Forward Rates

[ElyZ]

Hallo,

Ich hänge gerade vor einer Aufgabe und komme nicht weiter. Scheint ein Denkfehler zu sein... Bitte um Hilfe!

 

Aufgabenstellung :

 

Ein Anleger legt 100Teur and hat einen Anlagehorizont von 5 Jahren.

Bitte zeigen sie, dass für den Anleger folgende Anlagemöglichkeiten in Bundesanleihen ex ante betrachtet zum gleichen Ergebnis führen.

 

-1. Anlage über 4 Jahre, danach ein weiteres Jahr

-2. Anlage über 2 Jahre, danach ein Jahr und danach zwei Jahre

-3. Anlage über ein Jahr, danach drei Jahre und danach ein weiteres Jahr.

Zinsstrukturkurve:

 

1jahr = 3,25%

2 Jahre = 3,5%

3 Jahre = 3,75%

4 Jahre = 4%

5 Jahre = 4,5 %

 

Ansatz zu Punkt :

 

1. die forward Rate für 1 Jahr in 4 Jahren =f(4,5)= 1,045^5/1,04^4= 6,52%

D.h. (100*1,04^4)*1,0652= 124,61

 

2. f(2,3)=4,2518% ; f(3,4)=4,75% und welche forward Rate muss ich den für das letzte Kriterium nehmen? Mein Ansatz war den 2 jährigem Zinssatz nach 3 Jahren aber ich weis nicht wie ich das berechnen soll.

 

3. f(1,3)= 3Wurzel aus 1,04^4/1.0325= 4,25% ; f(4,5)= 6,52%

D.h. ((100*1.0325)*1.0425^3)*1,065= 124,60

 

Es wäre sehr net, wenn mir jemand sagen könnte ob ich mit meinen Ansätzen richtig liege und bezüglich der Aufgabenstellung im Punkt 2 evnt. Weiter helfen könnte.

 

Schon mal vielen dank im vorraus.

[Schinzilord]

Du musst für jede zukünftige Zeitperiode (einjährig, zweijährige, etc.) separate Forward rates aus deiner Zinsstrukturkurve berechnen, sonst gehts nicht. Einfach nach Beispielen googlen.

Hinweis: jetzt sofort für 4Jahre gibt 1.04^4.

Jetzt für zwei Jahre gibt in 2Jahren 1.035^2.

Also müssen deine 1.035^2 in zwei Jahren für weitere zwei Jahre angelegt genau die 1.04^4 ergeben.

 

1.04^4= 1.035^2*(1+x)^2

Fertig ist R(2,4).