Malvolios Portfolio

[Malvolio]

Am 22.8.2023 um 16:47 von Malvolio:

Ich habe mal eine kleine Position RIT CAPITAL PARTNERS (WKN: 878204 ISIN: GB0007366395) gekauft. Mehr aus Interesse als alles andere. Das Unternehmen wurde 1961 auf Initiative von Lord Jacob Rothschild gegründet und trug ursprünglich den Namen "Rothschild Investment Trust". Sie dient dem britischen Zweig der Familie Rothschild für als Investment-Vehikel. Ich dachte mir, dass es eine interessante Ergänzung zu meinem Portfolio sein könnte, auch was nicht börsengehandelte Investments angeht.

 

 https://de.wikipedia.org/wiki/RIT_Capital_Partners

 

https://www.ritcap.com/

 

Der Kauf der Aktie war übrigens gar nicht so einfach. Viele Broker lassen den Kauf "aus regulatorischen" Gründen gar nicht zu.

 

Ich habe etwas aufgeräumt und RIT CAPITAL PARTNERS letzte Woche mit Verlust verkauft. War ein wenig eine spinnerte Idee. Ist mir zu intransparent .... und ein vernünftiger Handel ist hier in Deutschland auch nicht möglich. 

 

Ich habe den Zielanteil für Renten von 10% auf 15% erhöht. Als nächstes werde ich daher wohl den Rentenanteil aufstocken.

[Malvolio]

Zur Erhöhung des EUR-Rentenanteils wurde heute gekauft:

 

Vanguard EUR Corporate Bond UCITS ETF - DIS 

(WKN: A143JK ISIN: IE00BZ163G84)

[Malvolio]

Heute habe ich mal wieder Unsinn gemacht.

 

Ich habe zum Kurs von 8,70 Euro eine kleinere Position eines offenen Immobilienfonds gekauft, und zwar vom UBS (D) Euroinvest Immobilien - Q EUR DIS (WKN: A111Z1 ISIN: DE000A111Z11) und gleich gekündigt. Der Rücknahmepreis beläuft sich aktuell auf 10,97 Euro. Mal schauen, was passiert. Wenn ich das richtig sehe muss ich jetzt zwei Jahre warten und hoffen, dass mir das Ding in der Zwischenzeit nicht um die Ohren fliegt und die Differenz von 2,27 Euro (ca. 26%) reicht, um heil aus der Sache wieder heraus zu kommen.

 

Ist ein Experiment. Normalerweise würde ich offene Immobilienfonds nicht mit der Kneifzange anfassen. Die Aktion ist also ausdrücklich NICHT zur Nachahmung empfohlen!

[Kastor]

Am 28.11.2023 um 15:04 von Malvolio:

Ist ein Experiment.

Ich bin sehr auf den Ausgang in 23 Monaten gespannt. Was hatte dich dazu verleitet, den UBS Euroinvest Immobilien zu nehmen? Besonders liquide sind die Anteile offensichtlich nicht. Allein der Spread schreckt mich ab. Die Leerstandsquote ist mit 21 % hoch (lt. GB zum 31.08.23).

[Malvolio]

Am 23.12.2023 um 15:26 von Kastor:

Ich bin sehr auf den Ausgang in 23 Monaten gespannt. Was hatte dich dazu verleitet, den UBS Euroinvest Immobilien zu nehmen? Besonders liquide sind die Anteile offensichtlich nicht. Allein der Spread schreckt mich ab. Die Leerstandsquote ist mit 21 % hoch (lt. GB zum 31.08.23).

Von denen die ich mir angesehen habe, hatte der die größte Differenz zwischen Börsenkurs und Rücknahmepreis.  Die Liquidität ist mir eigentlich auch ziemlich egal. Die Anteile sind ja sofort gekündigt worden. Der Fonds (bzw. die Bewertung) muss eben bis zum 10.10.2025 durchhalten. 

 

Wie gesagt .... ich würde niemandem empfehlen, so etwas zu kaufen!!! Es ist ein wenig so eine Art Crash-Test. 

