Anleihentransaktionen: Käufe und Verkäufe

[zoni]

Kaufe heute GILT 15y

A1AYRY 4,250% bis 07.12.2040

Rendite ca. 4,9%, Rendite lag letzte Woche schon deutlich >5%

Umrechnungskurs weiß ich noch nicht, Währungschance/-risiko inkl.

Denke, dass die Renditen wieder fallen werden. 5% ist zu viel.

[actionjackson]

Kauf neue XS2970728205 Südzucker International Finance B.V. 25/32, 4,125%, 1k Stückelung, Euro, zu 99,42 auf gettex

https://www.boerse-stuttgart.de/de-de/produkte/anleihen/stuttgart/a3l7yf

kaufe erste, überschaubare Position

Vorsicht: stark verschuldeter Emittent, potentieller Ausfall des Hybriden XS0222524372 könnte auch diesen Senior belasten

 

[avalyn]

Dito, zu 99.25% auf gettex.

[Rubberduck]

vor 3 Stunden von avalyn:

Dito, zu 99.25% auf gettex.

 

dito 99,20%

[kublai]

Verkauf C US172967PK15  über IB zu 102,25

brauche $ Cash nur kleine Pos

[kublai]

Verkauf ELEC.DE FRANCE14/2114REGS USF2893TAL01 TGT zu 96,128 

[kublai]

verkauf MMB SCF 18/25 MTN FR0013368263 | A2RTNG über TGT zu 98,545 %

[Torman]

Ich habe mich nach langer Zeit mal wieder bei CLNs umgesehen (Credit Linked Notes oder auf deutsch "Bonitätsabhängige Schuldverschreibungen")

 

Inzwischen hat die Bafin ein paar Vorgaben für diese Produkte gemacht:

• Mindeststückelung >= 10.000 Euro
• Referenzschuldner muss börsennotiert sein und zum Emissionszeitpunkt über ein Investmentgrade Rating verfügen
• Die Addition von Risiken durch mehrere Referenzschuldner ist nicht erlaubt, bei mehreren Referenzschuldnern findet eine Risikodiversifikation statt.

Im Rahmen einer Bankenabwicklung haben CLNs wie andere strukturierte Schuldverschreibungen den Status eines Preferred Senior.  

 

Wichtig vor der Investition in solche CLNs sollte man sich der grundsätzlichen Nachteile dieser Produkte bewusst sein:

• Es sind Retailprodukte, für die es keinen liquiden Sekundärhandel gibt. Handel ist allenfalls mit dem Emittenten möglich zu in der Regel sehr weiten Geld-Brief-Spannen.
• Man trägt zusätzlich zum Risiko des Referenzschuldners das Ausfallrisiko des Emittenten, was man beim Renditvergleich berücksichtigen sollte. Zudem sollte man den Anteil aller CLNs eines Emittenten am Portfolio im Blick behalten.   
• Eine vorzeitige Rückzahlung erfolgt in der Regel nahe am Tiefpunkt (Ausfallereignis) ohne die Chance auf eine mögliche spätere Erholung.

Warum können diese Produkte im Einzelfall trotzdem interessant sein?

• Mangels besserer Alternativen wenn der Referenzschuldner direkt nur Anleihen in großer Stückelung (100.000 Euro), in Fremdwährung (meist USD) oder nicht mit der passenden Laufzeit ausstehen hat.
• Außerdem kann es durchaus Unterschiede der Risikospreads von Anleihen und CDS des gleichen Schuldners geben. CLNs sind im Grunde verpackte CDS.

Kauf LB39D8 zu 99,37 -> Rendite 4,8%
4,7% CLN der LBBW auf Lanxess bis 15.07.2030

 

Lanxess ist schon fast ein Fallen Angel, letzte Stufe Investmentgrade mit negativem Ausblick.
Längste Anleihe von Lanxess mit Laufzeit 12/29 (A3MQMG) bietet nur 3,5% Rendite und hat 100.000er Stückelung.

 

Kauf LB39DA zu 98,61 -> Rendite 4,6%
4,3% CLN der LBBW auf ArcelorMittal bis 15.07.2030

 

ArcelorMittal steht auch auf der letzten Stufe Investmentgrade aber immerhin mit positivem Ausblick. Längste Euro-Anleihe läuft nur bis 09/26.
USD-Anleihen mit vergleichbarer Laufzeit haben einen Spread zu USD-Zinsswaps von etwa 100BP, während die CLN einen Spread zu EUR-Zinsswaps von etwa 215BP aufweist.

 

Die LBBW hat übrigends ein Rating von AA-/Aa2 bei Preferred Senior. 

[Lazaros]

Nichts besonderes:

Kauf Deutsche Bank 3.45% EUR Fixed Rate Callable Note auf Festzins WKN: DB9VUS zu 100,12 (Stuttgart)

Zitat

https://www.ariva.de/DE000DB9VUS0

Das Papier kann durch den Emittenten mit einer Frist von 5 Tagen zu festen Terminen (25.07.2026, 25.07.2027, 25.07.2028) vorzeitig gekündigt werden. In diesem Fall erfolgt die Rückzahlung zu 100,00% des Nennwertes.

