf nach Einführung der Restriktion bemerkt.

Was ich mache, wenn ich irgendwann dafür Aktien eingebucht bekommen sollte, werde ich dann entscheiden, wenn es soweit ist.

Die reizende, interessante (das meine ich durchaus ernst) Erfahrung mit dem Finanzamt bzgl. Verlust (>)>10.000€ gäbe es on top.

 

Grüße,

 wpf-leser

[Trauerschwan]

First steel cut for ARO Drilling’s new jack-up rig - Following the steel cutting, the two rigs will be built in Lamprell’s Hamriyah facility in the UAE. The delivery of the first rig is expected in 1Q 2022 and the second rig in 2Q 2022.

 

Borr Drilling working to secure liquidity runway until 2022 - According to the drilling contractor, the lenders and shipyards recognise the current challenging environment and significant progress has been made based on a proposed arrangement with lenders including shipyards which includes the postponement of certain yard commitments, an adjustment in covenants and reduced amortisation as well as deferring cash interest payments.

 

Bzgl. Borr Drilling (News vom 20.-21.05.):

Borr Drilling Limited Announces Trading Update, Including Key First Quarter 2020 Financial Information

Borr Drilling Limited – Investor Presentation

Borr Drilling Limited – Equity offering successfully completed

Borr Drilling Limited – Notice of Special General Meeting of Shareholders - Borr Drilling Limited (the “Company”) advises that the Company will hold a Special General Meeting on June 4, 2020.

 

Das muss ich mir am Wochenende mal genauer angucken.

[Marfir]

vor 13 Stunden von Trauerschwan:

Borr Drilling working to secure liquidity runway until 2022 - According to the drilling contractor, the lenders and shipyards recognise the current challenging environment and significant progress has been made based on a proposed arrangement with lenders including shipyards which includes the postponement of certain yard commitments, an adjustment in covenants and reduced amortisation as well as deferring cash interest payments.

 

Bzgl. Borr Drilling (News vom 20.-21.05.):

Borr Drilling Limited Announces Trading Update, Including Key First Quarter 2020 Financial Information

Borr Drilling Limited – Investor Presentation

Borr Drilling Limited – Equity offering successfully completed

Borr Drilling Limited – Notice of Special General Meeting of Shareholders - Borr Drilling Limited (the “Company”) advises that the Company will hold a Special General Meeting on June 4, 2020.

 

"raising gross proceeds of USD 30 million."

Mit so einem lächerlich niedrigen Betrag rettet man keine Firma. Das Kapital wird ziemlich schnell wieder abschmelzen. Für mehr hats allerdings auch nicht gereicht, da der Kurs viel zu niedrig war. Mit 29% Verwässerung dürfte das auch das max. gewesen sein was die Altaktionäre noch geduldet hätten.

[Marfir]

und nun Valaris:

Zitat

Valaris plc (the “Company”) has elected not to make the approximately $13.3 million interest payment (the “Interest Payment”) due and payable on June15, 2020 with respect to its 7.375% Senior Notes due 2025 (the “Notes”). Under the indenture governing the Notes, the Company has a 30-day grace period tomake the Interest Payment before such non-payment constitutes an “event of default” with respect to the Notes. The Company has elected to enter into the 30-daygrace period, which expires on July 15, 2020. As of June 12, 2020, the Company had approximately $208 million in cash, in addition to available borrowingcapacity under its revolving credit facility. The Company continues to have discussions with its lenders and bondholders regarding the terms of a potentialcomprehensive restructuring of its indebtedness

http://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000314808/c0320e89-9c4b-4901-9085-86cbe7e18ce7.pdf

[Trauerschwan]

Zitat

Eni to pay $185 million to Transocean after settling drillship dispute

 

Offshore drilling contractor Transocean and Italian oil company Eni have reached an agreement in a dispute related to a contract for the Deepwater Pathfinder drillship. Under the agreement, Eni will pay Transocean $185 million in four equal instalments.

 

Eni US also agreed to pay to Transocean Offshore $185 million in equal instalments of $46.25 million on 1 July 2020, 1 June 2021, 1 June 2022, and 15 January 2023.

