Malvolios Portfolio

[Malvolio]

Am 9.2.2024 um 14:11 von Malvolio:

Habe meinen EUR-Renten-Anteil mal wieder etwas aufgebaut:

 

Kauf einer kleineren Position:

 

Deutsche Pfandbriefbank AG 5% 23(27) 

(A30WF8 / DE000A30WF84)

 

Kaufkurs: 96,95%

 

https://www.pfandbriefbank.com/fileadmin/user_upload/downloads/investor_relations/prospectuses/Final_Terms_DE000A30WF84.pdf

 

Durch die Turbulenzen um die US-Gewerbeimmobilien ist der Kurs in den letzten Tagen ordentlich gefallen. Ca. 6,4% p.a. für 3 Jahre scheinen mir aber ganz OK für eine Senior-Note. Wird schon schiefgehen. Nachränge würde ich von dem Laden aber nicht kaufen.

 

 

Tja ... heute gibt es die Anleihe zum Sonderangebot für <90%.  Habe wohl ein paar Tage zu früh gekauft. Aber hinterher ist man immer schlauer.

 

Zitat

"Eine Abstufung der Bonitätsnote für die Deutsche Pfandbriefbank (PBB) hat den Papieren des Gewerbeimmobilien-Finanzierers am Donnerstag zugesetzt. Abgeschlagen auf dem letzten Platz im Nebenwerteindex SDax verloren über 11 Prozent, dies bedeutete nochmals ein Rekordtief. Die Ratingagentur S&P bewertet die Kreditwürdigkeit der Bank nur noch mit der Note "BBB-" - nach zuvor "BBB" - mit einem negativen Ausblick."

 

[Holgerli]

Die Situation bei der PBB scheint nicht so rosig zu sein. Mein zumindest finanz-szene. Leider hinter der Paywall.

[Malvolio]

vor 10 Stunden von Holgerli:

Die Situation bei der PBB scheint nicht so rosig zu sein. Mein zumindest finanz-szene. Leider hinter der Paywall.

9% Rendite für eine Senior Preferred Note sind auch schon ein Wort .... aber klar, dass es da dunkle Wolken gibt .... aber das der Laden ganz über die Wupper geht, glaube ich auch nicht. Aber weiß man's?  Nachranganleihen würde ich von denen im Moment lieber nicht kaufen. 

[Malvolio]

So .... ich habe mal die Jährliche Inspektion meiner Positionen gestartet. Es geht los mit den Einzelaktien aus Europa:

 

• ALLIANZ SE: Top Wert. Absolutes Basisinvestment. Wenn der Kurs mal wieder zurückkommt, würde ich nachkaufen.
• AURUBIS AG: Schwierige Lage und Umbruchsituation. Abwarten. Alle negativen Nachrichten sind aber hoffentlich jetzt eingepreist. Halteposition.
• BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC: Kursentwicklung zuletzt sehr schwach, aber durch extrem hohe Dividende abgesichert, die auch verdient wird. Vorerst noch Halteposition.
• DEFAMA AG: Solide Basisposition.
• DEUTSCHE POST AG: Solide Basisposition.
• DEUTSCHE TELEKOM AG: Solide Basisposition.
• HORNBACH HOLDING AG&Co.KGaA: Entwicklung in den letzten 2 Jahren war enttäuschend. Beobachten.
• LVMH SE: Basisinvestment.
• MEYER BURGER TECHNOLOGY AG: Riesenenttäuschung. Klare Verkaufsposition.
• PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE VZ:  Enttäuschende Entwicklung. Aber spottbillig und hohe Dividende. Abwarten.
• RIO TINTO PLC:  Basisinvestment im Rohstoffbereich, trotz hoher Volatilität. Gute Dividende.
• SAP SE: Zuletzt sehr gut gelaufen. Wollen auch auf die KI-Welle aufspringen. Eventuell verkaufen. Beobachten.
• STRABAG SE: Defensives Basisinvestment. Günstig bewertet, hohe Dividende.
• VOLKSWAGEN AG VZ: Schwierige Situation. Allerdings Bewertung extrem niedrig und hohe Dividende. Abwarten.

 

Zwischenfazit:

 

Die meisten Positionen dürfen im Depot bleiben. Insgesamt bin ich ganz zufrieden.

