markymark sein Depot

[Schildkröte]

MorphoSys hat von den Kennzahlen her zuletzt ja deutlich geschwächelt. Umso mehr kannst Du Dich über den überdurchschnittlich hohen und nun realisierten Kursgewinn freuen. Isra Vision ist bezogen auf die Kennzahlen ein solider Wachstumstitel und hinsichtlich des KGVs eigentlich gar nicht mal so teuer. Als Laie finde ich das Geschäftsmodell allerdings schwierig einzuschätzen. Wie stehst Du zu MTU Aero Engines? Ist ja ebenfalls ein solider Wachstumstitel. Der Wettbewerber Rolls-Royce ist zwar bezüglich der Marktkapitalisierung größer, kann bei der Gewinnstabilität jedoch nicht mithalten.

[markymark]

MorphoSys hat von den Kennzahlen her zuletzt ja deutlich geschwächelt. Umso mehr kannst Du Dich über den überdurchschnittlich hohen und nun realisierten Kursgewinn freuen. Isra Vision ist bezogen auf die Kennzahlen ein solider Wachstumstitel und hinsichtlich des KGVs eigentlich gar nicht mal so teuer. Als Laie finde ich das Geschäftsmodell allerdings schwierig einzuschätzen. Wie stehst Du zu MTU Aero Engines? Ist ja ebenfalls ein solider Wachstumstitel. Der Wettbewerber Rolls-Royce ist zwar bezüglich der Marktkapitalisierung größer, kann bei der Gewinnstabilität jedoch nicht mithalten.

 

Da gebe ich dir Recht. Das, was zuletzt kommuniziert wurde, war eher enttäuschend. Trotzdem bietet die Pipeline des Unternehmens weiter Potzenial. Allerdings muß man sich auch im Klaren darüber sein, daß man hier zeit mitbringen muß.

 

MTU hatte ich mal im Depot und im März oder April zu einem guten Kurs verkauft. Ich sehe hier aber langfristig Potenzial. Das Unternehmen bedient beide Big Player Boeing und Airbus. Letzterer rechnet die nächsten 20 Jahre mit einer Verdoppelung der Passagiermaschinen. MTU steht meiner Meinung nach außer Konkurrenz. Derzeit profitiert das Unternehmen zudem von Euro/Dollar Verhältnis und die Wachstumsraten stimmen derzeit. Das fällt mir spontan dazu ein.

 

 

P.S.:

 

Ich habe mich desweiteren von Procter&Gamble zu 71€ getrennt. Gewinn hier ca 20%. Als US Vertreter bleibt nun noch Johnson&Johnson übrig.

[markymark]

Kurz und knapp. Eine genaue Übersicht erfolgt demnächst.

 

Als vorerst letzte Position habe ich Total verkauft. Trotz passabler Ergebnisse sehe ich weiter Unsicherheiten, was die Weltwirtschaft und den damit verbundenen Ölpreis angeht.

 

 

Ich habe derzeit noch im Langfristdepot folgende Werte:

 

Drillisch

Freenet

Johnson&Johnson

Allianz

Nanogate

Leifheit

Indus Holding

 

In meinem Kurzfristdepot liegen, welches ich nebenher führe, diese beiden Werte:

 

Bechtle

Jungheinrich

 

Was eher als Tradingposition war, könnte jedoch längerfristigen Charakter erhalten. Sowohl Bechtle als auch Jungheinrich haben sehr gute Quartalsergebnisse präsentiert. Das wird in meine Überlegungen einfließen.

 

 

Leifheit präsentierte heute seine Halbjahresergebnisse. Diese haben mir auch sehr gut gefallen. Man schraubt die Jahresprognose erneut leicht nach oben!

Das EBIT konnte man um 2,3 Mio Euro oder 28,0 Prozent auf 10,4 Mio Euro steigern. Der Umsatz legte um 4,5 Prozent auf 113,2 Mio Euro zu. Die EBIT-Marge stieg auf 9,2 Prozent nach 7,5 Prozent im letzten Jahr.