 

Zitat

LLOG Charters Transocean Rig for Shenandoah Drilling

 

Bassoe Offshore, a Norway based rig broking firm, said on the reported rig deal: "It is understood that the campaign will last for around 17 months and Transocean will deploy one of its new 20K BOP drillships for the work. The contract is valued at around $250 million. Timing for start-up of drilling is yet to be confirmed.

 

[Trauerschwan]

Zitat

July 31, 2020 at 11:21 AM EDT - Noble Corporation plc Announces Comprehensive Financial Restructuring And Deleveraging Transaction

 

- Restructuring support agreement provides for elimination of all of the Company's bond debt, which represents over $3.4 billion of debt

- Company expects to emerge with new $675 million secured revolving credit facility and $200 million of new investment from existing creditors

- Noble operations are continuing without interruption; no impact expected for customers, vendors, or employees

- Restructuring implemented through voluntary chapter 11 process

 

Zitat

August 5, 2020 at 4:15 PM EDT - Noble Corporation plc Reports Second Quarter 2020 Results

 

Noble Corporation plc (OTC-PINK: NEBLQ, the Company) today reported a net loss attributable to the Company for the three months ended June 30, 2020 (second quarter) of $42 million, or $0.17 per diluted share, on total revenues of $238 million.

 

Contract drilling services revenues for the second quarter totaled $220 million compared to $267 million in the first quarter of 2020. The decrease in revenues was due largely to a decline in total fleet operating days as a result of four rigs completing contracts in late first quarter or early second quarter and fewer available days in the second quarter due to the retirement of the Noble Joe Beall during the first quarter. This resulted in lower fleet utilization of 59% in the second quarter compared to 77% in the first quarter.

 

In early August, ExxonMobil awarded the drillship Noble Sam Croft a new 6-month contract to drill offshore Guyana, with operations commencing in the fourth quarter of 2020 after the rig finishes its current program offshore Suriname.

 

Utilization for the jackup fleet was 65 percent in the second quarter compared to 94 percent in the first quarter.

 

Zitat

STEINHAUSEN, Switzerland, Aug. 05, 2020 (GLOBE NEWSWIRE) -- Transocean Ltd. (NYSE: RIG) (“Transocean”) announced today that it has executed a private exchange agreement relating to the 0.5% Exchangeable Bonds due 2023 (the “Existing Exchangeable Bonds”) issued by Transocean Inc., Transocean’s wholly-owned subsidiary, that it has commenced certain internal reorganization transactions, and that it is evaluating certain potential liability management transactions.

 

Pursuant to the private exchange agreement, Transocean Inc. agreed to exchange approximately $356 million aggregate principal amount of its Existing Exchangeable Bonds for approximately $213 million aggregate principal amount of new 2.5% Senior Guaranteed Exchangeable Bonds due 2027 (the “Senior Guaranteed Exchangeable Bonds”) to be issued by Transocean Inc. The Senior Guaranteed Exchangeable Bonds will be guaranteed by Transocean and three indirect holding company subsidiaries of Transocean Inc.: Transocean Mid Holdings 1 Limited (“Mid Holdings 1”), Transocean Mid Holdings 2 Limited (“Mid Holdings 2”) and Transocean Mid Holdings 3 Limited (“Mid Holdings 3”, collectively with Mid Holdings 1 and Mid Holdings 2, the “Structurally Senior Guarantors”). The Structurally Senior Guarantors are owned by Transocean Holdings 1 Limited, Transocean Holdings 2 Limited and Transocean Holdings 3 Limited, which, following the internal reorganization transactions, will continue to own, directly or indirectly, all of the outstanding equity interests of the other subsidiaries of Transocean Inc., including Transocean Asset Holdings 1 Limited, Transocean Asset Holdings 2 Limited and Transocean Asset Holdings 3 Limited. The exchange is subject to customary closing conditions.

 

The Senior Guaranteed Exchangeable Bonds will have an initial exchange rate of 162.1626 Transocean common shares, par value $0.10 Swiss francs per share (“Common Shares”), per $1,000 original principal amount, subject to adjustment, and will be convertible into Common Shares, implying an initial exchange price of approximately $6.17 per share.