 

• MEYER BURGER war eindeutig ein Griff ins Klo. Die ganze Branche der erneuerbaren Energien ist schwierig. Im Moment wird ja mit der Politik noch über mögliche Unterstützungsmaßnahmen verhandelt. Deshalb warte ich noch etwas ab ... aber die Zeichen stehen hier eindeutig auf Trennung. Mittelfristig wird hoffentlich dann auch das Geschäft in den USA anlaufen. Allerdings droht andererseits auch eine weitere Kapitalerhöhung. Ich werde mich zukünftig noch konsequenter von "Modebranchen" fernhalten.

• PORSCHE und VOLKSWAGEN: Die Branche ist in einer schwierigen Situation, aber das Bewertungsniveau ist extrem niedrig. Da ist noch Luft nach oben. Werde die Positionen erstmal halten und abwarten. Das Gewicht der beiden Werte im Portfolio ist eh nicht mehr so hoch.

• Hornbach macht keine Freude. Eigentlich mag ich die Aktie, aber hier muss man mal sehen, ob man nicht etwas besseres findet. Erstmal warte ich noch ab.

• SAP ist zuletzt bombig gelaufen. Vielleicht sollte man hier mal über Gewinnmitnahmen nachdenken. Muss man im Auge behalten. Erstmal werde ich es noch laufen lassen.

 

Es fällt mir immer schwer, mich von Aktien zu trennen. Aber ab und an muss das auch mal sein. Zumal ich mir durchaus vorstellen kann, das es in der nächsten Zeit auch mal zu einer deutlichen Korrektur der Märkte kommen könnte.

 

Konstruktive Kritik ist immer willkommen! 

 

PS: BionTech kommt dann in der nächsten Runde .... obwohl es ja eigentlich auch ein deutsches Unternehmen ist.

[Schildkröte]

Zitat

MEYER BURGER war eindeutig ein Griff ins Klo. Die ganze Branche der erneuerbaren Energien ist schwierig. Im Moment wird ja mit der Politik noch über mögliche Unterstützungsmaßnahmen verhandelt. Deshalb warte ich noch etwas ab ... aber die Zeichen stehen hier eindeutig auf Trennung. Mittelfristig wird hoffentlich dann auch das Geschäft in den USA anlaufen. Allerdings droht andererseits auch eine weitere Kapitalerhöhung. Ich werde mich zukünftig noch konsequenter von "Modebranchen" fernhalten.

Danke für das Update. Eine ganz entscheidende Frage, wenn man sich bei einer Aktie nicht mehr sicher ist: "Würden Sie diese Aktie jetzt noch kaufen?" Somit wäre ein Verkauf nur konsequent. Ich kann nachvollziehen, dass Du noch die Verhandlungen mit dem Bund abwartest und auf einen Turnaround spekulierst. Mit Blick auf Hypo Real Estate, Lufthansa oder Uniper waren solche Rettungsaktionen allerdings nicht von Vorteil für die Altaktionäre.

 

Zu Hornbach:

Handel ist eine schwierige Branche. Bei Baumärkten sind die Markteintrittsbarrieren nicht ganz so niedrig. Wäre vielleicht der amerikanische Wettbewerber Home Depot was für Dich? Selbst habe ich den Industriehändler Fastenal im Depot, der wie sein Konkurrent W. W. Grainger läuft wie geschmiert Brot.

[Laser12]

Moin,

 

vor 6 Stunden von Malvolio:

STRABAG SE: Defensives Basisinvestment. Günstig bewertet, hohe Dividende.

was ist an der Branche oder gut 80% draw down defensiv?

[McScrooge]

vor 9 Stunden von Malvolio:

Es fällt mir immer schwer, mich von Aktien zu trennen

Danke für das interessante Update.

 

Mir geht es ähnlich wie dir, allerdings habe ich nun nach vielen Jahren mein Geld aus Porsche abgezogen.

Günstig sind die seit Jahren, Dividende ist gut, aber leider null Entwicklung und wenn, dann negativ.

über ein Jahrzehnt eigentlich eine reine Enttäuschung.

 

 

vor 9 Stunden von Malvolio:

Es geht los mit den Einzelaktien aus Europa:

Freue mich schon auf dein gesamt-Fazit.

