Kommentare zum Thread Anleihentransaktionen

[Diddi]

Grenke wurde im Anleihenforum (einem davon) stets sehr positiv gesehen - ich wollte die 25er schon bei Erscheinen kaufen, war aber damals nicht flüssig und dann liefen mir die Kurse zügig davon.

 

Wenn an den Vorwürfen nichts dran ist - dann kann ich mit einem 4Prozenter eines "soliden" Emittenten gut leben, ist ausnahsmweise kein Nachrang.

[Stift]

Didi, auch dir möchte ich für die Antwort danken!

[Cai Shen]

vor 2 Stunden von pillendreher:

Und nochmals Nachkauf 5,500% Main Capital Funding  WKN A0E465 bei comdirect über Tradegate zu 102 - Ytc(21) n.Ko v.St. 2,5% p.a.

 

Noch hadere ich, ob ich  3 Wochen Zock Grenke Finance PLC 15/20,  A18VK3 zu 93 nehmen soll, aber eine halbe Stunde habe ich ja noch.

(Entscheidung getroffen: Bleibe lieber Zuschauer)

Eine absolut logische Entscheidung, wo ich doch seit heute im Grenke-Festgeld involviert bin. 

[Cai Shen]

Am 3.9.2019 um 22:56 von Cai Shen:

Kauf

Blue Cube Spinco Incorporated (OLN)    Bond 10.0 10/15/25 095370AD4 BA1/BB+   @112.7500    USD  YtM  2.6% / CY 8,85%

 

Bin ich eher durch Zufall drauf gestoßen beim Versuch die merkwürdige Renditeberechnung (yield-to-worst) in der TWS zu verstehen.

Tochtergesellschaft der Olin Corp. mit total unsexy Business, Chemikalien - Grundstoffe wie Chlor-Alkali und Epoxy.

2015 wurden in der "Krise" Assets von DowChemicals übernommen, danach hat sich die Branche erholt und der letzte Jahresabschluss sah mit deutlich steigendem Gewinn und reichlich FCF eigentlich ganz positiv aus.

 

So ganz einig bin ich mir noch nicht, ob mein Plan aufgeht, deshalb erstmal nur eine kleine Position.

Der Coupon resultiert in einer üppigen Verzinsung, allerdings ist im Oktober 2020 ein möglicher Kündigungstermin zu 105%, der die Rendite bis zur Endfälligkeit eventuell auf unter 3% für 1 Jahr drückt.

Wenn das alle Marktteilnehmer antizipieren, sollte der Kurs in den nächsten 14 Monaten linear bis auf 105 sinken.

Gleichzeitig mit der 25er könnte eine 9.75% 2023er Anleihe gekündigt werden, mein Masterplan besagt, dass Olin es nicht schafft 1.2 Mrd. USD zur Ablösung beider Anleihen aufzutreiben.

Am 11.9.2019 um 23:27 von Cai Shen:

Nachkauf auf jeweils eine Standardportion (Strategie vervollständigen)

Blue Cube Spinco Incorporated / Olin Corp. (OLN) Bond 10.0 10/15/25 095370AD4 BA1/BB+  @112.7300    USD   CY 8,8% | YtW  2.6% (wegen möglichem Kündigungstermin in einem Jahr)
Blue Cube Spinco Incorporated / Olin Corp. (OLN) Bond 9.75 10/15/23 095370AB8 BA1/BB+  @110.4950    USD   CY 8,8% | YtW 2.1% (-||-)

Ich liebe es, wenn ein Plan funktioniert

 

Zitat

The issuer of OLN@ has announced a partial call of the asset for record date 2020-09-16. Holders of record may have all or a portion of their position called.

Stand heute sind 6 von 18k als "Corporate action" vorgemerkt, komischerweise ist nur die 23er Anleihe anteilig betroffen.

Die Kurse haben sich seit Kauf, bis auf eine Corona-Delle, mustergültig in Richtung Call-Preis bewegt.

Wird nur noch spannend, ob die Kurse nach dem 15.10. wieder über 110 schnippen - Rating nur noch BB-/Ba3.

