Erste Group Bonus-Zertifikat EURO STOXX50 02.03.2015

[b.p.]

hi

 

ich hoffe, dass ich im richtigen forenbereich bin.

 

Zitat:

Das Bonus-Zertifikat auf Eurostoxx50 bietet dem Anleger gerade in der aktuellen Marktlage eine sehr interessante Rendite-Chance. Schon bei Seitwärtsbewegungen oder sogar einem leicht fallenden Eurostoxx50, ist dem Anleger eine Bonuszahlung von 55 % sicher, vorausgesetzt der Eurostoxx50 erleidet keinen erheblichen Kurseinbruch und berührt oder unterschreitet die Barriere (= Sicherheitspolster) nicht. Die Barriere bietet somit einen teilweisen Schutz vor Kurskorrekturen. Beträgt die Wertentwicklung des Eurostoxx50 mehr als 55 %, wird der entsprechende Wert ausbezahlt. Wird die eingezogene Barriere während der Laufzeit berührt oder unterschritten, entwickelt sich das Bonus-Zertifikat ähnlich wie ein Direktinvestment. Die Bonuszahlung entfällt und der Tilgung erfolgt unter Berücksichtung der Wertentwicklung des Eurostoxx50. Somit kann es sowohl zu Verlusten (Eurostoxx50 am Laufzeitende unter dem Startwert) oder Gewinnen (Eurostoxx50 am Laufzeitende über dem Startwert) kommen. Die Barriere liegt zwischen 55 % und 65 % vom Schlusskurs des Basiswerts am 26.02.2010 und wird am 26.02.2010 fixiert (Fixingwerte vom 26.02.2010: Barriere bei 60% = 1637,08 EUR und Schlußkurs des Basiswerts bei 2728,47 EUR).

 

https://produkte.ers...L4&ID_NOTATION=

 

was hält ihr von diesem produkt?

eher unwahrscheinlich, dass der euro stoxx 50 unter die barriere von 1.637,08 EUR fällt, oder?

 

http://www.onvista.d...NOTATION=193736

 

momentan schaut für mich das sehr sympatisch aus.

 

einziges prob:

§ 3 Verzinsung:

Es erfolgt keine laufende Verzinsung der Bonus-Zertifikate.

risiko der barriereunterbrechung bis zum laufzeitende.

 

 

mfg

[otto03]

 

einziges prob:

§ 3 Verzinsung:

Es erfolgt keine laufende Verzinsung der Bonus-Zertifikate.

risiko der barriereunterbrechung bis zum laufzeitende.

 

 

 

 

Dieser zitierte Hinweis zeigt mir, daß Du Dich mit der Funktionsweise von Bonuszertifikaten noch nicht auseinandergesetzt hast.

 

 

Empfehle als Einstimmung dieses Papier von GS

http://www.goldman-sachs.de/filedb/819b5cbdadd45e71090f5fd26118761bd122ee4f/417-2010-4.pdf

 

Zum Zertifikat:

 

- viel zu lange Laufzeit

- viel zu hohe Bonusschwelle (erst darüber besteht die Möglichkeit zusätzlich zur Bonusrendite Rendite zu erwirtschaften)

- nicht sonderlich konkurrenzfähig zu anderen aähnlichen Zertifikaten anderer Emittenten

http://www.baadermarkets.de/DE/index.aspx?pageID=101&search=SyZLHFZc1W5vR1/crd2kePYM2xnN8yx7fyA7p9fOZ9/N6oakoXY8L%2b6Lq80sn839LWhaUoA%2bOexqzqqVUpxVjiSUJGkt5LtOwhqx6KjxNGUCp2EX2GEY9NZaPtyyOSMPhhmgbXv2IBCZwau57jBb9UFaS4DGtYnyLly8aqH8dHQs%2bSwaqNJPumm4uLMqmHms0hbu4rucntkqnArLH/9hMCZqGIM%2bj2eZl44Xfj6ubQ6GmSvJ9qNee3IJK9g2FUYAZXCYCyOrBbws5zur74VjaEc0MQzMod7dmfgJBlgcth95HpDkE1LoGastuvicdCbbtUHDkNfVC4WcFIEmYL%2bvHZtpyiPp4DtcXXeR2T1ZCOjE8KIFFPiwf%2b4MuVFGiRR2150eqXjyUO9IO/9PDihI1dIQwD1ym2Bgyo9E0y2axwWATJPw2y2YOIuF0QJQhKZd

 

- dreister, unverschämter Spread

 

etc etc

 

 

.... wird nicht fallen unter ......, niemand weiß, wie sich der EStoxx50 Price Index entwickeln wird, alleine die Dividendenzahungen könnten in fünf Jahren bei ansonsten unveränderten (bis auf ex Dividende) Preisen pi mal Daumen 500-600 Indexpunkte kosten

 

Falls der Index am Bewertungstag mit zwischenzeitlichem Barrierebruch am Bewertungstag bei 2000 stünde, wäre das Zertifikat (2000 * (100/2748,27)) = 72,44 wert

Wäre der Bewertungstag auch erst der Tag des Schwellenbruchs wären es (1637,08 * 100/2748,27) = 59,57.

[b.p.]

danke erst mal.

 

bevor ich mir die 70 seiten anschaue, möchte ich dich noch was fragen:

 

http://www.baadermar...f+EURO+STOXX+50

 

was ist zb hier mit aufgeld gemeint?

der gezeigte geld und briefkurs des zertifikates in der verlinkung liegt bei ca 37,...

soll der nicht bei 100 normalerweise liegen?

hoffe ich verstehe da nichts falsch.

