Henkel

[StefanU]

Auch von mir vielen Dank für den anschaulichen Bericht! (BTW, gehst Du dieses Jahr auch zu Bayer? Dürfte ja spannend werden ...)

 

@Layer Cake: So schlecht war die Entwicklung der Aktie in den letzten Jahren ja nicht:

 

[Schildkröte]

Sehr gerne.  Persil bedeutet im Französischen Petersilie. Deshalb ist der Markenname in Frankreich rechtlich nicht geschützt. In welcher Ecke von Frankreich lebst Du denn? Vielleicht entdeckst Du ja auch noch wie Tutti und ich französische Aktien für Dich.

 

Henkel ist aufgrund seiner Klebstoffsparte für einen Konsumgüterhersteller recht zyklisch und dafür im Branchenvergleich historisch in der Regel etwas günstiger bewertet. Aber zugleich ist die Klebstoffsparte das wichtigste Standbein für Henkel. 

 

Waschmittel ist ein ziemlich margenschwaches Geschäft. Deshalb hat beispielsweise Colgate-Palmolive hier sein Engagement stark heruntergefahren. Bemerkenswerterweise übernahm Henkel 2015 die australische Waschmittelsparte von Colgate-Palmolive. Speziell an Persil wird Henkel wohl auch aus Tradition festhalten. 

 

Bezüglich der Beautysparte habe ich immer wieder mal Artikel gelesen, dass diese Sparte im internationalen Wettbewerb eigentlich zu klein ist. So bot Henkel etwa auch für den Schwarzkopf-Wettbewerber Wella mit. Procter & Gamble verkaufte Wella letztlich an die Familie Reimann (u. a. Reckitt Benckiser und Coty). Muss man schauen, wie sich dieses Segment (sowohl durch eigenes organisches Wachstum als auch durch Übernahmen) weiter entwickelt. Solange weiterhin Wachstum generiert wird, halte ich einen Verkauf für wenig wahrscheinlich. Eventuell kommt die Familie Reimann ja weiter ins straucheln und Henkel kann beispielsweise hier gezielt zukaufen. 

 

PS:

Nein, zu Bayer gehe ich dieses Jahr nicht. Eventuell fahre ich nächstes Jahr zur HV von Fresenius.

[Layer Cake]

vor 3 Stunden schrieb Schildkröte:

In welcher Ecke von Frankreich lebst Du denn? Vielleicht entdeckst Du ja auch noch wie Tutti und ich französische Aktien für Dich.

Huhu Schildi!

 

Ich wohne bei Versailles, so 20 Minuten südlich von Paris. Ich muss auch sagen, das ist eine Erfahrung, die jeder mal machen sollte. Die damit verbundenen Herausforderungen und dadurch gewonnenen Eindrücke, machen einem zu einem reiferen, weltoffeneren und definitiv flexibleren Menschen. 

[schinderhannes]

Vielen Dank Schildi für den sehr detaillierten Bericht - ich bin sicher, Du hast mich mehr als würdig vertreten. 

Wenns klappt, will ich nächstes Jahr gerne selbst mal hin.

 

Interessant, dass Henkel-Produkte im Ausland zum Teil von Unilever vertrieben werden, das war mir nicht bewusst.

Ich denke, die Bayer HV wird dieses Jahr wohl spannender. Und unangenehmer...für den Vorstand 

 

 

 

 

[John Silver]

Super, klasse Bericht von der HV, vielen Dank dafür !

[Big Harry]

Vielen Dank für den Bericht an Schildkröte!

Eine kurze Anmerkung zu Herrn Buhlmann:

 

Ich habe sein Auftreten immer als eines der Unterhaltungs-Highlights von HVs in Erinnerung.

Was seine Fragen angeht, fragt er z.T. im Auftrag seiner Auftraggeber. Nicht alle von ihm gestellten Fragen sind also auf seinem Mist gewachsen.

[Schildkröte]

Sehr gerne. Vielleicht verpackt er auch (nach seinem Verständnis) im Kern ernsthafte Fragen in einem überspitzt formulierten Umfang. Auf welchen HVs warst Du denn schon? 

