Tharos Juni 20, 2011 Hallo, ich bin bei der DAB-Bank auf die 7,375% e.n.o. energy-Anleihe gestoßen, und wollte mal eure Meinung dazu hören: Daten: Emissionsvolumen: bis zu 25 Mio. Euro Zeichnungsfrist: 15. Juni - 28. Juni 2011 Laufzeit: 5 Jahre Zins (Kupon): 7,375 % p.a. Zinszahlung: Jährlich, nachträglich, erstmals zum 30. Juni 2012 Stückelung: EUR 1.000,- Mindestanlage: EUR 1.000,- WKN / ISIN: A1H3V5 / DE000A1H3V53 Rückzahlungskurs: 100 % Wertpapierart: Inhaberschuldverschreibung Börsennotiz: mittelstandsmarkt, Börse Düsseldorf Unternehmensrating: BB+ (Creditreform Rating AG) Prospekt zur Anleihe: http://www.eno-energy.com/fileadmin/eno_energy/eno_dl_counter.php?f=Wertpapierprospekt_06_06_2011.pdf weitere Dokumente: http://www.eno-energy.com/anlegen-investieren/anleihe/dokumente-zur-anleihe.html Kommentare? Wobei ich bei Windenergie-Unternehmen immer etwas skeptisch bin... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
mylowg Juni 20, 2011 · bearbeitet Juni 20, 2011 von mylowg Anleihen-Check: e.n.o. energy – zeichnen Fazit: Im Bereich Windkraftanlagen handelt es sich zurzeit eindeutig um einen Verkäufermarkt – die Zahl von Kaufinteressenten übersteigt die Zahl von Anbietern bei Weitem. In der Branche sind aktuell die wichtigsten Engpassfaktoren Standorte und Finanzierung. e.n.o. hat jedoch eine sehr große Projektpipeline, so sind auf bereits gesicherten Standorten Windkraftanlagen mit einer Leistung von insgesamt 400 MW geplant. Dies entspräche etwa dem 12-fachen des 2010er Umsatzes. Die Wachstumsmöglichkeiten waren laut Ratingsbericht aufgrund des branchenüblichen Vorfinanzierungsbedarfs stark eingeschränkt. Der Engpass bei der Finanzierung wird sich mit einer erfolgreichen Anleiheemission weitgehend erledigen. Daher spricht vieles für eine erfolgreiche Entwicklung des Unternehmens. Der Kupon mit 7,375% erscheint in dem Marktumfeld attraktiv. Dem Vernehmen nach gibt es ein großes Interesse von Seiten institutioneller Investoren. Wir raten zur Zeichnung. http://bit.ly/lRU3eq Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
rocman Juni 20, 2011 Folgendes hab ich noch im Prospekt auf die Schnelle gefunden: Die Anleihe kann von der Emittentin zum 30.06.2014 zu 102,00 und 30.06.2015 zu 101,00 vorzeitig gekündigt werden. Bei Eintritt eines COC besteht das Recht der Gläubiger auf Rückzahlung. Folgende Bemerkung im Prospekt ist auch interessant, es wird aber nirgendwo im Prospekt noch einmal genauer darauf eingegangen (obwohl angekündigt ): Für die Laufzeit der Schuldverschreibungen verpflichtet sich die Emittentin, Ausschüttungen an ihre Gesellschafter nur bis zu einer bestimmten, in den Anleihebedingungen festgelegten Höhe vorzunehmen. Durch wilde Verschmelzungen ist der Umsatz von 890 TEUR in 2009 auf 47,9 Mio. EUR in 2010 gestiegen, der Jahresüberschuss aber von 3,4 Mio. auf 2,4 Mio EUR gesunken (die Zahlen versteh ich allerdings net so ganz, bestimmt iwelche Gewinnabführung der angeschlossenen Unternehmen in 2009?). Die Verschuldung ggü. Banken liegt bei 8,3 Mio. EUR in 2010 - insgesamt betragen die Verbindlichkeiten 29,7 Mio. EUR. Das Stammkapital liegt bei 3 Mio. EUR. Mir wäre der Laden für ein Investment zu mickrig. Mit dem 25 Mio. Bond werden die gesamten Verbindlichkeiten nochmal nahezu verdoppelt. Allein für diesen werden dann pro Jahr zusätzlich 1.843.750 EUR Zinsen fällig - ok der Erlös soll auch zur Ablöse bestehender Forderungen genutzt werden, trotzdem ist das schon mit einem gewissen Risiko verbunden. Die 7,375% wären für mich kein entsprechender "Risikoausgleich". Die "lustige" Organisationsstruktur iritiert mich auch etwas, v.a. die e.n.o. energy Beteiligungs GmbH, mit Firmen wie e.n.o. energy Standort 3 bis Standort 22, mit teilweise negativem Eigenkapital und grundsätzlichem negativem Ergebnisbeitrag. :- Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
