Kupfer

[nicco]

Ergänzung vom 11.3.

Kupfer steigt weiter, Short ist zurzeit zu riskant.

 

Vom Bauchgefühl würde ich sagen: Trendwende

 

 

Die COT-Daten gefallen mir nicht. Hohe Spekulation, Open Interest fällt.

 

 

[reko]

Ich denke es geht weiter nach oben.

 

2021/03/12 COPPER SEMINAR: 2005 vs 2021 - how miners are facing copper demand acceleration amid supply shortage

"are we back to 2005? .. But the gap between potential demand and supply is even more acute this time"

 

2021/03/12 Copper shortage narrative goes mainstream

"This current price strength is not an irrational aberration, rather we view it as the first leg of a structural bull market in copper,"

 

2021/03/04 Green Revolution Price Tag Hinges on Future of Copper Rally

"Decarbonization accounts for a fifth of copper demand

Global power grid will grow by 48 million kilometers by 2050"

[nicco]

Nickel finde ich von der Forwardkurve interessanter, da die Kurve steigt.  Ich habe zu Nickel kein eigenes "Thema" gefunden.

 

 

[reko]

vor 36 Minuten von nicco:

Nickel finde ich von der Forwardkurve interessanter, da die Kurve steigt.  Ich habe zu Nickel kein eigenes "Thema" gefunden.

Nickel ist das derzeitig interessanteste Akkumetall und hat weiter eine hohe Nachfrage für Edelstahl.

Nachteilig find ich, dass

Russland und Indonesien nicht so reizvoll für Investitionen sind,

Nickel als Akkumetall auch wieder an Bedeutung verlieren kann.

 

Die Forwardkurve bei Nickel zeigt an, dass akut noch kein Defizit bemerkbar ist aber in Zukunft ev. erwartet wird. Wobei, sehr steil ist die Kurve auch nicht - 5% Anstieg in 5 Jahren.

 

Vale is the nickel king based on 2017 production totals.

[nicco]

Ich gebe Nornickel wieder eine Chance. Nach dem Umweltskandal habe ich verkauft. Platin und Kupfer ist auch im Sortiment.

Die Dividende ist attraktiv.

Nornickel muss per gerichtlicher Anordnung für Umweltschäden aufkommen; das Unternehmen habe seine Lektion gelernt, so der CEO

Die Saisonalität ist ab Mitte März positiv.

[krett]

vor 10 Stunden von reko:

Nickel ist das derzeitig interessanteste Akkumetall und hat weiter eine hohe Nachfrage für Edelstahl.

Nachteilig find ich, dass

Russland und Indonesien nicht so reizvoll für Investitionen sind,

Nickel als Akkumetall auch wieder an Bedeutung verlieren kann.

Ich hab auch ein paar Nickelminer (aber deutlich weniger als Kupfer). Was ich langfristig für problematisch halte ist, dass Nickel (im gesamten Energiewende und Klimakontext) nur in Batterien benötigt wird. Kupfer wird überall gebraucht (Elektromotoren, Klimaanlagen, Batterien, Windturbinen, Photovoltaik, Ladestationen, Netze...). Das macht Kupfer für mich deutlich interessanter. Klar wird Kupfer hier und da z.B. durch Aluminium ersetzt, aber es bleiben noch 20 andere, wachsende, Einsatzzwecke.  Und Nickel versucht man in Batterien ja zunehmend zu ersetzen, eben weil es teuer ist und es nur wenige Produzenten gibt.

 

Nickel ist für mich also nur eine kleine Beimischung zu Kupfer.

 

[daywalker2000]

1 hour ago, krett said:

Was ich langfristig für problematisch halte ist, dass Nickel (im gesamten Energiewende und Klimakontext) nur in Batterien benötigt wird. 

Hat mich selbst interessiert, also mal Google angeworfen - https://en.wikipedia.org/wiki/Nickel#Applications (Daten von 2017)

Quote

The global production of nickel is presently used as follows: 68% in stainless steel; 10% in nonferrous alloys; 9% in electroplating; 7% in alloy steel; 3% in foundries; and 4% other uses (including batteries).

laut https://nickelinstitute.org/about-nickel/stainless-steel/ (Lobby und so, take it with a grain of salt)

 

Quote

NICKEL IS SO IMPORTANT THAT NICKEL-CONTAINING GRADES MAKE UP 75% OF STAINLESS STEEL PRODUCTION.

 

[krett]

Jo, ich schrieb ja auch Nickel im Energiewende-Kontext. Edelstahl gehört für mich nicht dazu

[reko]

In den nächsten 10 Jahren erwartet der größter Kupferhändler einen Preis von 15 000 $/Tonne (6,82 $/lb Cu)

2021/03/23 Trafigura Sees Green Copper Supercycle Driving Prices to $15,000

 

Capstone (Marktkapital.1,25 Mrd. USD, 2 produzierende Minen) hat einen Goldstream am Santo Domingo Projekt für 290 M$ verkauft und die 30% Beteiligung für 120 M$ von Korea Resources zurückgekauft. Hochgerechnet bedeutet das 400 M$ Bewertung für den derzeitigen Projektstand. Capstone plant in Santo Domingo auch Kobalt als Beiprodukt  zu extrahieren.

