Kommentare zum Thread Anleihentransaktionen

[checker-finance]

Transoceans Flotte schrumpft weiter

http://www.nzz.ch/wi...iter-1.18515602

 

Ist ja schon etwas älter und es werden noch einige weitere Rigs ohne Vertrag in den Nachrichten auftauchen.

 

Zu den Schulden, sofern finanzen.net das richtig angibt:

 

- Anleihen im Wert von 15,5 Milliarden USD werden bis 2041 fällig (davon 6,6 Milliarden Wandelschuldverschreibungen 2037)

- Anleihen im Wert von 4,1 Milliarden USD werden bis Ende 2020 fällig

- Kreditlinie in Höhe von 3 Milliarden USD vorhanden (siehe oben, PDF Scotia Howard Weil Presentation)

 

Mehr Infos kann ich momentan nicht zu Transocean finden. Hoffe, dass es ein klein wenig Licht ins Dunkle bringt.

 

 

Transocean steht finanziell ziemlich stabil da. Das bilanzielle Eigenkapital steht bei über 16 Mrd. USD. Da ist also noch sehr viel Luft bis zu einer Überschuldung. Transocean hat zudem einen Order Backlog mit ein paar sehr guten Verträgen, z. B. den neuen Drillships für Shell. Immerhin sah Transocean im Gegensatz zu SDRL noch nicht einmal die Notwendigkeit die Dividende ganz zu streichen und hat sie nur gekürzt.

 

Zwar hat Transocean in der Flotte auch ein paar alte Kästen, aber sie scheuen offenbar vor Verschrottung nicht zurück. Das bringt zwar Sonderabschreibungen, für den Cash Flow ist es aber eher positiv.

 

Wenn man davon ausgeht, dass der Ölpreis wieder steigt, werden die Mineralölkonzerne auch wieder Ölbohrinseln benötigen. Transocean hat genug Atem, um das abzuwarten.

 

Dementsprechend sind die Renditen der Bonds ja auch nicht gerade high yield, d. h. derzeit nicht einmal zweistellig. Risiko ist da, aber anders als die Aktionäre müßten die Anleihegläubiger ja nicht mit einer Dividendenstreichung rechnen. Ist also kein totes Kapital, sondern wirft eine gute laufende Verzinsung ab, während man auf steigende Kurse der Anleihen wartet.

[checker-finance]

Transoceans Flotte schrumpft weiter

http://www.nzz.ch/wirtschaft/transoceans-flotte-schrumpft-weiter-1.18515602

 

Ein besserer Artikel als es die Überschrift erwarten ließe.

 

Dass die GSF Aleutian Key und die Sedco 707 verschrottet werden, weil man für diese beiden ca. 40 Jahre alte Anlagen keine Käufer findet, der mehr als den Schrottwert zahlt, kommt ja nicht so ganz unerwartet. Auch wenn der Ölpreis und mit ihm der markt für Bohrinseln wieder anzieht, wird es für die alten Bohrinseln - sofern sie nicht umfassend modernisiert worden sind - kaum noch einen Markt geben.

 

Je schneller das Management da die Verschrottung forciert desto besser.

 

Für die Freunde auf der Aktionärseite mag das nicht ganz so gut aussehen. Eventuell drücken die Abschreibungen und das reduzierte Ertragspotenzial so sehr, dass di dividende ganz gestrichen wird. Das kann den Anleihegläubigern aber egal sein. im gegenteil: Eine dividendenstreichung würde wahrscheinlich den Anleihekursen helfen, während es den Aktienkurs drücken würde.

[checker-finance]

Kauf Transocean Inc. DL-Notes 2011(11/21) zu 87,95 in Stuttgart.

 

Habe selbst kürzlich die 20er, 31er und 38er gekauft. Die Langläufer sind sicherlich eine etwas andere Angelegenheit als die mittleren Laufzeiten. Gab es bestimmte Gründe, warum Du die 21er der 20er vorgezogen hast?