[Malvolio]

vor 13 Stunden von Laser12:

Moin,

 

was ist an der Branche oder gut 80% draw down defensiv?

 

Guter Einwand. 

 

Vielleicht war hier der Wunsch der Vater des Gedankens. Ich habe ein Unternehmen im Bereich Infrastruktur-Entwicklung gesucht. Im Vergleich z.B. zu Hochtief fand ich Strabag da eher als die konservativere Wahl. In der jüngsten Zeit lief der Kurs ja auch relativ stabil. Aber du hast natürlich völlig recht ... ein "defensiver" Wert sieht anders aus. Aber ich fühle mich dennoch im Moment ganz wohl mit der Aktie. Sie zahlen gute Dividenden und die Bewertung sieht auch ganz OK aus. Und wenn ich mir überlege, wie viele Autobahnbrücken allein in Deutschland in den nächsten Jahren neu gebaut werden müssen, wird es hoffentlich auch genügend Aufträge geben, trotz knapper öffentlicher Kassen.

 

https://aktienfinder.net/aktien-profil/STRABAG%20SE-Aktie#ist-die-aktie-g%C3%BCnstig-bewertet

vor 18 Stunden von Schildkröte:

Danke für das Update. Eine ganz entscheidende Frage, wenn man sich bei einer Aktie nicht mehr sicher ist: "Würden Sie diese Aktie jetzt noch kaufen?" Somit wäre ein Verkauf nur konsequent. Ich kann nachvollziehen, dass Du noch die Verhandlungen mit dem Bund abwartest und auf einen Turnaround spekulierst. Mit Blick auf Hypo Real Estate, Lufthansa oder Uniper waren solche Rettungsaktionen allerdings nicht von Vorteil für die Altaktionäre.

 

Zu Hornbach:

Handel ist eine schwierige Branche. Bei Baumärkten sind die Markteintrittsbarrieren nicht ganz so niedrig. Wäre vielleicht der amerikanische Wettbewerber Home Depot was für Dich? Selbst habe ich den Industriehändler Fastenal im Depot, der wie sein Konkurrent W. W. Grainger läuft wie geschmiert Brot.

Wie gesagt. Meyer Burger kommt weg. Aber auf ein paar Wochen kommt es jetzt auch nicht mehr an. 

 

Mit Home Depot wäre man in den letzten Jahren auf jeden Fall besser gefahren .... aber die sind natürlich inzwischen auch relativ hoch bewertet. Aber wie gesagt .... ich mag Hornbach irgendwie .... aber ich werde mir die Alternativen mal anschauen. 

vor 10 Stunden von McScrooge:

Danke für das interessante Update.

 

Mir geht es ähnlich wie dir, allerdings habe ich nun nach vielen Jahren mein Geld aus Porsche abgezogen.

Günstig sind die seit Jahren, Dividende ist gut, aber leider null Entwicklung und wenn, dann negativ.

über ein Jahrzehnt eigentlich eine reine Enttäuschung.

 

 

Freue mich schon auf dein gesamt-Fazit.

Das stimmt. Im Grunde müsste man um die ganze VW/Porsche Mischpoke einen großen Bogen machen, wenn man sich diese Mixtur aus Politik, Gewerkschaften und Familiendrama anschaut .... von den wirtschaftlichen Herausforderungen ganz abgesehen. Andererseits war die VW Aktie speziell im letzten Jahr durch die hohe Sonderdividende gar nicht so schlecht.

[Basti]

@ Malvolio

Vinci (867475) ist nix für dich? Hab sie schon lange als Infrastruktur Investment und bin zufrieden.  Halt franz. Quellensteuer. Daher liegt sie bei der DKB im Depot.

[Malvolio]

vor 8 Minuten von Basti:

@ Malvolio

Vinci (867475) ist nix für dich? Hab sie schon lange als Infrastruktur Investment und bin zufrieden.  Halt franz. Quellensteuer. Daher liegt sie bei der DKB im Depot.

Vinvi finde ich auch sehr interessant. Wie du schon sagst, französische Quellensteuer halt, aber sonst sieht das auch nicht schlecht aus. 

[Basti]

Veolia (501451) hab ich dort noch liegen, auch ein schöner Infra-Wert.

 

Dazu Loreal und LVMH. Dann lohnt sich so eine Vorabbefreiung im DKB Depot schon.

