Bilanzen lesen

[Max444]

Hallo zusammen,

ich habe mal ein paar Fragen an euch zum Thema Bilanzen.

 

1) Wo genau kann ich die Bilanzen der AGs einsehen? Also auch der amerikanischen / europäischen AGs

 

2) Woher weiß man, wann die Unternehmen ihre Bilanzen veröffentlichen? Wird das irgendwo angekündigt?

 

3) Wie schnell reagiert der Börsenkurs nach der Veröffentlichung von Bilanzen? Also wenn z. B. eine Bilanz um 12 Uhr veröffentlicht wird, kann es sein das um 12:05 Uhr der Kurs schon stark gefallen ist? Oder dauert das locker 3 - 4 Stunden bis man im Kurs davon etwas merkt?

 

4) Wenn ihr Aktien eines Unternehmens habt, schaut ihr euch dann auch selbst die Bilanz an und analysiert diese? Oder reicht es euch einen Bericht darüber zu lesen?

 

 

 

Ich hoffe ihr könnt mir diesbezüglich weiterhelfen und ein paar Tipps geben

[Ramstein]

ad 1,2: Es gibt da zwei wunderbare Einrichtungen: das Internet und die Investor Relations Abteilungen.

ad 3: 12:01 ist bereits zu spät; da haben die Großen schon agiert.

ad 4: Die Bilanzen sollte man anschauen, bevor(!) man die Aktien kauft.

[Max444]

zu 1,2: Das heißt jedes Unternehmen veröffentlicht die Bilanzen irgendwo auf der Website des Unternehmens? Und kündigt das auch dort dementsprechend an?

 

zu 3: Also die überfliegen die Bilanz in 1 Minute und entscheiden dann ob sie Verkaufen oder Kaufen oder wie?

[Ramstein]

zu 1,2: Das heißt jedes Unternehmen veröffentlicht die Bilanzen irgendwo auf der Website des Unternehmens? Und kündigt das auch dort dementsprechend an?

 

zu 3: Also die überfliegen die Bilanz in 1 Minute und entscheiden dann ob sie Verkaufen oder Kaufen oder wie?

Ja, zumindest die börsennotierten.

 

Da machen Programme in Millisekunden.

[Cauchykriterium]

zu 1,2: Das heißt jedes Unternehmen veröffentlicht die Bilanzen irgendwo auf der Website des Unternehmens? Und kündigt das auch dort dementsprechend an?

zu 3: Also die überfliegen die Bilanz in 1 Minute und entscheiden dann ob sie Verkaufen oder Kaufen oder wie?

1,2: Geschäftsberichte sind bei größeren Unternehmen auf deren Webseiten zu finden, ebenso meist auch andere Hinweise für Investoren. Dann gibt's natürlich auch noch den Bundesanzeiger, dort findet sich auch von kleineren Gesellschaften mit Sitz in Deutschland der Jahresabschluss.

3: Nö, meistens gibt's ja schon Quartalsberichte usw., der Jahresabschluss kommt meistens qualitativ und quantitativ wenig überraschend, wenn das letzte Quartal "normal" ablief. Für relevante Nachrichten sind ja auch noch die ad hoc-Mitteilungen da.

[Xeronas]

Die Jahresberichte kannst du dir zumindest bei den DAX30 auf dem Postweg anfordern - ein Anruf oder eine Mail diesbezüglich genügt meistens, darin enthalten dann auch die Bilanz.

 

Sollte dich die Materie wirklich interessieren, so kannst du aus einem Jahresbericht natürlich viele nützliche Informationen ziehen z. B. Bilanzkennzahlen u.ä.

 

Allerdings sind die Ergebnisse wie angesprochen meist wenig überraschend, die Investitionsentscheidungen treffen institutionelle Anleger auch nicht ausschließlich auf Grundlage der Berichte sondern vielmehr mit Unterstützung spezieller Programme.

 

Solltest du als Privatanleger investieren wollen, ist ein Blick in die Bilanz bzw. den Jahresbericht eigentlich Pflicht.Ich für meinen Teil möchte nämlich verstehen worin ich investiere und auch wissen wie solide das Unternehmen aufgestellt ist.

[Max444]

Solltest du als Privatanleger investieren wollen, ist ein Blick in die Bilanz bzw. den Jahresbericht eigentlich Pflicht.Ich für meinen Teil möchte nämlich verstehen worin ich investiere und auch wissen wie solide das Unternehmen aufgestellt ist.

