Einhell Germany AG

[Brautigan]

Der für die Veröffentlichung im Mai angekündigte Bericht für das 1. Quartal ist nun heute doch noch im letzten Moment veröffentlich worden:

 

http://www.einhell.com/download/reports/qu...ort2008q1de.pdf

 

Sieht auf den ersten Blick nicht so berauschend aus...

 

Insbesondere die Umsatzhalbierung in Asien wird nicht näher erläutert.

[Reigning Lorelai]

Der Personalaufwand und der Bestand sind deutlich höher als ich erwartet hatte... Das hat auch den Gewinn belastet und das Inland war beim Umsatz enttäuschend. Das gibt zum Q2 ne Gewinnwarnung.

 

Gruß

W.Hynes

[Dork]

Hört sich nicht berauschend an....

[Toni]

TA-Update:

 

Wieder eine Chance auf einen Doppelboden:

 

[Stairway]

Vor etwa einem Jahr verkauften wir unsere Einhell-Position zu 55 Euro und damit knapp 10% Gewinn aus unserem Langfristdepot. Zwar konnte der Landauer Konzern seinerzeit eine leichte Gewinnsteigerung für das erste Quartal 2007 ausweisen, das eröffnete dem damaligen Kurs nach unserer Einschätzung jedoch nur noch wenig Potenzial. Mittlerweile hat der Börsenwert des Unternehmens jedoch um fast 40% nachgegeben, so dass ein erneutes Investment prüfenswert erscheint.

 

Gemäßigtes Wachstum in 2007...

 

Bedingt durch das schwierige konjunkturelle Umfeld ist es dem Heimwerker- und Gartenartikelhersteller derzeit nicht möglich, an die teils üppigen Wachstumsraten nach der Jahrtausendwende anzuknüpfen. So ist es bereits als relativer Erfolg zu werten, dass im Geschäftsjahr 2007 die Umsatzerlöse (bereinigt um die entkonsolidierte Weka-Sparte) um 7% auf 385,7 Mio. Euro gesteigert wurden. Dabei gab es allerdings deutliche regionale Unterschiede: Während die Inlandserlöse infolge der lahmenden Binnenkonjunktur sowie des starken Preisdrucks durch die Baumärkte um 4% nachgaben, konnte das Auslandsgeschäft um 15% zulegen, wozu insbesondere der boomende Absatz in Osteuropa und Asien beitrug. Das EBIT kletterte leicht überproportional um 10,3% auf 26,8 Mio. Euro, woraus sich eine ordentliche operative Marge von 7% ergibt. Das Nettoergebnis legte um 12,8% auf 16,7 Mio. Euro bzw. 4,40 Euro je Aktie zu.

 

...schwächt sich im ersten Quartal 2008 weiter ab

 

In den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres flachte das Wachstum noch mal etwas ab. Die Umsätze stiegen um 3% auf 94,8 Mio. Euro, wobei die starken Auslandsumsätze (+10%) erneut das schwache Inlandsgeschäft (-5%) überkompensierten und nunmehr 59% der Konzernerlöse ausmachen. Gewinnseitig konnte zwar eine EBIT-Steigerung um 13,8% auf 7,5 Mio. Euro erzielt werden, der Periodenüberschuss sank jedoch aufgrund erhöhter Zinsaufwendungen leicht auf 3,9 Mio. Euro (Vj.: 4 Mio. Euro). Ein wunder Punkt bleibt auch der Cashflow. Trotz des Quartalsgewinns führten stark gestiegene Lieferforderungen und Vorräte zu einem hohen operativen Mittelabfluss von 35 Mio. Euro (Vj.: 32 Mio.). Zwar dürfte wie im Vorjahr dieses Defizit auf Jahressicht wieder etwas abgetragen oder in einen leichten Überschuss verwandelt werden können, dennoch verdeutlicht es den erhöhten Kapitalbedarf, der bei Einhell mit jedem Wachstum verbunden ist. Mit einer Fremdkapitalquote von etwa 30% stellt sich die aktuelle Finanzstruktur des Unternehmens jedoch (noch) solide dar.

 

Internationale Expansion als Wachstumstreiber

 

Wie schon die letzten Geschäftszahlen zeigten, liegen weitere Wachstumschancen für Einhell vor allem in der internationale Expansion, derzeit mit Schwerpunkt auf Ost- und Südeuropa. So wurden 2007 mit der tschechischen Unicore und der türkischen Intratek zwei weitere Hersteller von Heimwerker- und Gartenbedarf übernommen. Zudem wurde in Griechenland eine weiter Tochtergesellschaft gegründet. Damit unterhält Einhell mittlerweile in über 20 Ländern Tochtergesellschaften und ist in rd. 50 Ländern weltweit präsent. Auch für 2008 ist es das erklärte Ziel des Vorstands, weitere Gesellschaften zu gründen oder zu übernehmen.

