Durschn. Rendite DAX30 berechnen

[FinancialAnalyst]

Hallo zusammen,

 

für eine Analyse benötige ich die durchschnittliche Rendite des DAX30 über 5 Jahre als Referenz.

 

Gemessen an der Marktkapitalisierung, habe ich bereits ich Anfangs- und Endewerte des Index pro Jahr ermittelt und daraus die Renditen errechnet pro Jahr errechnet.

 

Welche Formel würdet Ihr mir empfehlen, mit der ich nun die durchschnittliche Rendite der vergangenen 5 Jahre am genausten berechnet bekomme?

 

Vielen Dank im Voraus für eure Unterstützung!

[lacerator1984]

Hallo zusammen,

 

für eine Analyse benötige ich die durchschnittliche Rendite des DAX30 über 5 Jahre als Referenz.

 

Gemessen an der Marktkapitalisierung, habe ich bereits ich Anfangs- und Endewerte des Index pro Jahr ermittelt und daraus die Renditen errechnet pro Jahr errechnet.

 

Welche Formel würdet Ihr mir empfehlen, mit der ich nun die durchschnittliche Rendite der vergangenen 5 Jahre am genausten berechnet bekomme?

 

Vielen Dank im Voraus für eure Unterstützung!

 

Kommt immer drauf an was man möchte. Bei derartigen Renditeberechnungen macht die Finanzindustrie sowieso, was ihr besser in den Kram passt. Das seriöseste Modell ist wohl die geometrische Rendite, viele nutzen aber auch die Durchschnittsrendite, wenn die besser aussieht.

Zusätzlich finde ich 5 Jahre zu kurz, das ist auch mal wieder so eine Art Finanz-Pornographie. 5 Jahre sind nicht repräsentativ, es sei denn, man will irgendwas suggerieren...

Schau Dir mal Veröffentlichungen von Banken an, die machen was sie wollen. Wenn man die Sachen aber auseinander halten kann, fällt man nicht mehr drauf rein.

[boll]

...

[FinancialAnalyst]

Hallo zusammen,

 

für eine Analyse benötige ich die durchschnittliche Rendite des DAX30 über 5 Jahre als Referenz.

 

Gemessen an der Marktkapitalisierung, habe ich bereits ich Anfangs- und Endewerte des Index pro Jahr ermittelt und daraus die Renditen errechnet pro Jahr errechnet.

 

Welche Formel würdet Ihr mir empfehlen, mit der ich nun die durchschnittliche Rendite der vergangenen 5 Jahre am genausten berechnet bekomme?

 

Vielen Dank im Voraus für eure Unterstützung!

 

Kommt immer drauf an was man möchte. Bei derartigen Renditeberechnungen macht die Finanzindustrie sowieso, was ihr besser in den Kram passt. Das seriöseste Modell ist wohl die geometrische Rendite, viele nutzen aber auch die Durchschnittsrendite, wenn die besser aussieht.

Zusätzlich finde ich 5 Jahre zu kurz, das ist auch mal wieder so eine Art Finanz-Pornographie. 5 Jahre sind nicht repräsentativ, es sei denn, man will irgendwas suggerieren...

Schau Dir mal Veröffentlichungen von Banken an, die machen was sie wollen. Wenn man die Sachen aber auseinander halten kann, fällt man nicht mehr drauf rein.

 

Geometrische Rendite wäre super! Verhau mich aber aktuell bei der Formal noch. Käme auf um die 16% was angesichts der Einzelrenditen nicht passen kann. Zum besseren Verständnis füge ich einmal meine Übersicht bei.

Entwurf.xlsx

[lacerator1984]

Komme auf -2,74% p.a. geometr. Rendite kurz und knapp mit dem Taschenrechner. Habe aber nicht nachgerechnet, kann mit vertippt haben. Aber es scheint plausibel.

Du kannst das ja mal mit Excel rechnen...

[otto03]

 

 

Kommt immer drauf an was man möchte. Bei derartigen Renditeberechnungen macht die Finanzindustrie sowieso, was ihr besser in den Kram passt. Das seriöseste Modell ist wohl die geometrische Rendite, viele nutzen aber auch die Durchschnittsrendite, wenn die besser aussieht.

Zusätzlich finde ich 5 Jahre zu kurz, das ist auch mal wieder so eine Art Finanz-Pornographie. 5 Jahre sind nicht repräsentativ, es sei denn, man will irgendwas suggerieren...

Schau Dir mal Veröffentlichungen von Banken an, die machen was sie wollen. Wenn man die Sachen aber auseinander halten kann, fällt man nicht mehr drauf rein.

 

Geometrische Rendite wäre super! Verhau mich aber aktuell bei der Formal noch. Käme auf um die 16% was angesichts der Einzelrenditen nicht passen kann. Zum besseren Verständnis füge ich einmal meine Übersicht bei.

 

Das ist natürlich nicht die Rendite des DAX, da die unterjährigen Verknüpfungstermine und die damit verbundenen Gewichtungsänderungen nicht berücksichtigt sind.

DAX Renditen:

2011 -14,69%

2010 16,06%

2009 23,85%

2008 -40,37%

2007 22,29%

 

geometrische Rendite: -2,21%

 

(aber vielleicht wolltest Du ja etwas anderes errechnen/berechnen)

[FinancialAnalyst]

Geometrische Rendite wäre super! Verhau mich aber aktuell bei der Formal noch. Käme auf um die 16% was angesichts der Einzelrenditen nicht passen kann. Zum besseren Verständnis füge ich einmal meine Übersicht bei.