2021/03/25 Capstone Announces Gold Stream with Wheaton Precious Metals; Enters into a Binding Port Deal, and Consolidates 100% Ownership in Santo Domingo

[reko]

Heap Leaching hat ja auch das Low Grade Goldmining verändert. Auch Bio Leaching gibt es bei Gold bereits.

Für Kupfer, Nickel u.a. Industriemetalle:

2021/03/29 Temas Resources Signs North American and European Licensing Agreement with MetaLeach™

Zitat

innovative leaching processes AmmLeach®, HyperLeach®, NickeLeach®, and MoReLeach® and others.

.. The Leaching Technologies have the potential to revolutionize the extraction processes for many base metal deposits. Reducing capital and operating costs and/or improving recoveries, and hence enhancing operating margins at the mine site

MetaLeach-Processes-Technical-Overview-10.2020.pdf

 

Ähnlich Jetti Resources mit einer Heap Leach Anlage für Low Grade Sulfiderz in der Pinto Valley Mine

[reko]

Getrieben vom Glauben an Infrastrukturausgaben oder doch durch akutes Angebotsdefizit? Die Futures sind in Backwardation.

2021/04/29 Copper price tops $10,000 a tonne for first time in ten years

Zitat

Prices rose as much as 1.3% to $10,008 a tonne on the London Metal Exchange, before slipping back to trade near unchanged. The metal hit a record $10,190 in February 2011.

..

While almost all agree copper’s longer-term future is bright, there is much less consensus on how much the price of the metal will shine in the next few years.

A monthly poll conducted by FocusEconomics shows wide disparities in forecast prices

 

2021/04/30 Copper Price Outlook After Reaching its 10-Year High

"Copper price is on a consolidation pattern after reaching a 10-year high in Thursday’s session"

 

In Peru steht ein Präsidentschaftskanditat zur Wahl, der Minen verstaatlichen will. Peru fördert 12% des Kupfers in der Welt.

2021/04/13 Wird ein Leninist Präsident von Peru?

"Castillo liegt laut neuesten Umfragen für die am 6. Juni vorgesehene Stichwahl vorne."

[krett]

Am 30.4.2021 um 06:44 von reko:

In Peru steht ein Präsidentschaftskanditat zur Wahl, der Minen verstaatlichen will. Peru fördert 12% des Kupfers in der Welt.

2021/04/13 Wird ein Leninist Präsident von Peru?

"Castillo liegt laut neuesten Umfragen für die am 6. Juni vorgesehene Stichwahl vorne."

 

Weiß jemand welche Unternehmen in Peru aktiv sind?

[reko]

Am 1.5.2021 um 10:41 von krett:

Weiß jemand welche Unternehmen in Peru aktiv sind?

Viele. List_of_mines_in_Peru

Antamina: Glencore, BHP, Teck

Cañariaco_Norte: Candente

Cerro_Verde: Freeport, Sumitomo

Costancia: Hudbay

Las_Bambas: MMG

..

9 of the major players in the Peruvian mining industry.

 

SouthernCopper 36% EBITDA, die Präsentation enthält Branchenvergleich und Costcurve INFDLPresentations/pp210504.pdf

Buenaventura 100% EBITDA

 

[krett]

vor 20 Minuten von reko:

Viele. List_of_mines_in_Peru

Antamina: Glencore, BHP, Teck

Cerro_Verde: Freeport

9 of the major players in the Peruvian mining industry.

 

SouthernCopper 36% EBITDA, die Präsentation enthält Branchenvergleich und Costcurve INFDLPresentations/pp210504.pdf

Buenaventura 100% EBIDA

 

Southern Copper, Freeport, Rio Tinto..... alles in meinem Depot 

 

Aber gut, vermutlich wird er nicht gewinnen und ich habe keine Lust jetzt die Steuern auf die Kursgewinne zu zahlen, das Risiko gehe ich ein. Aber interessant wie weit es so dein Idiot schafft. Er nennt explizit Venezuela als Vorbild, ein Land, was man nur als failed State bezeichnen kann....

[reko]

Das Allzeithoch ist da. Die Treatment Charges sind auf einen historischen niedrigen Niveau. Das liegt auch am Konflikt China-Australien und einen inoffiziellen Boykott von australischen Kupfer.

2021/05/06 As China row deepens, 1 million tonnes of Australian copper concentrate needs new buyers.

Zitat

“We estimate that the annual volume impacted is around 1.0 Mtpa of copper concentrate, which is looking for homes in other Asia Pacific smelters.  

“This has resulted in China looking for concentrates from elsewhere, at a time when the market was very tight due to weather related issues, deferring shipments and other factors.” 

 

[reko]

In Peru höhere Steuern und Royalities vom sozialistischen Kanditaten

2021/05/17 Peru presidential candidate outlines new taxes, royalties for miners

 

Mehr Minen von der konservativen Kanditatin

2021/05/21 Fujimori Embraces More Copper Mining as She Faces Peru Leftist

Zitat

Her government would push for the go-ahead of the Tia Maria and Conga mining projects that have encountered community resistance .. Fujimori’s focus is to resolve community issues in order to attract more investment.