 

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-Leifheit_H1_Halbjahreszahlen_Umsatz_und_Ergebnis_erhoeht_Umsatzprognose_2015_leicht_angehoben_Aktiennews-6649318

 

 

Auch Nanogate mit einem weiteren Großauftrag! Das bestätigt meine Einschätzung, daß das Unternehmen weiter auf einem guten Weg ist und das die Produkte Nachfrage haben.

 

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-08/34634326-nanogate-ag-neuer-grossauftrag-im-millionenbereich-016.htm

[Schildkröte]

Nanogate ist recht spekulativ bzw. für einen Laien schwer durchschaubar. Die Gewinne bzw. das KGV sind hier kaum aussagekräftig. Dafür Umsatzwachstum, KUV und Ebit-Marge (Angaben von Ariva.de):

 

Umsatz:

2010: 20,90 Mio. €

2011: 33,20 Mio. €

2012: 38,20 Mio. €

2013: 53,00 Mio. €

2014: 68,60 Mio. €

 

Operatives Ergebnis (Ebit):

2010: -0,20 Mio. €

2011: 1,00 Mio. €

2012: 2,70 Mio. €

2013: 2,20 Mio. €

2014: 2,50 Mio. €

 

KUV:

2010: 1,42

2011: 1,20

2012: 1,70

2013: 2,17

2014: 1,50

 

Sieht gut aus. Ist halt eine Wette auf künftige Gewinne. So eine Aktie muss man allerdings permanent unter Beobachtung halten. Insofern würde ich Nanogate nicht dem Langfrist-, sondern dem Trading-Depot zuordnen. Außerdem ist die regelmäßige Ausgabe neuer Aktien zu beachten:

 

2010: 1,90 Mio.

2011: 2,40 Mio.

2012: 2,68 Mio.

2013: 2,97 Mio.

2014: 2,97 Mio.

2015: 3,31 Mio.

[markymark]

Ich sehe das eher so, daß ein solcher Wert in einem Tradingdepot eher weniger verloren hat, sondern eine langfristige Spekulation ist. Das Unternehmen befindet sich in der Aufbauphase und es bedarf hier dementsprechend Investitonen. Der CEO gibt sich sehr optimistisch. Dem sollte man Vertrauen entgegenbringen. Wenn man dazu nicht bereit ist, hat man wohl nichts in der Aktie verloren. Kapitalerhöhungen sind natürlich nicht schön und verwässern das Ergebnis. Aber das ist eben eine Maßnahme, um Wachstum zu generieren. Vermutlich ist dies auch der Grund, warum der Kurs hier recht schwach tendiert. Ich vermute in erster Linie die Angst vor weiteren Aktienausgaben. Denn rein fundamental würde ich den Wert deutlich höher sehen.

Es dient für mich als Ergänzung zu meinem Stammdepot. Von Natur aus bin ich eben ein etwas spekulativerer Anleger.

 

Ein Interview von Aktionär mit dem CEO Zastrau:

 

http://www.deraktionaer.de/aktie/real-depot-wert-nanogate--152070.htm

 

Eigentlich mag ich es nicht aus verschiedenen Gründen, wenn der Aktionär da mitmischt. Aber man kann es auch nicht verhindern.

[Kontron]

Wenn sie Geld brauchen,um zu wachsen wieso Zahlen sie da eine Div.?

bei solch Unsicherheiten an den Märkten und dazu ein KGV von über 200

,Marktkapitalisierung von 120 Mill.gerade mal ist es sehr mutig von dir,ich hoffe du wirst belohnt damit.

[markymark]

Wenn sie Geld brauchen,um zu wachsen wieso Zahlen sie da eine Div.?

bei solch Unsicherheiten an den Märkten und dazu ein KGV von über 200

,Marktkapitalisierung von 120 Mill.gerade mal ist es sehr mutig von dir,ich hoffe du wirst belohnt damit.

