Kommentare zum Thread Anleihentransaktionen

[egbert02]

Ich kann die Begeisterung für dieses Papier - auch im Bondboard - daher nicht so richtig nachvollziehen...

Ich schon:

 

Kauf 25.04.2014

 

DE0007070088 Capital Funding GmbH FLR-Notes v.2002 (14/unlimited)

Einstandskurs 84,05%

CY 3,1%

YtC 30.04.2018 7,4%

YtC 30.04.2021(e) 5,4%

 

Im Gegenzug gesamten Bestand der XS0138973010 (7,125 % AAREAL CAP.FDG) aka 778998 in Teilausführungen zu 25,749 am 22.04. (Gruß an den Vordrängler Babbelnett) und 25,739 am 24.04. verkauft. Weitere Aufstockung der 707008 geplant.

 

Ok, Danke. Für mich ist vor allem das CY von Belang -> Cash-Generierung. Und Deine Berechnung stimmt ja auch nur, wenn das Papier wirklich gecallt wird. Das ist aber nicht garantiert.

[Flapomat]

Ich schon:

 

Kauf 25.04.2014

 

DE0007070088 Capital Funding GmbH FLR-Notes v.2002 (14/unlimited)

Einstandskurs 84,05%

CY 3,1%

YtC 30.04.2018 7,4%

YtC 30.04.2021(e) 5,4%

 

Im Gegenzug gesamten Bestand der XS0138973010 (7,125 % AAREAL CAP.FDG) aka 778998 in Teilausführungen zu 25,749 am 22.04. (Gruß an den Vordrängler Babbelnett) und 25,739 am 24.04. verkauft. Weitere Aufstockung der 707008 geplant.

 

Ok, Danke. Für mich ist vor allem das CY von Belang -> Cash-Generierung. Und Deine Berechnung stimmt ja auch nur, wenn das Papier wirklich gecallt wird. Das ist aber nicht garantiert.

 

Gibt es für die 707008 überhaupt einen Call Anreiz? Ist doch kein Step-Up, oder?

 

 

 

[Andreas R.]

Ok, Danke. Für mich ist vor allem das CY von Belang -> Cash-Generierung. Und Deine Berechnung stimmt ja auch nur, wenn das Papier wirklich gecallt wird. Das ist aber nicht garantiert.

 

Gibt es für die 707008 überhaupt einen Call Anreiz? Ist doch kein Step-Up, oder?

 

Kein step-up, genau. Aber eben phase-out. Und die acht Jahre sind ja auch irgendwann rum und keiner weiss genau, ob die Aareal das Papier solange behält.

Ich bleib beim Doppelpack aus dem 7,125er und diesem Teil hier.

[Flapomat]

(Nach-) Kauf 23.04.2014

 

XS0191754729 (8.625% Gaz Capital 34)

Einstandskurs 112,99% @ 1,3821

CY 7,63%

YtM 7,51%

 

In der Presse wird mittlerweile mit semi-apokalyptischen Szenarien gespielt. Evtl. gibt es in den nächsten Tagen/Wochen dadurch ja noch günstigere Einstiegskurse? Ich gehe davon aus, dass RU seine Verbindlichkeiten weiterhin bedient.

 

Bspw. ein Artikel aus der Welt: "Die internationalen Anleihemärkte sind für russische Emittenten geschlossen", sagt Andrej Solovjew, Leiter Anleihemärkte bei VTB Capital. "Es ist schwer vorstellbar, dass sich daran kurzfristig etwas ändert." (...) "Putin könnte sich auf den Standpunkt stellen: Wenn wir kein Geld mehr von ausländischen Investoren oder Banken bekommen, bekommen die auch nichts mehr von uns. Dann würden fällige Anleihen oder Kredite schlicht nicht mehr zurückgezahlt."