 

Der Sozialist liegt 44,9% zu 40,1% vorne

2021/05/21 US Markets Leftist Castillo gains ground in survey ahead of Peru presidential vote

 

2021/05/17 Analysis: In world's top copper region political risk rises

Zitat

In No. 1 copper producer Chile, an overhaul of its market-orientated constitution is underway, and it is debating whether to hike royalties on miners. Peru, the No. 2 producer, is heading for a polarized June presidential election with a little-known socialist leading in the polls who wants to redistribute mining wealth.

 

[PlutoTheodorosta]

Mein Eindruck beim Durchlesen dieses Threads ist, dass die meisten hier ihr Kupferinvestment über Aktien in Mining Companies abdecken. Ein ETC wie der WisdomTree COPA kommt gar nicht zur Sprache. Gibt es hierfür einen spezifischen Grund, dass ein solches Instrument nicht für die Kupferanlage genutzt wird?

[reko]

ETC ist nicht meine Baustelle. Kupfer befindet sich langfristig in Backwardation. Es sind zwar Rollgewinne möglich, aber der Markt erwartet einen etwas fallende Kupferpreis.

Der Kupferpreis ist schon sehr hoch. Weit über den Produktionskosten meiner Minen. Auf einen weiteren Preisanstieg bin ich nicht angewiesen, nehme ihn aber gerne mit.

forwardcurve

 

2021/05/19 Copper price tanks after China said it will stabilise commodity market

 

[reko]

2021/06/16 Copper price and China reserves: sell on rumor, buy on fact

2021/06/17 Explainer-What we know about China's metals reserves release

Zitat

China announced plans on Wednesday to release copper, aluminium and zinc from its national reserves to boost market supply and guide commodity prices to a return to normal ranges.

..

The administration .. is estimated by Citigroup to hold 2 million tonnes of copper, 800,000 tonnes of aluminium, and 350,000 tonnes of zinc.

That is equivalent to one-sixth - or two months’ worth - of China’s annual refined copper consumption

[krett]

Ja, Kupfer hat ordentlich nachgelassen. Naja, muss man immer mit rechnen. Zum Glück bin ich breit genug aufgestellt das es noch zu verschmerzen ist. Außerdem stimmen mich so Nachrichten wie die von Audi (ab 2026 nur noch eAutos) zuversichtlich und bestätigen meine Investmentthese. Ich denke mehr als ein Strohfeuer kann China mit der Maßnahme nicht entfachen.

[reko]

Woodmac meint

2021/06/02 Copper prices: fundamentally justified or fundamentally flawed?

Zitat

The speed at which the energy transition can proceed will be determined by the ability of the mining sector to deliver tonnes out of the ground. Risks to demand from the energy transition are on the upside if supply can meet requirements.

In the short to medium term we believe there is sufficient copper supply to support faster growth in demand. However, record price levels, if maintained, will start to impede that growth.

..

I am still of the view that prices have moved too far, too fast and that heady forecasts of prices doubling or even tripling from current levels in the medium term are ’punchy‘.

 

 

[reko]

Fitch schätzt, daß bis 2030 erneuerbare Energien und Autoproduktion je 8% des gesamten Kupferbedarf verbrauchen.

2021/06/28 copper demand to average 13% annual growth over next 10 years – report

[reko]

Kommt in Chile gerade bei den größeren Minen häufiger vor

2021/08/05 Union at Escondida mine in Chile asks members to prepare for strike

Dazu noch die ev anstehenden Steuererhöhungen in Chile und Peru. Das motiviert nicht zum Bau neuer Minen.

2021/08/04 Peru's mining executives anxious as Castillo's left-wing administration begins

"signals that were disparate and contradictory,"

 

In China hat ein Smelter wg Strommangel die Wartungsarbeiten vorgezogen.

2021/07/21 Persistent power cuts in China create uncertainty for base-metal material demand

"China’s electricity system is particularly stretched this summer"

[reko]

2021/08/10 Copper price down as BHP and workers reach tentative wage deal at Escondida

Am 9. 8. ist der Preis kurzzeitig auf 4,25 gefallen. Wir sind aber jetzt schon wieder über 4,40 $/lb für HG00

 

FED, Producer Price Index by Commodity: Special Indexes: Copper and Copper Products (WPUSI019011)

[reko]

2021/08/19 Copper Prices Just Fell to a Dangerous Level. What That Means for the Economy.

"the dip below the key level means investors are now getting particularly nervous about the economic recovery

.. The spread of the Covid-19 Delta variant is prompting factories and ports—especially in China—to shut down

.. Stocks of finished goods—a measure of how much inventory companies have on hand—have ticked slightly higher in the past few weeks after a downtrend

.. Alleviating supply pressures—of which there is now some encouraging but limited evidence—will be the path to ensuring stronger economic activity"

 

2021/08/21 Copper and iron ore prices are collapsing on growth worries and Chinese steel curbs after soaring on hopes of a swift economic recovery