KBC BANK N.V. EO Notes

[Superhirn]

KBC Bank N.V. EO-Notes 2008(13/Und.)

 

Börse Stuttgart

Nominalzinssatz 8%

Zinszahlung Jährlich 14. Mai

WKN A0TVG5

ISIN: BE0934378747

 

KBC Bank Deutschland

 

 

Besonderheiten: Kündbar zum 14.05.2013 zu 100%. Weitere Kündigungstermine immer jährlich zum 14. Mai. Tier-1-Anleihe.

 

Das Tierchen hat zwar kein step Up aber ob die auch weiterhin 8% bezahlen wollen? Denke das gibt bis Mai nächsten Jahres noch eine nette Verzinsung. Oder jemand der Meinung, dass ein Call unwahrscheinlich ist?

[Karl Napf]

Ist das dieselbe KBC wie die von den (uralten und illiquiden) KBC Bank Funding Trust-Floatern XS0099124793 bzw. USU2445TAA08? Dann könnte man die hier zum Vergleich ggf. mitbehandeln.

 

Es gibt dann noch eine XS0368735154 mit ebenfalls 8% bis 2013, zu der es in Berlin allerdings kaum Umsätze zu geben scheint.

 

Wikipedia meint zur KBC Bank:

After receiving government support during the financial crisis, the bank embarked on a divestment programme to satisfy the requirements of the European Commission. As such, it has sold or is planning to sell several subsidiaries, such as Centea, Fidea, Kredyt Bank, ADB, KBC Deutschland, and KBL epb (Krediet Bank Luxembourgeoise), its network of European private banking subsidiaries.

Vielleicht stehen die also unter einer Auflage, solche Papiere nicht kündigen zu dürfen?

 

Zum Themenpapier liefert die Börse Stuttgart übrigens keine Angaben über Stückzinsen und die Börse Frankfurt vermutlich falsche "327 Stückzinstage" mit 7,17% Stückzinsen. Die DAB-Bank scheint mir da mit der Angabe von 4,274% Stückzinsen besser zu liegen.

[Superhirn]

Ja, müsste die gleiche sein.

 

Stückzinsen (muss mal die letzte Zinszahlung nachprüfen) sollte der 14 Mai sein, Codi weist 4,186% aus. Mein Kopfrechnen ergibt ca. 4,19%. Da es etwas mehr als die Hälfte sein muss, dürfte das hinkommen.

[Fredegar]

Es gibt dann noch eine XS0368735154 mit ebenfalls 8% bis 2013, zu der es in Berlin allerdings kaum Umsätze zu geben scheint.

Ich frage mich, wieso dieser Bond überhaupt in Berlin gelistet ist.

Zitat aus dem Prospekt:

THE SECURITIES ARE ONLY OFFERED TO ELIGIBLE INVESTORS (AS DEFINED HEREIN).

 

... the main categories of Eligible Investors are as follows:

1) Belgian resident investors who are individuals;

2) Belgian non-profit organisations, other than (i) Belgian qualifying pension funds in the form of an ASBL/VZWand (ii) semi-public governmental social security institutions similar thereto; and

3) Belgian pension funds that have adopted the formof an organism for the financing of pension (Organisme voor de Financiering van Pensioenen/Organisme de Financement de Pensions) as meant in the law of 27 October 2006.

 

Wikipedia meint zur KBC Bank:

After receiving government support during the financial crisis, the bank embarked on a divestment programme to satisfy the requirements of the European Commission. As such, it has sold or is planning to sell several subsidiaries, such as Centea, Fidea, Kredyt Bank, ADB, KBC Deutschland, and KBL epb (Krediet Bank Luxembourgeoise), its network of European private banking subsidiaries.

 

Vielleicht stehen die also unter einer Auflage, solche Papiere nicht kündigen zu dürfen?

Dazu steht nichts in den Verlautbarungen der KBC (Pressemitteilungen, Jahresberichte, etc.).

[Stairway]

THE SECURITIES ARE ONLY OFFERED TO ELIGIBLE INVESTORS (AS DEFINED HEREIN).