Mein Link

[Fleisch]

Westliche Denkmuster ! Man werfe bitte mal einen Blick auf die Devisenreserven des Landes sowie die Verschuldung des BIP. Russland verfügt über die drittgrößten Devisenreserven der Welt, hat eine Verschuldung des BIP von irgendwas unter 20 % und ist mit einem Energieversorgungsanteil Westeuropas von fast 30 % und mehr einiger abhängiger (!) Staaten in einer sehr komfortablen Situation. Russland hält eine Sanktionierung daher wesentlich länger durch als es einige Politiker sich wünschen. Darüber hinaus sind einige der mit Auflagen westlicher Staaten belegten Personen selten außerhalb Russlands unterwegs. Mal im Ernst, wen würde es kümmern, wenn unsereiner nicht mehr nach Amerika dürfte ? Who cares

[BondWurzel]

Westliche Denkmuster ! Man werfe bitte mal einen Blick auf die Devisenreserven des Landes sowie die Verschuldung des BIP. Russland verfügt über die drittgrößten Devisenreserven der Welt, hat eine Verschuldung des BIP von irgendwas unter 20 % und ist mit einem Energieversorgungsanteil Westeuropas von fast 30 % und mehr einiger abhängiger (!) Staaten in einer sehr komfortablen Situation. Russland hält eine Sanktionierung daher wesentlich länger durch als es einige Politiker sich wünschen. Darüber hinaus sind einige der mit Auflagen westlicher Staaten belegten Personen selten außerhalb Russlands unterwegs. Mal im Ernst, wen würde es kümmern, wenn unsereiner nicht mehr nach Amerika dürfte ? Who cares

Der Schanden ist das schwindende Vertrauen und die Unabwägbarkeiten für russ. Manager und West-Investoren, trotz der hohen Devisenreserven ( braucht das Land auch, da es ausser Waffen und Rohstoffen vom Taoster bis Kühlschrank alles importieren muss ) und ein hoher Anteil der Bevölkerung ist nach wie vor sehr arm. Fällt die Unterstützung in einigen Bereichen weg, kann es überall zu Problemen kommen, insofern nützen die hohen Reserven dann schnell nicht mehr soviel. Stürzt der Rubel weiter ab, kommen von daher auch grössere Probleme für die Binnenwirtschaft. Es ist auch für die Russen wichtiger auf Westmärkte zu reisen als umgekehrt.

 

Russland steht in dem Ranking fast auf einer Stufe mit Nepal und Laos. Selbst in Weißrussland (Platz 60) und der Ukraine (Platz 66) ist die Lebensqualität der Rentner besser.

http://de.ria.ru/zeitungen/20131002/266995604.html

In Russland wächst die Zahl der Rentner um etwa eine Million pro Jahr und liegt mittlerweile bei fast 40 Millionen. 2020 könnte sie 50 Millionen erreichen. Die Regierung ist aber nicht in der Lage, den älteren Menschen ein würdiges Leben zu sichern: Die Durchschnittsrente liegt bei 10 000 Rubel (umgerechnet etwa 230 Euro). Der größte Teil der Ausgaben entfällt dabei auf Lebensmittel und Wohnnebenkosten. Eine radikale Anhebung der Renten kommt auch nicht in Frage, weil die Rentenkassen ohnehin ein Minus von zwei Billionen Rubel (etwa 46 Milliarden Euro) haben.

 

Aber wenn er nicht nachgibt, wird er einem Kreditbedarf vorstehen, der den Bankrott der Nation hervorrufen könnte.

http://www.worldreview.info/de/content/russland-der-staat-greift-nach-den-privaten-renten-einlagen

 

Sanktionen könnten russische Wirtschaft schocken

 

http://www.handelsblatt.com/politik/international/ukraine-krise-sanktionen-koennten-russische-wirtschaft-schocken/9813384.html

[Fleisch]

ganz ohne Zweifel, dass Russland nicht unerhebliche Probleme besitzt, die mit besseren Wirtschaftsbeziehungen und makroökonomischen Rahmenbedingungen wesentlich leichter zu lösen wären. Ich möchte jedoch deutlich darauf aufmerksam machen, dass eine derartige Sanktionierung zum einen erst mit Verzögerungen zu wirken beginnt UND sich immer irgendwo Risikokapitalgeber finden werden.

 

Einer Sanktionierung durch erhöhte Zölle usw. könnte der Staat eben mit jenen Reserven entgegen wirken und im Umkehrschluss die Fördermenge an Gas, Öl und weiteren Rohstoffen anpassen. Darüber hinaus sind Amerika und Europa nicht der Nabel der Welt aus Sicht der russischen Politik und damit ausschlaggebend für ihre "Realpolitik"

[BondWurzel]

ganz ohne Zweifel, dass Russland nicht unerhebliche Probleme besitzt, die mit besseren Wirtschaftsbeziehungen und makroökonomischen Rahmenbedingungen wesentlich leichter zu lösen wären. Ich möchte jedoch deutlich darauf aufmerksam machen, dass eine derartige Sanktionierung zum einen erst mit Verzögerungen zu wirken beginnt UND sich immer irgendwo Risikokapitalgeber finden werden.