 

Operativ steht man ganz gut da, trotz der Investitionen. Ob eine Dividende nötig ist, sei dahingestellt. Wenn es nach mir ginge, könnte man auch darauf verzichten. Eventuell will der Konzern auch ein Zeichen setzen. Letztendlich steckt man auch nicht genug in der Materie drin, um dies beurteilen zu können.

Das KGV ist natürlich beträchtlich. Man sollte dies aber nicht überbewerten, aus den oben genannten Gründen. Behält der Vorstand recht, könnte sich das zukünftig umkehren. Bis dahin bleibt mir nichts anderes übrig als abzuwarten. Bei der Auftragslage sollte aber eine deutliche Verbesserung möglich sein.

[markymark]

Komplettverkauf Jungheinrich Vz zu ca. 60 Euro letzte Woche. Tradinggewinn ca.40%.

 

Zukauf 20 Stück Indus Holding zu 34,55 Euro heute morgen. Was sich da abspielte, war echt krass. Ich habe die Vola und den extremen Kursverfall die letzten Tage hier für den kleinen Kauf genutzt. Die Aktie lag heut Morgen zeitweise mehr als 15% im Minus.

[markymark]

Hier eine Übersicht von dem, was noch übrig geblieben ist. Auf den ersten Blick für mich etwas deprimierend. Aber so ist das halt. Man muß Prioritäten setzen. Zukünftige Käufe werden rar ausfallen. Das gefällt mir eigentlich nicht. Dabei wollte ich noch den Sektor der Großunternehmen stärken.

Bis auf Nanogate ist das erstmal soweit das, was ich ich langfristig halten möchte, sofern sich die Fundamentaldaten nicht stark eintrüben. Nanogate erhält noch eine Sonderrolle bei mir. Hier möchte ich die nächsten Ergebnisse abwarten und dann entscheiden, ob der Wert zu mir paßt.

Die Aktie ist massiv unter die Räder gekommen. Das kann ich fundamental derzeit nicht nachvollziehen. Jedoch ist ein kleiner und marktenger Were gerade in turbulenten Phasen wie dieser den Schwankungen besonders stark ausgesetzt.

 

Stay tuned!

marky

 

 

[Schildkröte]

Danke für das Update, nachdem Du Dich von vielen Werten getrennt hast! Sieben Werte (davon 2 Standard- und 5 Nebenwerte) halte ich nur für bedingt ausreichend diversifiziert. Darüber hinaus sind 2 der 7 Werte Telcos. Wie genau ist Dein Depot nun prozentual gewichtet? Die Telcos stellen möglicherweise ein Klumpenrisiko dar. Wäre ein Rebalancing bzw. das hinzuziehen weiterer Unternehmen (10 bis 12 Werte wäre diversifizierungstechnisch denkbar) für Dich eine Option?

[markymark]

Danke für das Update, nachdem Du Dich von vielen Werten getrennt hast! Sieben Werte (davon 2 Standard- und 5 Nebenwerte) halte ich nur für bedingt ausreichend diversifiziert. Darüber hinaus sind 2 der 7 Werte Telcos. Wie genau ist Dein Depot nun prozentual gewichtet? Die Telcos stellen möglicherweise ein Klumpenrisiko dar. Wäre ein Rebalancing bzw. das hinzuziehen weiterer Unternehmen (10 bis 12 Werte wäre diversifizierungstechnisch denkbar) für Dich eine Option?

 

Servus!

 

Ich habe mir das nun auch anders vorgestellt. Ich war auch auf dem Wege, ein breit gestreutes Depot aufzubauen. Nun sind mir aber wichtigere Dinge dazwischen gekommen und ich kann den neu eingeschlagenen Weg nicht mehr verfolgen. Zumindest zunächst einmal nicht. Die Werte, die noch da sind, sehe ich als aussichtreich an und bieten mir zum Teil eine enorme Rendite.