 

... the main categories of Eligible Investors are as follows:

1) Belgian resident investors who are individuals;

2) Belgian non-profit organisations, other than (i) Belgian qualifying pension funds in the form of an ASBL/VZWand (ii) semi-public governmental social security institutions similar thereto; and

3) Belgian pension funds that have adopted the formof an organism for the financing of pension (Organisme voor de Financiering van Pensioenen/Organisme de Financement de Pensions) as meant in the law of 27 October 2006.

 

Könnte nur das ursprüngliche Emissionsangebot und nicht den späteren Handel betreffen.

[Fredegar]

Könnte nur das ursprüngliche Emissionsangebot und nicht den späteren Handel betreffen.

Sorry, ich hätte den ganzen Abschnitt kopieren sollen:

The Securities may be held only by eligible investors (Eligible Investors). Eligible Investors are investors who do not qualify for holding securities, directly or through intermediary financial institutions, in a so-called "X-Account" in the X/N-System (which is the book-entry clearance and settlement system operated by the National Bank of Belgium). The main categories of Eligible Investors are as follows:

1) Belgian resident investors who are individuals;

2) Belgian non-profit organisations, other than those referred to under (B) and © below; and

3) Belgian pension funds that have adopted the formof an organism for the financing of pension (Organisme voor de Financiering van Pensioenen/Organisme de Financement de Pensions) as set forth in the law of 27 October 2006.

[ceekay74]

Könnte nur das ursprüngliche Emissionsangebot und nicht den späteren Handel betreffen.

Oder Andreas R. ist eine belgische Non-Profit-Organisation...

 

EDIT: Direkte Verlinkung des Beitrages #816 vom 19. Juli 2012 - 20:52 klappt irgendwie nicht.

[Andreas R.]

Öhm, ich hab nur die normale im Bestand, nicht die Insti-Anleihe.

[Karl Napf]

Die Geschichte mit den "eligible investors" steht sowohl im Prospekt zur XS0368735154 als auch im Prospekt zur BE0934378747 drin.

 

Das XS-Papier dürfen aber kaufen:

Securities may be held only by Eligible Investors

The Securities may be held only by eligible investors who qualify for holding their Securities, directly or through intermediary financial institutions, in a so-called "X-account" in the X/N System ("Eligible Investors"). The main categories of Eligible Investors are as follows:

(i) Belgian resident companies subject to corporate income tax;

(ii) Belgian qualifying pension funds in the form of an ASBL/VZW;

(iii) semi-public governmental social security institutions or institutions similar thereto;

(iv) individual investors who are non-residents of Belgium and who have not allocated the Securities to a professional activity in Belgium;

(v) corporate investors who are non-residents of Belgium, whether they have a permanent establishment in Belgium or not;

(vi) non-incorporated foreign collective investment schemes (such as beleggingsfondsen/fonds de placement) which are an undivided estate managed by a management company for the account of its participants and whose units are not publicly offered or marketed in Belgium.

Im Bondboard gibt es schon einen langen Thread zu diesem Emittenten; bisher sei immer bezahlt worden (trotz hoher Verluste in 2009 und 2011), und 2011 habe KBC extra eine Dividende von 0,01 Euro ausgeschüttet, um allen klar zu machen, dass die Tiere bedient würden. Im Juli 2012 habe KBC seine polnische Versicherungstochter an die Talanx verkauft; es seien aber noch 4,7 Mrd. Euro Staatshilfe zurückzuzahlen (an Belgien und Flandern), bevor irgendwas gecalled werden könnte. Und einer der Knackpunkte des Papiers scheint zu sein, dass es unter bestimmten Bedingungen automatisch in Upper Tier 2 umgewandelt wird.

 

Außerdem gibt des noch das hier (PDF, Präsentation aus 70 Folien): Basel III impact for KBC Group

[Fredegar]

Die Geschichte mit den "eligible investors" steht sowohl im Prospekt zur XS0368735154 als auch im Prospekt zur BE0934378747 drin.

 

Ja, aber die Bedingungen sind verschieden (jeweils S. 19 im Prospekt). Kurz zusammengefasst (Retailinvestoren):

BE0934378747: ausserhalb Belgiens

XS0368735154: innerhalb Belgiens

 

BE0934378747:

The main categories of Eligible Investors are as follows:

(i) ..

(iv) individual investors who are non-residents of Belgium and who have not allocated the Securities to a professional activity in Belgium

 

The main categories of non-Eligible Investors are as follows:

(a) Belgian resident investors who are individuals ...