 

Angenommen man schaut sich die Bilanz eines Unternehmens an, das jedes Jahr steigende Gewinne hat. Was genau bringt es mir das zu wissen, der Aktienkurs ist ja sowieso dementsprechend bewertet. Es kommt ja drauf an was in Zukunft passiert, und da bringen mir ja die Daten aus der Vergangenheit nichts. Oder sollen die nur als Grundlage dienen, damit man weiß, dass es wirklich ein solides Unternehmen ist? Andererseits wird dies ja, wie bereits erwähnt, vom Aktienkurs widergespiegelt.

[Cauchykriterium]

Solltest du als Privatanleger investieren wollen, ist ein Blick in die Bilanz bzw. den Jahresbericht eigentlich Pflicht.Ich für meinen Teil möchte nämlich verstehen worin ich investiere und auch wissen wie solide das Unternehmen aufgestellt ist.

 

Angenommen man schaut sich die Bilanz eines Unternehmens an, das jedes Jahr steigende Gewinne hat. Was genau bringt es mir das zu wissen, der Aktienkurs ist ja sowieso dementsprechend bewertet. Es kommt ja drauf an was in Zukunft passiert, und da bringen mir ja die Daten aus der Vergangenheit nichts. Oder sollen die nur als Grundlage dienen, damit man weiß, dass es wirklich ein solides Unternehmen ist? Andererseits wird dies ja, wie bereits erwähnt, vom Aktienkurs widergespiegelt.

 

Bitte eigne Dir zumindest Grundkenntnisse in Rechnungslegung an. Wikipedia hilft zum Einstieg.

 

Die Bilanz alleine hilft Dir nicht beim Verständnis der Lage eines Unternehmens. Sie zeigt Mittelherkunft und Verwendung auf. Beispielsweise kannst Du daraus die Eigenkapitalquote ablesen. Oder feststellen, dass ein Möbelhersteller auf einem Haufen von fertigen Erzeugnissen sitzt, die möglicherweise niemand kaufen möchte. Trotzdem könnte das Unternehmen einen ordentlichen Gewinn ausweisen. Wo der herkommt, wird in der Gewinn- und Verlustrechnung oberflächlich sichtbar. Beispielsweise könnten da die Umsätze gering ausfallen, weil niemand etwas kauft und die Geschäftsleitung mit dem vorhandenen Geldmitteln ins Casino gegangen ist mit Devisengeschäften Glück gehabt haben könnte. Und so weiter, und so fort. Und dann gibt's ja noch den Lagebericht, der sich zu lesen lohnt. Und wenn Du alles gelesen und analysiert hast, wäre natürlich noch ein Branchenvergleich ganz gut. Und ein Ausblick auf die wirtschaftliche Lage, den privaten Konsum, ...

[Cai Shen]

Angenommen man schaut sich die Bilanz eines Unternehmens an, das jedes Jahr steigende Gewinne hat. Was genau bringt es mir das zu wissen, der Aktienkurs ist ja sowieso dementsprechend bewertet.

Ich schaue mir die Jahresabschlüsse auch nicht an, um die Zahlen zu studieren, die auf jedem Finanzportal runtergebetet werden.

Das bestenfalls um die Gründe für Differenzen verschiedener Quellen zu klären, als Referenzquelle sozusagen.

 

Bevor man als value Investor in ein Geschäft investiert, könnte / sollte man ebenfallsprüfen:

* Kerngeschäft, wo kommt der Gewinn her, wie nachhaltig wird dieser erwirtschaftet

* Risiken, wo lauern Geschäftsrisiken

* Konkurrenten, mit wem steht das Unternehmen in Konkurrenz (gibt es evtl. bessere Investitionsmöglichkeiten)

* Ausblick, was wird als mittel- bis langfristiges Managementziel ausgegeben

* welche Besonderheiten der Branche sollte man beachten?

* welche Kennzahlen gibt die Geschäftsführung als Benchmark vor

* welche Faktoren sollten den Aktienkurs weiterhin beeinflussen (Dividendenpolitik, Buybacks / Verwässerung, etc)

 

Genau diese Punkte wird man in einem Jahresbericht finden und kann sich in das Geschäftsmodell hineinversetzen.

Gerade bei kleineren Firmen, die nur von wenigen Analysten begleitet werden, ist es nicht notwendig um 12:01 den Geschäftsbericht bis zum Ende gelesen zu haben.

[Max444]

Bitte eigne Dir zumindest Grundkenntnisse in Rechnungslegung an

Habe ich

Man sollte also besonders darauf achten, wie sich der Gewinn zusammensetzt.

 

 

@Chai Shen danke für die Auflistung, durchaus hilfreich