Unterschiede bei Standardabweichung und Rendite des Portfolios

[wpm]

Hallo liebe Forumsmitglieder, würde gern eine Frage stellen und zwar:

 

Habe mir eine Datei entwickelt, wonach ich eine Portfolioallokation durchführe (Solver, Excel, MIN-Var-Verfahren)

 

Dadurch bekomme ich die Anteile der Assets am Portfolio, dadurch auch eine Rendite des Portfolios und die Standardabweichung bzw. Varianz des Portfolios.

 

Wenn ich jetzt mir den Kurs des Portfolios zusammenbastle (Anteile mal die Kurse), müsste ich theoretisch auf den kumulierten Kurs kommen, wie sich mein Portfolio entwickelt. Danach bastele ich mir die ln-Renditen aus diesem kumulierten Kurs und berechne daraus die Standardabweichung und die Rendite.

 

 

Nun stoße ich auf die Problematik, dass die Ergebnisse aus kumuliertem Kurs ganz andere sind, als aus dem Solver. In meinem Fall ist die Rendite größer und das Risiko auch. Kann mir es jemand erklären.

Ein Beispiel habe ich (inkl. Solver) erstellt und füge es bei

 

WP_Unterschiede.xlsm