 

 

[Rubberduck]

vor 18 Stunden von Mojo-cutter:

Orderart: Verkauf
Name: MEDIA+GAMES 19/24
WKN: A2R4KF
Handelsplatz: Tradegate
Orderzusatz: Limit Order
Ausführungskurs: 100 - 100,25 %

Stückchenweise Verkauf in den letzten 10 Tagen. Heute und gestern der Rest raus.

 

Kauf war am 15.6.20 zu 96,5

 

Gewinnmitnahme? Was nicht steigen kann, muss fallen? Oder gibts Nachrichten?

 

Habe den Bond im Depot.

 

 

[Mojo-cutter]

vor 3 Minuten von Rubberduck:

 

Gewinnmitnahme? Was nicht steigen kann, muss fallen? Oder gibts Nachrichten?

 

Habe den Bond im Depot.

 

 

Nur Gewinnmitnahme. Ich baue Cash auf um Ende des Jahres wieder meine Aktien/ETF Quote (momentan =0) aufzubauen.

[Cai Shen]

vor 4 Stunden von Walter White:

Kauf:

 

7,000% Metalcorp Group S.A. 2022, WKN: A19MDV, Direkthandel per ING zu 81,xx.

Gibt es einen Grund, genau diese Anleihe jetzt zu kaufen? 

Monaco Resources hat ja noch einige andere hochverzinsliche Bonds am Markt und diese  Anleihen waren zu Coronaspitzenzeiten die mit dem größten Kurssturz. 

Wieder so ein heißer Bondboard-Tipp? 

[Walter White]

Im BB wurde die Sau vor längerem mal durch das Dorf getrieben, ich hatte jetzt erst Cash und wollte etwas Salz in der Suppe. 5 Sterne in der KFM Wertung ist selten, ich bin da zuversichtlich, R Logitec Sam aus der selben Schmiede wäre auch eine Wahl gewesen.

[Rubberduck]

vor 4 Stunden von mobay1:

So nun bin ich auch eingeschritten

 

Käufe (abgeschlossen)

 

GRENKE FIN. 16/21 MTN A18YNR @66,66 YtM aktuell 30,4% (kauf 17.09. - nur der Vollständigkeit halber)

GRENKE FIN. 16/22 MTN A189PU @76,00 - 79,00 YtM aktuell 24,17% (käufe letzte Woche)

GRENKE FIN. 17/22 MTN A19NS2 @76,00 - 80,00 YtM aktuell 15,92% ((käufe letzten beiden Wochen)

 

 

Glückwunsch. (HOffentlich. Habe eben noch nachgekauft.  Hatte etwas von der 25er. )

Wollte heute Mittag noch einen kritischen Kommentar schreiben.

[Schwabenpfeil]

Habe mich schon sehr gewundert, dass hier praktisch nichts über die Grenke-Anleihen geschrieben wird. Zu den oben genannten Emissionen füge ich die A19KX0 fällig 6.7.21 hinzu. Konnte man (wie ich) um die 80 kaufen. Hat heute bei 88 noch mit 19% die höchste Grenke-Rendite. Bei der Stuttgarter Börse kann man die Rendite aller 13 Anleihen auf einer Seite sehen. Ist schon ein wenig merkwürdig, dass die längsten Laufzeiten die niedrigsten Renditen haben.

Das Geschäftsrisiko für Grenke liegt m.E. in der Refinanzierung. Zuletzt gelang das ja fast bei Null Zins. Wenn sie bald mal zur Aufrechterhaltung des Neugeschäfts neues Geld brauchen, wird das so nicht mehr drin sein. Folge wäre wohl Schrumpfung des Neugeschäfts. Deshalb gefallen mir die Anleihen besser als die Aktie.

[Rubberduck]

Bei der XS1678629186 (A19NS2) ist der Kupon bereits getrennt. Würde gestern ohne Stückzinsen verkauft. (Wenn die ING alles richtig gemacht hat.)