Ja, man kann die beiden Telkos als Klumpenrisiko bezeichnen (und zwar nicht zu knapp), da geb ich dir Recht. Durch die starke Performance der letzten Jahre schätze ich den Anteil auf mindestens 50% des Depotvolumens. Aber ich opfere das nicht, nur um einer Diversifizierung gerecht zu werden. Wenn Drillisch die nächsten Jahre 1,70 Divi ankündigt und ich hier zu 7,x Euro rein bin. Da wär ich doch blöd, zu schmeißen. Dann bleibt logischerweise die "Big Posi" bestehen. Ich habe schon einmal geschrieben, daß es mir auf die fundamentalen Daten ankommt, auf Aussichten und Trends. Divers hat da erstmal nicht oberste Priorität.

Langfristig liegt mein Ziel aber wieder darin, wieder mehr Titel aufzunehmen, aber das Kapital ist mittelfristig weitesgehend gebunden. Ich muß einfach sehen, was die nächsten Monate und Jahre möglich ist. Der kleine Indus Nachkauf war da eine Ausnahme. Wenn es nach mir gegangen wäre, dann hätte ich die Tage auch etwas kräftiger zugeschlagen. BMW, Müre, IBM, Aufstockung bei JnJ (den Einbruch gestern hab ich nicht mitbekommen, sonst wär ich hier auch dabei gewesen). Da gabs einige Kandidaten.

 

 

 

 

 

Nanogate heut mit überraschenden Vorabzahlen. DIe sind sehr gut ausgefallen. Der Umsatz konnte um 50% gesteigert werden, das EBIT legte um ein drittel zu. Super vor dem Hintergrund, daß parallel Geld für Investitionen und Ausbau ausgegeben wird.

 

http://www.ariva.de/news/Nanogate-erreicht-Umsatzsprung-um-mehr-als-50-Prozent-im-ersten-Halbjahr-2015-5469222

[markymark]

Korrektur der Depotübersicht:

 

 

[markymark]

VTG bereitet derzeit den großen Ausbruch vor. Die vorgelegten Zahlen am Mittwoch konnten in allen Geschäftsbereichen überzeugen. Durch die Übernahme der AAE, einem Güterwagenvermieter, ist ein wichtiger Schritt gelungen, um die Marktposition zu stärken.

Der Konzernumsatz konnte zum Halbjahr um gute 26% gesteigert werden. Das EBITDA wuchs um 86% auf 168 Mio Euro. Die drei Stammgeschäftsfelder trugen alle zum Wachstum bei. Die Anfang des Jahres durchgeführte Kapitalerhöhung hatte keine keine negative Auswirklung auf das EPS. Dies wuchs sogar noch um zwei Cent auf 0,42€ in Vergleich zum gleichen Zeitraum 2014. Das Konzernergebnis konnte mehr als verdoppelt werden.

Wird das Wachstum weiter fortgesetzt, dann ist das KGV von ca. 20 derzeit noch vertretbar und dürfte sich bei den Aussichten noch relativieren. Das KUV liegt bei ca. 0,6.

 

Das gute Halbjahresergebnis:

http://www.ariva.de/news/VTG-waechst-in-allen-Geschaeftsbereichen-5470269

 

 

 

Der bullische Chart. Der Abverkauf Anfang der Woche wurde direkt aufgefangen und die Aktie treibt trotz Konsolidierung des Gesamtmarktes gestern Richtung Jahreshoch. Die Umsätze sind gut.

 

[Kontron]

guten Morgen

Könnte man bei VTG nicht auch noch sagen wenn bei dehnen das Geschäft so gut läuft mit ihren Wagon verkauf(du Schwärmst davon) weil es fast überall gut läuft

sich mal Union Pacific(WKN 858144)US beschäftigen könnte??

die ja in Nordamerika nur was mit Eisenbahn zu tun haben,und wie es aussieht ganz groß im Rennen sind??Danke

[ebdem]

Größter Konkurrent von Union Pacific ist übrigens Berkshire Hathway. Diese haben 2014 6 Milliarden US Dollar in die Hand genommen, um ihre eigene Bahn flott zu machen und die Position gegen Union Pacific zu stärken. Da ist also ein großer Konkurrenzkampf im Gange.