[Ramstein]

Habe selbst kürzlich die 20er, 31er und 38er gekauft. Die Langläufer sind sicherlich eine etwas andere Angelegenheit als die mittleren Laufzeiten. Gab es bestimmte Gründe, warum Du die 21er der 20er vorgezogen hast?

Nein. Die 21er passt aber gut in meinen persönlichen Laufzeitmix.

[Günter Paul]

Also , wenn man sich den 5 Jahreschart der Aktie Transocean ansieht , dann kann man schon Bedenken bekommen ....ich muss noch querlesen , bevor ich mich bewege..

[checker-finance]

Also , wenn man sich den 5 Jahreschart der Aktie Transocean ansieht , dann kann man schon Bedenken bekommen ....ich muss noch querlesen , bevor ich mich bewege..

 

Was sagen Deine Bedenken dazu: $10 Mrd. Gesamtverschuldung, davon $ 9 Mrd. Lanzeitschulden, und in der Kasse sind $ 2,63 Mrd. Cash und Cash Equivalents und ein Auftragsbestand von $ 21 Mrd.?

[Günter Paul]

....die sind fast weggewischt ,..im Ernst , ich sehe mir alles für mich greifbare an , bevor ich eine Investition durchführe , die so verlockend aussieht ..und ich bin noch nicht ganz durch , aber deine Zahlen sind interessante Bausteine im Gesamtgefüge ,..danke dafür..

[checker-finance]

....die sind fast weggewischt ,..im Ernst , ich sehe mir alles für mich greifbare an , bevor ich eine Investition durchführe , die so verlockend aussieht ..und ich bin noch nicht ganz durch , aber deine Zahlen sind interessante Bausteine im Gesamtgefüge ,..danke dafür..

 

Dann schau auch mal in den Aktienthread zu Transocean. ich würde durchaus davon ausgehen, dass es noch einen niedrigen bis mittleren einstelligen Milliardenbetrag an Abschreibungen geben wird. Für die Aktionäre wird das durchaus nochmal haarig, als Gläubiger würde ich einen mutigen Verschrottungskurs mit den dann fälligen Abschreibungen aber sogar für hilfreich halten.

 

Bohrinseln, die keinen Vertrag bekommen, kosten Cash, d. h. bedeuten negativen Beitrag zum EBIT. Auch Kästen mit Vertrag aber niedrigen Dayrates knapp oberhalb der OpEx erzeugen nur sehr schwaches EBIT - weg damit. für die Gläubiger ist die core fleet interessant, vor allem die Drillships, die für die langlaufenden Verträge mit Shell gerade im Bau befindlich sind.

[Günter Paul]

Danke Checker...

Hier mal ein link zu dem Thema...mit interessanten Aspekten..

 

http://value-shares.de/2015/03/20/transocean-offshore-drilling-anleihe/

[checker-finance]

Danke Checker...

Hier mal ein link zu dem Thema...mit interessanten Aspekten..

 

http://value-shares.de/2015/03/20/transocean-offshore-drilling-anleihe/

 

Vielen Dank für den Link. Kannte ich noch nicht. Interessanter Blog.

 

Ein Aspekt kommt da im Kommentarteil zur Sprache: Ist die Anleihe eine Wette auf den Dollar? Habe ich mir auch überlegt.

 

Allerdings, wenn der Dollar abstürzt, wird ceteris paribus der Ölpreis in USD steigen. Da Öl in Dollar abgerechnet wird und auch die meisten Rig-Verträge auf Dollar laufen, ist es in gewissen Grenzen quasi ein natural hedging. Im Übrigen sieht es angesichts der PIGS und der demografischen Entwicklung ja auch nciht so sehr danach aus, als ob der EUR deutlich gegen USD steigen müsse.

[Günter Paul]

...bei den Aussichten der Entwicklung des Euro bereitet mir die Dollarentwicklung noch am wenigsten Kopfzerbrechen ,...vermutlich werde ich kaufen ..und du bist ja mit den Endfälligkeiten so disponiert , dass du vermutlich ausreichend Gelegenheit haben wirst den richtigen Zeitpunkt zu erwischen..