[Malvolio]

Vielen Dank für den ausführlichen Bericht!!!

 

Es gibt einige "professionelle" Aktionäre die bewußt auf HVs stänkern oder Qualen für das Management oder sogar Formfehler provozieren wollen .... ist wahrscheinlich deren "Geschäftsmodell". 

 

Die beiden interessantesten HVs auf denen ich war war die letzte HV von Siemens-Nixdorf in Paderborn und die Borussia Dortmund HV auf der Florian Homm aufgetreten ist .... das war ganz großes Kino, fast wie Gordon Gekko auf der Aktionärsversammlung in Wall Street.

 

https://www.manager-magazin.de/finanzen/geldanlage/bild-973467-419130.html

 

 

[Reinsch]

vor 19 Minuten von Malvolio:

 

Es gibt einige "professionelle" Aktionäre die bewußt auf HVs stänkern oder Qualen für das Management oder sogar Formfehler provozieren wollen .... ist wahrscheinlich deren "Geschäftsmodell". 

 

Da gibt es zwei unterschiedliche Typen:

 

Erstere sind einfach nur egozentrische Wichtigtuer, die die Chance nutzen einfach mal vom Leder zu ziehen und über "die da oben", natürlich alles unfähige Trottel, zu lamentieren. Die sind nervig bis lustig, je nach Sichtweise.

 

Unangenehmer für Unternehmen sind aber diejenigen, die wirklich gezielt nach Formfehlern suchen, oder sie aber selbst provozieren. Bei solchen müsste dann die HV wiederholt werden, was für ein Unternehmen ein massiver Aufwand wäre. Daher einigt man sich dann im Vergleich auf ein kleineres, nettes Sümmchen...

[Schildkröte]

Die Aktie gibt heute nach, weil die Aussichten erneut gesenkt wurden:

 

Zitat

Im Gesamtjahr erwartet Henkel nun einen Rückgang beim währungsbereinigten Gewinn je Vorzugsaktie um einen mittleren bis hohen einstelligen Prozentsatz, anstatt um einen mittleren einstelligen Prozentsatz. ... Beim organischen Umsatzwachstum erwartet Henkel nun 0 bis 2 Prozent anstatt 2 bis 4 Prozent. Die bereinigte EBIT-Marge soll weiter bei 16 bis 17 Prozent liegen, nach 17,6 Prozent.

Quelle: finanzen.net

 

Die EPS lagen 2018 bei 5,31€. Ein Rückgang von 6% würde EPS 2019e von 4,99€ bedeuten, ein Rückgang von 9% 4,83. Die Vorzugsaktie notiert momentan bei 87,24€ und die Stammaktie bei 79,65€. Nach den aktuellen Zahlen zahlt man also für die Vorzugsaktie ein KGV 2019e zwischen 17,5 und 18,1 sowie für die Stammaktie zwischen 16,0 und 16,5. Wirklich günstig ist das nicht für ein zyklisches und (momentan?) wachsstumsschwaches Unternehmen.

[DAX43]

Henkel wollte ich eigentlich immer schon haben, aber habe ich mich nie zum Kauf überwinden können. Irgendwie hatte ich bei Henkel immer ein ungutes Gefühl . Selbst bei den heutigen Kursen, kommt bei mir kein " Kauf mich " Gefühl auf. 

 

 

 

[Schildkröte]

Zitat

Henkel trennt sich von seinem Vorstandschef. ... Finanz- und Einkaufsvorstand Carsten Knobel werde das Amt des Vorstandschefs zum 1. Januar 2020 übernehmen.

Quelle: FAZ 

 

Zitat

Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Henkel auf "Neutral" mit einem Kursziel [für die im DAX gelistete Vorzugsaktie] von 84 Euro belassen. Analystin Celine Pannuti bezeichnete in einer am Freitag vorliegenden Studie die angekündigte interne Lösung für den Wechsel an der Unternehmensspitze als enttäuschend. Bei dem Konsumgüterkonzern soll der bisherige Finanzvorstand Carsten Knobel Ende Dezember Nachfolger von Vorstandschef Hans Van Bylen werden. In dieser Branche hätten es Finanzchefs in der Vergangenheit nur selten geschafft, als Unternehmenschef erfolgreich zu sein.

