Youniq AG

[Megabulle]

Hi,

 

an dieser Stelle möchte ich die YOUNIQ AG vorstellen:

 

WKN: A0B7EZ

 

Zitat:

 

"

Die YOUNIQ AG (zuvor: Alta Fides AG) ist im Immobiliengeschäft in Deutschland tätig. Nach der in 2008 erfolgten Umstrukturierung des Unternehmens unterteilt sich die Gruppe in die Geschäftsbereiche YOUNIQ-Studentisches Wohnen, Project Development (Sanierung hochwertiger, unter Denkmalschutz stehender Immobilien in Premiumlagen in Leipzig und Umgebung), Renting and Trading Real Estate, Corporate und Sonstige Segmente. Die Gesellschaft operiert außer in Leipzig in Karlsruhe, München, Erlangen, Göttingen, Berlin, Greifswald und Jena. Mit dem Bereich studentisches Wohnen ist die Gesellschaft der größte private Anbieter in diesem Bereich in Deutschland.

"

Link: http://www.onvista.de/aktien/snapshot.html?ID_OSI=11282650

 

Ein interessantes Papier. Wie ist eure aktuelle Einschätzung zu Youniq?

 

Danke!

[Sir Mike]

Hi,

 

an dieser Stelle möchte ich die YOUNIQ AG vorstellen:

 

WKN: A0B7EZ

 

Zitat:

 

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Die YOUNIQ AG (zuvor: Alta Fides AG) ist im Immobiliengeschäft in Deutschland tätig. Nach der in 2008 erfolgten Umstrukturierung des Unternehmens unterteilt sich die Gruppe in die Geschäftsbereiche YOUNIQ-Studentisches Wohnen, Project Development (Sanierung hochwertiger, unter Denkmalschutz stehender Immobilien in Premiumlagen in Leipzig und Umgebung), Renting and Trading Real Estate, Corporate und Sonstige Segmente. Die Gesellschaft operiert außer in Leipzig in Karlsruhe, München, Erlangen, Göttingen, Berlin, Greifswald und Jena. Mit dem Bereich studentisches Wohnen ist die Gesellschaft der größte private Anbieter in diesem Bereich in Deutschland.

"

Link: http://www.onvista.d...ID_OSI=11282650

 

Ein interessantes Papier. Wie ist eure aktuelle Einschätzung zu Youniq? Danke!

 

Ich halte das neue Geschäftsmodell - studentisches Wohnen - für sehr interessant und auch aussichtsreich. ABER... Youniq hat derzeit noch ganz andere Probleme und kommt gar nicht dazu, sich um sein neues Kerngeschäft zu kümmern.

 

EANS-Adhoc: YOUNIQ AG veröffentlicht vorläufiges Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2011

 

24.02.2012

 

- Strategische Entscheidung für beschleunigten Abverkauf des 'Renting and Trading'-Portfolios belastet Konzernjahresergebnis durch einmalige Abschreibung in Höhe von voraussichtlich netto 20,9 Mio. EUR

- Bereinigtes, vorläufiges Konzernergebnis von rund 0,9 Mio. EUR durch deutlich positives Schlussquartal 2011 erzielt, vorläufiges Konzernergebnis von rund -20,0 Mio. EUR aufgrund einmaliger Abschreibung

- Vorstand erwartet operative Kosteneinsparungen von jährlich bis zu 1,0 Mio. EUR aus Optimierung der Konzernstruktur sowie bis zu 1,5 Mio. EUR durch geringeren Investitionsbedarf aus beschleunigtem Abverkauf des 'Renting and Trading'-Portfolios

 

Frankfurt am Main, 24. Februar 2012 - Zur Beschleunigung der alleinigen Fokussierung auf das Segment 'Studentisches Wohnen' ändert die YOUNIQ AG ihre Strategie zum geplanten Abverkauf des Altbestands im 'Renting and Trading'-Portfolio. Anstelle eines aus heutiger Sicht kosten- und zeitaufwändigeren Verkaufs von einzelnen Wohnungen soll der Altbestand nunmehr im Rahmen von größeren Portfoliotransaktionen veräußert werden. Aus diesem Grund hat die Gesellschaft die Bewertung des nicht zum Kerngeschäft zählenden 'Renting and Trading'-Portfolios dahingehend angepasst, dass alle Liegenschaften nach dem Ertragswertverfahren (DCF-Methode) bewertet werden. Aus diesem Wechsel der Bewertungsmethode resultiert eine einmalige Anpassung der Wertansätze des 'Renting and Trading'-Portfolios. Diese beläuft sich unter Berücksichtigung eines latenten Steuereffekts auf voraussichtlich 20,9 Mio. EUR, so dass sich der Wert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien im Konzern zum 31. Dezember 2011 auf voraussichtlich 121,0 Mio. EUR summiert (30. September 2011: 128,3 Mio. EUR). Der Net Asset Value (NAV) pro Aktie der YOUNIQ AG zum 31. Dezember 2011 reduziert sich dementsprechend voraussichtlich um 17,3 % auf 8,50 EUR pro Aktie

(30. September 2011: 10,28 EUR pro Aktie).