 

Das ist natürlich nicht die Rendite des DAX, da die unterjährigen Verknüpfungstermine und die damit verbundenen Gewichtungsänderungen nicht berücksichtigt sind.

DAX Renditen:

2011 -14,69%

2010 16,06%

2009 23,85%

2008 -40,37%

2007 22,29%

 

geometrische Rendite: -2,21%

 

(aber vielleicht wolltest Du ja etwas anderes errechnen/berechnen)

 

In der Tat, die Gewichtung fehlte noch in der Datei!

Es geht in der Untersuchung um Folgendes: Fundamental Indexation, sprich wie hätte die Rendite des DAX ausgesehen, wenn man anstelle der Kapitalisierungsgewichtung anhand von Fundamentaldaten gewichtet hätte, resp. Umsatzerlöse etc. Dass ich dabei nicht haargenau die reale Rendite des DAX abbilden kann ist mir leider bewusst, allerdings habe ich Ihn versucht halbwegs als Referenzgröße abzubilden.

 

Die 5 Renditen 2007-2011 habe ich in der neuen TabelleV2 abgetragen. wie kann ich daraus nun den Geometrischen Mittelwert bilden? 5te Wurzel aus dem Produkt der Einzelrenditen komme ich auf ein komsiches Ergebnis.

EntwurfV2.xlsx

[otto03]

 

 

Das ist natürlich nicht die Rendite des DAX, da die unterjährigen Verknüpfungstermine und die damit verbundenen Gewichtungsänderungen nicht berücksichtigt sind.

DAX Renditen:

2011 -14,69%

2010 16,06%

2009 23,85%

2008 -40,37%

2007 22,29%

 

geometrische Rendite: -2,21%

 

(aber vielleicht wolltest Du ja etwas anderes errechnen/berechnen)

 

In der Tat, die Gewichtung fehlte noch in der Datei!

Es geht in der Untersuchung um Folgendes: Fundamental Indexation, sprich wie hätte die Rendite des DAX ausgesehen, wenn man anstelle der Kapitalisierungsgewichtung anhand von Fundamentaldaten gewichtet hätte, resp. Umsatzerlöse etc. Dass ich dabei nicht haargenau die reale Rendite des DAX abbilden kann ist mir leider bewusst, allerdings habe ich Ihn versucht halbwegs als Referenzgröße abzubilden.

 

Die 5 Renditen 2007-2011 habe ich in der neuen TabelleV2 abgetragen. wie kann ich daraus nun den Geometrischen Mittelwert bilden? 5te Wurzel aus dem Produkt der Einzelrenditen komme ich auf ein komsiches Ergebnis.

 

Es gibt viele Wege nach Rom, einer davon:

 

(((Endewert/Anfangswert) ^ (360/(tage360(Anfangsdatum;Endedatum;falsch)))-1) * 100)

 

Excel2010, Methode 360/360, Ergebnis = Zahl; ohne "*100" und Ergebnisfeld %Formatierung, Ergebnis = %)

[vanity]

...wie kann ich daraus nun den Geometrischen Mittelwert bilden? 5te Wurzel aus dem Produkt der Einzelrenditen komme ich auf ein komsiches Ergebnis.

oder so:

 

=((1+D35)*(1+J35)*(1+P35)*(1+V35)*(1+AB35))^(1/5)-1

 

 

(bei deinen DAX-Zahlen kommt 2,15% raus)

[FinancialAnalyst]

Sauber! Bin auch schon drauf gekommen.

Jetzt hab ich nur noch ein Problem mit der Sharpe Ratio, da ich den Risikolosen Zins vermutlich nicht unter 2,15 % halten kann. Welche Referenzgröße würdet ihr nehmen Durchschn. Rendite deutscher Staatsanleihen über den betrachteten Zeitraum?

[Schinzilord]

Eonia wuerd ich nehmen.

[vanity]

Sauber! Bin auch schon drauf gekommen.

Jetzt hab ich nur noch ein Problem mit der Sharpe Ratio, da ich den Risikolosen Zins vermutlich nicht unter 2,15 % halten kann. Welche Referenzgröße würdet ihr nehmen Durchschn. Rendite deutscher Staatsanleihen über den betrachteten Zeitraum?

An der Definition des risikolosen Zinses sind schon ganz andere gescheitert! Mit deutschen Staatsanleihen wirst du aber auch nicht glücklich, denn bei denen lag die Rendite im fraglichen Zeitraum bei 5,9% p. a. Vorschlag zur Güte: EONIA liefert über die 5 Jahre von 2007 bis 2011 eine Rendite von nur 1,38% 1,98 % p. a.

 

PS: Ich hoffe, du willst nicht ernsthaft eine aussagekräftige Vola aus 5 Einzelwerten ableiten! :'( (das darf nur Schinzilord )

[FinancialAnalyst]

Besten dank euch beiden für den Tipp mit den Eonia!

Nein, das ist nur ein grober Entwurf. Ich habe für den gesamten Zeitraum auch jeweils die Monatswerte zur Verfügung. Zwar bleibt der historische Betrachtungszeit mit 5 Jahren relativ klein - für die weiteren Berechnungen wie die Vola stehen mit damit aber immerhin 60 Einzelwerte zur Verfügung. Durch die monatliche Periodenbetrachtung bekomme ich dann auch halbwegs jeweilige Änderungen in der Zusammensetzung der 30 Einzelwerte im DAX dargestellt. Eine Auswertung auf Tagesbasis zu tätigen erfüllt nicht den dahinter stehenden Nutzen, daher spar ich es mir an dieser Stelle.

 

Habt ihr sonst noch hilfreiche Punkte die euch einfallen für meinen Vergleich?