Kesko

[Pianomaxx]

Hallo Anleger,

 

Aktie (Link zu Comdirect): http://isht.comdirec...in=FI0009000202

 

im Zuge der Qualitätsoffensive stelle ich mal eine "Value"-Aktie aus meinem Musterdepot vor. Die finnische Firma KESKO (www.kesko.fi , Seite auch auf englisch) ist eine Art Gemischtwarenladen, tätig im Einzelhandel/Handel, in Finnland,Schweden, dem Baltikum und Russland. Seit Jahrzehnten werden solide Gewinne erwirtschaftet, nur ein Verlust in 1967 (Währungsprobleme), und auch die Dividendenrenditen waren in den letzten Jahren ausserordentlich ( Siehe "Investor"-Pages: http://kesko.fi/inde...C726ED420EC4AE8 ). Dieses Jahr duerfte die Rendite bei gut 4% liegen. Leider liegt die Bewertung schon etwas hoch, ein KGV von 17 (laut Codi) halte ich fuer angemessen bezahlt.

 

Der Einzelhandel in Deutschland jubelt schon, weil sie "bis zu 1% Wachstum" in diesem Jahr erwarten :-P In Skandinavien dagegen gibt es wirklich noch Wachstum. Gerade Finnland steht gut da, weil der Binnenmarkt klein ist (nur 5 Millionen Einwohner), und Firmen sich daher frueh international orientieren mussten um zu wachsen. Das Baltikum ist gleich nebenan (80 Kilometer Luftline nach Estland), allerdings ist dieser Markt insgesamt sehr klein. Russland als grosser Nachbar gibt evtl. etwas mehr Expansionsphantasie. Also, stabile Gewinne im Inland, Phantasie im Ausland.

 

Mögliche Risiken liegen im Inland in der Expansion von Billigketten wie LIDL. Schätze diese Gefahr aber als recht gering ein, denn hier und auch in Schweden gibt es viel Widerstand gegen die LIDL-Expansionspläne. Der schlechte Ruf dieser Ausbeuter hat sich schon herumgesprochen.

 

EDIT: Charttechnisch sehe ich einen Aufwärtstrend, wobei nach den zurueckliegenden Kurssteigerungen ein (kleiner) Ruecksetzer gut möglich ist.

 

Weitere Links: Eine Analyse in der FAZ: http://www.faz.net/s...n~Scontent.html

 

viele Gruesse,

Max