Polytec

[ImperatoM]

Am 29.1.2017 um 16:52 schrieb ImperatoM:

Wenn nichts wichtiges dazwischenkommt. erwarte ich die noch iEnde diesen Jahres, aber wer weiß das schon. Es würde mich auf alle Fälle stark wundern, wenn der Kurs sich im Jahresverlauf nicht zumindest ein gutes Stück in Richtung 20 bewegt hätte.

 

Jetzt ist es soweit - 20 Euro sind ereicht, auch wenn es zu Jahresbeginn noch nicht jeder glauben wollte. Angesichts der Halbjahreszahlen dürfte es auch direkt weiter gen 25 laufen, wenn nichts dramatisches passiert.

[Stoiker]

Heute geht es nach den Zahlen zur Abwechslung mal kräftig gen Süden mit Kursen unter 20 Euro.

 

Hier das Zahlenwerk:

Zitat

Hörsching (pta008/07.11.2017/08:26) - . + Konzernumsatz in den ersten neun Monaten 2017 um 5,4% auf EUR 508,0 Mio. erhöht + EBITDA um 20,4% auf EUR 63,9 Mio. gesteigert, EBITDA-Marge 12,6% + EBIT um 28,4% auf EUR 43,4 Mio. erhöht, EBIT-Marge 8,5% + Ergebnis je Aktie stieg von EUR 1,00 auf EUR 1,38 + Eigenkapitalquote erhöhte sich seit 31.12.2016 um 3,6 Prozentpunkte auf 41,5% Der Konzernumsatz der POLYTEC GROUP erhöhte sich in den ersten drei Quartalen 2017 um 5,4% auf EUR 508,0 Mio. (Q1-Q3 2016: EUR 481,9 Mio.). In den Monaten Jänner bis September 2017 konnten deutliche Steigerungen insbesondere bei den Werkzeug- und Entwicklungsumsätzen erzielt werden. Diese positive Entwicklung - die mittelfristig zu neuen Teileumsätzen führt - verteilte sich über die gesamte POLYTEC GROUP und war sowohl bei Personenkraftwagen als auch Nutzfahrzeugen zu verzeichnen.

 

Das EBITDA des Konzerns belief sich in den ersten drei Quartalen 2017 auf EUR 63,9 Mio. und lag mit einem Plus von 20,4% deutlich über dem Niveau des Vorjahres (EUR 53,1 Mio.). Die EBITDA-Marge stieg von 11,0% auf 12,6%. Das EBIT der POLYTEC GROUP konnte in den ersten neun Monaten 2017 um 28,4% auf EUR 43,4 Mio. (Q1-Q3 2016: EUR 33,8 Mio.) gesteigert werden. Die EBIT-Marge verbesserte sich um 1,5 Prozentpunkte auf 8,5% (Q1-Q3 2016: 7,0%). Im dritten Quartal 2017 lagen die Ertragskennzahlen unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Ein wesentlicher Grund dafür waren die kräftig gestiegenen Werkzeug- und Entwicklungsumsätze, die deutlich niedrigere Ertragsmargen aufweisen, als jene der Teileumsätze. Die POLYTEC GROUP erzielte in den Monaten Jänner bis September 2017 ein Nettoergebnis von EUR 31,0 Mio., das um EUR 8,5 Mio. bzw. 38,2% über dem Vorjahreswert lag. Das Ergebnis je Aktie stieg von EUR 1,00 auf EUR 1,38. Im Marktbereich Personenkraftwagen, dem mit 64,8% umsatzstärksten Bereich der POLYTEC GROUP, erhöhte sich der Umsatz in den ersten drei Quartalen 2017 gegenüber der Vorjahresperiode um rund 4,0% auf EUR 329,2 Mio. (Q1-Q3 2016: EUR 316,6 Mio.). Der Umsatz im Marktbereich Nutzfahrzeuge (24,0%) erhöhte sich in den Monaten Jänner bis September 2017 gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich um 12,8% auf EUR 121,7 Mio. Der Umsatz im Non-Automotive-Bereich (11,2%) blieb stabil auf dem Niveau des Vergleichszeitraums 2016. Die Eigenkapitalquote zum 30. September 2017 stieg im Vergleich zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2016 um 3,6 Prozentpunkte auf 41,5%. Die Nettofinanzverbindlichkeiten stiegen gegenüber dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2016 um EUR 14,7 Mio. auf EUR 83,7 Mio. und blieben stabil auf dem Niveau der Konzernbilanz zum 30. Juni 2017 in Höhe von EUR 82,0 Mio. Der Personalstand (inkl. Leihpersonal) der POLYTEC GROUP erhöhte sich zum Ende des dritten Quartals 2017 im Vorjahresvergleich um 6,7% bzw. 286 Mitarbeiter auf insgesamt 4.547 Vollzeitäquivalente. Ausblick Das Management der POLYTEC GROUP geht für das Geschäftsjahr 2017 - auf Grundlage eines stabilen Konjunkturverlaufs sowie der positiven Geschäftsentwicklung aller Großkunden - weiterhin von einem mindestens leichten Wachstum sowohl des Konzernumsatzes als auch der operativen Ergebniszahlen aus.