BondWurzel Juni 20, 2011 Folgendes hab ich noch im Prospekt auf die Schnelle gefunden: Die Anleihe kann von der Emittentin zum 30.06.2014 zu 102,00 und 30.06.2015 zu 101,00 vorzeitig gekündigt werden. Bei Eintritt eines COC besteht das Recht der Gläubiger auf Rückzahlung. Folgende Bemerkung im Prospekt ist auch interessant, es wird aber nirgendwo im Prospekt noch einmal genauer darauf eingegangen (obwohl angekündigt ): Für die Laufzeit der Schuldverschreibungen verpflichtet sich die Emittentin, Ausschüttungen an ihre Gesellschafter nur bis zu einer bestimmten, in den Anleihebedingungen festgelegten Höhe vorzunehmen. Durch wilde Verschmelzungen ist der Umsatz von 890 TEUR in 2009 auf 47,9 Mio. EUR in 2010 gestiegen, der Jahresüberschuss aber von 3,4 Mio. auf 2,4 Mio EUR gesunken (die Zahlen versteh ich allerdings net so ganz, bestimmt iwelche Gewinnabführung der angeschlossenen Unternehmen in 2009?). Die Verschuldung ggü. Banken liegt bei 8,3 Mio. EUR in 2010 - insgesamt betragen die Verbindlichkeiten 29,7 Mio. EUR. Das Stammkapital liegt bei 3 Mio. EUR. Mir wäre der Laden für ein Investment zu mickrig. Mit dem 25 Mio. Bond werden die gesamten Verbindlichkeiten nochmal nahezu verdoppelt. Allein für diesen werden dann pro Jahr zusätzlich 1.843.750 EUR Zinsen fällig - ok der Erlös soll auch zur Ablöse bestehender Forderungen genutzt werden, trotzdem ist das schon mit einem gewissen Risiko verbunden. Die 7,375% wären für mich kein entsprechender "Risikoausgleich". Die "lustige" Organisationsstruktur iritiert mich auch etwas, v.a. die e.n.o. energy Beteiligungs GmbH, mit Firmen wie e.n.o. energy Standort 3 bis Standort 22, mit teilweise negativem Eigenkapital und grundsätzlichem negativem Ergebnisbeitrag. :- ...weil es etwas "windig" ist, sucht man ja auch Fremdkapital und schießt kein EK nach. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Tharos Juni 20, 2011 Den Sinn dieser "lustigen" Standort-GmbHs konnte ich auch nicht so recht ergründen. Sind dsa Firmen, die für den eigenen Betrieb eines Windrades gegründet wurden? Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Prospektständer Februar 27, 2016 · bearbeitet Februar 27, 2016 von Prospektständer GV bei e.n.o. - 3 Jahre Laufzeitverlängerung vorgeschlagen Wenn e.no. solide dasteht und die Unternehmensanleihe nur ein Teil im Finanzierungsmix darstellt, warum tilgt der CEO nicht einfach und spart sich die hohe Zinsen? Factoring-Verträge oder Kredite sollten zu bekommen sein, wenn die Cashflows der nächsten 3 Jahre so sicher sind... Auf der GV werden wir dann ja sehen, ob wirklich große Teile der Anleihegläubiger sich für die Prolongation aussprechen. Edit: GV ist schon durch und war mit abstrichen erfolgreich: http://www.bondguide.de/topnews/eno-energy-2te-anleiheglaeubigerversammlung-stimmt-zu-allerdings-mit-abstrichen/ Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