 

Auf Grund der Stärke von Berkshire, die nicht nur aus dem Bahnbereich kommt, würde ich vermuten, dass sich Berkshire eher langfristig durchsetzt.

[markymark]

Zu beiden Werten kann ich nicht viel sagen. Schildkröte hat sich mit Union Pacific intensiv beschäftigt. Ich denke, er kann das besser beurteilen als ich. Ich will keine falschen Analysen erstellen.

Ich kann lediglich für VTG sprechen, was ich weiter oben getan habe.

[ebdem]

Hier mal eine vielleicht ganzinteressante Betrachtung zu UPC..

[markymark]

Hier mal eine vielleicht ganzinteressante Betrachtung zu UPC..

 

 

Danke für den Hinweis. Ich werde zukünftig auch Zeit finden, mich ein wenig intensiver mit Unternehmen auseinanderzusetzen. Aktivitäten an der Börse sind aber erstmal kaum möglich.

 

Neben meinen Stammwerten habe ich noch einen kleinen Tradingbereich, den ich noch ein wenig aufrecht erhalte. Hierin befinden sich derzeit noch VTG und Schaltbau, welche ich aber auch fundamental recht interessant finde. Während erstere kurz vor dem Break auf AH steht, tut sich Schaltbau noch schwer. Beachtenswert sind daher Werte, die sich selbst in Korrekturphasen eine relative Stärke zeigen und nahe an den letzten Hochs verweilen. Baut der Markt Stärke auf, gehören diese oft zu den Aktien, die als erstes wieder anspringen.

[Schildkröte]

Neben meinen Stammwerten habe ich noch einen kleinen Tradingbereich, den ich noch ein wenig aufrecht erhalte. Hierin befinden sich derzeit noch VTG und Schaltbau, welche ich aber auch fundamental recht interessant finde. Während erstere kurz vor dem Break auf AH steht, tut sich Schaltbau noch schwer. Beachtenswert sind daher Werte, die sich selbst in Korrekturphasen eine relative Stärke zeigen und nahe an den letzten Hochs verweilen. Baut der Markt Stärke auf, gehören diese oft zu den Aktien, die als erstes wieder anspringen.

Schaltbau hat eine beachtliche Wachstumsstory hingelegt und ist ja eine von juro´s Lieblingsaktien. Da es sich um eine Beteiligungsgesellschaft handelt, sei ein kleiner Vergleich mit Indus und GESCO gestattet (Zahlen für 2014 und von FAZ.net):

 

Indus:

KGV: 14,77

KBV: 1,69

Eigenkapitalquote: 42,03%

Eigenkapitalrendite: 11,47%

EBIT Marge: 10,11%

 

GESCO:

KGV: 20,48

KBV: 1,39

Eigenkapitalquote: 45,28%

Eigenkapitalrendite: 6,78%

EBIT Marge: 6,05%

 

Schaltbau:

KGV: 9,73

KBV: 2,14

Eigenkapitalquote: 31,15%

Eigenkapitalrendite: 22,04%

EBIT Marge: 6,35%

 

GESCO verzeichnete zuletzt Gewinnrückgänge. Bis 2013 notierte die Aktie bei einem KGV um die 13 und auch die Marge war zuvor ein wenig höher. Indus gab es bis 2013 sogar für ein KGV von knapp unter 10. Beide Unternehmen haben allerdings seit Jahren ein Wachstumsproblem. Wobei letzteres Unternehmen Umsätze und Gewinne infolge von Übernahmen absolut betrachtet schon steigert. Dummerweise wird dies durch die massive Ausgabe neuer Aktien EPS-mäßig verwässert. Schaltbau ist eine regelrechte Wachstumsrakete und dafür für ein recht moderates KGV zu haben. Die etwas niedrigere Eigenkapitalquote als GESCO und Indus geht wohl in Ordnung und die Eigenkapitalrendite ist super. Die Marge ist allerdings noch ausbaufähig. Ist es abschätzbar, ob bzw. wie lange die Wachstumsstory von Schaltbau im bisherigen Tempo noch weitergehen kann? Die Analysten sind diesbezüglich ja ziemlich optimistisch.