 

Der Zwischenbericht Q3-2017 der POLYTEC Holding AG zum Stichtag 30. September 2017 ist auf der Website des Unternehmens unter Investor Relations, Publikationen, Finanzberichte zum Download bereitgestellt. http://www.polytec-group.com/de/Investor-Relations/Publikationen/Finan ...

 

 

 

[ImperatoM]

Die Zahlen waren mittelmäßig, die Kursreaktion ein Ausdruck sehr hoher Erwartungen, denke ich. Sehr hörenswert ist in dem Zusammenhang die Telefonkonferenz:

http://www.polytec-group.com/de/Investor-Relations/Publikationen/Telefon-Konferenz

 

Kurzfassung: Wie man schon in der GuV erkennt, stiegen vor allem die Materialkosten (zweitwichtigster Faktor) und Entwicklungsleistungen (wichtigster Faktor). Die Entwicklungsleistungen steigen laut Konferenz um 40% im Q3 im Zusammenhang mit einem sehr großen neuen Auftrags eines LKW-Kunden. Diese Vorfinanzierung zahle sich demnach im Geschäftsjahr 2020 durch stark steigende Umsätze aus. Höhere Investitionen konnten diesmal also nicht über die Zeit abgeschieben werden, sondern mussten sofort bilanziell verbucht werden.

 

Die Rede war von einem "huge" (riesigen) Auftrag, dem größten der Unternehmensgeschichte. Es handele sich um 150 Einzelentwicklungen im Rahmen dieses Auftrags, von denen zunächst jeweils zwei Ausführungen gebaut werden. Die Kosten hierfür lagen demnach bei 1,8 Mio. Ohne diese Investitionen hätte man das Vorjahresergebnis sogar leicht gesteigert.

 

So gesehen hört sich das schon viel besser an.

[ImperatoM]

vor 14 Stunden schrieb ImperatoM:

So gesehen hört sich das schon viel besser an.

 

Ein Vertreter von Warburg war gestern auch in der Telefonkonferenz und hat seine Fragen gestellt. Nun erhöht Warburg das Kursziel für Polytec:

http://www.boerse-express.com/pages/2934044/fullstory/?page=all

[ImperatoM]

Keine wahnsinnig gute Quelle, klingt aber glaubwürdig: Offenbar ist Polytec in den World Small Cap Index aufgenommen worden.

 

http://www.boerse-social.com/2017/12/01/warum_polytec_gestern_10x_mehr_umsatz_als_sonst_hatte_1

[ImperatoM]

Polytec könnte bald vielleicht in den ATX-Index aufgenommen werden:

http://www.boerse-social.com/2017/12/04/atx-beobachtungsliste_112017_polytec_erstmals_virtuell_im_leitindex

[kluk]

Am 1.12.2017 um 23:37 schrieb ImperatoM:

Keine wahnsinnig gute Quelle, klingt aber glaubwürdig: Offenbar ist Polytec in den World Small Cap Index aufgenommen worden.

 

http://www.boerse-social.com/2017/12/01/warum_polytec_gestern_10x_mehr_umsatz_als_sonst_hatte_1

Ist das eigentlich ein verlässlicher ETF? Bin da nicht tief drin, finde ich grundsätzlich aber interessant.

[otto03]

Beim letzten Review am 17.11.2017 wurde Polytec in den MSCI World SC aufgenommen

https://www.msci.com/eqb/gimi/smallcap/MSCI_Nov17_SCPublicList.pdf

vor einer Stunde schrieb kluk:

Ist das eigentlich ein verlässlicher ETF? Bin da nicht tief drin, finde ich grundsätzlich aber interessant.

 

Was ist ein verlässlicher ETF?

[kluk]

vor 12 Stunden schrieb otto03:

Beim letzten Review am 17.11.2017 wurde Polytec in den MSCI World SC aufgenommen

https://www.msci.com/eqb/gimi/smallcap/MSCI_Nov17_SCPublicList.pdf

 

Was ist ein verlässlicher ETF?

Guter Punkt, das war schlechtes Wording. 