[Rubberduck]

vor 13 Stunden von Schwabenpfeil:

Ist schon ein wenig merkwürdig, dass die längsten Laufzeiten die niedrigsten Renditen haben.

 

Höhere Fallhöhe bei Ausfall (am kurzen Ende). Der wird nach wie vor eingepreist.

(Habe das nicht nachgerechnet. Die A28VXK scheint mir auch recht teuer.)

[Cai Shen]

vor 22 Minuten von pillendreher:

Was heutzutage nicht alles ins Kinderdepot darf. Das waren noch Zeiten, als man das Geld für seine Kinder noch mündelsicher angelegt hat.

Trotzdem - letzte Groschen zusammengekratzt: Ebenfalls Erst-Kauf 3k Grenke Finance-Anleihe: 3,95% bis 09.07.2025 WKN: A28VXK selber Kurs, selbe Bank, selber Börsenplatz wie bei unserem Neu-Mod..

Was hat der (Foren-)Kollege denn gegen ein BBB+ Rating einzuwenden?

Cai Shen jr. hat auch Deutsche Bank in dunkelsten Zeiten gekauft, in VW während des Dieselskandals investiert und bei der NordLB vom Kredite versenken profitiert.

Darauf eine Karlsberg.

 

Hab's mir auch nochmal angesehen, die 3,95% war vor Viceroy die einzige Grenke deutlich über Pari bei 110.

Die Anderen lagen so zwischen 95 und 102, das Aufwärtspotential bei vorzeitigem Verkauf ist also tendenziell deutlich über dem in der Renditeberechnung implizierten Renditeversprechen.

 

Weil Stuttgart keine Kurse mehr in der Suche anzeigt und die Rendite ausschließlich nach Geldkurs berechnet, bin ich hilfsweise auf Onvista ausgewichen.

https://www.onvista.de/anleihen/finder?nameIssuer=Grenke Finance PLC&isoCurrency=EUR&sort=+dateMaturity

 

Edith:

Und noch ein Gedanke hinterher, vielleicht ist der hohe Coupon der letzten Emission vom 09.04.2020 auch ein Corona-Glücksfall.

Es macht absolut keinen Sinn, dass Grenke am 12.11.2019 zu 0,625% platziert und ein halbes Jahr später dreimal so viel Zins wie in den letzten 5 Jahren nicht bietet!

 

[Diddi]

So sehe ich das: die Emission zum vergleichsweise hohen Coupon war eine Art Not-Corona-Ausgabe, kurz nach der Ausgabe liefen die Kurse ziemlich schnell nach oben bis auf ca. 110.

 

Bis dann die Attacke erfolgte.

 

Aktuell sieht es für mich so aus - soweit man das sagen kann angesichts der bisherigen Infos - dass Grenke überlebt, einige Abschreibungen auf den Goodwill wird es vielleicht geben, und das Franchisemodell wird evtl. geändert oder ganz aufgegeben.

 

Das beträfe dann aber nicht das Überleben des Unternehmens insgesamt - die Anleihen betrachte ich daher als zumindest halbwegs sicher.

 

 

[Schwabenpfeil]

Am 4.9.2020 um 16:38 von Schwabenpfeil:

Nachdem der Halbjahresbericht von Paragon da ist, Kauf der Anleihe A2GSB8 mit 45,50. Da war zu viel Angst wegen der Branche seither im Kurs enthalten. Die Kurserholung dürfte kräftig ausfallen.

...und heute nach der ad-hoc-Meldung für das 3. Quartal ist die Anleihe 20% über meinem Kauf. Weiter so, da geht noch mehr!

[Cai Shen]

@SchwabenpfeilGlückwunsch aber Kommentare und Erfolgsmeldungen bitte immer hier posten.

Bei Nachkäufen sind erklärende Worte auch im Kaufen/Verkaufen - Faden erlaubt.

[je-pla]

Am 17.10.2020 um 15:49 von WOVA1:

(Zwangs-)Verkauf - Teilkündigung der US59156RBP29 (A1Z2KR)
MetLife Inc. 5,25% Fxd-Ftg N-C Pfd Shs C mit einem kleinen Verlust wegen des US$-Kurses.