 

Der Vorstand erwartet aus dem geplanten beschleunigten Abverkauf des Altbestandes zusätzliche Liquidität, die für weitere Investitionen in Höhe von rund 40 Mio. EUR vollumfänglich im Kerngeschäft 'Studentisches Wohnen' genutzt werden soll. Dieser Schritt soll der YOUNIQ AG den weiteren Ausbau ihrer marktführenden Stellung im Bereich 'Studentisches Wohnen' ermöglichen.

 

Im Geschäftsjahr 2011 konnte die YOUNIQ AG die avisierten Wachstumsziele mit fünf Ankäufen im Geschäftsfeld 'Studentisches Wohnen' erfüllen. Die Gesellschaft erzielte durch die jüngsten Zukäufe ein deutlich positives Konzernergebnis im 4. Quartal 2011 (rund 2,5 Mio. EUR), so dass sich das vorläufige Konzernjahresergebnis bereinigt auf 0,9 Mio. EUR beläuft. Unter Berücksichtigung der einmaligen, nicht liquiditätswirksamen Abschreibungen errechnet sich ein vorläufiges Konzernergebnis von -20,0 Mio. EUR (Vorjahr: 5,0 Mio. EUR).

 

Im Geschäftsjahr 2012 will die YOUNIQ AG das Wachstum des Kerngeschäfts fortsetzen und fünf weitere Standorte im Bundesgebiet erwerben. Zusätzlich soll durch den geplanten beschleunigten Abverkauf des 'Renting and Trading'-Portfolios sowie die planmäßige Einstellung des Geschäftsfeldes der Denkmalsanierung zum Ende des ersten Quartals 2012 die Konzernstruktur signifikant optimiert werden. Der Vorstand erwartet dadurch operative Kosteneinsparungen von jährlich bis zu 1,0 Mio. EUR sowie einen um 1,5 Mio. EUR p.a. reduzierten Investitionsbedarf für die Bestandsimmobilien. Diese zusätzlich freigesetzte Liquidität und verbesserte Profitabilität soll ebenfalls zur weiteren Stärkung des Kerngeschäftes 'Studentisches Wohnen' beitragen.

 

Die endgültigen Geschäftszahlen 2011 werden mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts am 30. März 2012 bekannt gegeben.

 

Dazu ein paar Kommentare meinerseits...

 

Der Immobilienaltbestand wurde zwar abgewertet (um 20,9 Mio. EUR), liegt aber immer noch mit 60 Mio. EUR in den Büchern - und muss erst noch verkauft werden. Dabei soll er nach alten Aussagen deutliche leerstände aufweisen und wenn Youniq selbst von 1,5 Mio. EUR jährlichem Instandhaltungsinvest ausgeht, wird dies den Kaufpreis deutlich drücken. Denn die potenziellen Käufer können ja auch rechnen.

 

Die neuen Projekte sind noch klein, denn bisher hat man nur Grundstücke angekauft. Die Errichtung der Studentenappartments befindet sich noch am Anfang und man wollte mit MPC Capital über Fonds Anteile an den Projekten verkaufen, um schnell(er) zu Geld zu kommen, das man für die Investitionen benötigt. Das klappt nicht sonderlich gut - vielleicht auch, weil man mit MPC einen Partner gewählt hat, der seit einiger Zeit extrem negativ in den Zeitungen besprochen wird.

 

An der kürzlich erfolgten Kapitalerhöhugn haben die Altaktionäre nicht teilgenommen. Immer ein schlechtes Zeichen - die Kurse beliefen sich auf 7,50 EUR glaube ich. Die neuen Aktionäre sind also bisher nicht begeistert (Kurs aktuell 4,30 EUR) und sitzen auf fast 45% Verlust in wenigen Monaten.

 

Statt eines Gewinns von 1,10 EUR je Aktie für 2012 geht Börse Online inzwischen von einem Verlust von 0,50 EUR aus. Also für dieses Jahr, nachdem nun in 2011 bereits ein negatives Ergebnis von -20 Mio. EUR angefallen ist. Und auch operativ hat man 2011 ggü. 2010 gut 85% weniger verdient!

