Flughafen's - Depot

[Wuppi]

vor 30 Minuten von wolf666:

Richtig. Und hohe Zinsen sind für Value besser als für Growth, wahrscheinlich wird sich Value in naher Zukunft weiterhin besser entwickeln.

Normalerweise ist es so das sobald dies die breite Masse erkennt der Wechsel bereits stattgefunden hat. Siehe auch die Rallye bzw. Bewertung bei den Staples oder auch viele Titel im Healthcare Bereich die angesichts eines sich abkühlendes Marktes bwz. steigender Zinsen bereits über die letzten 3 Quartale stark gestiegen sind.

[Flughafen]

vor 20 Stunden von sedativ:

 

Mit deinem alten Value-Einzelaktien-Depot wärest du allerdings noch besser gefahren. Just am Ende der Tech-Party hast du umgeschichtet.

Sicher, aber ich hätte auch ein höheres Risiko gehabt. Ich bereue es daher nicht, dass ich aus einigen Werten gänzlich ausgestiegen bin, oder z.B. Altria von 20 auf 10% reduziert habe. Dass der Zeitpunkt nicht optimal war, liegt daran, dass mir ein gutes Timing beim Ausstieg generell schwer fällt. Es ist für mich, wie auch für viele anderen Menschen schwierig, weiter einen Wert zu behalten, von dem man nicht mehr überzeugt ist. Und einen optimalen Ausstiegszeitpunkt trifft man sovieso nie. Für die Zukunft habe ich daher vorgenommen, möglichst wenig überhaupt zu verkaufen. Oder den Verkauf möglichst nach mechanischen Regeln zu gestallten. So geht man den Partys und Trends an der Börse besser aus dem Weg und verschenkt nicht unnötig Geld. Setzt allerdings voraus, dass die Positionen alle so klein sind, dass man deren möglichen Ausfall verkraften kann. Im Übrigen wäre ich auch besser gefahren, wenn ich die Waffen-Produzenten und Ölfirmen gekauft hätte, die mir vor 2 Jahren sehr attraktiv vorgekommen sind. Aber für solche Entscheidungen fehlt mir die Zeit.

 

[Flughafen]

Ich habe Altria verkauft. Begründung hier. Das Geld kommt vorerst auf ein Tagesgeldkonto, die DKB bietet gerade passable 3,5% an. Werde es in ETFs einzahlen, bin aber noch nicht sicher, welche, daher ist vorerst Parken angesagt.

[McScrooge]

Am 15.8.2023 um 22:16 von Flughafen:

Ich habe Altria verkauft

War das immernoch eine 10%-Position?

 

Ich habe noch ca. 2% in Altria, mit dem Risiko kann ich bei der Dividende leben, plane hier aber keine Nachkäufe mehr. D.h. durch andere Aufstockungen wird der prozentuale Wert weiter sinken.

[Flughafen]

vor 20 Stunden von McScrooge:

War das immernoch eine 10%-Position?

 

Ich habe noch ca. 2% in Altria, mit dem Risiko kann ich bei der Dividende leben, plane hier aber keine Nachkäufe mehr. D.h. durch andere Aufstockungen wird der prozentuale Wert weiter sinken.

Fast, ca. 8,5%. Ich bin zwar weiter davon überzeugt, dass Leute weiter rauchen werden, aber das Risiko war mir zu hoch.

[McScrooge]

vor 20 Minuten von Flughafen:

das Risiko war mir zu hoch.

Kann ich verstehen, das ist schon ein Brocken bei 8,5%.

Wirst du die fehlenden Dividenden woanders ersetzen?

[Flughafen]

vor 1 Stunde von McScrooge:

Kann ich verstehen, das ist schon ein Brocken bei 8,5%.

Wirst du die fehlenden Dividenden woanders ersetzen?

Diese 8,5%-ige Altria-Position hatte in der Tat stolze 30% der Dividenden fürs Gesamtportfolio geliefert. Aber ich werde diese Dividenden nicht ersetzen. Bin noch in der Ansparphase und auf die Dividenden nicht angewiesen, sie waren nur psychologisch nett.

 

 

[Flughafen]

Jahresbericht 2023

 

Was war?

 

Ich habe den Anteil an SmallCap-ETF auf 14% fertig aufgebaut. Den Rest des investierbaren Geldes ist in MSCI World geflossen, der Anteil hat sich von 27,74% auf 33,34% erhöht.

 

Altria habe ich komplett verkauft, fand das Risiko zu hoch, nicht mehr angemessen für die Chancen.

