SlapShot Mai 1, 2011 Hallo, ich bin gerade dabei für die Uni ein paar Analysen zu tätigen und wollte überprüfen, wie die Abweichungen des NAV zum Index, also der TrackingError von ETFs ist. Jetzt habe ich den Lyxor ETF auf den DAX vor mir und komme auf komische Werte (siehe Grafik). Bis Mai 2009 sind jeden Monat riesige Abweichungen zwischen dem NAV und der Rendite des Index drin, welche sich teilweise auch im nächsten Monat wieder ausgleichen (siehe Spalte G, vor allem G10 und G11). Ab Zelle G16 sind dann die Abweichungen nur noch minimal. Beim ishares DAX ETF sind die Abweichungen durchgängig sehr klein. Am Ende kommt deshalb eine riesige annualisierte Standardabweichung für die Renditeabweichung raus. (Die 6,..% im gelben Feld) Hat einer eine Idee was da passiert ist? Haben die 2009 irgendwas umgestellt? Wäre für jede Hilfe dankbar. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
otto03 Mai 1, 2011 · bearbeitet Mai 1, 2011 von otto03 Hallo, ich bin gerade dabei für die Uni ein paar Analysen zu tätigen und wollte überprüfen, wie die Abweichungen des NAV zum Index, also der TrackingError von ETFs ist. Jetzt habe ich den Lyxor ETF auf den DAX vor mir und komme auf komische Werte (siehe Grafik). Bis Mai 2009 sind jeden Monat riesige Abweichungen zwischen dem NAV und der Rendite des Index drin, welche sich teilweise auch im nächsten Monat wieder ausgleichen (siehe Spalte G, vor allem G10 und G11). Ab Zelle G16 sind dann die Abweichungen nur noch minimal. Beim ishares DAX ETF sind die Abweichungen durchgängig sehr klein. Am Ende kommt deshalb eine riesige annualisierte Standardabweichung für die Renditeabweichung raus. (Die 6,..% im gelben Feld) Hat einer eine Idee was da passiert ist? Haben die 2009 irgendwas umgestellt? Wäre für jede Hilfe dankbar. Datenquelle für den Lyxor ETF? Zuordnung des Datums? Es kann durchaus vorkommen, daß der NAV Wert T-1 ist, will sagen - Veröffentlichung des NAVs vom 29.04.2011 zeigt NAV Wert vom 28.04.2011, wird aber fälschlicherweise dem 29.04.2011 zugeordnet Glaube mich dunkel erinnern zu können, daß gerade Lyxor früher schon 'mal zweitägige Verzögerungen hatte. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
SlapShot Mai 1, 2011 Also die Daten kommen direkt von Lyxor, dort steht aber auch folgendes: Der Nettoinventarwert der Lyxor ETFs (mit Ausnahme des Lyxor ETF Leveraged Nasdaq100®) zum jeweiligen Tag, wird bestimmt auf der Grundlage (i) der Schlussnotierung des Benchmarkindex zum selben Tag für ETFs auf Rohstoffe oder Aktien, daher macht es mich ein wenig stutzig, dass da eine Zeitverzögerung drin ist. Vor allem muss sich ja etwas im Mai 2009 geändert haben, denn ab da sind die Abweichungen ja nurnoch minimal. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
otto03 Mai 1, 2011 · bearbeitet Mai 1, 2011 von otto03 Also die Daten kommen direkt von Lyxor, dort steht aber auch folgendes: Der Nettoinventarwert der Lyxor ETFs (mit Ausnahme des Lyxor ETF Leveraged Nasdaq100®) zum jeweiligen Tag, wird bestimmt auf der Grundlage (i) der Schlussnotierung des Benchmarkindex zum selben Tag für ETFs auf Rohstoffe oder Aktien, daher macht es mich ein wenig stutzig, dass da eine Zeitverzögerung drin ist. Vor allem muss sich ja etwas im Mai 2009 geändert haben, denn ab da sind die Abweichungen ja nurnoch