 

Ist das ein seriöser ETF mit Blick auf Liquidität und Kosten?

[otto03]

vor 9 Minuten schrieb kluk:

Guter Punkt, das war schlechtes Wording. 

 

Ist das ein seriöser ETF mit Blick auf Liquidität und Kosten?

Welcher ETF ist unseriös?

 

 

Falls du A1W56P meinst (SPDR MSCI WORLD SMALL CAP UCITS ETF)

 

1. Liquidität spielt bei ETFs keine Rolle, Market Maker und Designated Sponsors sind verpflichtet sie zur Verfügung zu stellen

2. TER 0,45% bewegt sich im Rahmen, er ist z.Zt. ein konkurrenloses Produkt, es gibt keinen anderen World SC in D

 

https://uk.spdrs.com/library-content/public/ZPRS GY_factsheet_en.pdf

[kluk]

vor 1 Minute schrieb otto03:

Welcher ETF ist unseriös?

 

 

Falls du A1W56P meinst (SPDR MSCI WORLD SMALL CAP UCITS ETF)

 

1. Liquidität spielt bei ETFs keine Rolle, Market Maker und Designated Sponsors sind verpflichtet sie zur Verfügung zu stellen

2. TER 0,45% bewegt sich im Rahmen, er ist z.Zt. ein konkurrenloses Produkt, es gibt keinen anderen World SC in D

 

https://uk.spdrs.com/library-content/public/ZPRS GY_factsheet_en.pdf

Bin bei ETFs nicht tief drin, aber mein Basiswissen sagte mir, dass das Gesamtvolumen des ETFs nicht zu klein sein sollte.

 

Dank dir für eine Erläuterungen und "sorry" für OT.

[fairy]

Am 28.9.2017 um 18:43 schrieb ImperatoM:

Jetzt ist es soweit - 20 Euro sind ereicht, auch wenn es zu Jahresbeginn noch nicht jeder glauben wollte. Angesichts der Halbjahreszahlen dürfte es auch direkt weiter gen 25 laufen, wenn nichts dramatisches passiert.

ist ja ordentlich abgefallen, thougts?

[ImperatoM]

vor 5 Stunden schrieb fairy:

ist ja ordentlich abgefallen, thougts?

 

Polytec bezeichnet den eigenen stabilen Ausblick für 2018 aufgrund des Diesel-Skandals als "ambitioniert". Das Management stapelt zwar jedes Jahr tief in der Prognose, aber gut ankommen tut das trotzdem nicht. Zudem war der Quartalsgewinn zuletzt ein Stück gefallen, insbesondere wegen hoher Investitionen. Trotzdem liegt das KGV einfach mal unter 10. 2018 könnte es noch ein bisschen schaukeln, aber wenn die Autokonjunktur, die ja zuletzt zurückging, nicht völlig einbricht, wird man ab 2019 entsprechend dem eigenen Fahrplan wieder deutlich bergaufgucken. Langfristig profitiert Polytec von seiner Expertise im Leichtbau (insbesondere: Kunststoffteile), die für E-Autos bedeutend sein können.

 

Ich persönlich vertraue dem Management nach meiner bisherigen Erfahrung und bleibe gerade aufgrund des Schnäppchenpreises auf jeden Fall investiert. Für einen Neueinstieg würde ich aber den Dividendentermin abwarten, um ggf. Aufwand mit österr. Steuer zu vermeiden.

[Dudelinode]

Guter Kurseinbruch gestern. Sehe das Unternehmen immernoch als grundsolide wenn auch sehr im aktuell negativen Umfeld des Dieselskandals der Autohersteller und deren zyklischer Natur gefangen. Denke über einen Nachkauf nach.

[ImperatoM]

Krass, was hier mit Polytec am Markt passiert. Der geplante Gewinn geht 20% zurück, das Unternehmen verlor aber gleich 50% an Wert Klar, die Autoindurstrie trifft gerade einiges gleichzeitig. Das WLTP-Problem ist nur ein kurzfristiges, das Dieselproblem ist dagegen ein eher langfristiges Problem, betrifft Polytec im speziellen aber nur sehr indirekt, da die Firma bis auf ein paar Ölwannen unabhängig von der Antriebstechnik Produkte anbieten kann. Trotzdem rutsch der Kurs gen 10 Euro, das KGVe18 liegt damit bei rund 8, die Dividendenrendite bei fast 4,5% und das KBV sogar bei fast 1.

 

Es scheint also so, als habe Panik den Markt ergriffen. Wenn sich das so bstätigt, dürften die Kurse bald wieder einen realistischeren Unternehmenswert signalisieren.