 

Einer Sanktionierung durch erhöhte Zölle usw. könnte der Staat eben mit jenen Reserven entgegen wirken und im Umkehrschluss die Fördermenge an Gas, Öl und weiteren Rohstoffen anpassen. Darüber hinaus sind Amerika und Europa nicht der Nabel der Welt aus Sicht der russischen Politik und damit ausschlaggebend für ihre "Realpolitik"

 

Da wird schon gedreht....und für erhöhte Fördermengen braucht man auch neue Abnehmer und die Alten werden sich neu aufstellen, besonders beim Gas.

LIGHT CRUDE JUN4

 

 

100,690 -1,340 USD 25.04.14 RIC CLc1

-1,310 % 23:14 Börse NYMEX

 

Das Plündern der Rentenkasse zeigt doch, dass es sowieso um Russland schlapp steht, Donwgrades und letzte Woche keine Neuemissionen bei Rubelnleihen zeigen schon grössere Wirkungen. Die Politik Russlands kann sich auch wieder ändern, Putin ist auch austauchbar. Die Sicht der russischen Politiker wird international abgelehnt, bekanntermaßen leben wir in einem gloaben Dorf, das wird der Kreml jetzt auch zu spüren bekommen; auch langfristig. Letztlich bestimmt die Wirtschaft wohin es geht und keine verträumten SowjetRetro-Fans.

 

Deshalb freuen wir uns auf billigere Lukoil-, Gazprom- und Staatsanleihen.

[avalyn]

In meinem Cortal Consors und ING-Diba Depots kein Quellensteuerabzug auf A0DDXX.

 

Kauf

 

Santander T1 Pref.Sec. 5,75% WKN A0DDXX zu 99,85

 

Fester Zinssatz, deshalb kein Kündigungsanreiz. Kündigung trotzdem jederzeit möglich, da Santander für wenig mehr neues AT1 emittieren kann. Besonderheit: vierteljährliche Zinszahlung und Kündigungsmöglichkeit.

 

Aus meiner Sicht die billigere Alternative zu A0G18M (Helaba 5,75%). Ob es hier Probleme mit der spanischen Quellensteuer gibt, werde ich berichten.

[ceekay74]

Kauf

 

Santander T1 Pref.Sec. 5,75% WKN A0DDXX zu 99,85

 

Fester Zinssatz, deshalb kein Kündigungsanreiz. Kündigung trotzdem jederzeit möglich, da Santander für wenig mehr neues AT1 emittieren kann. Besonderheit: vierteljährliche Zinszahlung und Kündigungsmöglichkeit.

 

Aus meiner Sicht die billigere Alternative zu A0G18M (Helaba 5,75%). Ob es hier Probleme mit der spanischen Quellensteuer gibt, werde ich berichten.

Frisch von der IR-Seite der Santander für Suchfaule:

 

Offering Circular XS0202774245.pdf

[Rubberduck]

Kauf YPF S.A. DL-Bonds 2014(22-24) USP989MJAY76 WKN A1ZGFR

 

 

Auf Bourse.Lu steht der Prospekt zur Verfügung YPF.pdf

[finisher]

 

Edit: Hab die WKNs jetzt gefunden.

[Rubberduck]

Depot jetzt nicht nur ISIN-mäßig, sondern komplett AT-frei.

 

 

Ist das jetzt eine Zustandsbeschreibung oder gibts da einen tieferen Sinn darin (Ukraine, Semi-Apokalypse, etc.)?

[vanity]

Depot jetzt nicht nur ISIN-mäßig, sondern komplett AT-frei.

Ist das jetzt eine Zustandsbeschreibung oder gibts da einen tieferen Sinn darin (Ukraine, Semi-Apokalypse, etc.)?