[Malvolio]

So .... wieder geht ein Jahr zu Ende. Hier ist der abschließende Stand zum Jahresende 2023:

 

 

Insgesamt sieht die Allokation ganz OK aus. Ich hatte ja den Zielanteil für Renten in diesem Jahr erhöht. Dieses Segment ist noch im Aufbau begriffen. Durch die gute Entwicklung der US-Aktien hat sich der Bereich Nordamerika und die Branche "Informationstechnologie" stark überdurchschnittlich entwickelt. Versorger sind nach wie vor unterrepräsentiert. Basiskonsumgüter ist auch etwas zurückgefallen .... das muss ich mir im neuen Jahr mal ansehen, Ich spiele unter anderem auch mit dem Gedanken, im neuen Jahr den Small-Caps Bereich stärker zu berücksichtigen, sowohl in den USA wie auch in Europa.

 

Hier ist die Liste der Einzelpositionen. Wird langsam etwas unübersichtlich ... muss mir mal überlegen, wie man das vielleicht noch übersichtlicher darstellen kann. Vorschläge sind herzlich willkommen;

 

 

Angesichts der guten Kursentwicklung ist es wohl nicht überraschend, dass MICROSOFT CORP, BOOKING HOLDINGS INC und ALPHABET INC A die drei größten Einzelwerte im Aktienbereich sind. Im Rentenbereich ist TRANSOCEAN 2031 nach wie vor die größte Einzelposition.

[Malvolio]

Insgesamt waren die letzten 12 Monate durchaus erfolgreich. Im Laufe des Jahres sah es ja nicht immer so rosig aus wie zuletzt.

 

Das gesamte Portfolio hat über das Jahr 2023 eine Rendite von +11,4% (p.a.) erwirtschaftet. 

 

Die Top 10 der erfolgreichsten Positionen im Aktienbereich waren 2023:

 

 

Neben den üblichen Verdächtigen aus den USA haben sich einige schnarchige DAX Werte doch erstaunlich gut geschlagen. Vor allen Dingen VW in den Top-10 ist schon etwas überraschend .... auch wenn ein Großteil der Rendite aus der Sonderdividende anlässlich des Porsche AG Börsengangs stammt.

 

Die 10 größten Flops im vergangen Jahr waren:

 

 

Meyer Burger ist die große Enttäuschung und eine Lehre, nicht mehr in Trendthemen zu investieren. Aber ich hoffe mal, dass sich der Kurs wieder erholt, wenn die Produktion in den USA anläuft. Insgesamt ist die Position auch nicht so weit im Minus,, da ich sie schon 2022  zu etwas günstigeren Kursen erworben habe. Pfizer und BAT haben sich auch nicht wie erhofft entwickelt. Biontech ist ja schon fast traditionell auf der Verliererliste mit dabei. China war im letzten Jahr auch schwierig und hat auch die Emerging Markts insgesamt belastet. Die entwickelten Märkte in Asien/Pazifik außerhalb von Japan waren 2023 auch nicht so der Knaller. 

 

Demnächst werde ich im Rahmen meiner jährlichen "Inspektion" alle Positionen nochmal kritisch durchsehen und schauen, ob man sich von dem ein oder anderen Wert nicht lieber trennen sollte.

 

Der Rentenbereich hat sich 2023 auch sehr erfreulich entwickelt:

 

 

Insbesondere Transocean und Deutsche Rohstoff haben mir viel Freude bereitet. Die ETFs sind ja noch recht neu dabei. Insgesamt wird dieser Bereich noch weiter aufgebaut.

 

Gold hat sich 2023 auch gut entwickelt .... und zu dem Experiment mit dem offenen Immobilienfonds habe ich oben ja schon etwas geschrieben. 

 

Wie gesagt .... Anfang 2024 werde ich nochmal alle Positionen einzeln ansehen und entscheiden, ob sie im Portfolio bleiben sollen oder nicht. 

 

Über Kommentare freue ich mich!

 

Guten Rutsch und alles Gute für 2024 !!!  

[bohi]

ich finde dein Depot sehr gut strukturiert, und auch die Darstellung ist super.

Rechnest du Dividenden in die Performance mit ein - oder sind das nur Kurs-Unterschiede ?

Hast du bei der Aktienauswahl bestimmte Kriterien ?