 

Schrumpfung eingepreist

 

Während das Inlandsgeschäft auch weiterhin schwierig bleiben dürfte, sollte die Auslandsexpansion zumindest für ein leichtes Erlöswachstum sorgen, aus dem mittelfristig auch weitere Gewinnsteigerungen erwachsen. Demgegenüber preist der aktuelle Kurs mit einem KGV 08 von nur 7 ein weitaus pessimistischeres Szenario ein. Selbst wenn man den für 2008 erwarteten Gewinn je Aktie von 4,45 Euro konstant in die Zukunft fortschreibt, erhält man mittels Ertragsdiskontierung bei einer Renditeforderung von 10% p.a. einen fairen Wert von 45 Euro. Der aktuelle Kurs von 32,50 Euro eskomptiert demnach eine nachhaltige Gewinnschrumpfung um gut ein Viertel ein. Von einem derartigen Szenario sind wir fundamental jedoch noch weit entfernt. Wahrscheinlich ist vielmehr ein moderates Wachstumsszenario. So würde bereits eine jährlichen Umsatzsteigerung um 5% bei konstanter Nettomarge von 4% einen Ertragswert von 65 Euro rechtfertigen.

 

Fazit

 

Der Einhell-Aktie fehlt nach den zuletzt verhaltenen Geschäftszahlen sicherlich das Momentum für große Kurssprünge. Dennoch erscheint das Papier für konservative Langfristanleger eine risikoarme Wette auf eine bessere Entwicklung als die im Börsenwert eingepreiste Ertragsschrumpfung. Versüßt wird die Wartezeit durch eine zwar nicht üppige, aber ordentliche Dividendenrendite von knapp 3%.

 

Für die Inhalte ist die Redaktion des Performaxx-Anlegerbriefs verantwortlich. Der Performaxx-Anlegerbrief zählt mit einer Musterdepotperformance von über 596% seit 1.1.2001 zu Deutschlands erfolgreichsten Börsenbriefen.

 

Quelle: http://www.sharewise.com/news_articles/494...ebot-Performaxx

[Mitch]

Donnerstag, 24. Juli 2008

Umfirmierung der Hans Einhell AG

 

Die Hans Einhell AG wurde in Einhell Germany AG umfirmiert. Die entsprechende Satzungsänderung wurde am 25. Juni 2008 in das Handelsregister des Amtsgerichts Landshut eingetragen. Die Vorzugsaktien werden ab 15. Juli 2008 unter dem neuen Namen gehandelt und notiert.

[Dork]

ots.CorporateNews: Neugründung einer Tochtergesellschaft in den Vereinigten

Arabischen Emiraten

 

 

 

 

 

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ots.CorporateNews übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer

europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt der Mitteilung ist das Unternehmen

verantwortlich.

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Einhell Germany AG gründet Tochtergesellschaft in den Vereinigten Arabischen

Emiraten

 

Mit der Gründung der Einhell Middle East Trading FZC ist Einhell auch im Nahen

und Mittleren Osten präsent. Nach Abschluss der Gesellschaftsgründung am 6.

August 2008 wird die Gesellschaft voraussichtlich Mitte August ihre operative

Tätigkeit vollumfänglich aufnehmen. Durch die Gesellschaftsgründung macht

Einhell einen bedeutenden strategischen Schritt und eröffnet sich den Zugang zu

einem Markt mit hohem Wachstumspotential. Durch die geographisch optimale Lage

der Gesellschaft ist es möglich, eine Vielzahl von Ländern abzudecken. Allen

voran die gesamte Arabische Halbinsel incl. Saudi Arabien, Länder wie Irak,

Iran, Pakistan, Afghanistan, sogar Zentralasiatische Länder wie u. a.

Kasachstan, Turkmenistan, Tadschikistan sowie weitere Länder des Nahen Ostens

wie Jordanien und Syrien, aber auch Nordostafrikanische Länder wie Libyen,

Ägypten und Sudan.

 

Landau/Isar, den 11. August 2008

 

Der Vorstand

 

 

Rückfragehinweis:

Silvia Vaitl

 

Sekretariat Vorstand

 

Telefon: +49 (0)9951-942 290

 

Fax: +49 (0)9951-942 293

 

E-Mail: silvia.vaitl@einhell.com

 

Emittent: Hans Einhell AG

Wiesenweg 22

D-94405 Landau/Isar

Telefon: +49 (0)9951 942 166

FAX: +49 (0)9951 942 293

Email: helmut.angermeier@einhell.com

WWW: http://www.einhell.com

Branche: Grosshandel

ISIN: DE0005654909, DE0005654933 , DE0005654909

Indizes:

Börsen:

Sprache: Deutsch

[Toni]

Endlich tut sich da mal ein bisschen was...

 

[Gast240123]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichte...el-11632894.asp

 

Aufgrund der aktuellen Situation geht der Vorstand davon aus, dass das für 2008 geplante Konzernumsatzvolumen von EUR 400 - 420 Mio. nicht erreicht werden kann.

 

Dies ist im Wesentlichen durch die prognostizierten Umsatzeinbußen bei Kompressoren bis zum 31.12.2008 in Höhe von rd. EUR 20 Mio. begründet. Die EU hat entschieden auf chinesische Kompressoren einen Antidumpingzoll von bis zu 77 % zu erheben.

