Sharpe Ratio

[FabMan]

Hi,

 

zwar bin ich vom reinen Wert her sehr zufrieden mit meiner diesjährigen Sharp Ratio (2,34; mit risikolosem Zinssatz 2,5%), aber ob das nun wirklich gut oder sogar schlechter als ein Index ist weiß ich nicht.

 

Kennt jemand eine (zuverlässige) Quelle für die Sharp Ratio von Dax, Dow, MSCI World, usw. ?

Und welchen risikolosen Zins nehmt ihr für die Berechnung (Quelle ?).

 

Danke!

[otto03]

 

Und welchen risikolosen Zins nehmt ihr für die Berechnung (Quelle ?).

 

Danke!

 

Hier gibt es etliche Zeitreihen von Zinssätzen/Renditen sogenannter risikoloser Bundeswertpapiere

 

zum Beispiel:

 

Zeitreihe BBK01.WZ3400: Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 1 Jahr / Monatsendstand

http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Statistiken/Zeitreihen_Datenbanken/Makrooekonomische_Zeitreihen/its_details_value_node.html?listId=www_s140_it03b&tsId=BBK01.WZ3400

[FabMan]

 

Und welchen risikolosen Zins nehmt ihr für die Berechnung (Quelle ?).

 

Danke!

 

Hier gibt es etliche Zeitreihen von Zinssätzen/Renditen sogenannter risikoloser Bundeswertpapiere

 

zum Beispiel:

 

Zeitreihe BBK01.WZ3400: Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 1 Jahr / Monatsendstand

http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Statistiken/Zeitreihen_Datenbanken/Makrooekonomische_Zeitreihen/its_details_value_node.html?listId=www_s140_it03b&tsId=BBK01.WZ3400

Heisst das ich müsste mit risikolosem Zins (=Wert) von ca. 0,07 % rechnen?

[otto03]

 

 

Hier gibt es etliche Zeitreihen von Zinssätzen/Renditen sogenannter risikoloser Bundeswertpapiere

 

zum Beispiel:

 

Zeitreihe BBK01.WZ3400: Aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Bundeswertpapiere mit jährl. Kuponzahlungen / RLZ 1 Jahr / Monatsendstand

http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Statistiken/Zeitreihen_Datenbanken/Makrooekonomische_Zeitreihen/its_details_value_node.html?listId=www_s140_it03b&tsId=BBK01.WZ3400

Heisst das ich müsste mit risikolosem Zins (=Wert) von ca. 0,07 % rechnen?

 

Bei einem Vergleich für das Jahr 2013 müßte man m.E. den Wert vom 31.12.2012 nehmen

[FabMan]

-0,04 ???

Aber Bundesanleihen 10 bzw. 30 jährig liegen bei ca. 1,8 - 2,8 %.

Deshalb habe ich einfach mal 2,5 % genommen.

[otto03]

-0,04 ???

Aber Bundesanleihen 10 bzw. 30 jährig liegen bei ca. 1,8 - 2,8 %.

Deshalb habe ich einfach mal 2,5 % genommen.

 

Quelle Wikipedia

 

Risikofreier Zinssatz

Der risikofreie Zinssatz oder risikolose Zinssatz ist ein Zinssatz, der auf einem Markt für eine Geldanlage bei einem Schuldner gezahlt wird, bei dem nach allgemeiner Ansicht kein Risiko besteht, dass Zinsen und Rückzahlung nicht pünktlich geleistet werden können (= kein Ausfallrisiko besteht).

Er ist somit ein wichtiger Bezugspunkt für den Vergleich mit risikobehafteten Anlagen und stellt für verzinsliche Anlagen eine Renditeuntergrenze dar. Das Risiko einer verzinslichen Anlage wird häufig durch den Abstand von dessen Rendite zum risikolosen Zinssatz angegeben. Allgemein wird die Differenz zwischen der tatsächlichen Rendite einer risikobehafteten Anlage und dem risikolosen Zinssatz als Überrendite[1] der Anlage bezeichnet.

Während der Begriff „risikoloser Zins“ ein feststehender Begriff in der Finanzmarkttheorie und Bestandteil vieler gängiger Kapitalmarktmodelle (z.B. CAPM)[2] ist, gibt es keine feststehenden Vorschriften, wie er zu bestimmen ist, und er wird als solcher auch nicht offiziell festgestellt.

In der Praxis muss man für jede betrachtete Situation individuell den passenden risikolosen Zinssatz bestimmen. Zum einen gelten alle Zinssätze immer für eine bestimmte Währung, zum anderen muss man den relevanten Anlagezeitraum betrachten. Normalerweise übernimmt man als Zinssatz einen am Geldmarkt oder Kapitalmarkt ermittelten Zinssatz, in diesem Falle den Zinssatz, den der zahlungskräftigste Schuldner in einer bestimmten Währung für eine bestimmte Laufzeit zahlen muss. Dabei wird vorausgesetzt, dass die Laufzeit des als Referenz verwendeten Zinssatzes ziemlich genau mit der für die risikolose Anlage gewünschten Laufzeit übereinstimmt und dass die gewählte Referenzanlage ausreichend stark gehandelt wird.

Aus diesen Gründen werden in der Regel Renditen von Staatspapieren oder einwandfreien Bankanlagen als risikoloser Zinssatz genutzt. Für den Euro werden für langfristige Anlagen normalerweise die Renditen von deutschen Bundesanleihen entsprechender Laufzeit verwendet. Die Bundesrepublik Deutschland gilt als einer der sichersten Schuldner des Euroraums und Bundesanleihen haben dort das höchste Handelsvolumen. Für Anlagen bis einem Jahr Laufzeit verwendet man entweder die Renditen kürzer laufender Bundeswertpapiere oder börsentäglich öffentlich festgestellte Interbanken-Zinssätze, z.B. den EURIBOR. Englischsprachige Fachliteratur nennt im Allgemeinen die 3-Monats-Schatzanleihe der US-Regierung, da diese direkt von der US-Regierung garantiert und durch die kurze Laufzeit kaum durch Inflation oder Zinsänderungen verändert wird.[3].

 

 

 

Es macht wenig Sinn bei einer 1jahres-Betrachtung ein 10j oder 30j Zinssatz zu nutzen - für ein Jahr ist ein 10j Zinssatz in keiner Weise risikolos.

[Schinzilord]

Sharpe Ratio

Soviel Zeit muss sein.

Du kannst dich auch an aktiven Mischfonds orientieren.

Monatliche oder jährliche Volas/Renditen und daraus berechnete SR ueberschätzen sich.

[Flemme]

Kennt jemand eine (zuverlässige) Quelle für die Sharp Ratio von Dax, Dow, MSCI World, usw. ?

 

Soweit ich das als Fachfremder beurteilen kann, gibt es keine einheitliche Berechnungsmethode. Jedenfalls kommen hier regelmässig Bachelorstudenten vorbei und fragen wie es geht. Die Frage ob jährlich, monatlich oder täglich werden sicher unterschiedlich behandelt. Und für einen Amerikaner, ist der risikolose Zinssatz ein anderer als für einen Schweizer. Bleibt der risikolose Zinssatz konstant oder darf der auch schwanken? Kurz, man kann Sharpe Ratios, die aus unterschiedlichen Quellen kommen, normalerweise nicht vergleichen. Wenn du deine Sharpe Ratio selber ausgerechnet hast, solltest du deine Vergleichsratios auch selber ausrechnen.