 

Alles Gute für 2024 !

[Holgerli]

Danke für die Zusammenstellung. Deine Posts über das komplette letzte Jahr waren wieder super interessant.

[Malvolio]

vor 56 Minuten von Holgerli:

Danke für die Zusammenstellung. Deine Posts über das komplette letzte Jahr waren wieder super interessant.

Vielen Dank für das Lob! Man fragt sich ja schon manchmal, ob das hier überhaupt jemanden interessiert. Da ist es immer erfreulich, eine positive Rückmeldung zu bekommen. 

vor einer Stunde von bohi:

ich finde dein Depot sehr gut strukturiert, und auch die Darstellung ist super.

Rechnest du Dividenden in die Performance mit ein - oder sind das nur Kurs-Unterschiede ?

Hast du bei der Aktienauswahl bestimmte Kriterien ?

 

Alles Gute für 2024 !

In die Renditeberechnung fließen auch die Dividenden mit ein .... und eben die Kursunterschiede. Ich bilde für jede Position eine komplette Zahlungsreihe (monatsgenau) und errechne dann den Internen Zinsfuß auf Basis eines fiktiven Verkaufs zum letzten Kurs am jeweiligen Stichtag. Daher ist man dieses Jahr z.B. mit VW gar nicht so schlecht gefahren.

 

Ganz feste Kriterien habe ich ehrlich gesagt nicht. Ich versuche eine gute Streuung über Branchen und Länder herzustellen. Wenn mir dann eine Aktie auffällt, schaue ich sie mir an, ob die gängigen Kennzahlen in Ordnung sind, ob ich das Management, das Marktumfeld, Geschäftsaussichten, usw. gut finde, Wenn das dann alles passt, kommt die Aktie in die nähere Auswahl und bei Gelegenheit gekauft, wenn wieder genug Liquidität da ist. 

[Ramstein]

Ich fand interessant, dass Du, genau wie ich, bei 1% Cash stehst.

[west263]

vor 4 Minuten von Malvolio:

Vielen Dank für das Lob! Man fragt sich ja schon manchmal, ob das hier überhaupt jemanden interessiert. Da ist es immer erfreulich, eine positive Rückmeldung zu bekommen. 

es gibt ja leider nicht die Möglichkeit, außer eines Beitrages in deinem Musterdepot, Feedback zu geben.

Ich bin auch jedesmal mit Interesse dabei, deine Beiträge zu lesen.

[Sapine]

 Ich committe mich als weiteren Leser (mit aktuell mehr als 1 % Cash).

Ich finde die Allokation nach Sektoren interessant. Entstehen Abweichungen zum Markt eher zufällig oder gezielt? 

[Malvolio]

vor 3 Minuten von Ramstein:

Ich fand interessant, dass Du, genau wie ich, bei 1% Cash stehst.

Ich habe eigentlich selten viel Cash. Das ist ja hier auch nur das Anlageportfolio. Meine Liquiditätsreserven liegen woanders.

 

Mir schwebt allerdings vor, mal eine Position in kurzlaufenden liquiden Anleihen aufzubauen, um ggf. bei einem Crash etwas umschichten zu können. Aber dafür gibt es ja dann zur Not auch den Wertpapierkredit.

 

vor 3 Minuten von Sapine:

 Ich committe mich als weiteren Leser (mit aktuell mehr als 1 % Cash).

Ich finde die Allokation nach Sektoren interessant. Entstehen Abweichungen zum Markt eher zufällig oder gezielt? 

Teils/teils. Ich versuche im Prinzip möglichst breit aufgestellt bzw.. diversifiziert zu sein. Bei der Branchenallokation habe ich aber keine quantifizierten Zielgrößen. Aber z.B. ist die Untergewichtung im Bereich Immobilien durchaus beabsichtigt. Ich habe in diesem Jahr mit DEFAMA die erste Einzelaktie aus diesem Bereich gekauft. Und das ist ja (zum Glück) kein typischer Immobilienwert. Technologie/IT halte ich durchaus für Aussichtsreich .... die Übergewichtung ist aber auch durch die außerordentlich gute Kursentwicklung der vorhandenen Positionen entstanden.

vor 15 Minuten von west263:

es gibt ja leider nicht die Möglichkeit, außer eines Beitrages in deinem Musterdepot, Feedback zu geben.