 

Der Konzernumsatz zum 31.12.2008 wird voraussichtlich auf Vorjahresniveau liegen.

 

Es wird von einer Rendite vor Steuern von 5 - 6 % ausgegangen.

[Toni]

http://de.biz.yahoo.com/29082008/36/euro-a...ag-deutsch.html

 

Die Aktie verliert aktuell ca. 10%... in Frankfurt, im XETRA verliert si nicht...seltsam...

[Drella]

Einhell-Aktie widersteht Gewinnwarnung

http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D83...n~Scontent.html

 

so, ich verabschiede mich an dieser stelle in ein spontanes wochenende nach barcelona. flug ist grade gebucht worden. hätte nicht gedacht, dass studieren so viel spass machen kann.

[GlitterGirlie2]

http://de.biz.yahoo.com/29082008/36/euro-a...ag-deutsch.html

 

Die Aktie verliert aktuell ca. 10%... in Frankfurt, im XETRA verliert si nicht...seltsam...

 

Toni ,ein langer Anleger wie Du steckt auch mal locker -65% weg.

[Carlos]

Einhell-Aktie widersteht Gewinnwarnung

http://www.faz.net/s/RubF3F7C1F630AE4F8D83...n~Scontent.html

 

so, ich verabschiede mich an dieser stelle in ein spontanes wochenende nach barcelona. flug ist grade gebucht worden. hätte nicht gedacht, dass studieren so viel spass machen kann.

 

[offtopic ON]Wenn man sich gerade Barcelona als "Studiumstadt" aussucht, kein Wunder...[offtopic OFF]

[Toni]

Toni ,ein langer Anleger wie Du steckt auch mal locker -65% weg.

 

Hey! GG ist wieder da (bzw. ihr Papi...)!

 

Klar, -65% ist gar nichts, habe ich doch bei Bijou auch ausgehalten...

 

[Stairway]

[offtopic ON]Wenn man sich gerade Barcelona als "Studiumstadt" aussucht, kein Wunder...[offtopic OFF]

 

Barca =/= Oestrich-Winkel

[Toni]

Halbjahresbericht:

 

http://www.einhell.com/download/reports/report2008q2de.pdf

[parti]

ha! ha! said the clown

[Buzz]

Toni ,ein langer Anleger wie Du steckt auch mal locker -65% weg.

 

*Einhell Off Topic*

Bedeuted das Erscheinen von GG2, dass man nun in BB einsteigen soll?

[hugolee]

TA-Update:

 

Wieder eine Chance auf einen Doppelboden:

 

Wenn ich mir den Chart so anschaue, dann wurde es nichts mit dem (erhofften) Doppelboden!

 

Die Aktie befindet sich seit ca. 18 Monaten in einem Abwärtstrend und verlor über 55%

Es besteht jedoch die Chance/Hoffnung, dass im Bereich 22-23Euro die Unterstützung hält.

[trader2k]

angenommen es bildet sich mal ein boden, ist einhell doch eigentlich ein schnäppchen, oder?

das der chart bei dieser börsensituation so aussieht ist ja nicht verwunderlich...

[Dork]

Mal ein Bild:

 

 

Bin auf den Q3-Bericht gespannt...

[oglippi]

Hallo,

 

die Aktie kommt ja gar nicht mehr hoch, selbst bei 24 Euro fällt die weiter! Im Orderbuch steht es 1 Kauf zu 9,5 Verkäufe.

Der Halbjahresbericht war zwar nicht der Reiser, aber so schlecht war er auch nicht! Es sind zum Beispiel sogar die Vorrat wieder etwas abgebaut worden!

Hoffentlich gibt es zum 3 Quartal keine böse Überraschung. Oder spekulieren einige darauf das es in Zukunft mit der Herstellung in China Probleme geben wird (siehe z.B. Strafsteuer Kompressoren)??

 

Was könnten sonst die Gründe sein, das Unternehmen ist Grundsolide und hat gute Kennzahlen!? Es ist zwar nicht die Wachstumsrakete, aber ein Unternehmen mit solidem fundamentalen Wert allemal.

 

MfG

oglippi

[Dork]

Habe heute verkauft. Das ist ja nicht mehr mit anzusehen...

[Reigning Lorelai]

Habe heute verkauft. Das ist ja nicht mehr mit anzusehen...

Ich bleibe drin. Ich hab so viel Zeit... bin ja erst 66 Semester jung

[Feldmann]

Ich sitz am Computer und schau mir den Einhellchart an. Es klingelt an der Tür, es ist ein Freund von mir.

Er wirft nen Blick auf den Chart und fragt: Sind die pleite? Ich: ne ist ne Bank! Er: achso! Ich: ne war Quark, die verkaufen Werkezug, kennst doch sicher aus dem Baumarkt!? Er: aha, únd wegen der Bankenkrise kauft keiner mehr Werkzeug!? Ich: *lach*