Im Wesentlichen handelt es sich um eine Zustandsbeschreibung, womit aber nicht gesagt sein soll, dass kein (tieferer) Sinn hinter der Transaktion steckt. Es ist aber kein semiapokalyptischer, sondern es war schlicht ein Verkauf wegen nicht mehr so zufriedenstellender Restrendite, zufällig der letzte Bond aus der Ecke. Meine Länderabdeckung ist naturgemäß ohnehin bescheiden (< 5%?).

[ceekay74]

@ceekay74: Wo hast du gekauft?

Nur STU und MUC stellten um 8:00 Uhr Briefvolumen, da habe ich dann zur Abwechslung einmal MUC gewählt.

[Stift]

Einstandskurs 104,02%

Dann versteht sich dein Einstandskurs incl. Kosten?

[ceekay74]

Dann versteht sich dein Einstandskurs incl. Kosten?

So ist der Einstandskurs allgemein definiert, sonst hätte ich Kaufkurs geschrieben...

[Akaman]

Ebenfalls Kauf der XS1064049767 zu 104.

Das sieht ja nach einer veritablen stampede aus; Flucht nach vorn?

 

Haltet ihr tatsächlich die Risiken des LV-Geschäfts für ausreichend eingepreist?

[vanity]

Darum geht's nicht, sondern um den Tagesfuffi oder Wochenhunni (vom Monatstausi wagen wir nicht zu träumen). Kursziel 110!

 

Im Vergleich ist da schon einiges eingepreist. Rendite entspricht etwa der Dong/3013 und das dänische Öl-/Gas-Geschäft sollte auch einige Risiken aufweisen (spätestens, seit GS die Finger drin hat - ich erinnere an das Desaster als sie ins luxemburger Kohlegeschäft eingestiegen sind).

[Akaman]

Darum geht's nicht, sondern um den Tagesfuffi oder Wochenhunni (vom Monatstausi wagen wir nicht zu träumen). Kursziel 110!

 

Im Vergleich ist da schon einiges eingepreist. Rendite entspricht etwa der Dong/3013 und das dänische Öl-/Gas-Geschäft sollte auch einige Risiken aufweisen (spätestens, seit GS die Finger drin hat).

 

Ach so. Dann werde ich es auch mal probieren. Allerdings steigt damit wohl die Wahrscheinlichkeit, dass es maximal ein Heiermann wird.

[stolper]

Ebenfalls Kauf der XS1064049767 zu 104.

Das sieht ja nach einer veritablen stampede aus; Flucht nach vorn?

 

Haltet ihr tatsächlich die Risiken des LV-Geschäfts für ausreichend eingepreist?

 

 

..naja, so eine richtige "stampede" ist es ja nicht, denn alle wollen ja rein (inkl. mir)...nicht raus(flüchten)

[finisher]

 

Nachkauf

 

BNP T1 3M+375BP FR0010821116 zu 86,01

 

YTC bei unverändertem Euribor von 7,1%. Die Absicherung gegen steigende Zinsen gibt es noch gratis dazu. Dafür wegen der fehlenden Liquidität ein echtes buy-and-hold Papier.

Bei welchem Broker muss man sein, um das kaufen zu können?

[Akaman]

.naja, so eine richtige "stampede" ist es ja nicht, denn alle wollen ja rein (inkl. mir)...nicht raus(flüchten)

 

Deshalb schrieb ich ja auch

Flucht nach vorn?

[Torman]

 

Nachkauf

 

BNP T1 3M+375BP FR0010821116 zu 86,01

 

YTC bei unverändertem Euribor von 7,1%. Die Absicherung gegen steigende Zinsen gibt es noch gratis dazu. Dafür wegen der fehlenden Liquidität ein echtes buy-and-hold Papier.

Bei welchem Broker muss man sein, um das kaufen zu können?

Bei einem, der an der Euronext Paris Anleihehandel anbietet.

 

Die großen Komplettanbieter wie Genossenschaftssektor, Sparkassengruppe und Privatbanken (Commerzbank, Deutsche Bank und HVB) sollten das eigentlich alle können. Bei reinen Diskout-Broker wird es wohl meist nicht klappen.

[Akaman]

Die großen Komplettanbieter wie Genossenschaftssektor, Sparkassengruppe und Privatbanken (Commerzbank, Deutsche Bank und HVB) sollten das eigentlich alle können. Bei reinen Diskout-Broker wird es wohl meist nicht klappen.

CortalConsors schafft es offenbar auch.