 

mfg

[vanity]

... hoffe ich verstehe da nichts falsch.

Ich fürchte schon.

 

Das Ganze ist nicht auf 100% normiert, sondern auf den Bonuslevel (hier: 4200) mit Bezugsverhältnis 0,01 (also 4200 x 0,01 = 42).

 

Der Stoxx steht bei 2853, also sollte das Zertifikat (in erster Annäherung) 2853 x 0,01 = 28,53 kosten. Tut es aber nicht, es liegt bei 37,67. Die Differenz 37,67 - 28,53 ist das Aufgeld von 9,14 (oder 32%). Dieses Agio bist du bereit zu zahlen, weil du mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit am Ende 42 bekommst, obwohl der Stoxx unterhalb von 4200 notiert (sonst könntest du ja gleich den Stoxx kaufen).

 

Im Gegenzug nimmst du in Kauf, dass die Knock-In-Schwelle von 1700 berührt oder gekreuzt wird. Dann hättest du auch gleich den Stoxx kaufen können, hast aber gegenüber dem Direktinvest zuviel bezahlt, eben das Aufgeld.

 

Jetzt musst du abwägen, ob das Risiko, das Aufgeld bei Bruch der Schwelle zu verlieren sowie bei einem Anstieg über 4200 nicht weiter zu partizipieren, die Chance wert ist, bei einem Verbleib in der Spanne von 1700 bis 4200 einen Ertrag von 11% (also etwa 10 Prozentpunkte über einer BNP-Direktanlage) zu generieren. Gutes Gelingen!

[otto03]

... hoffe ich verstehe da nichts falsch.

Ich fürchte schon.

 

Das Ganze ist nicht auf 100% normiert, sondern auf den Bonuslevel (hier: 4200) mit Bezugsverhältnis 0,01 (also 4200 x 0,01 = 42).

 

Der Stoxx steht bei 2853, also sollte das Zertifikat (in erster Annäherung) 2853 x 0,01 = 28,53 kosten. Tut es aber nicht, es liegt bei 37,67. Die Differenz 37,67 - 28,53 ist das Aufgeld von 9,14 (oder 32%). Dieses Agio bist du bereit zu zahlen, weil du mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit am Ende 42 bekommst, obwohl der Stoxx unterhalb von 4200 notiert (sonst könntest du ja gleich den Stoxx kaufen).

 

Im Gegenzug nimmst du in Kauf, dass die Knock-In-Schwelle von 1700 berührt oder gekreuzt wird. Dann hättest du auch gleich den Stoxx kaufen können, hast aber gegenüber dem Direktinvest zuviel bezahlt, eben das Aufgeld.

 

Jetzt musst du abwägen, ob das Risiko, das Aufgeld bei Bruch der Schwelle zu verlieren sowie bei einem Anstieg über 4200 nicht weiter zu partizipieren, die Chance wert ist, bei einem Verbleib in der Spanne von 1700 bis 4200 einen Ertrag von 11% (also etwa 10 Prozentpunkte über einer BNP-Direktanlage) zu generieren. Gutes Gelingen!

 

 

 

Fast, mein Lieber, aber es handelt sich um ein klassisches Bonuszertifikat ohne CAP, heißt: bei Überschreiten des Bonusniveaus partizipiert man mit; trotzdem wegen des gewaltigen Agios für jemanden ohne permanente Risikokontrolle und entsprechendem know how ein absolutes NoGo Zertifikat.

 

Im übrigen zählt dieses Zertifikat - wie heute fast alle (bis auf reverse bonus(cap)) zu den nicht normierten, will sagen es hat einfach ein glatten Bezugsverhältnis, hier 0,01.

 

Die Normierung wurde zu den Goldgräberzeiten der Zertifikateindustrie benutzt, um Anleger zu verwirren, Vergleichbarkeit zu erschweren, Margins zu verstecken.

 

Heute ist es eigentlich bis auf die erwähnte Ausnahme von "Reverses" ziemlich aus der Mode gekommen, Emittenten, die es noch verwenden, haben eigentlich nichts dazu gelernt.

 

PS Ach ja, bei Zertifikaten mit hohen Margins, vielen versteckten Kosten, bunten Prospekten wie z.B. Garantiezertifikaten (enorme Absätze) oder auch bei Aktienanleihen (die schlechtere Alternative zu Discount Zertifikaten) wird auch noch normiert.

[Leiti]

hier hast du ein Zertifikat mit nur 3 Jahren Laufzeit auf den Eurostoxx 50

 

http://derstandard.at/1288659337949/RCB-Europa-Bonus-Zertifikat-Ueberdurchschnittliche-Zinsen-mit-grossem-Puffer

[otto03]

hier hast du ein Zertifikat mit nur 3 Jahren Laufzeit auf den Eurostoxx 50

 

http://derstandard.at/1288659337949/RCB-Europa-Bonus-Zertifikat-Ueberdurchschnittliche-Zinsen-mit-grossem-Puffer

 

ebenfalls Müll, die garantierte Verzinzung liegt nur unwesentlich über der Dividenrendite des EStoxx50, warum sollte man sich bei einem zinstragenden Instrument das zusätzliche Aktienmarktrisiko ohne entsprechende Chancen antun. An diesem Zerti verdient sich die RCB dumm um dämlich.