[Malvolio]

Am 19.2.2024 um 17:17 von Basti:

Veolia (501451) hab ich dort noch liegen, auch ein schöner Infra-Wert.

 

Dazu Loreal und LVMH. Dann lohnt sich so eine Vorabbefreiung im DKB Depot schon.

Für kanadische Aktien habe ich eine Vorabbefreiung bei der Deutschen Bank (Maxblue).  Aber ich glaube bei französischen Aktien gibt es das dort nicht, aber ich kann mich täuschen.

 

Kostet die Vorabbefreiung bei der DKB etwas? Ich glaube ich habe das irgendwo mal gelesen.

 

 

[west263]

vor 6 Minuten von Malvolio:

Kostet die Vorabbefreiung bei der DKB etwas? Ich glaube ich habe das irgendwo mal gelesen.

Ja gibt es. Früher mal irgendetwas um die 14€ für 3 Jahre.

Mittlerweile 33€ für 3 Jahre. Da hat die DKB mal ordentlich an der Gebührenschraube gedreht, interessant für Frankreich

[Malvolio]

vor 38 Minuten von west263:

Ja gibt es. Früher mal irgendetwas um die 14€ für 3 Jahre.

Mittlerweile 33€ für 3 Jahre. Da hat die DKB mal ordentlich an der Gebührenschraube gedreht, interessant für Frankreich

Danke für die Info. Ich habe im Moment aus Frankreich nur LVMH, und da ist die Dividendenrendite ja auch nicht so wahnsinnig hoch. Ich habe ehrlich gesagt nicht das dringende Bedürfnis, noch weitere Depots zu eröffnen. Aber ich werde das mal im Hinterkopf behalten.

[west263]

vor 7 Minuten von Malvolio:

Ich habe im Moment aus Frankreich nur LVMH, und da ist die Dividendenrendite ja auch nicht so wahnsinnig hoch.

dito, die habe ich bei TR und da stört es mich auch nicht. 

[Holgerli]

Am 16.2.2024 um 09:17 von Malvolio:

9% Rendite für eine Senior Preferred Note sind auch schon ein Wort .... aber klar, dass es da dunkle Wolken gibt .... aber das der Laden ganz über die Wupper geht, glaube ich auch nicht. Aber weiß man's?  Nachranganleihen würde ich von denen im Moment lieber nicht kaufen. 

 

Heute bei finanz-szene: Deep Dive - Steht die Deutsche Pfandbriefbank wirklich vorm Kollaps? Unser Deep Dive

 

Wenn Du jemanden kennst, der Abonent ist, da es leider hinter der PW ist.

Aber ich würde allein durch die Formulierung der Frage tippen, dass es nicht so ist, sonst hätte man die Frage wohl noch etwas Click-Bait'iger formuliert.

[chirlu]

vor 6 Minuten von Holgerli:

Aber ich würde allein durch die Formulierung der Frage tippen, dass es nicht so ist

 

„Betteridges Gesetz der Überschriften“: Jede Überschrift, die mit einem Fragezeichen endet, kann mit einem Nein beantwortet werden.

[Kezboard]

vor 7 Minuten von chirlu:

„Betteridges Gesetz der Überschriften“: Jede Überschrift, die mit einem Fragezeichen endet, kann mit einem Nein beantwortet werden.

 

Grad auf BILD gesehen: Ist Putin ein Mörder, Frau Wagenknecht?

 

Na dann ...

[chirlu]

vor 5 Minuten von Kezboard:

Na dann ...

 

Und was antwortete Wagenknecht wohl, laut Artikel?

Zitat

Einen Mörder will sie ihn nicht nennen (…)

 

[Malvolio]

vor 2 Stunden von Holgerli:

 

Heute bei finanz-szene: Deep Dive - Steht die Deutsche Pfandbriefbank wirklich vorm Kollaps? Unser Deep Dive

 

Wenn Du jemanden kennst, der Abonent ist, da es leider hinter der PW ist.

Aber ich würde allein durch die Formulierung der Frage tippen, dass es nicht so ist, sonst hätte man die Frage wohl noch etwas Click-Bait'iger formuliert.

Habe leider kein Abo. Aber ich denke auch, dass die Frage wohl mit "nein" beantwortet wird. 