 

 

Die Abwertung der Assets in Nürnberg und Leipzig um 25% (20,9 Mio. EUR) ist schon ein Hammer, denn auch wenn nachvollziehbar ist, dass das Management sich lieber auf die neuen Geschäftsfelder konzentrieren will, vernichtet man hier das Geld der Aktionäre. Wieder einmal, denn das hat das Unternehmen in der Vergangenheit bereits mehrfach getan, sonst hätten sie wohl noch den alten Namen und das alte Geschäftsmodell, mit dem sie mal an die Börse gegangen sind.

 

Ich würde die Aktien aktuell keinesfalls kaufen, denn die Erwartungen wurden ja gerade erst vor zwei Tagen enttäuscht und die Berichterstattung über den unerwarteten Verlust dürfte erst nächste Woche richtig losgehen. Und die "gute" Börsenzeit - kalendertechnisch gesehen - ist jetzt eh bald rum, daher dürfte die Youniq-Aktie sich deutlich negativ entwickeln. Kurse unter 3,- EUR würden mich nicht wundern und zwar in den nächsten 3-6 Monaten. Wenn Youniq seine Probleme auf die Reihe bekommt und insbesondere seine Alt-Immobilien los wird, sowie erste Erfolge mit seiner neuen Geschäftsausrichtung vorzuweisen hat, kann daraus eine interessante Geschichte werden. Aber ich schätze, man kann auch zu unter 3 EUR einsteigen und sollte den zu erwartenden heftigen Einbruch eher abwarten. Und es gibt momentan wirklich interessanter(e) Storys an der Börse - auch Turnarounds, die deutlich weiter sind und erfolgversprechender.

[Sir Mike]

YOUNIQ-Aktie: "accumulate"

 

28.02.12 10:23, SRC Research

 

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - André Hüsemann und Stefan Scharff, Analysten von SRC Research, stufen die Aktie von YOUNIQ (ISIN DE000A0B7EZ7 / WKN A0B7EZ) von "buy" auf "accumulate" herab. Das Kursziel werde von 13,00 EUR auf 6,50 EUR gesenkt.

 

Das Kursziel von 6,50 EUR klingt attraktiv bei einem aktuellen Kurs von 4,40 EUR. Allerdings hat der Hund auch ein paar Flöhe: denn SRC Research hatte zuvor ein Kursziel von 13,00 EUR ausgegeben, was einer Verdreifachung des Kurses entsprochen hätte und jeder kann sich selbst seine Gedanken machen, wie realitätsnah derartige Luftnummern sind. Und letztlich haben die Analysten ihre Empfehlung von Kaufen auf "sporadisch hinzügen" gesenkt, was den aktuell präsentierten Zahlen und den finstereren Ausscihten angemessen scheint.

 

Keine guten Nachrichten, aber auch nicht überraschend (bis auf das immer noch völlig überzogene Kursziel).

[Sebbo1985]

Verfolgt jemand noch die Aktie und denkt über einen Einstieg nach?

Die Sparte studentisches Wohnen läuft weiterhin gut:

"Die Youniq AG verzeichnet im Geschäftsjahr 2012 eine zufriedenstellende Entwicklung im Segment "Studentisches Wohnen". In seinem Kerngeschäftsbereich erzielte der Konzern ein Gesamtergebnis in Höhe von 4,0 Millionen Euro (2011: 1,8 Mio. EUR)."

 

Im Zusammenhang mit den anderen immer noch bestehenden Geschäftsfeldern allerdings nicht ganz so gut:

"Das Konzernergebnis aus fortzuführenden Geschäftsbereichen (Studentisches Wohnen, Dienstleistungen) belief sich auf 0,1 Millionen Euro (2011: 1,4 Mio. EUR). Unter Hinzurechnung der aufgegebenen Geschäftsbereiche (Renting and Trading Real Estate, Project Development) weist der Konzern ein negatives Periodenergebnis in Höhe von 7,1 Millionen Euro (2011 -21,0 Mio. EUR) aus."

 

Noch jemand weitere Infos oder Meinungen?

 

Der Kurs ist in den letzten 2-3 Monaten von 5,50 € auf 4,90 € gefallen, lag im historischen Tief Anfang des Jahres aber auch schonmal bei rd. 4,50 €.

[ImperatoM]

Mh, ein zweischneidiges Schwert:

 

- Die Gewinne machen ja nicht gerade Mut. Gibt es Gründe, dass sie in Zukunft steigen könnten?

 

- Andererseits ist das Kurs-Buchwert-Verhältnis prima, wenn man denkt, dass der Buchwert weitgehend aus soliden Immobilien bestehen wird. Hier müsste man mal prüfen, inwiefern der Buchwert den tatsächlichen Marktwerten entspricht.