 

Zitat

Borr Drilling Limited (the “Company”) (NYSE: “BORR”, OSE: “BDRILL”) is pleased to announce in its fleet status report today that it has entered into a new contract and LOIs for three of its currently warm stacked rigs, adding USD 21 million to the total backlog, with good prospects for additional backlog on these units. The recent awards will bring the total number of committed and contracted rigs up to 14. The tender activity in the jack-up market troughed in March / April this year caused by the negative development in the oil price. There are now clear signs of increased activity levels, supported by an oil price of around USD 40/bbl.

 

Saga • Signed Contract (from LOA): Sep 2020 to Sep 2021, PTTEP, Malaysia.

Gunnlod • Signed Contract (from LOA): Sep 2020 to Mar 2021, PTTEP, Malaysia.

Gerd • Exxon elected to rescind the Notice of Early Termination previously issued and replace it with a Suspension Notice. Suspension payout is applicable pursuant to Contract provisions.

Groa • Exxon elected to rescind the Notice of Early Termination previously issued and replace it with a Suspension Notice. Suspension payout is applicable pursuant to Contract provisions.

Mist • ROC Oil rescinded previously announced Notice of Termination and replaced it with Suspension Notice. Operations are scheduled to start around Sep 2020 - Oct 2020 in Malaysia.

Ran • Received a Notice of Termination of Contract from Centrica Storage effective July 2020.

Norve • LOI: Q1 2021, West Africa

Prospector 1 • LOI: Oct 2020 to Jan 2021, North Sea.

 

 

Chapter 11 bei Noble Corp ist keine Überraschung und auch das Rumwerkeln bei Transocean war zu erwarten. Der Fleet Status Report von Borr Drilling zeigt immerhin, dass es neben generellen Terminations aber auch wieder erste Contracts bei den Jackups gibt.

[wpf-leser]

Am 8.8.2020 um 15:48 von Trauerschwan:

[...]das Rumwerkeln bei Transocean[...]

Da wird auch glatt weitergewerkelt, wenn auch fast wieder eine Woche alt:

 

Wenn ich es richtig verstehe, versucht man zahlreiche der laufenden Anleihen (zu für meine Begriffe niedrigen Kursen, siehe Spalte "Exchange Consideration" im Link) in zwei besicherte Anleihen (10% / 2025 für Fälligkeiten bis 2022 bzw. 11,5% / 2027 ab 2025) umzumodeln; dabei wird die Wandlung kurzer Laufzeiten bevorzugt und bei 750 mio. USD Nennwert der neuen Papiere ist Schluss:

Transocean Ltd. Announces Additional Private Exchange Agreement Relating to Existing Exchangeable Bonds

 

Außerdem wurde der bereits von @Trauerschwan zuletzt zitierte Wandler-Tausch anscheinend etwas erweitert:

Transocean Ltd. Announces Exchange Offers and Consent Solicitations for certain Existing Notes

[SkyWalker]

vor 2 Stunden von wpf-leser:

Da wird auch glatt weitergewerkelt, wenn auch fast wieder eine Woche alt:

 

Wenn ich es richtig verstehe, versucht man zahlreiche der laufenden Anleihen (zu für meine Begriffe niedrigen Kursen, siehe Spalte "Exchange Consideration" im Link) in zwei besicherte Anleihen (10% / 2025 für Fälligkeiten bis 2022 bzw. 11,5% / 2027 ab 2025) umzumodeln; dabei wird die Wandlung kurzer Laufzeiten bevorzugt und bei 750 mio. USD Nennwert der neuen Papiere ist Schluss:

Transocean Ltd. Announces Additional Private Exchange Agreement Relating to Existing Exchangeable Bonds

 

Außerdem wurde der bereits von @Trauerschwan zuletzt zitierte Wandler-Tausch anscheinend etwas erweitert:

Transocean Ltd. Announces Exchange Offers and Consent Solicitations for certain Existing Notes

Nur wenn genug Inhaber der Kurzläufer das Angebot annehmen wir TO überleben. Alternativ wäre C11, was sicher in den Nächten 12 Monaten folgen wird wenn der Tender nicht zum gewünschten Erfolg führt. Ich halte zur Zeit wie du nur die 31er und denke bei den Kursen auch nicht ans verkaufen.