 

Wie gesagt, ich würde hier auch keine Nachranganleihen kaufen, aber eine Pleite erwarte ich dann nun auch nicht.

[Malvolio]

So .... hier kommt die turnusmäßige Inspektion meiner Einzelaktien aus der "Neuen Welt" ... und BionTech:

 

• ABBVIE INC    ABBVIE ist in letzter Zeit sehr gut gelaufen und auch langfristig einer meiner rentabelsten Positionen. Aber ich habe Zweifel, ob die Zukunftsaussichten dieses Niveau in Zukunft halten können. Ich denke über einen Verkauf nach.
• AIRBNB INC    Zuletzt ordentlich gelaufen. Aber ich hatte mir irgendwie etwas mehr erwartet. Da ich mit Booking die Reisebranche schon abgedeckt habe, denke ich auch hier über einen Verkauf nach.
• ALPHABET INC A    Basisinvestment, vernünftig bewertet, auch wenn Rückschläge natürlich immer möglich sind. Negativ ist die große Abhängigkeit von Werbeeinnahmen.
• BIONTECH SE    Bisher natürlich ein Fiasko. Dank FOMO viel zu teuer gekauft. Bleibt als Wette auf die Zukunft aber erstmal im Depot. Produktpipeline muss ja mal irgendwann Resultate zeigen. Ich hoffe, die Geduld zahlt sich irgendwann aus.
• BOOKING HOLDINGS INC    Langfristig einer meiner besten Werte. In der letzten Zeit zwar etwas schwächer, aber bleibt erstmal im Depot. Aber eventuell mal über einen Teilverkauf nachdenken, da die Position doch mit der Zeit relativ groß geworden ist. Zahlt jetzt sogar Dividende, wenn auch in homöopathischer Dosierung. Hier wäre auch mal ein Aktiensplit fällig ... das könnte die Aktie vielleicht auch etwas beleben.
• CANADIAN NATURAL RESOURCES LTD    Bin zufrieden. Ordentliche Performance, Bewertung OK, Dividende gut. Bleibt eine Position im Bereich Energie.
• CISCO SYSTEMS INC   Tja … würde ich diese Aktie heute kaufen, wenn ich sie noch nicht hätte? … ich glaube eher nicht. Ich denke über einen Verkauf nach.
• ENBRIDGE INC    Performance haut mich bis jetzt nicht um, aber Bewertung scheint OK, sehr hohe Dividende, Aussichten gut. Bleibt erstmal im Depot.
• MICROSOFT CORP    Mein bestes Pferd im Stall und inzwischen der am höchsten gewichtete Einzelwert. Aber natürlich ist die Bewertung schon sehr ambitioniert. Ich lasse es erstmal laufen, aber irgendwann sollte man vielleicht mal über einen Teilverkauf nachdenken.
• PFIZER INC    Verglichen mit anderen Pharmawerten ist die Performance in der letzten Zeit natürlich nicht so der Bringer. Bewertung scheint OK, Dividdende OK. Langfristig bin ich noch gut im Plus, aber so richtig überzeugt bin ich nicht mehr davon. 
• QUALCOMM INC    Noch relativ neu im Portfolio. Bisher sehr gute Entwicklung … lasse ich erstmal laufen.

FAZIT SOWEIT:

 

Insgesamt bin ich auch hier ganz zufrieden. Aber ich bin doch etwas überrascht, dass ich mit ABBVIE, AIRBNB, CISCO und PFIZER doch einige potentielle Verkaufskandidaten identifiziert habe.

 

Konstruktive Kommentare .... speziell zu den vier zuletzt genannten Werten .... sind mir sehr willkommen! 

 

ALPHABET, BOOKING HOLDINGS und MICROSOFT sind nicht zuletzt durch die sehr erfreuliche Entwicklung zu den mit Abstand größten drei Einzelaktien herangewachsen. Ich lass es hier erstmal laufen, aber auf die Dauer muss ich hier vielleicht mal über einen Reduzierung in Richtung der normalen Positionsgröße nachdenken.

 

 

 

[hattifnatt]

vor 17 Minuten von Malvolio:

Insgesamt bin ich auch hier ganz zufrieden. Aber ich bin doch etwas überrascht, dass ich mit ABBVIE, AIRBNB, CISCO und PFIZER doch einige potentielle Verkaufskandidaten identifiziert habe.