minimal. Beispielhaft: (Daten von Lyxor) 03/12/2008 44,32 45,48 43,315 45,48 687,344.00 30,244,876.00 44,81 5,531,625.00 247,88 02/12/2008 42,85 45,04 42,75 45,04 927,028.00 40,717,776.00 43,44 5,531,625.00 240,34 01/12/2008 45,41 45,41 43,375 43,375 495,816.00 22,215,224.00 46,18 5,531,625.00 255,47 28/11/2008 46,345 46,345 45,21 45,855 239,840.00 11,018,868.00 46,14 5,531,625.00 255,25 (Dax Daten von Xetra) 03.12.2008 4567,24 02.12.2008 4531,79 01.12.2008 4394,79 28.11.2008 4669,44 Wie man erkennt passen Lyxordaten vom 01.12.2008 zum Dax vom 28.11.2008 46,18/4669,44 Lyxordaten vom 02.12.2008 zum Dax vom 01.12.2008 43,44/4394,79 Lyxordaten vom 03.12.2008 zum Dax vom 02.12.2008 44,81/4531,79 Ich bin eigentlich ziemlich sicher, daß zumindest in diesem Teil der Daten eine Verschiebung um einen Tag in der Lyxortabelle vorliegt. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
SlapShot Mai 1, 2011 Beispielhaft: (Daten von Lyxor) 03/12/2008 44,32 45,48 43,315 45,48 687,344.00 30,244,876.00 44,81 5,531,625.00 247,88 02/12/2008 42,85 45,04 42,75 45,04 927,028.00 40,717,776.00 43,44 5,531,625.00 240,34 01/12/2008 45,41 45,41 43,375 43,375 495,816.00 22,215,224.00 46,18 5,531,625.00 255,47 28/11/2008 46,345 46,345 45,21 45,855 239,840.00 11,018,868.00 46,14 5,531,625.00 255,25 (Dax Daten von Xetra) 03.12.2008 4567,24 02.12.2008 4531,79 01.12.2008 4394,79 28.11.2008 4669,44 Wie man erkennt passen Lyxordaten vom 01.12.2008 zum Dax vom 28.11.2008 46,18/4669,44 Lyxordaten vom 02.12.2008 zum Dax vom 01.12.2008 43,44/4394,79 Lyxordaten vom 03.12.2008 zum Dax vom 02.12.2008 44,81/4531,79 Ich bin eigentlich ziemlich sicher, daß zumindest in diesem Teil der Daten eine Verschiebung um einen Tag in der Lyxortabelle vorliegt. Du hast recht, die Daten weisen zumindest eine verblüffende Ähnlichkeit auf Ich muss zugeben, dass hätte ich auf gar keinen Fall erwartet, dass die Daten von der Fondsgesellschaft derart falsch asugegeben werden. Dann muss ich wohl jedes einzelne Datum noch einmal genau nachprüfen... Vielen Dank für die gute und schnelle Hilfe Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
otto03 Mai 1, 2011 · bearbeitet Mai 1, 2011 von otto03 Du hast recht, die Daten weisen zumindest eine verblüffende Ähnlichkeit auf Ich muss zugeben, dass hätte ich auf gar keinen Fall erwartet, dass die Daten von der Fondsgesellschaft derart falsch asugegeben werden. Dann muss ich wohl jedes einzelne Datum noch einmal genau nachprüfen... Vielen Dank für die gute und schnelle Hilfe Nix zu danken Die Datentabelle wird wahrscheinlich von unbezahlten Praktikanten mit der Aussicht auf einen Fondsmanagerposten gepflegt Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
SlapShot Mai 1, 2011 So schnell werden aus 6,78% annualisierter Abweichung auch nurnoch etwa 0,1511% bei einer TER von 0,15 könnte diese Rechung sogar Sinn machen. Ich frage mich nur warum ich bei ishares auf 0,0126% komme, aber die haben wahrscheinlich die Kosten schon rausgerechnet o.ä.. Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
Stratege Mai 1, 2011 Wäre der Spread so groß, könnte man ja daraus auch Profit schlagen - auf ein paar Blogs wurden schon entsprechende Beispiele mit amerikanischen ETFs gepostet, allerdings kommt das recht selten vor... Diesen Beitrag teilen Link zum Beitrag
