Fleisch Oktober 21, 2011 royalbeach Spiel- & Sportartikel Vertriebs GmbH Der Vollständigkeit halber möchte ich einen Thread zum Unternehmen samt Anleihe starten, dass niemand später sagt, er habe die Information nicht gefunden. Zeichnungsfrist: 17.10.-26.10.2011 Laufzeit: bis 27.10.2016 Kupon: 8,125% Volumen: bis zu 25 Mio. Euro Segment: Bondm Rating: BB+ (durch Creditreform Rating Agentur) ISIN: DE000A1K0QA7 Internet: www.royalbeach-bond.de PROSPEKT die Einschätzung von Fixed-Income fällt ziemlich schlecht aus: Anleihen-Check: Royalbeach planscht am Kapitalmarkt - nicht zeichnen Nach einer rund dreimonatigen Pause beginnt heute die Zeichnungsfrist eines Unternehmens, das eine Anleihe in Bondm, der Mittelstandsplattform der Börse Stuttgart, platzieren möchte. Royalbeach bietet günstige Freizeitprodukte, die u.a. über den Discounter Aldi vertrieben werden. Die Unternehmensanleihe der Gesellschaft hat einen Kupon von 8,125% bei einer fünfjährigen Laufzeit. Royalbeach wurde von der Creditreform Rating Agentur mit BB+ (befriedigende Bonität, mittleres Insolvenzrisiko) eingestuft. Royalbeach vertreibt seit 1989 eigene Kollektionen von Sport- und Freizeitartikeln im In- und Ausland. Mittlerweile wurde die Produktpalette um mehrere Produktgruppen erweitert und das Unternehmen hat sich zu einer Supply Chain Company im Sport- und Freizeitbereich entwickelt. Die Marketing- und Dienstleistungstätigkeiten von Royalbeach umfassen Produktkonzipierung bis zum Qualitäts- und Logistikmanagement. Das Unternehmen fokussiert sich im Wesentlichen auf drei Kerngeschäftsfelder. Der Geschäftsbereich Fitness und Freizeit umfasst Fitnessgeräte verschiedener Dimensionen und Ausrichtungen (z.B. Ergonometer, Crosstrainer, Laufbänder), der Geschäftsbereich Outdoor umfasst alles rund um die Aktivitäten in freier Natur und den Tourismus (Rucksäcke, Zelte, Schlafsäcke) und der Geschäftsbereich Fun und Waves Spielwaren, Schwimm- und Freizeitartikel sowie eine große Palette von sonstigen Sportgeräten. Die Produkte sind im unteren Preissegment angesiedelt. Die Royalbeach Spielwaren und Sportartikel GmbH wurde 1989 von Hans-Jürgen Münch gegründet. Ursprünglich war die Einfuhr verschiedener aufblasbarer Sport- und Freizeitartikel Schwerpunkt der Aktivitäten. Im Laufe der Zeit entwickelte sich das Unternehmen zu einer Supply Chain-Gesellschaft. Royalbeach konzipiert an Markt- und Kundenbedürfnisse angepasste Produkte, testet deren Marktakzeptanz mit gemeinsamen Partnern, berät Unternehmen bei der Ausstattung dieser Artikel, entwirft Produkt- und Verpackungsdesign und bietet ein entsprechendes Qualitäts- und Logistikmanagement an. Die Gesellschaft erzielt rund 70% des Umsatzes mit wenigen Großkunden. Mittelverwendung Der Erlös aus der Anleiheemission soll laut Unternehmensangaben zur Finanzierung der folgenden Maßnahmen genutzt werden: den Auf- und Ausbau von Vertriebsstrukturen, insbesondere für den Markteintritt in Nordamerika, den Erwerb einer Beteiligung an einem asiatischem Produktionspartner, die Optimierung der Finanzstruktur, den Erwerb eigener Geschäftsanteile (!) sowie die Diversifizierung des Produktsortiments durch Erwerb von Vertriebsrechten im Bereich LED-Lichttechnik. Auch im Niedrigpreissegment nicht konjunkturresistent Seit dem Wirtschaftsjahr 2008 hat Royalbeach die Nachwirkungen der weltweiten Wirtschafts-und Finanzkrise, die sich in erster Linie in zurück gegangenen Umsatzerlösen äußerten, hinnehmen müssen. Die Umsätze in anderen Ländern (außerhalb von Deutschland und Österreich), die die übrigen Länder der Europäischen Gemeinschaft, Osteuropa sowie Australien und Neuseeland umfassen, zeichnen sich in den letzten Jahren durch große Schwankungen aus. Während der Umsatz in Großbritannien und Irland seit 2008 von 5,7 Mio. Euro auf 0,9 Mio. Euro sank, hat sich die Situation in Drittländern nach einem Einbruch von 4 Mio. Euro auf 2 Mio. Euro deutlich verbessert. 