Quelle: finanzen.net

[Schildkröte]

Zitat

[Die] wegen der Corona-Pandemie ... verschobene Hauptversammlung ... soll [nun] am 17. Juni online stattfinden ... Die Tagesordnung ändere sich nicht.

Quelle: finanzen.net

[Schildkröte]

Zitat

Henkel wagt nach sprudelnden Umsätzen im dritten Quartal wieder eine Prognose für das laufende Jahr ... Vorstandschef Carsten Knobel erwartet, dass der Umsatz auf vergleichbarer Basis etwa ein bis zwei Prozent niedriger ausfällt als noch 2019. Der bereinigte Gewinn dürfte deutlich stärker einbrechen ... um 18 bis 22 Prozent

Quelle: finanzen.net

[Schildkröte]

Zitat

Henkel erwartet..., dass die Umsätze 2021 organisch, sprich währungs- und portfoliobereinigt, um zwei bis fünf Prozent zulegen. Auch bei der bereinigten operativen Umsatzrendite (Ebit) geht das Management wieder von Fortschritten aus: Sie soll sich vom Vorjahreswert zirka 13 Prozent auf 13,5 bis 14,5 Prozent verbessern. Auch beim Gewinn zeigt sich [das Unternehmen] wieder zuversichtlicher. Das um Sondereffekte und Währungsschwankungen bereinigte Ergebnis je Vorzugsaktie soll von 4,26 Euro um fünf bis 15 Prozent zulegen.

...

Das bereinigte Ebit sank 2020 um knapp 20 Prozent auf rund 2,6 Milliarden Euro. Unter dem Strich verdiente Henkel mit 1,4 Milliarden Euro knapp ein Drittel weniger. ... Aktionäre sollen dank robuster Mittelzuflüsse für 2020 eine unveränderte Dividende von 1,85 Euro je Vorzugsaktie erhalten.

Hier der vollständige Artikel von finanzen.net

[Value86]

So langsam aber sicher kommt Henkel von seiner Überbewertung runter und in relativ attraktive Gefilde - zumindest aus meiner Sicht, wenn man sich bspw. das EBITDA Multiple anschaut. 
 

Erscheint mir mittlerweile recht fair bepreist und wäre eine gute defensive Beimischung zu meinem Portfolio, schaue ich mir nochmal genauer an.

[MyNameIsNobødy]

Persil-Hersteller Henkel rechnet mit Preiserhöhungen

 

Zitat

Trotz der Bemühungen erwartet der Konsumgüterhersteller aufgrund der steigenden Rohstoffkosten für das Gesamtjahr nur noch ein Ergebnis am unteren Ende der Prognosespanne. Die bereinigte Umsatzrendite (Ebit-Marge) soll noch bei rund 13,5 Prozent liegen. Bisher hatte Henkel hier 13,5 bis 14,5 Prozent vorausgesagt, zu Jahresbeginn sogar bis zu 15 Prozent. Der Konzern geht weiterhin von einem organischen Umsatzwachstum von sechs bis acht Prozent für 2021 aus.

Investoren zeigten sich von den Prognosen enttäuscht: Die Henkel-Aktie sackte am Montag zwischenzeitlich um mehr als sechs Prozent ab. Den Titeln droht der größte Tagesverlust seit dem Börsencrash im März 2020. Man sei mit der Ebit-Marge zwar auf Vorjahresniveau, aber der Markt habe offenbar andere Erwartungen eingepreist, so Knobel.

 

[Lindoro]

Henkel - eigentlich ja eine Brot-und-Butter-Aktie, bei der nichts schiefgehen kann - kennt seit 3 Jahren nur eine Richtung, nach unten.

 

Die Peergruppe mit Reckitt, Beiersdorf, Unilever, Procter&Gamble - sind alle besser gelaufen. Was machen die bei Henkel falsch ?

[29März]

vor 23 Minuten von Lindoro:

kennt seit 3 Jahren nur eine Richtung, nach unten.

