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Lensk

Serco Group

Empfohlene Beiträge

Lensk
· bearbeitet von Chemstudent
ISIN im Thementitel nachgetragen.

Hallo,

 

ich habe zu diesem Unternehmen noch keinen Thread gefunden und finde es interessant.

 

Die Serco Group

 

"Serco is probably the biggest company you've never heard of"

 

- http://www.guardian....rdiancolumnists

Mit mehr als 70.000 Mitarbeitern in über 30 Ländern ist die Serco Group plc ein internationals Dienstleistungsunternehmen, das kaufmännische Erfahrung mit starkem öffentlichem Ethos verbindet. Serco ist, durch partnerschaftliche Zusammenarbeit mit dem Kunden und durch Mitarbeiter, welche Veränderungen reibungslos und positiv managen sowie laufende Verbesserungen unermüdlich verfolgen, zu einem der weltweit führenden Dienstleistungsunternehmen geworden.

 

- http://www.serco.de/...-group-plc.html

 

 

Meine kurze Analyse

 

Ich bin ein Neuling und daher solltet ihr meine Zahlen nicht ungeprüft stehen lassen. Meine Analyse sollte auf keinen Fall die Grundlage für eine Investitionsentscheidung darstellen.

 

Aktueller Kurs: 5,49 GBP

 

Im Zeitraum 2001-2010 konnte die Serco Group den Gewinn pro Aktie konstant steigern, durchschnittlich um 18% pro Jahr. Die Eigenkapitalrendite lag im selben Zeitraum bei durchschnittlich 18,27%. Bei einem geschätzten Gewinn von 0,37 GBP/Aktie im Jahr 2011, liegt das aktuelle KGV bei 15,01.

 

Zwar erzielte das Unternehmen 2010 ein Gewinnwachstum von 20%, die Finanzdaten sind meiner Meinung aber noch nicht optimal. Die Liquidität 3. Grades lag bei 115% und damit etwas unter meiner unteren Grenze, die Umsatzverdienstrate betrug 2010 lediglich 5,57.

 

2010 generierte das Unternehmen zwar einen sehr positiven Free Cash Flow, die Abflüsse aus Finanzierungstätigkeiten lagen mit 247.5 Mio GBP aber sehr hoch. Das Unternehmen hat offensichtlich sehr viele Schulden abbezahlt und arbeitet nach wie vor mit recht viel Fremdkapital. (Gearing 27%, Eigenkapitalquote 33%).

 

Serco zahlt eine geringe Dividende, das Management setzt die einbehaltenen Gewinne aber profitabel ein. 2006-2010 betrug die Rendite auf die einbehaltenen Gewinne ca. 17%.

 

Serco machte 2010 60% seines Umsatzes in Großbritannien, 20% in den USA und 20% in anderen Staaten. Aufträge bekommt das Dienstleistungsunternehmen hauptsächlich von der öffentlichen Hand. Hier liegt ein Problem, denn viele Staaten müssen auf Grund der hohen Schuldenlast sparen.

 

Es existiert ein Währungsrisiko.

 

Trotz der teilweise schwachen Kennzahlen und der benannten Risiken halte ich die Serco Group für ein interessantes Investment. Die Firma ist anscheinend exzellent vernetzt und hat imo das Potential, auf anderen Kontinenten Fuß zu fassen. Gefängnisse, Flugzeuge, Busse, Schulen - Serco ist quasi überall und mit dem enormen Erfahrungsschatz der Mitarbeiter kann man gutes Geld verdienen.

 

Quellen: Eigene Berechnungen, MSN Money, Geschäftsbericht, Finanzen.net

Alle Angaben ohne Gewähr ;)

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Prospektständer
· bearbeitet von Prospektständer

Das Unternehmen hat offensichtlich sehr viele Schulden abbezahlt und arbeitet nach wie vor mit recht viel Fremdkapital. (Gearing 27%, Eigenkapitalquote 33%).

Die Gearing und Eigenkapitalquote (hoher Goodwill-Anteil) finde ich jetzt so auf den ersten Blick nicht so störend, da man als Dienstleister denk ich mal nicht sehr kapitalintensiv arbeitet..und in der Schule lernt man ja Fremdkapital ist billiger als Eigenkapital..;).die Margen find ich aber so auf den ersten Blick nicht sooo toll...

 

Geschäftsfeld scheint aber recht interessant zu sein, verstehe ich das richtig die bieten Service so ziemlich aller Art (du nennst hier Busse, Gefängnisse, Schulen etc.) für Regierungen und Indusrtieunternehmen an? Wie muss ich mir das vorstellen, stellen die spezialisierte Arbeitskräfte zur Verfügung? oder betreiben die ganze Betriebsabläufe inklusive Material/Produkt für ihre Kunden?