[klein Gordon]

Ich sehe die -50% nur im Langfrist-Chart.

[Maciej]

Rein charttechnisch gesehen ist das langfristige Bild doch wie aus dem Lehrbuch: Sehr langgezogene Seitwärtsphase in Dreieckform, dynamischer Ausbruch nach oben auf ein neues Allzeithoch und jetzt Korrektur zurück aufs Ausbruchsniveau. Letzteres liegt so im Bereich 8-9 Euro. Der Boden ist m.E. also nah.

[ImperatoM]

Sehr hilfreiches Vorstandsinterview zur aktuellen Situaton:

https://www.brn-ag.de/34414-Polytec-Dieselskandal-Quartalszahlen-Prognose-Aktie

[ImperatoM]

Zuletzt gab es eine kleine Kurserholung, aber auf weiter sehr niedrigem Niveau.

 

Heute wird ein Insiderkauf des Aufsichtsratsvorsitzenden gemeldet:

https://www.pressetext.com/news/1535535300930

Der Mann weiß vermutlich, was er da tut

[SkyWalker]

Ich habe gestern auch nochmal nachgekauf. War bis letzte Woche 48% im Minus, glaube aber, insbesondere nach den Interviews mit dem CFO, an das Unternehmen. Es könnte eine Bodenbildung eingesetzt haben und selbst wenn es noch ein Stück nach unten geht, im Kurs dürfte inzwischen alles eingepreist sein. Größter Faktor auf den Kurs ist in nächster Zeit wahrscheinlich der Gesamtmarkt. Der Insiderkauf heute ist natürlich nochmal ein nettes Zeichen, dass die Insider dies genauso sehen.

[Dudelinode]

vor 55 Minuten schrieb SkyWalker:

Ich habe gestern auch nochmal nachgekauf.

Bin Ende letzter Woche ebenfalls am nachkaufen gewesen. Hoffen wir das Polytecs solide Performance Beachtung finden wird.

[ImperatoM]

Nachdem Polytec im Rahmen der allgemeinen Baisse unter 10 Euro gefallen ist, habe ich mir zusätzlich zu meinen Aktien das Faktor-Zertifikat DE000MF3R271 ins Depot gelegt (6x-Hebel). Das ist nichts für Risikoscheue, aber die Wahrscheinlichkeit für einen sehr ordentlichen Gewinn nach einigen Monaten steht meines Erachtens ziemlich gut.

[SkyWalker]

In der momentanen Situation sicherlich ziemlich Riskant. Warum gerade jetzt und warum gleich mit Faktor 6? Wie schätzt du die Gefahr einer weiteren Gewinnwarnung in diesem Jahr ein? Ich überlege auch nochmal nachzukaufen, allerdings dann direkt über Aktien.

[ImperatoM]

vor 5 Stunden schrieb SkyWalker:

In der momentanen Situation sicherlich ziemlich Riskant. Warum gerade jetzt und warum gleich mit Faktor 6? Wie schätzt du die Gefahr einer weiteren Gewinnwarnung in diesem Jahr ein? Ich überlege auch nochmal nachzukaufen, allerdings dann direkt über Aktien.

 

Ich habe meine (zur Anlage vorgesehene) Liquidität weitgehend investiert und wollte nur einen kleinen Betrag anlegen, daher das Faktorzertifikat. Normalerweise bevorzuge ich OS, aber durch die hohe Vola war mir bei den angebotenen der Zeitwert zu hoch. Aktien sind natürlich weiterhin das Optimum - Liquidität vorausgesetzt.

 

Am 7.11. kommt das Q3-Ergebnis, dann wissen wir mehr. Man sieht im Markt sehr gut die WLTP-Verschiebungen: Im August stiegen die deutschen Neuzulassungen um 25% im Vgl. zum Vorjahresmonat wegen der vorgezogenen Eigenzulassungen , im September (Stichtag war der 1.9., danach durften nicht-zugelassene Wagen nicht mehr verkauft werden) sanken sie dann um 30% zum VJM - bereinigt um die Vorzulassungen vom August also nur eine Minderung um 5% - vermutlich sogar weniger, weil einzelne August-Modelle erst im Oktober verkauft werden. Insofern scheint mir der Automobilmarkt dahingehend recht intakt zu bleiben und eine weitere Gewinnwarnung eher unwahrscheinlich. Wer weiß das schon sicher: kurzfristig sicher mit Risiko - aber sobald das Risiko weg ist, wird der Kurs natürlich auch ganz woanders stehen, vielleicht ja schon nach den Q3-Zahlen, wer weiß?

 

 

[fairy]

Bin heute mal bei 9,40 eingestiegen.