Jetzt mal plump: Die Gewinne fallen auch seit drei Jahren. Dann dürften 20er KGV nicht zurechtfertigen sein.

vor 24 Minuten von Lindoro:

Peergruppe mit Reckitt, Beiersdorf, Unilever, Procter&Gamble - sind alle besser gelaufen

Der nach Umsatz größte Geschäftszweig von Henkel ist das Industriegeschäft (unter anderem Zulieferung des Automobilbaus), insofern ist vielleicht die Vergleichbarkeit zu reinen Konsumgüterunternehmen schwierig. Henkels Geschäft scheint zyklischer zu sein.

 

[earningpower]

Seitdem der Däne als Chef weg ist geht es den Bach runter. Wirkt alles hilflos, was da versucht und angekündigt wird.

 

https://www.wiwo.de/unternehmen/handel/persil-hersteller-henkel-zieht-konsequenzen-aus-kosmetika-geschaeft-aktien-brechen-ein/28017320.html

[Schildkröte]

Um es etwas sachlicher zusammenzufassen: Seit längerem gilt die Beauty-Sparte als Sorgenkind, da Henkel in dem Bereich weltweit nur abgeschlagene Nr. 3 hinter L'Oréal und Procter & Gamble ist. Investoren fordern deshalb immer mal wieder einen Verkauf, was die Familie Henkel als Mehrheitsaktionär jedoch stets ablehnt. Ein Verkauf ist nun offenbar vorerst vom Tisch, denn die Beauty-Sparte wird mit der Konsumgüter-Sparte zusammengelegt. Hier der vollständige Artikel von finanzen.net.

Zitat

Das Markenportfolio soll segmentweit weiter gestrafft werden. Über die 2021 abgeschlossenen Maßnahmen hinaus sollen Marken und Geschäfte, die nicht zur künftigen Kernstrategie gehören, verkauft und eingestellt werden. Im Beauty-Care-Portfolio, dem Bereich, der seit langem schwächelt, werden erste Maßnahmen "bereits im Laufe des Jahres 2022 erfolgen".

Heißt also, dass die Beauty-Sparte zwar nicht komplett verkauft wird, jedoch einzelne schwächelnde Marken. Ist womöglich ein guter Kompromiss.

 

Update 21.02.2022:

Zitat

Eins soll der Umbau jedoch nicht sein: Eine Vorbereitung zur Aufspaltung des Unternehmens. Sowohl die Klebstoffsparte als auch der fusionierte Konsumgüterbereich bleiben Henkel zufolge integrale Bestandteile des Konzerns. Dazu setzte sich das Management neue mittel- bis langfristige Ziele - die sich jedoch wenig von den bisherigen unterscheiden. Geplant ist ein jährliches Umsatzwachstum aus eigener Kraft von drei bis vier Prozent, wobei das Konsumentengeschäft gleichfalls in diesem Tempo wachsen soll. Das Klebstoffgeschäft soll im besten Fall fünf Prozent pro Jahr wachsen. Für das laufende Geschäftsjahr ist Henkel zurückhaltend.

Quelle: finanzen.net

[Bernd Knauer]

Wie seht ihr Henkel aktuell? Ein KGV von 14,4 bei einer Dividendenrendite von 3,11%. Keine Wachstumsmaschine, aber ein solider Dividendenzahler mit niedrigem KGV.

[HalloAktie]

@Bernd Knauer Ich schaue immer mal wieder auf den Henkel-Kurs, aber Umsatz stagnierend, Gewinn/Aktie stetig sinkend, alle wichtigen Rendite-Kennzahlen sinkend- das macht keinen so guten Eindruck.

[Schildkröte]

Am 18.4.2022 um 10:25 von HalloAktie:

@Bernd Knauer Ich schaue immer mal wieder auf den Henkel-Kurs, aber Umsatz stagnierend, Gewinn/Aktie stetig sinkend, alle wichtigen Rendite-Kennzahlen sinkend- das macht keinen so guten Eindruck.