2010 wurde hier wieder ein Umsatz von 6,3 Mio. Euro erzielt. Zum 31.12.2010 beträgt das konsolidierte bereinigte Eigenkapital von Royalbeach 11,53 Mio. Euro, was einer Eigenkapitalquote von 24,39% entspricht, nach 25,89% im Vorjahr. Auffällig ist, dass trotz der rückläufigen Eigenkapitalquote im vergangenen Jahr 356.572,00 Euro an selbst geschaffenen gewerblichen Schutzrechten und ähnlichen Rechten und Werten (Immaterielle Vermögensgegenstände) bilanziert wurden. Im Jahr zuvor wurden diese mit 0 Euro bilanziert. Der Liquiditätsbedarf der Gesellschaft ist aufgrund der Kapitalbindung relativ hoch. Die Gesamtkapitalrendite betrug im vergangenen Jahr 5,47%. In Relation zum Kupon der Anleihe von 8,125% wirft dies durchaus Fragen auf. Strukturinformationen Die Anleihe begründet lediglich Ansprüche gegen die Emittentin, nicht gegen andere Unternehmen der Royalbeach-Gruppe. Diese haften nicht für Ansprüche der Anleger. Risiken Es besteht eine hohe Abhängigkeit von wenigen Kunden, die 70% des Umsatzes ausmachen. Laut Wertpapierprospekt sind einzelne Geschäftsfelder der Royalbeach-Gruppe von intensivem Wettbewerb sowie teilweise vom Preisdruck seitens der Kunden geprägt. Hinzu kommen Preissteigerungen für Löhne und Fracht aus Fernost. Der Margendruck wird nach Beobachtungen der Emittentin zunehmend größer. Stefan Behr-Heyder, der neben dem Geschäftsführer Hans-Jürgen Münch mit einem Anteil von 49,49% größter Gesellschafter ist, plant laut Wertpapierprospekt seinen Ausstieg. Fazit: Die „Bondstory“ (Expansion mit dem Kunden ALDI in die USA) passt nicht zu dem im Wertpapierprospekt beschriebenen Margendruck und einer angestrebten Reduzierung der Abhängigkeit von wenigen Kunden. Die Umsätze der Royalbeach Spiel- & Sportartikel Vertriebs GmbH haben seit Jahren eine rückläufige Tendenz. Die Gesamtkapitalrendite liegt mit 5,47% deutlich unter dem Anleihezins von 8,125% und der größte Gesellschafter plant seinen Ausstieg. Von einem Investment ist abzuraten. Tab. 1: Geschäftsentwicklung der Royalbeach Spiel- & Sportartikel Vertriebs GmbH Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Marius Oktober 21, 2011 Die Gesamtkapitalrendite liegt mit 5,47% deutlich unter dem Anleihezins von 8,125% und der größte Gesellschafter plant seinen Ausstieg. Von einem Investment ist abzuraten. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch Februar 6, 2012 eben gefunden Video zum anschauen ...und das nun auch in den USA..aha, ist operativ jetzt das Paradies gekommen oder ist das der letzte Versuch das margenschwache Geschäft zu retten, wenn man von der fixed-income-Schätzung ausgeht ? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
John Silver August 26, 2014 Am 30.09.2014 werden neue Zahlen veröffentlicht. Den interessierten Leser möchte ich aber auf den - aus meiner Sicht - sehr umfangreichen und wirklich aussagekräftigen Prüfbericht(!) vom 31.12.2013 verweisen. Hier liegen wirklich mal 100 Seiten geballte Informationen und nicht wie sonst auf das Mindestmaß unleserlich gekürzte Informationen vor. Wer also mal wissen will, was sich hinter einem Zugang von € 604,25 bei Grund u. Boden verbirgt, wird hier fündig. http://www.royalbeach-bond.de/investor_relations.php Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
BondWurzel August 27, 2014 · bearbeitet August 28, 2014 von BondWurzel Am 30.09.2014 werden neue Zahlen veröffentlicht. Den interessierten Leser möchte ich aber auf den - aus meiner Sicht - sehr umfangreichen und wirklich aussagekräftigen Prüfbericht(!) vom 31.12.2013 verweisen. Hier liegen wirklich mal 100 Seiten geballte Informationen und nicht wie sonst auf das Mindestmaß unleserlich gekürzte Informationen vor. Wer also mal wissen will, was sich hinter einem Zugang von € 604,25 bei Grund u. Boden verbirgt, wird hier fündig. http://www.royalbeach-bond.de/investor_relations.php Für eine qualifizierte Analyse müssen die Tochtergesellschaften mit berücksichtigt bzw. konsolidiert werden. Immerhin bestehen 1,9 Mio Forderungen an verb. Unternehmen, Verb. 1,6 Mio.. Besser wäre ein Konzernabschluss, wo auch die Innenumsätze konsolidiert werden müssen. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