 

Gleiches Schicksal, ebenfalls kleiner Verlust durch $-Kurs. Bei welcher Bank liegen/lagen deine Stücke? comdirect hat die Anschaffungskosten in der Teilrückzahlung richtig abgerechnet, aber bis dato die aufgelaufenen Stückzinsen behalten...

[Andreas R.]

Hab meine separat vergütet bekommen. Raiba (dwp).

[WOVA1]

vor 17 Stunden von je-pla:

Gleiches Schicksal, ebenfalls kleiner Verlust durch $-Kurs. Bei welcher Bank liegen/lagen deine Stücke? comdirect hat die Anschaffungskosten in der Teilrückzahlung richtig abgerechnet, aber bis dato die aufgelaufenen Stückzinsen behalten...

DIBA. Das passt es - mit einer zweiten, zeitgleichen Abrechnung wurden nochmal 0,2656513 % Zinsen für den Zeitraum 14.09.20 bis 13.10.20 abgerechnet. 

[Cai Shen]

vor 46 Minuten von pillendreher:

Mittagspause genutzt und 5k 6,75% PCC SE, A13SH3, Fälligkeit 01.10.2021 auf Tradegate zu 101,5 gekauft.

So war der Plan. 

Ich Trottel dachte man könnte Tradegate noch auf 101 runterhandeln, na bin ich halt leer ausgegangen. 

[Gast231208]

vor 11 Minuten von Cai Shen:

So war der Plan. 

Ich Trottel dachte man könnte Tradegate noch auf 101 runterhandeln, na bin ich halt leer ausgegangen. 

Hatte zuerst nach deiner Kaufansage die Order auch mit 101 gesetzt, dachte an halb für dich und halb für mich, aber der Tradegate-Händler hat leider nicht mitgespielt.

[Rubberduck]

vor 1 Stunde von Stift:

Zeichnungsversuch 5,50%-Noratis-Anleihe 20/25, DE000A3H2TV6, in Frankfurt

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-10/51090109-pta-news-kfm-deutsche-mittelstand-ag-kfm-mittelstandsanleihen-barometer-die-5-50-noratis-anleihe-20-25-5-50-noratis-anleihe-20-25-wird-als-015.htm

 

Wohnimmobilien finde ich gut.

Noratis hatte ich auch auf der Liste. Bin aber nicht dabei. Mal sehen wie die Emission läuft.

Bei Gecci finde ich die Idee gut. Die Bude ist mir aber zu klitschig.

Peach Property A254P2 wollte ich und konnte leider nicht kaufen. MIFID-Opfer. Die neue Peach A3H2TZ ist sowieso 100k+1 (Fixed Income berichtete).

 

BTW: Es wurde dann UBM. Zahlen dort zuletzt wieder etwas besser.

 

[rubberneck]

vor einer Stunde von Rubberduck:

BTW: Es wurde dann UBM. Zahlen dort zuletzt wieder etwas besser.

 

Welche von den UBM-Anleihen ist es denn geworden? 

Sitz des Emittenten ist ja Österreich - da gibts doch auch die "Problematik" mit der nur teilweisen Anrechenbarkeit der Österreichischen Quellensteuer - oder liege ich falsch?

[kublai]

vor 1 Stunde von pillendreher:

Verkauf Deutsche Telekom WKN: 555750 zu 13,9€, Gewinnmitnahme, knapp 5% vor Kosten und Steuern, geht vorerst in Tagesgeld in Erwartung noch schwierigerer Monate.

Günkwunsch , cooler Trade, Kool(er) Typ oder so..

bg

k.

[WOVA1]

Am 29.10.2020 um 14:15 von rubberneck:

Sitz des Emittenten ist ja Österreich - da gibts doch auch die "Problematik" mit der nur teilweisen Anrechenbarkeit der Österreichischen Quellensteuer - oder liege ich falsch?

Für Zinsen erhebt Österreich keine Quellenstuer - nur für Dividenden.