 

Als Spielzeug habe ich zwei kleine Positionen gekauft, Bechtle und Sixt. Wobei ich schon wieder festgestellt habe, dass mir die Zeit fehlt, sie intensiv zu verfolgen. Bechtle werde ich dennoch behalten und evtl. bei Gelegenheit leicht aufstocken. Der Hintergrund: ich habe mal bei einem Bechtle-Konkurrenten gearbeitet (Computacenter) und kenne das Geschäftmodell. Die Firmen sind übrigens gut vergleichbar. Computacenter hat ein schwächeres Wachstum und ist entsprechend günstiger bewertet. Sowie ich die IT kenne, hat das Geschäftmodell Zukunft, der Trend zum outsourcen der IT nimmt zu, weil IT immer komplexer wird und Mittelständler sich derart hoch spezialisierte IT-Spezialisten nicht mehr leisten können, es rechnet sich nicht, für jeden IT-Bereich einen eigenen Vollzeit-Spezialisten zu beschäftigen.

 

Was sind die Ergebnisse?

 

Die Gesamtperformance für 2023 beträgt +12,0%

 

Vergleichswerte (alles Total Net Return in EUR):
MSCI World: +19,6%
MSCI ACWI IMI: +17,5%

 

 

Die Positionsperformance für 2023, sortiert absteigend nach Positionsgröße:

 

 

Was kommt?

 

In den Plänen habe ich, BMW und BAT auf 4-5% zu reduzieren, damit kein Einzelwert diese Schwelle übersteigt. BAT ist bereits auf dem besten Weg dorthin (reduziert sich von selbst, ohne mein Zutun), BMW werde ich bei Gelegenheit teilverkaufen.

 

[voxk]

vor 20 Minuten von Flughafen:

Bechtle werde ich dennoch behalten und evtl. bei Gelegenheit leicht aufstocken. Der Hintergrund: ich habe mal bei einem Bechtle-Konkurrenten gearbeitet (Computacenter) und kenne das Geschäftmodell. Die Firmen sind übrigens gut vergleichbar. Computacenter hat ein schwächeres Wachstum und ist entsprechend günstiger bewertet. Sowie ich die IT kenne, hat das Geschäftmodell Zukunft, der Trend zum outsourcen der IT nimmt zu, weil IT immer komplexer wird und Mittelständler sich derart hoch spezialisierte IT-Spezialisten nicht mehr leisten können, es rechnet sich nicht, für jeden IT-Bereich einen eigenen Vollzeit-Spezialisten zu beschäftigen.

Ich habe in diesen Firmen nicht gearbeitet aber kenne beides von außen. Ich stimme diene kleine Analyse zu und füge beide Firmen in Beobachtungsliste zu.

[juliusjr]

Wird nicht vor allem SAP oder Microsoft in den Firmen größer und mit der cloud das tendenziell einfacher? 

Bzw ist nicht SAP die bessere Aktie (aber ok, die ist grad tendenziell teuer)

[Schwachzocker]

vor 16 Stunden von Flughafen:

In den Plänen habe ich, BMW und BAT auf 4-5% zu reduzieren, damit kein Einzelwert diese Schwelle übersteigt. BAT ist bereits auf dem besten Weg dorthin (reduziert sich von selbst, ohne mein Zutun)....

Sehr praktisch!

[voxk]

vor einer Stunde von juliusjr:

Wird nicht vor allem SAP oder Microsoft in den Firmen größer und mit der cloud das tendenziell einfacher? 

Bzw ist nicht SAP die bessere Aktie (aber ok, die ist grad tendenziell teuer)

 

Ob mit der Cloud immer einfacher (und günstiger?) wird, ist fraglich bzw. die Firmen sollen sich fragen wie viel Cloud wird gebraucht.

 

Aber Firmen oder Behörden brauchen i.d.R. mehr als eine Cloud. Dazu kommen die europäische Regulierungen. Firmen wie Computercenter bieten mehr als nur eine Cloud und sind heimlich gut vernetzt. Ob das reicht seinen Markt gegen Microsoft oder AWS zu behalten, weiß keiner.

 

SAP hat für mich auch eine gute Zukunft. Vielleicht die aktuelle teure Aktie macht mit dem KI-Hype zu tun. Wieder die Frage, wie viel KI wird gebraucht? Ich glaube keine kann aktuell antworten.

[Flughafen]

vor 10 Stunden von juliusjr:

Wird nicht vor allem SAP oder Microsoft in den Firmen größer und mit der cloud das tendenziell einfacher? 

Bzw ist nicht SAP die bessere Aktie (aber ok, die ist grad tendenziell teuer)

SAP und Microsoft sind Software-Hersteller. Jemand muss ihre Software installieren und warten. Mit der Cloud wird das tendenziell einfacher, aber die Produkte selbst sind inzwischen zu kompliziert. Man braucht mehrere unterschiedliche Spezialisten für die Wartung dieser Produkte, eine(r) reicht nicht mehr aus.

vor 9 Stunden von Schwachzocker:

Sehr praktisch!

Finde ich auch! Ist quasi ein selbstanpassendes Investment, ähnlich ETFs. Sowas spart Transaktionsgebühren.