SkyWalker August 28, 2014 Wenns dem Kurs mal helfen würde... Seit einigen Tagen bei +/- 90. Ich selber bin investiert und habe auch vor dabei zubleiben. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Fleisch September 30, 2015 neues von der "Front" Royalbeach emittiert 5-jährige Anleihe, Kupon 7,375%, Zeichnungsfrist: 09.10.-05.11.2015Umtausch- und bevorrechtigtes Bezugsangebot für Investoren der Anleihe 2011/2016 Die Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH, gemessen an der Absatzmenge führender Anbieter von Fitnessgeräten in Deutschland sowie universeller Anbieter von Einzelhandelsprodukten, begibt eine Unternehmensanleihe (ISIN: DE000A161LJ8) mit einem Volumen von bis zu 25 Mio. Euro. Die Schuldverschreibungen bieten über die Laufzeit von fünf Jahren eine jährliche Verzinsung von 7,375 %. Das Unternehmensrating von der Creditreform Rating AG wurde im Juni 2015 auf BB festgesetzt. Die börsliche Zeichnungsfrist beginnt am 9. Oktober 2015 und endet voraussichtlich am 5. November 2015 (vorzeitige Schließung vorbehalten). Voraussichtlich ab dem 11. November 2015 soll die Unternehmensanleihe in den Handel im Freiverkehr (Teilbereich m:access) an der Börse München einbezogen werden. Institutionelle Investoren können direkt über die ACON Actienbank AG in ihrer Funktion als Bookrunner zeichnen. Privatanleger in Deutschland, Österreich und Luxemburg können Kaufaufträge über ihre Haus- oder Depotbank am Börsenplatz München aufgeben. In der deutschen Gesellschaft konnte Royalbeach im 1. Halbjahr 2015 die Dynamik des Umsatz- und Ertragswachstums nochmals steigern. Die Umsatzerlöse in der deutschen Gesellschaft stiegen um 39 % von 27,6 Mio. Euro auf 38,5 Mio. Euro. Den Ertrag in der deutschen Gesellschaft konnte Royalbeach überproportional steigern. So wuchs das operative Ergebnis (EBIT) um 44 % von 1,8 Mio. Euro auf 2,6 Mio. Euro. Das Netto-Periodenergebnis konnte von 0,7 Mio. Euro auf 1,6 Mio. Euro mehr als verdoppelt werden. Damit konnte die deutsche Royalbeach in den ersten sechs Monaten des Jahres das eigene Wachstumstempo nochmals erhöhen, nachdem der Umsatz 2014 von 65,6 Mio. Euro auf 71,5 Mio. Euro verbessert wurde. Auf Konzernebene wuchs der Umsatz 2014 um 8,4 % auf 85,7 Mio. Euro. 2010 hatte der Umsatz noch bei 63 Mio. Euro gelegen. Haupttreiber des Wachstums ist einerseits die zunehmend internationale Aufstellung, die mit den Mitteln aus der 1. Unternehmensanleihe 2011/2016 und in enger Kooperation mit einem Schlüsselkunden insbesondere auch in den USA und Australien nochmals ausgebaut wurde. Andererseits konnte sich Royalbeach mit umfangreichen Service-Dienstleitungen über die gesamte Wertschöpfungskette hinweg bis in den After-Sales-Bereich hinein als wichtiger Systempartner für die Einzelhandelskunden, zu denen die namhaftesten Discounter und große Handelskonzerne gehören, etablieren. Dies sieht Royalbeach als einen zentralen Wettbewerbsvorteil, um hochwertige, innovative Produkte in Segmenten wie Fitness & Freizeit, Outdoor, Fun & Waves, ComfordMed oder auch LED-Leuchtmittel zu einem attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnis im Schulterschluss mit bestens etablierten Unternehmen des internationalen Einzelhandels für breite Käuferschichten zur Verfügung zu stellen. Mit den Mitteln aus der Anleiheemission will Royalbeach den Auf- und Ausbau neuer Vertriebsstrukturen, die weitere intensive Markterschließung in Nordamerika sowie das Wachstum in Asien vorantreiben und die eigene Marktposition in den Kerngeschäftsfeldern weiter