 

Konstruktive Kommentare .... speziell zu den vier zuletzt genannten Werten .... sind mir sehr willkommen! 

Mein Kommentar: Da ist zu viel "Bauchgefühl" drin. Hast du klare Kriterien für Käufe/Verkäufe? Es klingt für mich so, dass du einige Werte (wie Microsoft, AbbVie) verkaufen möchtest, weil sie "zu gut" gelaufen sind, und andere (wie Cisco, Pfizer), weil sie nicht "gut genug" gelaufen sind

 

Edit: ich glaube, dass das hier eine schlechte Strategie ist:

vor 17 Minuten von Malvolio:

Ich lass es hier erstmal laufen, aber auf die Dauer muss ich hier vielleicht mal über einen Reduzierung in Richtung der normalen Positionsgröße nachdenken.

Wie Peter Lynch sagt:

Zitat

Some people automatically sell the “winners”—stocks that go up—and hold on to their “losers”—stocks that go down—which is about as sensible as pulling out the flowers and watering the weeds.

 

[Malvolio]

vor 34 Minuten von hattifnatt:

Mein Kommentar: Da ist zu viel "Bauchgefühl" drin. Hast du klare Kriterien für Käufe/Verkäufe? Es klingt für mich so, dass du einige Werte (wie Microsoft, AbbVie) verkaufen möchtest, weil sie "zu gut" gelaufen sind, und andere (wie Cisco, Pfizer), weil sie nicht "gut genug" gelaufen sind

Ich habe ja ansatzweise versucht, meine Kriterien zu erläutern. Im wesentlichen ist es die Erwartung, wie sich die Aktien in der absehbaren Zukunft entwickeln werden. Und da habe ich eben z.B. bei ABBBVIE, CISCO und PFIZER Zweifel. Die Entwicklung in der Vergangenheit ist dabei natürlich nicht entscheidend, aber schon ein Indikator, ob die ursprüngliche Investment-Idee bisher aufgegangen ist oder nicht. Wobei sich ja die verschiedenen Aktien in der Vergangenheit durchaus sehr unterschiedlich entwickelt haben. ABBVIE z.B. war ja sehr erfolgreich, aber ich bin eben nicht mehr überzeugt, dass das in der Zukunft so weitergeht, z.B. wegen ausgelaufener Patente für wichtige Medikamente und der in letzter Zeit getätigten sehr kostspieligen Übernahmen. 

 

Ich habe keine harten Kriterien. Du kannst es auch gerne "Bauchgefühl" nennen .... wenn du "klare Kriterien" kennst, wie man lukrative Aktien zuverlässig identifizieren kann, dann höre ich gern zu!

 

Was z.B. Microsoft angeht, so habe ich einfach festgegellt, dass die Aktie inzwischen relativ ein sehr hohes Gewicht in meinem Portfolio einnimmt, dass deutlich über die standardmäßige Positionsgröße hinausgeht. Das ist schlicht eine Überlegung der Risikostreuung. Ich habe hier ja auch keinen konkreten Verkauf geplant, aber ich möchte das gerne mal im Auge behalten und hier ggf. über eine Reduzierung der Positionsgröße "nachdenken", wenn das so weitergeht.

 

[hattifnatt]

vor 1 Stunde von Malvolio:

wenn du "klare Kriterien" kennst, wie man lukrative Aktien zuverlässig identifizieren kann, dann höre ich gern zu!

Natürlich nicht  M.E. kann man nur verhindern, schlechter als der Durchschnitt (also ein Benchmark-ETF) abzuschneiden.

[Tordal]

Ich muss sagen, dass ich es ähnlich wie Malvolio mache. Denke derzeit etwa über einen Teilverkauf von CRWD nach, da ich hier mit knapp 200% deutlich über meiner normalen Positionsgröße bin und ich hier immer das Risiko für größere Kursschwankungen sehe. Microsoft würde ich stabiler einschätzen und daher nicht reduzieren. Anderseits soll man seine Gewinner ja laufen lassen... Es ist einfach schwierig.

Es gibt ja auch User, die auch bei Aktien konsequent rebalancen und damit sehr erfolgreich sind, @Laser12 zb