 

 

XS0368735154:

The main categories of Eligible Investors are as follows:

(a) Belgian resident investors who are individuals; ...

 

Exempt Investors are as follows:

(a) ...

(d) individual investors who are non-residents of Belgium and who have not allocated the Securities to a professional activity in Belgium;

...

Exempt Investors do not qualify as Eligible Investors for the purposes of this Prospectus. The Securities may not be held by Exempt Investors.

[Fleisch]

ist das Themenpapier eigentlich gekündigt worden zum 14.05.13 ?

[Squirrel]

ist das Themenpapier eigentlich gekündigt worden zum 14.05.13 ?

 

Siehe Post im Bondboard von @Novalis von heute. Der meint "nein".

[Andreas R.]

Kann ich bestätigen. Keine Änderung der WM-Daten, Call-Termin verstrichen.

 

Artikel aus dem Dezember zum Thema KBC und Staatshilfen

 

Vermutlich darf die KBC erst nach Rückführung kündigen.

Ist aber in der heutigen Zeit aus Anlegersicht nicht schlimm.

[Fredegar]

Damit sind wohl alle (Un)Klarheiten beseitigt:

 

Pressemitteilung KBC Groep, heute 17:49

 

Brussels, 29 April 2013

KBC Bank NV perpetuals not being redeemed early

 

KBC Bank NV does not intend to redeem early the perpetuals issued to private investors in 2008 on the first call date scheduled in 2013. The securities in question are the KBC Bank 8% Perp NC5 Tier-1 hybrids (issues of 1.25 billion euros and 700 million euros, respectively), which – in accordance with the relevant prospectus – could have been redeemed early on 14 May 2013 and 27 June 2013, respectively. These securities are currently trading (offer prices at 1 p.m.) at 102.125% and 101.60%, respectively, of their face value.

 

One of the terms of the refocused strategy agreed with the European Commission in 2009 was that KBC would not exercise this call right until the end of 2013. Every decision on whether to redeem the securities early is also evaluated in-house by KBC as part of its priority to maintain solid capital buffers now and in the years ahead, even when EU restrictions are lifted.

 

Despite the volatility on the financial markets in recent years, investors have always received payment in accordance with the terms and conditions specified in the prospectus, receiving a coupon of 8% for both issues in 2009, 2010, 2011 and 2012. The decision not to exercise the call right will not affect payment of the coupon in any way whatsoever and investors will be paid an 8% coupon this year again. KBC does not currently see any reason why these payments should be called into question in the years ahead and will continue to evaluate the annual call option each year.

 

Investors holding these securities who are still considering selling their investment are welcome to contact their KBC Bank branch. KBC will then check whether a counterparty on the secondary market is prepared to acquire these securities and at what terms.

[Andreas R.]

Danke.

 

Investors holding these securities who are still considering selling their investment are welcome to contact their KBC Bank branch. KBC will then check whether a counterparty on the secondary market is prepared to acquire these securities and at what terms.

 

Öhm, wie wärs mit einfach über 100 an der Börse verkaufen? :-

[Superhirn]

Scheint gekündigt worden zu sein.

 

 

Latest News / Press Release

02-04-2014 // KBC to call outstanding stock of classic Tier-1 securities after successfully closing its AT-1 issue

 

https://www.kbc.com/MISC/D9e01/~E/~KBCCOM/-BZIZTPN/

 

Die Presse Veröffentlichung kann aber nicht geöffnet werden ... vielleicht hat jemand mehr Glück

[Rubberduck]

COM_BDV_pdf_Call_Hybrids_en.pdf

 

... vielleicht hat jemand mehr Glück

 

 

The following securities will be called on their respective call dates:

- KBC Funding Trust II (XS 0099124793, EUR 119 m), 30 June 2014

- KBC Funding Trust III (USU2445QAA68/US48239AAA79, USD 169 m), 2 May 2014

- KBC Funding Trust IV (US48239FAA66/USU2445TAA08, EUR 121 m), 10 May 2014

- (*) KBC Bank NV (BE0934378747, EUR 1 250 m), 14 May 2014

- (*) KBC Bank NV (XS0368735154, EUR 700 m), 27 June 2014 (*) partly issued to private retail investors