Schön wär´s. Der Umsatz geht nun um 5% zurück, da man sich dem öffentlichen Druck beugt und sich vom Russland-Geschäft wegen des russischen Einmarsches in der Ukraine trennt:

Zitat

Das Unternehmen ... produziert an insgesamt elf Standorten in Russland - mit rund 2.500 Beschäftigten. Es werden dort knapp fünf Prozent des Gesamtumsatzes erwirtschaftet. Die Beschäftigten in Russland sollen während der Einstellung der Geschäfte weiterbeschäftigt und -bezahlt werden.

Quelle: WDR

 

In der Pressemitteilung steht "aufgeben". Das hört sich nicht unbedingt nach einem Hintertürchen an, dass man nach einer Beendigung des Krieges wieder die Produktion hochfährt.

 

Der Kurs ist heute um -2,5% zurückgekommen. Ein größerer Rücksetzer blieb bisher aus. Möglicherweise war dieser Schritt also bereits eingepreist. Gleichwohl ist der charttechnische Abwärtstrend weiterhin intakt.

 

Update 22.04.2022:

Zitat

Der Verkaufspreis für das Russland-Geschäft dürfte niedrig sein und über vier Prozent des operativen Gewinns (Ebit) entfielen künftig.

Quelle: finanzen.net

[MyNameIsNobødy]

Henkel mit kräftigem Umsatzplus im 1. Quartal

 

Zitat

Der DAX-Konzern rechnet für 2022 laut Mitteilung nun mit einer bereinigten Umsatzrendite (EBIT-Marge) von 9,0 bis 11,0 Prozent. Bisher wurden 11,5 bis 13,5 Prozent angepeilt. Drastisch steigende Preise für direkte Materialien und Logistik könnten in diesem Jahr nicht vollständig kompensiert werden.

 

Dagegen rechnet der Konzern mit einem stärkeren Umsatzplus dieses Jahr. Henkel erwartet nun auf Konzernebene 2022 ein organisches Umsatzwachstum von 3,5 bis 5,5 Prozent. Bisher hatte der Konzern einen Zuwachs von 2,0 bis 4,0 Prozent in Aussicht gestellt.

Henkel mit kräftigem Umsatzplus im 1. Quartal

Der Konsumgüterkonzern Henkel hat im ersten Quartal dank eines guten Klebstoffgeschäfts den Umsatz spürbar erhöht. Wie das Unternehmen überraschend mitteilte, kletterte der organische Umsatz in den drei Monaten um 7,1 Prozent auf rund 5,3 Milliarden Euro. Analysten haben nur mit einem Plus von 4,3 Prozent gerechnet. "Das Umsatzwachstum war vor allem durch den Unternehmensbereich Adhesive Technologies getragen, der nach den vorläufigen Zahlen im ersten Quartal ein zweistelliges organisches Umsatzwachstum von 10,7 Prozent erreicht hat", so Henkel.

 

Der Unternehmensbereich Beauty Care habe auf Basis vorläufiger Zahlen eine leicht rückläufige organische Umsatzentwicklung von 1,2 Prozent verzeichnet. Der Unternehmensbereich Laundry & Home Care habe dagegen eine organische Umsatzsteigerung von 4,9 Prozent erzielt, dank eines deutlichen Wachstums im Geschäftsfeld Waschmittel.

 

Henkel will am 5. Mai die ausführlichen Quartalszahlen veröffentlichen.

Gesenkte Prognose wirft Henkel auf Tief seit 2012

Die Börsenstory von Henkel hat am Freitag ein weiteres negatives Kapitel geschrieben. Nach gesenkter Unternehmensprognose stürzten die im DAX notierten Vorzüge des Konsumgüterherstellers auf den tiefsten Stand seit 2012 ab.

Zeitweise verloren sie via XETRA noch 8,7 Prozent auf 57,68 Euro. Kursverluste von fast 31 Prozent allein seit Mitte Januar dieses Jahres und von fast 56 Prozent seit dem Rekordhoch im Jahr 2017 belegen die rasante Talfahrt der Papiere.

Analyst James Edwardes Jones von der kanadischen Bank RBC sprach von einer deutlichen Gewinnwarnung der Düsseldorfer, die die Stimmung belaste.