Ich bin auch jedesmal mit Interesse dabei, deine Beiträge zu lesen.

Freut mich! 

[Alles Aktien]

Danke fürs gelungene Update, ich bin auch im 1% Cash-Club  

Werde ich dieses Jahr aber erhöhen, da ich nun 3,5% täglich fällig bekomme und 3,5% bei Überziehung bezahle (in 2023 1%/1%).

 

vor 48 Minuten von Malvolio:

Ich habe eigentlich selten viel Cash. Das ist ja hier auch nur das Anlageportfolio. Meine Liquiditätsreserven liegen woanders.

Das heißt, du hast auf dem Verrechnungskonto ~1% Cash und bezogen auf das Gesamtvermögen deutlich mehr Cash?

Buh    

[Schlumich]

vor einer Stunde von Malvolio:

Vielen Dank für das Lob! Man fragt sich ja schon manchmal, ob das hier überhaupt jemanden interessiert. Da ist es immer erfreulich, eine positive Rückmeldung zu bekommen. 

 

Ich lese hier auch immer sehr gerne mit - daher danke & weiter so.

(Mit mehr als 1% Cash unterwegs, was aber daran liegt, dass kein Einkommen durch Knechtsarbeit reinkommt und die Rententöpfe noch nicht gezündet haben).

[Malvolio]

Am 30.12.2023 um 16:24 von Schlumich:

Ich lese hier auch immer sehr gerne mit - daher danke & weiter so.

(Mit mehr als 1% Cash unterwegs, was aber daran liegt, dass kein Einkommen durch Knechtsarbeit reinkommt und die Rententöpfe noch nicht gezündet haben).

Am 30.12.2023 um 16:13 von yes I squat:

Danke fürs gelungene Update, ich bin auch im 1% Cash-Club  

Werde ich dieses Jahr aber erhöhen, da ich nun 3,5% täglich fällig bekomme und 3,5% bei Überziehung bezahle (in 2023 1%/1%).

 

Das heißt, du hast auf dem Verrechnungskonto ~1% Cash und bezogen auf das Gesamtvermögen deutlich mehr Cash?

Buh    

Ich tracke hier nur mein Anlagevermögen, welches ich strickt von dem normalen Alltagsbudget trenne. Und ja,  ich bekenne mich schuldig, dass ich in meinem Topf für unregelmäßige und unvorhergesehene Ausgaben deutlich mehr Cash vorhalte.

 

In den letzten Jahren war es ja sehr unattraktiv, Cash zu halten .... in jüngster Zeit gibt es wieder Zinsen. Vielleicht fahre ich auch die kurzfristigen Renten zukünftig mal etwas nach oben. Mal schauen ....

[Malvolio]

Bitcoin oder nicht Bitcoin .... das ist hier die Frage???  

 

FOMO, digitale Tulpenmanie oder to the Moon??? 

 

Wenn große Investoren anfangen, in Bitcoin zu investieren, wird der Kurs fast unweigerlich steigen. Aber es kann auch jederzeit wieder zu krassen Einbrüchen kommen.

[Schildkröte]

Ich halte von Kryptogedöns nichts. Insofern Tulpenzwiebeln reloaded. Der Kurs hat sich ja bereits wieder mehr als verdoppelt im Vorfeld. Ob die Ausgabe von Bitcoin-Fonds bereits eingepreist war, sollen die Anhänger der EMH-Theorie beantworten.

[Malvolio]

vor 1 Stunde von Schildkröte:

Ich halte von Kryptogedöns nichts. Insofern Tulpenzwiebeln reloaded. Der Kurs hat sich ja bereits wieder mehr als verdoppelt im Vorfeld. Ob die Ausgabe von Bitcoin-Fonds bereits eingepreist war, sollen die Anhänger der EMH-Theorie beantworten.