[markymark]

Mir liegen zu Schaltbau derzeit nur die Prognose des Vorstands zu 2015 vor. Der Umsatz wird bei 485 Mio Euro erwartet und das EBIT bei 37 Mio Euro. Die weitere Steigerung liegt aber auch den zuletzt getätigten Übernahmen.

 

 

Interview mit dem Indus Chef

 

http://www.wiwo.de/unternehmen/mittelstand/indus-chef-juergen-abromeit-wie-man-aus-mittelstandsperlen-einen-konzern-schmiedet/12300584-all.html

[ebdem]

Danke für den Zahlenaufstellung, die sehr interessant ist.

 

Ich weiß nicht, ob das was ich sage, passend ist, aber:

 

Auffällig sind die beiden Kennziffern KBV und KGV im Vergleich. Gesco scheint hier bezogen auf den Buchwert ziemlich fair am aktuellen Buchwert bewertet zu sein, während das KGV mit 20 hoch bis gehoben ist. Schaltbau dagegen hat ein niedriges KGV und mit Blick auf den Buchwert eine deutliche Überbewertung.

Daher von mir die Schlussfolgerung von mir: Wenn es mit dem Gewinnwachstum bei Schaltbau so weitergeht, ist da sicherlich noch deutliches Potential im Kurs. Sollte der Gewinn aber stagnieren oder einbrechen, kann es doch deutlich nach unten gehen. Der Wert des Unternehmens scheint ja auch stark aus den Wachstumsaussichten gespeist zu sein. Oder was meint ihr?

[Schildkröte]

@ ebdem:

Bei Zyklikern ist das KGV nur bedingt aussagekräftig. Bei GESCO ist der Gewinn zuletzt deutlich zurückgegangen. Zwei Tochterunternehmen leiden gerade unter der allgemeinen Schwäche im Energiesektor bzw. unter den Sanktionen gegen Russland. Zwei weitere Tochterunternehmen befinden sich gerade in einer Umstrukturierungsphase. Der Markt preist also eine baldige Besserung diesbezüglich ein. Ob bzw. wann es so kommt, ist eine andere Frage.

[markymark]

Mir gefällt das Fundament bei Indus und Schaltbau besser, aber das ist Geschmacksache.

 

Indus erwartet in 2015 eine weitere Steigerung beim Umsatz auf 1,3 Mrd Euro und ein Ergebnis von bis zu 130 Mio Euro. Bei beiden, als Gesco und Indus, gab es zuletzt Insiderkäufe. Kurstechnisch gehören sie aber derzeit leider nicht zu den starken Aktien im Markt.

[markymark]

VTG hat gestern seinen mittelfristigen Ausblick gegeben. Und dieser hat positiv überrascht. Es scheint hier seh gut zu laufen. 2018 wird ein Gewinn von 2,50€ angepeilt Das liegt deutlich über den Analystenschätzungen. Man ging bisher von einem Gewinn je Aktie unter 2 € aus.

 

http://www.ariva.de/news/VTG-Aktiengesellschaft-VTG-gibt-mittelfristige-Ziele-fuer-Wachstum-und-Profitabilitaet-bekannt-5495694

[markymark]

Ich kann nur hoffen, daß die kommende Woche ruhiger verläuft. Technisch wären mal ein paar Tage mit steigenden Kursen drin. Einige meiner Werte stehen derzeit etwas unter Druck. Dazu zählen Nanogate, Indus, Leifheit und Schaltbau. Allerdings befinden sich mit Drillisch, Freenet, Bechtle und VTG sehr starke Werte im Depot. Unterm Strich konnte mein Depot die letzten Tage zulegen. Es gab zudem einige nette Einstiegsmöglichkeiten. Leider kann ich derzeit nicht daran teilhaben.