ausbauen und festigen. Ein weiteres Ziel ist die Refinanzierung der Anleihe 2011/2016 (ISIN: DE000A1K0QA7). Zu diesem Zweck bietet Royalbeach den bestehenden Investoren ein Umtausch- und bevorrechtigtes Bezugsangebot. Im Zeitraum vom 9. Oktober bis zum 5. November 2015, 12 Uhr MEZ haben Investoren die Möglichkeit, ihre Schuldverschreibungen 2011/2016 in die Schuldverschreibungen 2015/2020 zu tauschen. Der Umtausch erfolgt zu 100 %. Jeder Investor, der das Angebot annehmen möchte, erhält (Zuteilung unterstellt) je Schuldverschreibung 2011/2016 eine Schuldverschreibung 2015/2020 und zusätzlich 20 Euro in bar (dies entspricht 2 % des Nominalbetrags in Höhe von 1.000 Euro) sowie die aufgelaufenen Stückzinsen der Schuldverschreibung 2011/2016 (bis zum 9. November 2015). Die Inhaber der Anleihe 2011/2016 können dieses Umtauschangebot dadurch annehmen, dass sie innerhalb der Annahmefrist schriftlich die Annahme des Umtauschangebots gegenüber ihrer Depotbank erklären Das Umtauschangebot ist auf ein Volumen von maximal 13.811.000 Euro nominal der Schuldverschreibungen 2015/2020 beschränkt. Die auf diese Weise gezeichneten Schuldverschreibungen 2015/2020 werden voraussichtlich am 10. November 2015 geliefert. Parallel bietet Royalbeach den Investoren der Anleihe 2011/2016 im Zeitraum vom 9. Oktober 2015 bis zum 23. Oktober 2015 (jeweils einschließlich) an, die Schuldverschreibungen 2015/2020 zu einem reduzierten Angebotspreis von 99 % des Nominalbetrags (990 Euro pro Schuldverschreibung) bevorrechtigt zu zeichnen. Das Angebot zum Angebotspreis von 99 % ist auf max. 5 Mio. Euro in Summe begrenzt. Gehen mehr Zeichnungen ein, wird pro rata zugeteilt. Kurzportrait: Die 1989 gegründete Royalbeach Spielwaren & Sportartikel Vertriebs GmbH konnte sich in den vergangenen Jahren zum absatzstärksten, marktführenden Anbieter von Fitnessgeräten in Deutschland entwickeln. Als universeller Anbieter von Einzelhandelsprodukten profitiert das Unternehmen von einer weitgehenden Saisonunabhängigkeit dank der konsequenten Entwicklung neuer Produktgruppen und des erfolgreichen Auf- und Ausbaus der neuen zusätzlichen Produktbereiche ComfortMed und LED-Leuchtmittel. Zu den Kunden gehören zahlreiche national und international agierende, bonitätsstarke Handelsgruppen. Royalbeach hat sich als systemrelevanter Partner des Einzelhandels fest etabliert, da das Unternehmen nahezu die gesamte Wertschöpfungskette in der Freizeitwaren- und Sportartikelbranche abdeckt - von der Produktidee über die Produktentwicklung, Fertigung/Produktion, die Logistik sowie den Verkauf bis hin zum umfangreichen After-Sales-Service. Auf dieser Grundlage ist es gelungen, die eigene Wachstumsstory konsequent um- und fortzusetzen - einerseits durch die erfolgreiche, zunehmende Internationalisierung dank strategisch wichtiger Standorte in den USA und Hongkong sowie andererseits durch eine nachweislich stabil wachsende Umsatz- und Ertragsentwicklung. http://www.fixed-income.org/index.php?id=30&tx_ttnews[tt_news]=5711&cHash=23b668801f316b397330334d4d70079c Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
SkyWalker Februar 25, 2016 Auch wenn der Faden hier nie wirklich genutzt wurde, eine Info die sicher nicht ganz unerheblich ist von letzter Woche. Bin selber seit kurzen wieder dabei. dpa-AFX: DGAP-News: Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH mit deutlichem Wachstum und Rekordumsatz 2015 (deutsch) Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH mit deutlichem Wachstum und Rekordumsatz 2015 DGAP-News: Royalbeach Spielwaren & Sportartikel Vertriebs GmbH / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis/Finanzierung Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH mit deutlichem Wachstum und Rekordumsatz 2015 19.02.2016 / 11:01 Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH mit deutlichem Wachstum und Rekordumsatz 2015 - Umsatz überspringt erstmals 100-Mio.