Ich halte ja auch nichts davon. Aber wenn durch die neuen Bitcoin ETPs jetzt so viel frisches Geld in den Bitcoin fließen sollte, könnte das den Kurs ordentlich in die Höhe treiben. Man muss dann halt nur rechtzeitig wieder raus. Ein Teil der positiven Entweicklung des Kurses geht auch bestimmt schon auf die erwartete Genehmigung solcher Produkte durch die SEC. Insofern ist bestimmt schon etwas eingepreist.

[Schwachzocker]

vor 1 Stunde von Schildkröte:

Ob die Ausgabe von Bitcoin-Fonds bereits eingepreist war, sollen die Anhänger der EMH-Theorie beantworten.

Es gibt keine Effizienzmarkthypothese-Theorie.

Und der Kernpunkt der Effizienzmarkthypothese liegt gerade darin, dass man nicht wissen kann, was eingepreist ist. Deshalb können die Anhänger das nicht beantworten.

[Jennerwein]

Grundsätzlich ist es ja oft so, das wenn für ein Hypethema dann ein ETF aufgelegt wird, das als Zeichen gewertet werden kann, das der Hype eigentlich schon fast vorbei ist. 

Deswegen fährt man mit Hypethema Etfs oft eine Underperformance ein. 

 

[Alles Aktien]

vor einer Stunde von Jennerwein:

Grundsätzlich ist es ja oft so, das wenn für ein Hypethema dann ein ETF aufgelegt wird, das als Zeichen gewertet werden kann, das der Hype eigentlich schon fast vorbei ist. 

Deswegen fährt man mit Hypethema Etfs oft eine Underperformance ein. 

 

Guter Punkt, sehe ich auch so. 

 

Privatanleger und Instutionelle, die investieren wollten, haben das bereits vorher getan. 

Betrifft auch "nur" die USA erstmal. 

 

Buy the rumours, sell the facts. 

[Malvolio]

Am 12.1.2024 um 18:31 von Jennerwein:

Grundsätzlich ist es ja oft so, das wenn für ein Hypethema dann ein ETF aufgelegt wird, das als Zeichen gewertet werden kann, das der Hype eigentlich schon fast vorbei ist. 

Deswegen fährt man mit Hypethema Etfs oft eine Underperformance ein. 

 

 

Am 12.1.2024 um 19:42 von yes I squat:

Guter Punkt, sehe ich auch so. 

 

Privatanleger und Instutionelle, die investieren wollten, haben das bereits vorher getan. 

Betrifft auch "nur" die USA erstmal. 

 

Buy the rumours, sell the facts. 

Volle Zustimmung. Aber ich glaube, hier muss man auch die Besonderheiten des Bitcoin auch mit berücksichtigen. Themen wie Begrenztheit, Mining, Proof of Work, usw. machen die ganze Angelegenheit schon etwas komplizierter. Es ist ja auch so, dass durch die neuen ETP Produkte in den USA Bitcoin durchaus für größere Zielgruppen an ganz normalen Börsen einfach handelbar wird, die bisher noch nicht teilnehmen konnten oder wollten. Das bietet ja durchaus Potential für deutlich höhere Nachfrage.

 

Ich habe keine Ahnung, was passieren wird. Sicherlich war schon viel Euphorie vorher eingepreist. Es sind große Ausschläge in beide Richtungen möglich. Die Crypto-Fanboys sagen die unvermeidliche Kursexplosion voraus ... die Skeptiker den totalen Zusammenbruch. Wahrscheinlich liegt die Wahrheit irgendwo in der Mitte. 

[Malvolio]

Habe meinen EUR-Renten-Anteil mal wieder etwas aufgebaut:

 

Kauf einer kleineren Position:

 

Deutsche Pfandbriefbank AG 5% 23(27) 

(A30WF8 / DE000A30WF84)

 

Kaufkurs: 96,95%

 

https://www.pfandbriefbank.com/fileadmin/user_upload/downloads/investor_relations/prospectuses/Final_Terms_DE000A30WF84.pdf

 

Durch die Turbulenzen um die US-Gewerbeimmobilien ist der Kurs in den letzten Tagen ordentlich gefallen. Ca. 6,4% p.a. für 3 Jahre scheinen mir aber ganz OK für eine Senior-Note. Wird schon schiefgehen. Nachränge würde ich von dem Laden aber nicht kaufen.