[Superhirn]

Nachkauf 9,25 % GOL 10/20 USG3980PAD71 (A1AY88) zu 94,925 %

 

Wäre es nicht besser auf die Zahlen im Mai zu warten ?

GOL_ConviteDivulgação_eng.pdf

[Milchmädchen777]

Ich verfolge die Entwicklung von GOL, seitdem die Kurse im letzten Dezember etwas gefallen sind. Die 2017er (A0TLYZ) und 2020er (A1AY88) sind recht illiquide, so dass ich zugreife, wenn es Material einigermaßen günstig gibt. Ein paar vorläufige Daten des Q1 sind ja Anfang dieser Woche veröffentlicht worden, entscheidend werden u.a. die weitere Entwicklung der Treibstoffpreise bzw. von BRL/USD sein. Die wichtigsten Zahlen findet man aber ohnehin im Debt Overview - ein Debt/EBITDAR von 6,7x ist natürlich nicht so schön. Wenn man bei der 2020er nicht an einen Call im Juli 2015 glaubt (immerhin gab es ja 2014 bereits ein Tender Offer), dann kann man mit der 2017er (hatte ich bereits im Dez. gekauft) etwas weniger Risiko eingehen.

[checker-finance]

...bei den Aussichten der Entwicklung des Euro bereitet mir die Dollarentwicklung noch am wenigsten Kopfzerbrechen ,...vermutlich werde ich kaufen ..und du bist ja mit den Endfälligkeiten so disponiert , dass du vermutlich ausreichend Gelegenheit haben wirst den richtigen Zeitpunkt zu erwischen..

 

Sehe ich auch so und wir sind in guter Gesellschaft:

Goldman Sachs-Chefvolkswirt erwartet anhaltenden Euro-Sinkflug

 

Mi, 29.04.15 07:37

 

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Der Chefvolkswirt der US-Investmentbank Goldman Sachs, Jan Hatzius, rechnet mit einer anhaltenden Talfahrt des Euro im Handel mit dem Dollar. Wir gehen davon aus, dass "die Euro-Dollar-Parität noch in diesem Jahr erreicht wird", sagte Hatzius dem "Handelsblatt" (Mittwochausgabe). Bis zum Jahr 2017 könne die Gemeinschaftswährung "sogar unter das Niveau des Allzeittiefs von 82 Cent fallen".

 

Hatzius geht nicht davon aus, dass die USA intervenieren. "Ich glaube nicht, dass die Amerikaner sich gegen diese Entwicklung wehren werden. Sie können die Europäische Zentralbank (EZB) ja schlecht für etwas kritisieren, was sie jahrelang gefordert haben - den massiven Ankauf von Staatsanleihen durch die EZB", sagte er.

 

Für die schwache Wirtschaftsentwicklung in Europa macht der Goldman Sachs-Ökonom die Sparpolitik verantwortlich. "Das Ausmaß der fiskalischen Restriktionen" sei zu hoch gewesen. Europa brauche "mehr Flexibilität", forderte Hatzius. Die USA sind schneller aus der Krise herausgekommen, weil sie viel aggressiver im Krisenmanagement waren. Außerdem warnte Hatzius vor einem Ausstieg Griechenlands aus der Währungsunion: "Zwar sind die Ansteckungsgefahren geringer als noch vor drei Jahren. Aber ausschließen lassen sich gravierende Turbulenzen trotzdem nicht."/jkr/stb

 

Quelle: dpa-AFX

[Rubberduck]

Kauf Erste Group EB0ES2.

 

Weiss jemand, was da los ist? Ist in Frankfurt eine Stunde vor Schluss richtig runter.

 

 

 

[vanity]

Passt irgendwie nicht - zum Handelsende in STU Geld 140 Bp über FRA Brief - market order ohne Gegenwehr?

 

T1 der Ersten A0D0CZ war heute leicht im Aufwärtstrend (+100 Bp). Und passend dazu

 

 

(richtungsweisend für über 16 Millionen Kunden!)