-> Ytc 3,0% (26) p.a. bis Ytm 3,3% (29) p.a. passt für meinen Zweck

 

Prospekt gibt es hier https://www.xmarkets.db.com/DE/Produkt_Detail/DE000DB9VUS0 

[sebbY]

Nachgekauft am 03.02.:

9% South Africa ISIN: ZAG000125980 - @84%

[avalyn]

Kauf: Barry Callebaut AG Bds 22.01.35 Sen  2.100% CHF-NOTES A4D6HE gettex zu 99.37%

[actionjackson]

Kauf USF2893TAL01 Electricité de France (E.D.F.) DL-Notes 2014(2114) 6%, $, Stückelung 1k (Min Vol 2k) zu 94,55 auf gettex

https://www.boerse-stuttgart.de/de-de/produkte/anleihen/stuttgart/a1zcfq-electricit-de-france-e-d-f-dl-notes-2014-2114-reg-s

 

baue meine Dollar HighYield Position aus und kaufe circa 6,5% Rendite, EURUSD = 1,034, spekuliere auf weitere Euro Schwäche in den Bereich 0,95

 

Vorsicht: Dollar Anleihe eines hochverschuldeten Emittenten, sehr lange Laufzeit mit entsprechendem Zins/Kursrisiko

[kublai]

kauf METRO MTN 24/29 XS2778370051 | A383CH L&S zu 102,53

[Gol43r]

Da hänge ich mich mal mit ran:

 

Kauf METRO MTN 24/29 XS2778370051 | A383CH L&S zu 102,52

[Lazaros]

Kauf LBBW 3,15% Euro-Festzins-Anleihe 24(34) WKN: LB5GFX zu 99,09 in Stuttgart - Ytm 3,2% p.a. (n. Ko., v. St.)

https://www.lbbw-markets.de/portal/search-de/product-detail?isin=DE000LB5GFX0&moduleForNavigation=privatkunden 

[Cai Shen]

relativ uninspirierte Käufe in IG USD Anleihen diese Woche, war zu viel Cash verfügbar und der Anleihenscanner hat folgende Kandidaten vorgeschlagen

 

TechnipFMC PLC FTI CORP 6.5 Feb01'26 USG87110AC93 BAA3/BBB-                         99.9770    USD  5.5% Gesamtrendite

Edison International EIX CORP 5.25 Nov15'28 US281020AY36 BAA2/BBB-                  94.9740    USD  6.7%

New Mountain Finance Corp. NMFC CORP 6.875 Feb01'29 US647551AF79 BAA3    101.7240    USD  6.3%
Ares Capital Corp. ARCC CORP 5.95 Jul15'29 US04010LBG77 BAA2/BBB                   101.6400    USD  5.5%  
Helmerich & Payne Inc HP CORP 2.9 Sep29'31 US423452AG66 BAA2/BBB+               83.9470    USD  5.8%         
Concentrix Corp. CNXC CORP 6.85 Aug02'33 US20602DAC56 BAA3/BBB                  102.7330    USD  6.4% 

[Schlumich]

Tausch

 

Verkauf: 5% Deutsche Pfandbriefbank AG MTN +++ DE000A30WF84 +++ 103,48 @ GETTEX

Kauf: DT.PFBR.BANK MTN.35435 +++ DE000A382616 +++ 99,7x @ GETTEX 

[kublai]

kauf GOLDMAN SACHS GRP 16/26 US38143U8H71 | A18YFW gtx zu 99,238

[kublai]

Kauf PORSCHE MTN 24/32 XS2802892054 tgt  zu 99,909 

[kublai]

kauf ISHARES FLOATING RATE BO IE00BF5GB717 |A2JBMD 5,0681 TGT

[Lazaros]

Kauf Landesbank Baden-Württemberg Stufenzins-Anleihe 19(34) Euro-Anleihe WKN: LB13E6 zu 75,5 in Stuttgart - Ytm 3,6% p.a. (v. Ko., v. St.)

https://www.lbbw-markets.de/portal/search-de/product-detail?isin=DE000LB13E62&moduleForNavigation=privatkunden

 

Kauf Landesbank Baden-Württemberg Stufenzins-Anleihe 20(35) Euro-Anleihe WKN: LB13JZ  zu 75,7 in Stuttgart - Ytm 3,6% p.a. (v. Ko., v. St.)

https://www.lbbw-markets.de/portal/search-de/product-detail?isin=DE000LB13JZ1&moduleForNavigation=privatkunden 

 

Kurzinfo: Es handelt sich um Senior Non Preferred Anleihen (was mir aber bei der LBBW egal ist).

https://www.merkur-privatbank.de/wertpapiere/anleihen/senior-preferred-oder-senior-non-preferred.html 

 

 

 

 

[kublai]

kauf BQE CNTLE TUNISIE 97/27 US066716AB78 |195236 tgt 98,91 %