[Schildkröte]

Mal ganz abgesehen von den Kennzahlen hin zum Geschäftsmodell: Wenn man schon im Bereich Immobilien investieren will, warum ausgerechnet Studentisches Wohnen? Sicher, Studenten gibt es immer und die genannten Orte haben attraktive Hochschulen. Aber bei Studenten herrscht eine entspr. hohe Fluktuation, was schonmal ein gewisses Maß an Leerstand also ergo Mietausfallwagnis bedeutet. Des Weiteren gibt es Studenten, die notorisch klamm sind (also auch Mietausfallwagnis) und/oder die Bude demolieren. Das verursacht entspr. Kosten. Außerdem gibt es Studenten die zwar nix kaputt machen, aber ordentlich Radau machen. Die nötigen damit ihre Nachbarn dazu, vorzeitig auszuziehen, womit wir wieder beim Thema Fluktuation wären.

Möglicherweise übertreibe ich etwas. Aber im Vergleich zu anderen Vermietungsobjekten (Gewerbeimmobilen, Mehrfamilienhäuser, Seniorenresidenzen etc.) hat man hier deutlich höhere Bewirtschaftungskosten und somit auch ein entspr. höheres Chance-/Risiko-Verhältnis. Es gibt also bessere Investitionsmöglichkeiten in dieser Branche.

[Sebbo1985]

Bei guten Studentenwohnheimen in den Top Uni Städten ist die Nachfrage dermaßen hoch, dass trotz der vorhandenen Fluktuation kaum leerstände entstehen.

 

Youniq baut Apartments für rund 350 - 500 Euro nettokalt, was nicht unbedingt den stereotypen Studenten der die Bude verwüstet ansprechen wird.

[Sebbo1985]

Absicht der Corestate Ben BidCo AG und der YOUNIQ AG zur Konzernverschmelzung der YOUNIQ AG auf die Corestate Ben BidCo AG und zur Durchführung eines damit verbundenen Verfahrens zum Ausschluss der Minderheitsaktionäre der YOUNIQ AG (umwandlungsrechtlicher Squeeze-out) Frankfurt am Main, 04. September 2015 - Die Corestate Ben BidCo AG mit Sitz in Frankfurt am Main hat dem Vorstand der YOUNIQ AG mit Schreiben vom 10. August 2015 mitgeteilt, dass sie unmittelbar 9.588.304 Aktien und damitrund 92,20 % des Grundkapitals der YOUNIQ AG hält. Die Corestate Ben BidCo AG hat dem Vorstand der YOUNIQ AG weiterhin mitgeteilt, dass sie - wie bereits im Rahmen des Pflichtangebots vom 10. November 2014 sowie im Rahmen des Freiwilligen Öffentlichen Erwerbsangebots vom 6. März 2015 avisiert - zum Zwecke der Vereinfachung der Konzernstruktur eine Verschmelzung der YOUNIQ AG auf die Corestate Ben BidCo AG anstrebt, in deren Zusammenhang ein Ausschluss der Minderheitsaktionäre der YOUNIQ AG gegen Gewährung einer angemessenen Barabfindung gemäß §§ 62 Abs. 1, Abs. 5 UmwG, 327a ff. AktG erfolgen soll (sog. umwandlungsrechtlicher Squeeze-out). Die Corestate Ben BidCo AG hat zugleich ein vorläufiges Verlangen gestellt, dass die Hauptversammlung der YOUNIQ AG innerhalb von drei Monaten nach Abschluss des Verschmelzungsvertrags den umwandlungsrechtlichen Squeeze-out beschließt.

 

Verstehe ich das richtig, dass man bei der angekündigten Verschmelzung, dann zwangsweise seine Aktien zum aktuellen Wert abgeben muss?

 

 

[WOVA1]

...

 

Verstehe ich das richtig, dass man bei der angekündigten Verschmelzung, dann zwangsweise seine Aktien zum aktuellen Wert abgeben muss?[/size][/font][/size][/font][/color]

 

Nicht unbedingt zum aktuellen Wert. Meist orientiert sich das Barabfindungsangebot an einem Durchschnittskurs der letzten drei Monate.

[Sebbo1985]

Man soll nun 1,70€ pro Aktie bekommen (aktueller Wert 1,89€).

Kann man die Aktien jetzt vor dem squeeze out zum aktuellen Wert veräußern oder gibt's da Probleme?

[checker-finance]

Man soll nun 1,70€ pro Aktie bekommen (aktueller Wert 1,89€).

Kann man die Aktien jetzt vor dem squeeze out zum aktuellen Wert veräußern oder gibt's da Probleme?

 

Da sehe ich keine Probleme. Wenn Du einen Verkaufserlös oberhalb dessen erzielst, was bei der Barabfindung heraus käme, ist es es Sache des Käufers, welchen Mehrwert er sich davon erhofft.