[finisher]

 

Tausch Erste T1 (A0D0CZ) zu 90 in Erste LT2 (EB0ES2) zu 96,2

Wie hast Du das geschaft? Bei mir tanzt jetzt die Geld-Order ohne auszuführen mit.

[vanity]

@finisher

Mit Geduld. Hat ein paar Minuten gedauert bis zur Ausführung, und da war der Briefkurs schon unter meinem Limit.

 

Die 42k im Geld fehlen jetzt gerade schon bei den 50k im Brief (nur noch 8k). Es besteht also Hoffnung!

 

(und anschließend verschieb ich das in den Kommentartrhead)

 

@Rubberduck

Nicht mal im Schnäppchenthread steht was. Wäre was im Busch, müsste die T1 viel eher drunter leiden. Liegt aber konstant.

[Rubberduck]

Tausch Erste T1 (A0D0CZ) zu 90 in Erste LT2 (EB0ES2) zu 96,2

 

Liegt es daran? 07.05 Ergebnis Q1/15 und 12.05. HV

[finisher]

Mit Geduld. Hat ein paar Minuten gedauert bis zur Ausführung, und da war der Briefkurs schon unter meinem Limit.

 

Die 42k im Geld fehlen jetzt gerade schon bei den 50k im Brief (nur noch 8k). Es besteht also Hoffnung!

 

(und anschließend verschieb ich das in den Kommentartrhead)

Das Brief-Volumen stellt sich immer automatisch ein auf 50k minus Geld-Volumen.

Ich würde mal sagen, da gibts im Moment nix und der Makler spielt gerade Mine-Sweeper auf seiner Handelskonsole.

[ceekay74]

Liegt es daran? 07.05 Ergebnis Q1/15 und 12.05. HV

Wohl eher nicht.

 

Die Nachrang-Anleihe EB0ES2 wird "in Form einer Daueremission (laufende Ausgabe ohne vorab festgelegtes Emissionsvolumen) begeben und in Deutschland öffentlich angeboten".

 

Nach längerem reinen Zweitmarkthandel mit minimalem Volumen stellt der Emittent derzeit wieder Briefkurse, zusätzlich sind zwei weitere Retail-LT2 in Zeichnung.

 

 

[Torman]

Liegt es daran? 07.05 Ergebnis Q1/15 und 12.05. HV

Wohl eher nicht.

 

Die Nachrang-Anleihe EB0ES2 wird "in Form einer Daueremission (laufende Ausgabe ohne vorab festgelegtes Emissionsvolumen) begeben und in Deutschland öffentlich angeboten".

 

Nach längerem reinen Zweitmarkthandel mit minimalem Volumen stellt der Emittent derzeit wieder Briefkurse, zusätzlich sind zwei weitere Retail-LT2 in Zeichnung.

Scheint tatsächlich die Erste selbst zu sein, die hier Material anbietet. Verglichen mit anderen Emissionen aber sehr fair gepreist.

[Gast231208]

zum heutigen Kauf von ETF563 comstage Bund Future double short tr ucits zu 43,06 von otto03

 

@otto03 und alle anderen die dazu eine Meinung haben:

 

Warum gerade jetzt beim Rücksetzer, ist die Party an den deutschen Anleihenmärkten vorbei?

 

Oder mit anderen Worten, raus aus den Bundesanleihen so schnell es geht?

[asche]

Das empfiehlt jedenfalls u.a. Bill Gross.

[otto03]

zum heutigen Kauf von ETF563 comstage Bund Future double short tr ucits zu 43,06 von otto03

 

@otto03 und alle anderen die dazu eine Meinung haben:

 

Warum gerade jetzt beim Rücksetzer, ist die Party an den deutschen Anleihenmärkten vorbei?

 

Oder mit anderen Worten, raus aus den Bundesanleihen so schnell es geht?

 

keine Ahnung, erste Teilabsicherung meiner Bestände - Verkauf ist nicht geplant.