[Flughafen]

Ich habe doch etwas aufgeräumt, BAT, BMW und den EM-ETF verkauft. BMW sogar sehr gut, zu 102,50€, die Ausstiegs-IZF-Rendite war irgendwo bei 11-12% p.a. Jetzt haben sich die Risiken, weshalb ich BMW verkauft habe, materialisiert, der Kurs hat sich angepaßt und mir kribbelt es natürlich in den Fingern, BMW wieder zurück zu kaufen. Aber ich mache Meditationsübungen und klopfe mir auf die Finger, bisher gelingt es.

 

Das Geld habe ich in MSCI World ETFs reingesteckt. Mit dem aktuellen Portfolio bin ich zufrieden. Die Einzelaktien (ohne Berkshire) machen in Summe ca. 10% aus.

 

[KLEARCHOS]

Meinst Du, daß die sich abzeichnende Sanktionspolitik gegen chinesische E-Autos womöglich zu Probleme bei den PKW-Herstellern bzw. ihres Chinageschäftes führen kann?

Ich habe keine PKW-Aktien, nur Daimler Truck. Bin mir aber nicht sicher, ob man sowas nicht doch mit auf dem Schirm haben sollte, wenn man daran denkt, in PKW-Aktien zu investieren.

[Flughafen]

vor 3 Stunden von KLEARCHOS:

Meinst Du, daß die sich abzeichnende Sanktionspolitik gegen chinesische E-Autos womöglich zu Probleme bei den PKW-Herstellern bzw. ihres Chinageschäftes führen kann?

Danke schön! Deine Frage ist perfekt, um der BMW-Aktie nicht hinterher zu trauern.

Natürlich kann es zu Problemen führen. Aber die Auswirkung kann jetzt niemand genau beziffern. Sowas weiß man immer erst hinterher, wenn es bereits passiert ist.

[market anomaly]

Was sind die Hintergründe bei dem EM Verkauf? Einfach nur vergangene Performance und als einzelne Position im Depot schwer anzusehen?

 

Aus Diversifiktionsgründen würden sie jetzt unbedingt dazugehören…

 

Lesenswert falls nicht bekannt:

Kommer - Schwellenländer

[Flughafen]

vor 51 Minuten von market anomaly:

Was sind die Hintergründe bei dem EM Verkauf? Einfach nur vergangene Performance und als einzelne Position im Depot schwer anzusehen?

Die EMs entsprechen nicht meinem Risiko-Profil. Ich weiß das eigentlich bereits seit ca. 1999-2000. Hatte sie aus Diversifikationsgründen und weil lange seitwärts liefen, dennoch ins Depot geholt, um wieder das Gleiche, wie 1999-2000 feszustellen.

Erstens muss man nicht alle prinzipiell vorhandenen Diversifikationmöglichkeiten des Anlageuniversums nutzen. Ich habe bewußt keine Immobilie, kein Gold, keine Anleihen, keine EMs, keine Geldmarkt-Anlagen, keine Rohstoffe, keine Bitcoins. Die haben alle ihre eigenen Vor- und Nachteile, aber ich fühle mich nicht verpflichtet, in diesen Asset-Klassen zu diversifizieren, nur weil es sie gibt.

Ein besonderer Nachteil des EMs sind die langen Preiszyklen. Wenn sie laufen und den MSCI World outperformen, dann machen sie es sehr lange. Wenn nicht, dann auch. Es geht um Jahrzehnte. Als Anleger denke ich nicht so lange, mein Investment-Horizont liegt eher bei 5-15 Jahren, ich bin bereits über 50J, da braucht man 1-2 Jahrzehnte einer möglichen Unterperformance oder Outperformance nicht.

Die EMs sind mir aktuell nicht günstig genug für die politischen Risiken. Ich weiß, dass Kommer mit Zahlen sehr sorgfältig umgeht, und ich weiß, wie schwer gerade der KGV zu berechnen ist:

 

Aber ich habe trotzdem Zweifel, dann der EM-KGV fürs laufende Jahr bei 11,6 liegt. MSCI gibt 15,54 an und das ist teuer.

Die Steuern für thesaurierende EM-ETFs gefallen mir nicht. Ich musste Anfang dieses Jahr für den EM-ETF die größte Steuer-Vorabschlagszahlung machen, im Vergleich zu anderen ETFs, obwohl er kaum gestiegen war. Es ist uninteressant, die höchste Steuer für den lahmsten ETF zu zahlen. Ich verstehe, dass es an der höheren Dividendenrendite des EM-Fonds liegt, aber es gefällt mir trotzdem nicht.

Und sooo viel Diversifikation bringen 10% des Weltmarkts nun mal auch nicht. Kurz: man muss die nicht haben. Für einen Assetklassen-Sammler machen sie zweifelsohne Sinn, für mich nicht. Mir reicht der MSCI World einfach. Mit seinen Schwankungen kann ich ruhig schlafen und sehe keinen Bedarf, sie auf ein Minimum wegzudiversifizieren.