Kursabweichung durch Auction Only?

[Savini]

Hier mal zwei Dinge, die ich schon mehrmals beobachtet habe, aber nicht verstehe:

 

1) Auf dem ersten Screenshot sieht man, dass der Kurs bei Xetra bei der Auktion (die Aktie kann man über Xetra nur "Auction only" kaufen) bei 0,44 lag. Da an den anderen Börsenplätzen das Hoch des Tages bei 0,40 lag, lag der Kurs von Xetra zum Zeitpunkt der Auktion also mind. 10% höher als an den anderen Börsenplätzen. Wie kommt es zu einer solch hohen Abweichung? Erklärt sich das durch "Auction only"? Neulich gab es einen ähnlichen Effekt bei Bijou Brigitte. Die kann man über Xetra auch nur "Auction only" kaufen. Da lag an einem Tag der Xetra Kurs auch deutlich höher als das Hoch bei den anderen Börsenplätzen.

[Savini]

2) Auf dem zweiten Screenshot sieht man, dass der Kurs sich nach dem Verkauf von 6000 Aktien zu 0,38 auf den neuen Wert von 0,35 reduziert. Allerdings ist das Volumen dabei Null. Wie kann das sein? Ein neuer Kurs kommt doch nur dann zustande, wenn auch ein Handel stattfindet. Wie kann es einen neuen Kurs ohne Volumen geben?

[Sperber]

Wie gesagt, "auction only" bedeutet, dass die Aktie auf XETRA nur während der drei Auktionen, die jeden Tag immer um die selbe Zeit stattfinden, gehandelt werden. Das ist morgens zum Börsenbeginn, irgendwann mitten am Tag (13 oder 14 Uhr, weiß es gerade nicht so genau) und einmal zum Börsenschluss um 17:30. Die Kurse der anderen Börsen, die fortlaufend handeln, können sich danach anders entwickeln, auf XETRA wird aber bis zur nächsten Auktion der Kurs der letzten Auktion stehen bleiben. Dieser Kurs ist ja auch kein garantierter Abnahmekurs für dich, sondern nur eine Information, zu welchem Preis das Wertpapier dort zum letzten Mal gehandelt wurde.

 

Die Null-Trades die du auf dem zweiten Screenshots siehst sind reine Kursfeststellungen der Makler dieser Börse ohne tatsächlich vollzogenen Handel. Dies machen die Börsen normalerweise um ihre Kurse nicht zu stark von der Kursentwicklung anderer Börsen abweichen zu lassen. Dazu nehmen sie dann oftmals die Geld- oder Briefkurse oder das arithmetisches Mittel aus beiden. Börsen wie Stuttgart oder München, die bestimmte Wertpapiere sogar Abnahmegarantien bieten (um sie dann selbst gesammelt auf XETRA zu verkaufen), richten sich dabei sogar ungeniert nach den Kursdaten anderer Börsen. Und manche haben diesen Vorgang eben auch automatisiert, selbst wenn dafür gar kein Bedarf besteht.

 

Eigentlich sollten solche Kursdaten, die nicht auf ausgeführte Handel beruhen, entsprechend gekennzeichnet werden - gebräuchlich sind hier die Anhängsel "b" für "bezahlt" (also tatsächlich gehandelt) oder "B" für Briefkurs und "G" für Geldkurs - aber weil die Programmierer solcher webbasierten Kursinformationssysteme für die Kurse in der Datenbank gerne zwecks schnellerer Verarbeitbarkeit rein numerische Datentypen verwenden und meistens zu faul sind die Kurszusatzinformationen getrennt mitzuspeichern, liefern viele Börsenwebseiten oder Direkt-Broker-Seiten diese Information nicht mit.

[Savini]

Ich Depp - hab doch tatsächlich übersehen, dass der Xetra Auktions-Kurs von einem früheren Tag war. Sorry. Könnte aber schwören, dass es bei Bjou anders war... Werde verstärkt drauf achten und dann gegebenenfalls einen neuen Screenshot reinstellen.

 

 

Deine Infos zu den Kursen ohne Handel sind interessant. Wie ist das genau mit der Abnahmegarantie bei Stuttgart und München? Warum machen das gerade die und nicht auch Frankfurt? Und wie kann man herausfinden, für welche Aktien das gilt? Bringt das einem Verkäufer einen echten Vorteil? Kann doch in der Tat mal so sein, dass man Aktien verkaufen will, aber an keinem Börsenplatz die von einem angegebene Menge nachgefragt wird. Dann wäre so eine Abnahnegarantie doch nicht schlecht.