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Lensk

Die Gearing und Eigenkapitalquote (hoher Goodwill-Anteil) finde ich jetzt so auf den ersten Blick nicht so störend, da man als Dienstleister denk ich mal nicht sehr kapitalintensiv arbeitet..und in der Schule lernt man ja Fremdkapital ist billiger als Eigenkapital

 

Ok, verständlich. Ca. 30% fand ich schon ziemlich niedrig, aber das kann tatsächlich an der Branche liegen. Gegen ein paar Schulden habe ich nicht unbedingt was.

 

Geschäftsfeld scheint aber recht interessant zu sein, verstehe ich das richtig die bieten Service so ziemlich aller Art (du nennst hier Busse, Gefängnisse, Schulen etc.) für Regierungen und Indusrtieunternehmen an? Wie muss ich mir das vorstellen, stellen die spezialisierte Arbeitskräfte zur Verfügung? oder betreiben die ganze Betriebsabläufe inklusive Material/Produkt für ihre Kunden?

 

Berechtigte Frage, ich streue mal ein paar Zitate aus dem Geschäftsbericht ein:

 

Our customers want more reliable, effcient and productive services. We start by analysing their problems and producing a bespoke solution, with improved people management at its heart.

 

This means that we design organisations to:

  • remove bureaucracy
  • enhance processes
  • instil our values, and
  • free people to deliver their best.

In particular, we:

  • use technology to increase effciency
  • invest throughout the contracts life, so our services keep pace with developments
  • make the best use of our customers assets, so we are as cost effective as possible, and
  • share best practice and compare performance across contracts, to help us constantly improve.

 

Was Serco so macht, findet man bei Wikipedia: http://en.wikipedia.org/wiki/Serco_Group

 

Seite 20 dieser Präsentation http://www.serco.com/Images/2010_Half_Year_Results_Presentation_tcm3-35889.pdf zeigt auch noch mal einen schönen Überblick über die Märkte und Länder, in denen Serco aktiv ist.

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Zinsen
· bearbeitet von Zinsen

Ein weiterer Pluspunkt ist, dass UK inzwischen mehr Gefängnisinsassen auf die Einwohner hat als China, dazu kommen noch so weitere Dinge wie Fußfesseln für Asbos. Desweiteren wird gerade das britische Schulsystem zerschlagen. Hört sich zynisch an, ist aber so.

Die machen ähnliches:

http://de.wikipedia.org/wiki/Arvato

Serco Deutschland.

http://www.sueddeutsche.de/politik/gefaengnis-privatisierung-hinter-gittern-ist-ein-traum-geplatzt-1.262934

 

Ist jetzt nichts gegen das Unternehmen, schließlich haben sich die Briten ja selbst dafür entschieden, aber prinzipiell kann man schon die Gleichung aufmachen, Bananenrepublik= Umsatzwachstum.

Und Camerons big society könnte sich wirklich als Goldgrube für das Unternehmen erweisen:

http://www.bbc.co.uk/news/uk-politics-13273932

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Lensk

Vielen Dank für die Ergänzungen. Was sagt ihr zum Volumen? :/

 

Eventuell ist hier ja noch ein fleißiger Leser, der meine Zahlen überprüft hat? Würde mich über Feedback zu dem Thema sehr freuen.

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Zinsen

 

Britische Regierung will nationales Straßennetz privatisieren

http://www.heise.de/tp/blogs/8/151642

 

 

 

 

Alles potentielle Aufträge.

 

 

 

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Dividendensau

Hier könnte sich gerade eine Gelegenheit für Mittel bis Langfristanleger aufgetan haben. Vorausgesetzt man geht davon aus, dass die Firma die Kurve kriegt. Eigentlich bin ich da optimistisch. Die Konsequenzen (Rückzahlungen/ entzogene Aufträge, Imagebeschädigung) aus den falschen Abrechnungen letztes Jahr sehe ich als Schuss vor den Bug. Ende Januar wurde veröffentlicht, dass die finanziellen Auswirkungen kurzfristig doch mehr Impact haben als angenommen. Das schickte den Kurs runter auf das aktuelle Tief.

 

Die Frage ist jetzt wie Serco darauf reagiert. Der CEO ist seit Oktober (konsequenterweise) weg. Soweit ich informiert bin, ist noch kein neuer Name bekannt.

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