Betiena Januar 22, 2013 HALLO, es geht um die FCM Finance VIII (A1GVFF). Da die Fresenius-Anleihe (A0GMAY)von seiten des Emitenten gekündigt wurde und der Kurs nach unten ging, will ich bei der etwas mehr aufpassen . Unter besonderheiten steht da:Poison Put bei 101%.Was bedeutet das genau? und was kann noch alles pasieren? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Ramstein Januar 22, 2013 HALLO, es geht um die FCM Finance VIII (A1GVFF). Da die Fresenius-Anleihe (A0GMAY)von seiten des Emitenten gekündigt wurde und der Kurs nach unten ging, will ich bei der etwas mehr aufpassen . Unter besonderheiten steht da:Poison Put bei 101%.Was bedeutet das genau? und was kann noch alles pasieren? Falls du klug genug gewesen wärest, die Suche zu bemühen, hättest du folgende Antwort gefunden. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
ceekay74 Januar 22, 2013 · bearbeitet Januar 22, 2013 von ceekay74 Unter besonderheiten steht da:Poison Put bei 101%.Was bedeutet das genau? und was kann noch alles pasieren? See "Risk Factors" beginning on page 19. FME_OfferingMemorandum_SeniorNotes2018.pdf PS: Bevor Fleisch das Plattiereisen herausholt, würde ich die Richtlinien zur Themeneröffnung im Anleiheforum beherzigen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Betiena Januar 22, 2013 · bearbeitet Januar 22, 2013 von Betiena hallo, Leider habe ich auch nicht viel verstanden; Der Text ist sehr lang und in english-da muß ich passen , weil zu schwierig. Die Anleihe ist die ISIN XS0675221419, FMC Finance VIII S.A. EO-Notes 2011(11/18) ; Kann die Anleihe vom Emittenten gekündigt werden? Wenn ja, bekomme ich dann nur 100% der Anleihe zurück oder den jeweiligen Geld-Kurs (heute = 117,80 %).Also ohne Verlust zu erleiden. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
vanity Januar 22, 2013 Ja, die Anleihe könnte relativ kurzfristig gekündigt werden. Nein, du bekommst dann weder 100% noch jetzigen Marktkurs zurück, sondern grob 130% (entgangene Zahlungen abgezinst mit zurzeit ca. 1%). Solange die Rendite der FMC deutlich über der von Bundesanleihen liegt, wird der Rückzahlungsbetrag im Falle einer Kündigung auch oberhalb des Marktpreises liegen (und bringt FMC keinen unmittelbaren Nutzen. Bei A0GMAY war das anders, weil hier der Rückzahlungsbetrag fest definiert war). Die Poison Put Klausel hingegen ist derzeit wertlos, da der Marktpreis oberhalb der Put-Preises liegt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Karl Napf Januar 22, 2013 Die Poison Put Klausel hingegen ist derzeit wertlos, da der Marktpreis oberhalb der Put-Preises liegt. Das würde ich nicht so sehen. Ich würde eher argumentieren: Der Kupon dieser Anleihe liegt so hoch, dass der Kurs voraussichtlich bis zur Endfälligkeit nie mehr unter 101% fallen wird, selbst wenn die Zinsen in den nächsten Jahren steigen sollten. Bei einer Neuemission zum aktuellen Zinsniveau wäre die Klausel wesentlich wertvoller. Sollte jedoch die FMC von einer blutsaugenden Heuschrecke übernommen werden, die den Verschuldungsgrad des Unternehmen weiter zu steigern versuchen würde, um diesem die Kosten der Übernahme aufzubürden, dann könnte der Kurs einer immerhin schon jetzt im Junk-Bereich gerateten Anleihe durchaus auch etwas deutlicher fallen. Und genau für diesen Fall ist der Poison Put eingebaut worden. Ganz wertlos ist die Klausel, dann immer noch zu 101% aussteigen zu dürfen, also auch jetzt nicht, wenngleich dies kein wirklich wahrscheinliches Szenario sein dürfte. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