-Euro-Marke - Neuer Factoring-Rahmenvertrag sichert die Finanzierung des weiteren Wachstums zusätzlich - Sehr gute Auftragslage 2016 Kirchanschöring, 19. Februar 2016 - Die Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH konnte im Geschäftsjahr 2015 nach vorläufigen Zahlen erneut die eigene Planung vollumfänglich erfüllen und sogar übertreffen. Der Entwickler und Hersteller von Produkten und ganzen Sortimentsbausteinen für den Einzelhandel und heute absatzstärkste und damit marktführende Anbieter von Fitnessgeräten im deutschsprachigen Raum steigerte den Konzernumsatz von 85,7 Mio. Euro auf über 110 Mio. Euro und übertraf damit die eigene Zielvorgabe von 100 Mio. Euro. Hans-Jürgen Münch, Geschäftsführer der der Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH: "Mit dem neuerlichen Rekordumsatz ging auch ein entsprechender Wert beim Gewinn einher, den wir wieder vollständig im Unternehmen belassen werden, um das weitere Wachstum mit zusätzlichem Eigenkapital zu unterlegen. Denn auch 2016 sehen wir ungebrochenes Wachstum. Wir blicken auf eine sehr erfolgreiche Teilnahme an der gerade zu Ende gegangenen, weltweit führenden Sportmesse ISPO zurück. Und noch wichtiger: Unsere Orderbücher sind jetzt schon bis Jahresende 2016 gefüllt. Vor diesem Hintergrund ist es für uns sehr wichtig, dass wir uns jetzt mittels Factoring nochmals zusätzlichen Finanzierungsraum schaffen konnten, um eine gute Balance zu haben - einerseits für die Finanzierung unseres weiteren Wachstums und andererseits für die Rückführung unserer Unternehmensanleihe." Durch die Zusage eines Factoring-Rahmens in Höhe von 25 Mio. Euro durch einen großen internationalen Anbieter Ende 2015 gewinnt Royalbeach zusätzliche verfügbare Liquidität in entsprechender Höhe. Hans-Jürgen Münch: "Angesichts eines durchschnittlichen Forderungsbestands von über 50 Mio. Euro war die Nutzung des Factoring ein naheliegender und logischer Schritt. Gerade wegen der herausragend guten Bonität unserer Kunden ist die Umsetzung eines effizienten und zinsgünstigen Forderungsmanagements ein weiterer stabiler Finanzierungsbaustein. Die zusätzliche Liquidität unterstützt unsere Wachstumsfinanzierung. Sie ist aber auch ein ergänzender Baustein, neben z. B. dem Tausch in die Anleihe 2015/2020 und Mitteln aus dem operativen Cashflow, für die planmäßige Rückführung unserer ersten Anleihe im Oktober 2016." Hinweis: Die vorläufigen Ertrags- und Bilanzkennzahlen 2015 werden Anfang März 2016 veröffentlicht. Kurzportrait: Die 1989 gegründete Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH konnte sich in den vergangenen Jahren zum absatzstärksten, marktführenden Anbieter von Fitnessgeräten im deutschsprachigen Raum entwickeln. Als Entwickler, Hersteller und Verkäufer von Einzelhandelsprodukten profitiert das Unternehmen von einer weitgehenden Saisonunabhängigkeit dank der konsequenten Entwicklung neuer Produktgruppen und des erfolgreichen Auf- und Ausbaus der neuen zusätzlichen Produktbereiche ComfortMed und LED-Leuchtmittel. Zu den Kunden gehören zahlreiche national und international agierende, bonitätsstarke Handelsgruppen. Royalbeach hat sich als systemrelevanter Partner des Einzelhandels fest etabliert, da das Unternehmen nahezu die gesamte Wertschöpfungskette in der Freizeitwaren- und Sportartikelbranche abdeckt - von der Produktidee über die Produktentwicklung, Fertigung/Produktion, die Logistik sowie den Verkauf bis hin zum umfangreichen After-Sales-Service. Auf dieser Grundlage ist es gelungen, die eigene Wachstumsstory konsequent um- und fortzusetzen - einerseits durch die erfolgreiche, zunehmende Internationalisierung dank strategisch wichtiger Standorte in den USA und Hongkong sowie andererseits durch eine nachweislich stabil wachsende Umsatz- und Ertragsentwicklung. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
