t-statistic

[mifupa]

Ackere derzeit einige Studien zur Technischen Analyse durch!

 

Dort ist häufig eine "t-statistic" aufgeführt. Was genau sagt sie mir aus? Welche Werte sagen was?

 

Als Fußnote findet man zb:

The second row shows the Newey-West corrected t-statistic for the null hypothesis that each rule has a return equal to zero.

 

Die Nullhypothese ist also, dass man eine Rendite von 0 hat - wenn der Wert jetzt z.B. -3,50 oder nur -0,01 aufweist, was bedeutet das dann?

[teffi]

Ackere derzeit einige Studien zur Technischen Analyse durch!

 

Dort ist häufig eine "t-statistic" aufgeführt. Was genau sagt sie mir aus? Welche Werte sagen was?

 

Als Fußnote findet man zb:

The second row shows the Newey-West corrected t-statistic for the null hypothesis that each rule has a return equal to zero.

 

Die Nullhypothese ist also, dass man eine Rendite von 0 hat - wenn der Wert jetzt z.B. -3,50 oder nur -0,01 aufweist, was bedeutet das dann?

 

Welcher Wert? Einfach gesagt inter-/extrapoliert ein t-Test aus einer Verteilung gemessener Werten auf eine Normalverteilung um den gleichen Mittelwert. So kann man dann zwei solcher Werteverteilungen darauf vergleichen, ob sie sich voneinander unterscheiden. Ein einfacher t-Wert sagt gar nichts aus. Aus ihm wird aber mit Stichprobengröße usw. ein p-Wert ermittelt, der eine Aussage macht über die Wahrscheinlichkeit, dass die Werteverteilungen gleich sind.

 

Bzw. in Deinem Fall geht es darum, zu prüfen, ob die Verteilung der gemessenen Werte die Null einschließt oder nicht.

 

http://en.wikipedia.org/wiki/Student%27s_t-test

 

Wobei die t-Statistik (oder F-Statistik) auch für andere Sachen benutzt werden kann. Beides wird aus der Varianz innerhalb von Gruppen und der zwischen den Gruppen berechnet.

[Drella]

 

 

Als Fußnote findet man zb:

The second row shows the Newey-West corrected t-statistic for the null hypothesis that each rule has a return equal to zero.

 

Die Nullhypothese ist also, dass man eine Rendite von 0 hat

 

Nicht zwingend. Die H0 ist immer die Hypothese die man wiederlegen (rejecten) will. Die H0 ist in der Regel das Gegenteil der H1. In den Papern die du liest soll wahrscheinlich bewiesen werden, dass die Trading Strategien einen abnormal return erwirtschaften. D.h. es soll bewiesen werden, dass der adjusted return ungleich null ist.

 

Normalerweise wird mit einem Confidence Level von z.B. 95% getestet, die Studien die du dir ansiehst werden wohl fast alle einen two tailed test machen. Das bedeutet: Reject H0 if t> 1,96 or if t<1,96.

 

 

- wenn der Wert jetzt z.B. -3,50 oder nur -0,01 aufweist, was bedeutet das dann?

 

Wenn der Wert -3,50 ist könntest du die H0 bei dem im obigen Beispiel verwendeten confidence level von 95% ablehnen. Das bedeuet, dass du mit 95% Wahrscheinlichkeit sagen kannst, dass das beobachtete Muster kein Zufall ist. In deinem konkreten Fall bedeutet dies, dass die Trading Strategie einen abnormal return erwirtschaftet. Zu dem Thema gibt es wirklich extrem viel im Internet.

 

Dies hier habe ich grade sofort über Google gefunden:

http://www.phonetik.uni-muenchen.de/~jmh/lehre/sem/ss08/statinR08/tverteilung.pdf

 

Einfach mal die Begriffe in die Suchmaschine schmeißen...

 

Grüße

[mifupa]

Vielen Dank für eure Antworten!

 

Ja in der Studie findet man leider nichts zum Signifikanz-Niveau, drum finde ich das auch ein wenig eigenartig.

 

Hier mal das Beispiel (Seite 43, Tabelle 8): http://research.stlouisfed.org/wp/1997/97-015.pdf

 

Demnach sind die meisten Ergebnisse nicht signifikant, richtig? Nur bei NLG und dem MA scheint es ja dann relativ signifikant zu sein.

[teffi]

Vielen Dank für eure Antworten!

 

Ja in der Studie findet man leider nichts zum Signifikanz-Niveau, drum finde ich das auch ein wenig eigenartig.

 

Hier mal das Beispiel (Seite 43, Tabelle 8): http://research.stlouisfed.org/wp/1997/97-015.pdf

 

Demnach sind die meisten Ergebnisse nicht signifikant, richtig? Nur bei NLG und dem MA scheint es ja dann relativ signifikant zu sein.

 

Und in der Zeile darauf steht irgendein p-Wert. Erklärung gibts ein paar Seiten vorher, Tab. 4. Ich würd den Text mal komplett lesen, da wird schon irgendwo genau erklärt sein, was die gemacht haben.